Analiza ekonomiczno – finansowa

1. Analiza ekonomiczno – finansowa Zajęcia 3 – Analiza rachunku zysków i strat

2. Rachunek Zysków i Strat • W odróżnieniu od bilansu, rachunek zysków i strat informuje w jaki sposób tworzył się wynik finansowy przedsiębiorstwa (zysk bądź strata). • W rachunku zawarte są wielkości strumieniowe przychodów i odpowiadających im kategorii kosztów, co pozwala na ustalenie cząstkowych wyników z poszczególnych segmentów tzn. pozwala na ustalenie struktury wyniku finansowego. • Zgodnie z UoR i MSSF spółka ma możliwość wyboru formy prezentacji rachunku zysków i strat. Dla obu przypadków dane są prezentowane „metodą drabinkową”.

3. Poziom operacyjny Poziom finansowy Poziom nadzwyczajny Poziom wstępnego podziału

4. Poziom operacyjny • Podstawowy poziom spółki; • Realizujący założenia, do którego firma została powołania; • Zysk / strata na działalności operacyjnej ukazuje pozycje produktów przedsiębiorstwa na rynku; • Pozostała działalność operacyjna to pośredni efekt podejmowanych czynności przez spółkę; • Pozostała działalność zabezpiecza firmę przed ryzykiem gospodarczym czy stanowi osłonę zysku przed podziałem.

5. Poziom finansowy • Działalność finansowa służy osiągnięciu korzyści ekonomicznych – z przyrostu wartości aktywów lub uzyskaniu dodatkowych przychodów; • Jednakże działalność finansowa służy pozyskaniu środków na sfinansowanie działalności operacyjnej firmy; • Ponadto może być związana z operacjami finansowymi z podmiotami zagranicznymi.

6. Poziom nadzwyczajny • Ukazuje skutki finansowe zdarzeń trudnych do przewidzenia pozostającymi poza kontrolą firmy.

7. Poziom wstępnego podziału • Ostatni poziom pokazuje podział zysku między część wyniku finansowego dla budżetu państwa w roku bieżącym, ale także część odroczoną oraz część pozostałą do podziału w spółce.

8. Rachunek Zysków i Strat Wstępna analiza rachunku zysków i strat obejmuje: • analizę poziomą i pionową (jak w przypadku bilansu); • analizę struktury przychodów i kosztów tzn. udział poszczególnych przychodów (kosztów) w sumie przychodów (kosztów); • analizę zależności pomiędzy poszczególnymi kategoriami wyniku finansowego (struktury wyniku finansowego).

9. Analiza struktury przychodów i kosztów • Zmiany wielkości pozycji mogą być przedstawione w kwotach absolutnych lub kwotach względnych. Zaleca się przedstawianie wielkości zmian w procentach, gdyż lepiej obrazują one skalę zmian niż wielkości absolutne. • Zaleca się stosowanie stałej bazy porównań przy ustalaniu dynamiki przychodów/kosztów tj. pierwszy rok poddany analizie. • Ważnym problemem jest poziom inflacji, gdyż w znacznym stopniu utrudnia ocenę zmian tzn. czy wzrost przychodów/zysków jest wynikiem realnym, czy może nominalnym, spowodowanym wyższym poziomem cen.

10. Analiza struktury przychodów i kosztów Rachunek zysków i strat można podzielić na dwie grupy: przychodów oraz kosztów. Do grupy przychodów zaliczamy: • Przychody ze sprzedaży; • Pozostałe przychody operacyjne; • Przychody finansowe; • Zyski nadzwyczajne. Do grupy kosztów zaliczamy: • Koszty sprzedaży; • Pozostałe koszty operacyjne; • Koszty finansowe; • Straty nadzwyczajne.

11. Analiza struktury przychodów i kosztów • Strukturę przychodów i kosztów porównuje się względem analogicznych pozycji w grupach. • O poprawie wyniku finansowego świadczy większa dynamika przychodów niż kosztów.

12. Analiza struktury wyniku finansowego Analiza struktury wyniku finansowego opiera się na pięciu wskaźnikach. • W1: Zysk z działalności operacyjnej / Zysk ze sprzedaży * 100%; • W2: Zysk brutto / Zysk z działalności operacyjnej  * 100%; • W3: Zysk brutto / Zysk ze sprzedaży * 100%; • W4: Zysk netto / Zysk ze sprzedaży * 100%; • W5: Podatek dochodowy / Zysk brutto * 100%.

13. W1 – relacja zysku z działalności operacyjnej do zysku ze sprzedaży • Relacja niższa od 100% ukazuje jako część zysku z podstawowej działalności spółki została utracona wskutek operacji incydentalnych; • Relacja powyżej 100% wskazuje, iż działania incydentalne wpłynęły na poprawę zysku z podstawowej działalności.

14. W2 – relacja zysku brutto do zysku z działalności operacyjnej • Wskaźnik informuje: • jaka część zysku z działalności operacyjnej została utracona w działalności finansowej i na skutek zdarzeń nadzwyczajnych < 100%; albo • jaka część zysku z działalności operacyjnej została wygenerowana na skutek działalności finansowej i zdarzeń nadzwyczajnych > 100%.

15. W3 – relacja zysku brutto do zysku ze sprzedaży • Wskaźnik informuje: • jaka część zysku z podstawowej działalności została pomniejszona na skutek pozostałej działalności operacyjnej i finansowej < 100%; albo • o ile został powiększony zysk z podstawowej działalności została powiększony na skutek pozostałej działalności operacyjnej i finansowej > 100%.

16. W4 – relacja zysku netto do zysku ze sprzedaży • Wskaźnik informuje jaką część zysku ze sprzedaży udało się spółce wygenerować po działalności operacyjnej, finansowej, wskutek zdarzeń nadzwyczajnych oraz po zapłacie podatku.

17. W5 – efektywna stopa procentowa • Wskaźnik informuje o obciążeniu bieżącego i przyszłego zysku podatkiem dochodowym; • Stopa może być: • niższa od nominalnej stopy podatkowej – spółka utworzyła rezerwę na odroczony podatek dochodowy; • Wyższa od nominalnej stopy podatkowej – aktywa na odroczony podatek dochodowy pomniejszają podstawę opodatkowania.

18. Analiza struktury wyniku finansowego • Powyższe wskaźniki można również stosować, gdy zamiast zysków w RZiS występują straty. • Ukazuje się wtedy jaka część strat została wygenerowana poprzez dany rodzaj działalności.