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¿QUÉ ES LA BOLSA?

¿QUÉ ES LA BOLSA?. Francisco Álvarez Molina Presidente. OBJETIVOS: SITUAR A LA BOLSA EN EL SISTEMA FINANCIERO CONOCER LA BOLSA Y SU UTILIDAD CONOCER EL MERCADO BURSÁTIL. ESTRUCTURA ACTUAL DEL SISTEMA FINANCIERO. MERCADOS FINANCIEROS INTERBANCARIO DIVISAS DEUDA PÚBLICA ANOTADA

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¿QUÉ ES LA BOLSA?

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Presentation Transcript

  1. ¿QUÉ ES LA BOLSA? Francisco Álvarez Molina Presidente

  2. OBJETIVOS: • SITUAR A LA BOLSA EN EL SISTEMA FINANCIERO • CONOCER LA BOLSA Y SU UTILIDAD • CONOCER EL MERCADO BURSÁTIL

  3. ESTRUCTURA ACTUAL DEL SISTEMA FINANCIERO MERCADOS FINANCIEROS INTERBANCARIO DIVISAS DEUDA PÚBLICA ANOTADA BOLSAS DE VALORES FUTUROS Y OPCIONES AIAF-SENAF INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCOS CAJAS DE AHORROS CAJAS RURALES COOPERATIVAS DE CRÉDITO ICO SGR ESI ENTIDADES ASEGURADORAS ÓRGANOS SUPERVISORES BANCO DE ESPAÑA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES DIRECCIÓN GENERAL DE SEGUROS * COMUNIDADES AUTÓNOMAS

  4. ¿SABEMOS QUÉ ES LA BOLSA?

  5. LEVANTE. ENERO 99

  6. 8 DE DICIEMBRE 1999

  7. 4 DE ABRIL 2000 EL PAIS 4 DE ABRIL 2000 EL PAIS

  8. EXPANSIÓN 24.4.00 EXPANSIÓN

  9. EXPANSIÓN 27.4.00 EXPANSIÓN

  10. DOS ACEPCIONES DE BOLSA: • EMPRESA… • DE SERVICIOS… • FINANCIEROS. • MERCADO: • EMPRESAS • ´ • INVERSORES • INTERMEDIARIOS • GOBIERNO

  11. BOLSA: • EMPRESA… • DE SERVICIOS… • FINANCIEROS. • ¿ A QUIÉN(ES) PERTENECE?

  12. ACTORES DEL MERCADO • EMPRESAS • INVERSORES • INTERMEDIARIOS • GOBIERNO

  13. EMPRESAS. Cotizar en Bolsa. • VENTAJAS • INCONVENIENTES • Pérdida del control de la empresa • Transparencia informativa

  14. EMPRESAS. Primer mercado: Admisión y requisitos Capital mínimo: 200 millones pesetas ( 1.202.024,21 euros) No se consideran las participaciones individuales de accionistas => 25 % del capital. Número de accionistas: 100, al menos. Tampoco se tendrán en cuenta aquellos cuya participación sea => 25 % capital. Expectativa de beneficios

  15. EMPRESAS. Segundo mercado: Admisión y requisitos • Capital mínimo: 25 millones pesetas (150.253,03 euros) • Entidad de contrapartida • 20% del capital en manos de la sociedad de contrapartida

  16. EMPRESAS. NUEVOS MERCADOS • ¿QUÉ SON? • ¿CÓMO FUNCIONAN? • ¿QUIÉNES LO FORMAN? • ¿Quién cotiza?,... ¿cómo? • ¿Quién opera?,... ¿cómo? • ¿Quién invierte?,... ¿cómo?

  17. INVERSORES • ¿QUIENES SON? • ¿QUÉ SABEN DE LA BOLSA? • ¿ESTÁN CORRECTAMENTE REPRESENTADOS? • ¿QUÉ HAY QUE HACER?

  18. INTERMEDIARIOS • ¿QUIENES SON? • ¿QUÉ SABEN DE LA BOLSA? • ¿ESTÁN CORRECTAMENTE FORMADOS? • ¿QUÉ HAY QUE HACER?

  19. ESI. EMPRESAS DE SERVICIOS DE INVERSIÓN SOCIEDADES DE VALORES AGENCIAS DE VALORES INTERMEDIACIÓN CUENTA PROPIA Y TERCEROS SOLO TERCEROS CAPITAL MÍNIMO 2.000.000 euros 500.000 euros (miembro) 300.000 euros (no miembro) - SOCIEDADES GESTORAS DE CARTERAS: 100.000 EUROS

  20. ESTRUCTURA DEL MERCADO CONTINUO • CUATRO BOLSAS Y UN SOLO MERCADO • SOCIEDAD DE BOLSAS • ¿EL MODELO EUROPEO?

  21. 8:30 9:00 17:30 20:00 Preapertura MERCADO ABIERTO Operaciones especiales 12:00 16:00 Fijación del primer precio Cálculo del precio de cierre FIXING FIXING NEGOCIACIÓN: - Contratación principal - Operaciones de bloques No se produce negociación Operaciones especiales

  22. PRODUCTOS INTERM. MERCADOS LIQUID. SUPERVIS. OPCIONES Y FUTUROS ESI SVB AVB SGC . . MEFF . • AIAF • SENAF ACCIONES INVERSOR RENTA FIJA • IBERCLEAR DEUDA PÚBLICA

  23. ESTRUCTURAS EUROPEAS. ¿BOLSA EUROPEA? • AMSTERDAM, BRUSELAS • LISBOA Y PARIS • AIAF, SENAF • MEFF • FC&M • LIFFE • IBERCLEAR • + ATOSEURONEXT

  24. RESUMEN DE LAS FUNCIONES BÁSICAS Y FUNDAMENTALES DE LA BOLSA

  25. FUNCIONES DE LA BOLSA • Canalización del ahorro: INVERSION. • Facilita la canalización del ahorro por la existencia de gran número de inversores. • Proporciona precios formados libremente en el mercado. • Ofrece seguridad jurídica y económica por tratarse de un mercado organizado. • Da liquidez a la inversión factor clave para el inversor (posibilidad de recuperar la inversión) y para la empresa (necesario para el triunfo del mercado primario o de emisión)

  26. FUNCIONES DE LA BOLSA • Demanda de fondos: FINANCIACIÓN. • Ampliar y mejorar las fuentes de financiación. • Dinamizar o reforzar la imagen de la empresa. • Motivación del personal. • Garantizar la continuidad del negocio. • Disponer de una valoración independiente, facilitando la transmisión de la propiedad.

  27. LA SITUACIÓN DE LOS MERCADOS CONSECUENCIAS DE LA EUFORIA DE FINALES DEL SIGLO XX LA BOLSA, ¿TERMÓMETRO O BARÓMETRO DE LA ECONOMÍA? PARÁMETROS ECONÓMICOS VERSUS PSICOLÓGICOS ¿CÓMO RECUPERAR LA CONFIANZA?

  28. Análisis Técnico: Nos indica CUÁNDO comprar y/o vender apoyándose, en la mayoría de las ocasiones, en gráficos. Análisis Fundamental: Nos indica QUÉ comprar y/o vender apoyándose, en la mayoría de las ocasiones, en datos contables.

  29. Ventajas ANALISIS FUNDAMENTAL Inconvenientes • A partir de los datos del Balance permite determinar el valor de las acciones • Balances maquillados • Evita situar en cartera empresas con riesgo financiero • Ignora el ciclo bursátil, la Bolsa se anticipa por lo que los buenos resultados pueden estar descontados • Permite planificar una inversión a largo plazo analizando el potencial de crecimiento de una empresa • Una acción vale hoy lo que el mercado está dispuesto a pagar • Analiza a la empresa en sí misma o en su sector e ignora el mercado en el que cotiza. • Compara el valor de la acción con su cotización en el mercado

  30. Ventajas ANALISIS TÉCNICO Inconvenientes • No distingue entre empresas saneadas o al borde de la quiebra • Prescinde del concepto valor • Sus señales de C/V se ajustan al corto y medio plazo • Analiza sólo la valoración que hace el mercado. • Avisa tarde, las señales aparecen con demora • Pone de manifiesto el inicio y agotamiento de las tendencias • Suele tener fallos y dar señales falsas. Existe un componente subjetivo. • Responde a la pregunta ¿cuándo comprar?

  31. TIPO DE INVERSION Asignación de Activos Horizonte temporal Perfil de riesgo Objetivo de la inversión Asesoramiento Intermediación Actitud ante las perdidas Fiscalidad Cultura bursátil

  32. HORIZONTE TEMPORAL • ¿Cuándo eres un inversor a largo plazo? • LIMITAR EL RIESGO. Hay que saber salir del mercado: • Tanto en beneficios: “QUE EL ÚLTIMO DURO LO GANE OTRO” • Como en perdidas: “ ES MEJOR PERDER QUE PERDER MÁS” • NO UTILZAR EL DINERO QUE SE VAYA A NECESITAR EN EL CORTO PLAZO

  33. Tel 96 344 64 84 C/ Pizarro, 9-6 46004 VALENCIA info@eticasf.es www.eticasf.es ÉTICA Soluciones Financieras

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