Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo

1. Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo “La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos de las cajas de ahorros” Juan María Nin Génova, Director General Santander, 17 de junio de 2009

2. Agenda La pro-ciclicidad del sistema financiero Hacia un nuevo entorno competitivo “la Caixa” en el nuevo escenario

3. La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero El sistema financiero es procíclico… … lo hemos aprendido en un contexto de crisis internacional… … ahora el sistema tendrá que hacer algún AJUSTE para preparar el nuevo entorno competitivo

4. El sistema financiero y el ciclo económico ¿Por qué el sistema financiero es pro-cíclico? La naturaleza propia del negocio financiero Fallos de mercado Regulación y supervisiónexistente • Competencia por cuotas: lo que incentiva a utilizar más agresivamente el crédito • La medición (y percepción) del riesgo es imperfecta lo que puede provocar políticas inversoras no acertadas • Prociclicidad en el nivel de apalancamiento: mayor concesión crédito en fase alcista del ciclo • Información asimétrica y conflictos de interés entre depositantes, accionistas, gestores y prestatarios • Externalidadesnegativas: pánicos bancarios, selección adversa … • Contabilidad según valor de mercado (mark-to-market) • Ratio fija de capital regulatorio (sin ajuste cíclico) • Calendario y sistemade provisiones fijo • Alcance insuficiente de la regulación (exclusión de riesgos y entidades) • Supervisióninadecuada y no exhaustiva (riesgos /entidades) + + Las características del sistema financiero tienden a acentuar las fluctuaciones de la economía Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”. Documento de Economía nº14

5. Para mirar al futuro tenemos que tener presente lo que ha sucedido. La prociclicidad del sistema en un entorno de elevados crecimientos y bajos tipos de interés …dispara el apalancamiento … en un entorno de bajos tipos de interés… … impulsa el crecimiento del crédito Tasa de crecimiento interanual Sostenido crecimiento del PIB ... Tasa de crecimiento interanual en términos reales EEUU España España EEUU Zona Euro EEUU Con infravaloración del riesgo e innovación financiera Pero con desequilibrios: déficits exteriores y públicos Que duró demasiado Esto se ha dado en un período más largo de lo que se pensaba: la crisis está latente desde la burbuja tecnológica -2001-

6. Este proceso, de intensidad creciente, desencadena en 2007 en una crisis de confianza, que posteriormente se convierte enuna crisis global y peligrosa Morosidad hipotecaria EEUU en % Cotización CDS EEUU, España Diferencial de tipos Euribor, Libor respecto Eonia, pb SubPrime España Zona Euro EEUU EEUU Prime El aumento de los tipos de interés y el repunte de la morosidad como detonantes de la crisis subprime Fuente: DataStream y Bloomberg

7. Y que pone de manifiesto la necesidad de actuar 1. Tomando decisiones rápida, coordinada y globalmente • Aunque respetando la idiosincrasia de cada sistema (relevancia del papel del ESTADO) 2. Adoptando todas las medidas necesarias - financieras, monetarias y fiscales- • Confianza: aumento garantía FGD • Liquidez: ▼ tipos, adquisición activos, garantía de emisiones • Solvencia: recapitalizaciones 3. Estabilizando el sistema bancario • Pieza clave para recuperar la normalidad y evitar credit crunch Una vez superada la crisis, habrá que replantearse las reglas actuales del sistema financiero (cambios en solvencia, liquidez y provisiones) para contrarrestar el carácter cíclico del sector bancario

8. Interanual (escala izq) Intertrimestral (escala dcha) ¿Dónde nos encontramos?La crisis global persiste EUA: PIB Evolución del PIB mundial% variación interanual -1,6 Previsión FMI* Interanual (escala izqu.) Países emergentes Intertrimestral (escala dcha) -2,6 2007 2008 2009 Mundo España: PIB Economías avanzadas -1,9 -3,0 2007 2008 2009 * Última previsión del PIB, abril 2009 Fuente: FMI

9. Pero algunos indicadores señalan que podemos estar tocando fondo. Los índices de confianza empiezan a repuntar Índices de confianza empresarial Índices de confianza del consumidor UEM (eje izquierdo) EEUU (ISM) (eje derecho) EEUU (ISM) (eje derecho) Fuente: DataStream y Comisión Europea

10. También vivimos una progresiva normalización de los mercados financieros, lo que es necesario para salir de la crisis Cotización CDS bancos En puntos básicos (pb) Diferencial de tipos Evolución índices bursátiles Euribor, Libor respecto Eonia, pb Bancos Zona Euro Bancos EEUU Zona Euro Eurostoxx 50 Ibex 35 Down Jones EEUU Fuente: DataStream

11. ¿Y En España? Los mayores desequilibrios de partida… Rasgos de partida de la economía española Gran elasticidad del empleo frente al PIB (modelo de crecimiento) Elevadas necesidades de financiación externa... ... motivadas por la fuerte demanda interna vinculada al inmobiliario y al consumo de las familias Déficit por cuenta corriente intermediado por el sector financiero…. …. mediante la emisiones de deuda institucional (643.000 MM€ *) Los depósitos de clientes no financian la totalidad de los créditos Elevada solvencia de partida y amortiguadores contracíclicos Buena estructura de costes previa a la crisis * A medio y largo plazo

12. … podrían hacer que la recuperación fuese más lenta España: crecimiento del PIB real y previsiones del FMI (en %) PIB real (índice, 2008=100). Previsiones del FMI ¿Cómo será la salida? Dependerá de la capacidad de reacción interna (pública y privada) pero también del entorno exterior Fuente: FMI, última previsión abril 2009

13. Agenda La pro-ciclicidad del sistema financiero Hacia un nuevo entorno competitivo “la Caixa” en el nuevo escenario

14. Mayor competencia por el plazo (efecto liquidez) • Tipos de interés bajos Coyuntural Coyuntural • Mayor morosidad Coyuntural • Mayor prima de riesgo Estructural Sobredimensión de la estructura • Redimensionamiento del sector en base al nuevo escenario de negocio Estructural • Y al comportamiento de clientes En este escenario de crisis, el sector financiero se enfrenta a un nuevo entorno más competitivo, derivado de cambios estructurales importantes Factores externos Variable Factor explicativo Tipo de factor • Mayor tasa de ahorro (efecto precaución) Coyuntural ▼ Volúmenes de negocio • Desapalancamiento (efecto demanda y oferta) Estructural ▼ Márgenes Cambio de mix • Menos hipotecario Estructural • Menos promoción inmobiliaria

15. Cumplimiento normativo • Nuevas exigencias de cumplimiento normativo,regulación más exigente y en más ámbitos Estructural Y un entorno regulatorio más exigente, también con cambios estructurales Factores internos Variable Factor explicativo Tipo de factor Capital y liquidez, nuevas exigencias • Mayores niveles de core capital y ratio crédito/depósitos exigidos Estructural Política de provisiones • Mayor provisión anticíclica,si ésta se demuestra insuficiente Estructural Mejor calidad de servicio • Nuevas exigencias de calidad de servicio,regulación más exigente y factor diferencial Estructural

16. En España, podemos empezar a proyectar los impactos de los cambios estructurales mencionados 1 Capital 2 Morosidad / Beneficios 3 Liquidez 4 Dimensión/ Gastos de explotación

17. 1 Capital: a nivel sistémico hay capacidad suficiente ¿Cuánto? Volumen de morosos sobre créditosmáximo absorbible en 2011 -sin amortizaciones ni adjudicaciones- Con Ratio BIS del 8% y Cobertura del 50% Colchones sistémicos disponibles 2009-2011 40.000 MM€ Exceso capital regulatorioen 2008 (s/8%)* 44.000 MM€ Provisiones de 2008(stock de específica y genérica) Morosidad máxima absorbible 69.000 MM€ Beneficio estimado 09-11 ** (antes de provisiones e impuestos) 153.000 MM€ TOTAL Beneficio antes de provisiones acumulado 2009-2011(en miles de millones de euros) A nivel sistémico hay suficiente capacidad de resistencia. Los ajustes finales podrán ser individuales y dependerán de la situación concreta de cada entidad (análisis caso por caso) * Exceso de capital sobre el mínimo legal (BIS del 8%) en base a los datos del Banco de España, neto del negocio internacional de Santander y BBVA (en base al peso de sus activos) ** Reducción del 30% en términos anuales respecto a la situación de 08 Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”

18. 2 Morosidad: Deterioro global, aunque diferenciado por sectores … Ratio de morosidad del sistema financiero (OSR)En porcentaje Activos dudosos totales 79.500 MM€ * 9,0% (mayo-94) 4,2%(marzo-09) 4,8%* (con adjudicaciones) Distribución crédito dudoso a OSR ** Morosidad ** 40% Hogares 3,0% Promotores y constructores 5,7% 42% 18% Resto empresas 1,9% * No incluye adjudicaciones de promotores, 11.000 MM€ a marzo de 2009. Considerando su efecto la morosidad total aumentaría en 60pb y la de los promotores y constructores en 220 pb ** Datos a diciembre 2008 Fuente: Banco de España

19. ... lo que convierte a la morosidad y, por tanto, a los beneficios netos en variables de gestión clave Olas de morosidad Pymes Particulares Promotores • 3ª ola de morosidad • Impulsada por la duración de la crisis económica • Y que retroalimenta a la anterior ola • Se intensificará cuando el cojín del empleo temporal y capital se acabe… • 2ª ola de morosidad • Impulsada por el aumento del paro • A nivel sistema, la disminución de tipos ayudará a contener el impacto por la disminución de la carga financiera • 1ª ola de morosidad • Impulsada por el ajuste del sector inmobiliario • Gestionada, según calendario Cuentas de resultados del sistema bajo presión

20. 3 Liquidez: a nivel sistémico las necesidades ya están cubiertas Necesidades de financiación de las entidades bancarias españolas En millones de euros -42.000 -70.000 Disponibilidades Necesidades totales anuales FAAF 50.000MM€ Avales 100.000MM€ 2009 2010 ▼ Créditos Origen fondos ▲ Depósitos 65.300 16.600 Vencimentos deuda a largo plazo 87.300 86.600 Consumos Necesidades fondos 20.000 ▼ Pagarés FAAF 20.000MM€ Avales 30.000MM€ Con las medidas adoptadas, las necesidades de liquidez del sistema se pueden cubrir, aunque a un mayor coste Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”

21. Dimensión: La contracción esperada de negocio y margen obliga a ajustar la capacidad del sistema 4 ¿Cuánto? Aproximación mediante un análisis teórico Premisa: El margen ordinario debe cubrir gastos de explotación y coste del riesgo y de capital Hipótesis Margen Ordinario Costes actuales - Gastos de explotación Costes promedios del ciclo - Coste del riesgo Tasa impositiva promedio del ciclo - Impuestos Beneficio contable = En base a los RoEs observados (autofinanciación) Coste de capital - Beneficio económico - = Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”

22. Esta simulación sitúa la reducción necesaria de costes del sistema entre 20-25%... CASO 1 CASO 2 Hipótesis sobre actividad y rentabilidad Precio (margen ordinario unitario) Nivel actual ▼ 10% Volumen de negocio Nivel actual ▼ 10% SostenerNivel histórico(13,7%) SostenerNivel actual(10,7%) Rentabilidad (RoE) Reducción necesaria de gastos de explotación a nivel sistémico 20% 25% ▼6.000 MM€ ▼7.500 MM€ Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”

23. ... y muestra mayor sensibilidad al efecto precio que al efecto volumen Sensibilidad de la simulación, manteniendo RoE a nivel histórico Con los RoE actuales, más bajos, para mantener los RoE históricos y dejar los gastos de explotación constantes habría que aumentar el margen ordinario unitario un 8% o el volumen de negocio un 20% Sensibilidad a cambios en el precio (margen ordinario unitario) Sensibilidad a cambios del volumen negocio Variación de costes asumible a nivel sistémico Variación margen ordinario unitario o volumen de negocio El ajuste final y el modo de conseguirlo dependerá de la situación concreta de cada entidad Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”

24. Agenda La pro-ciclicidad del sistema financiero El nuevo entorno competitivo “la Caixa” en el nuevo escenario

25. El Grupo “la Caixa”: preparado para afrontar el nuevo escenario gracias a una estrategia continuada de crecimiento Entorno de crecimiento Escenario pre/crisis Escenario de crisis … Crecimiento futuro (orgánico e inorgánico) Construyendo las fortalezas del Grupo Elaboración del Plan Estratégico 2007-2010 Gestión del nuevo entorno 1 2 3 • Fortaleza comercial:1ª entidad retail(crecimiento orgánico/cuota de mercado) • Fortaleza financiera:Autofinanciación del crecimiento orgánico en términos de capital • Prevé cambios en el entorno económico • Impulsa crecimiento rentable, eficiente y solvente: orientado al cliente • Inicia la expansión internacional del Grupo • Salida a bolsa de Criteria • Anticipación al adaptar algunas variables de gestión: • Márgenes • Costes • Riesgos • Recursos humanos/ Comunicación interna • Palancas • Solvencia • Liquidez • Riesgo • Talento • RSC • Timing + +

26. 1 Fortalezas del Grupo “la Caixa”: comercial y financiera • Modelo de banca universal • 10,7 millones de clientes, 5,392 oficinas • Líder en banca online y calidad de servicios • 10%-15% cuotas de mercado Líder en banca retail en España Principal cartera de inversiones de España • Criteria Caixa Corp • Solvencia: Core Capital del 8,9% con autofinanciación del crecimiento orgánico • Liquidez: €19.818 MM (7,7% activos Grupo) • Morosidad: 3,4% Sólido perfil de riesgo Gestión de recursos humanos de calidad • 27.852 empleados • Edad media: 39 años • 85% con estudios universitarios Compromiso social • 500 MM € en 2008 a Obra Social Datos a marzo 2009

27. 2 Plan Estratégico 2007-2010: Banca España Impulso al negocio de banca minorista con desarrollo de segmentos complementarios Banca Corporativa Grandes Patrimonios 2008 2008 1.404 200 200 10 Banca Privada Banca Empresas 20.000 58.000 10 0,5 Banca personal Banca PYMES 2009 2009 360.000 471.000 0,1 1 Banca de familias Pilar básico Pilar básico 9,8 millones de clientes Empresas MM€ facturación total Particulares MM€ de patrimonio neto gestionado 10,7 millones de clientes

28. Que nos acerca al reto de liderar la banca de familias y empresas Cuota (%) Var. Interanual Posición Marzo 2009 Recursos de clientes 1 Depósitos 10,1 -0,4 Var. Interanual Cuota (%) Posición Marzo 2009 3 F. Inversión 7,4 +0,5 3 Clientes y medios 2 Planes Pensión (PPI) 14,6 +1,6 1 Clientes (millones) 10,7 +0,2 21,1 1,4 1 Seg.(vida)-provisiones- 11,8 11,8 = = 1 4 Oficinas 5.392 12,1 = 2 11,5 +5,5 Seg.(vida)-primas- 1 Cajeros 7.969 13,2 = 4 1 TPV (comercios) 168.917 20,9 +1,1 2 3 Inversión crediticia 9,7 +0,5 1 Tarjetas (millones) 10,3 17,7 2 = Gª Personal 8,3 +1,4 3 L. Abierta (clientes, millones) 5,7 30,5 +3,9 3 Factoring y confirming 11,3 +3,6 3 1 1,4 5 3 Factoring 8,4 +3,3 1 48,0 4 Banca móvil (clientes, miles) 980 3 Confiming 14,9 +4,1 3 Nóminas y Pensiones • Notas: • Penetración • Facturación • Datos a abril 09 • Datos a diciembre 08 Nóminas 14,3 +0,9 1 3 1 Pensiones 12,7 +0,2

29. 20% 9,9% 4.9% 20,9% 30,1% Sucursales Oficinas de representación Participaciones Plan Estratégico 2007-2010: Banca Internacional Curva de aprendizaje Banca internacional: Grupo “la Caixa” Grado de implicación en la gestión de las participadas Grupo integrado Participaciones de control Participaciones de influencia Participaciones financieras Desarrollo internacional • Aprendizaje activo de socios y management local • Aportación conocimiento Servicio global de la mano de socios locales en las regiones estratégicas: América, Europa Central y Asia

30. Plan Estratégico 2007-2010: Criteria 79.5% Negocio financiero y asegurador Servicios Octubre 2007: Salida a bolsa de Criteria Cotizadas Cotizadas Banco BPI Inbursa Boursorama BEA Erste Gas Natural Abertis Agbar Repsol YPF Telefónica BME 37.5% 25.0% 44.1% 12.7% 6.0% 5.0% 30.1% 20.0% 20.9% 9.9% 4.9% ▲ Fondos propios: +3.900 MM€ ▲ Core Capital: +2,3% No cotizadas ▲ Liquidez: +1.901 MM€ No cotizadas SegurCaixa Holding VidaCaixa SegurCaixa AgenCaixa 100% 100% 100% 100% Port Aventura 100.0% CaixaRenting Finconsum InverCaixa GestiCaixa 100% 100% 100% 100%

31. Ingresos Costes Riesgo Recursos Humanos 3 Gestión del nuevo entorno Variable Gestión de… ¿Cómo? • Precios / márgenes y comisiones (clientes) • Volúmenes (competidores) Política discriminatoria • Redes / oficinas • Mejora de la ratio de eficiencia • Nuevas tecnologías Racionalización de estructuras • Estructuras de recuperación ad hoc • Activos inmobiliarios Anticipación /Control del riesgo Refuerzo de los canales de comunicación • Talento • Comunicación interna

32. Y todo ello manteniendo siempre la esencia de “la Caixa” El banco de microcréditos de “la Caixa” Microcrédito Social Microcrédito Familiar Microcrédito Financiero El alma de “la Caixa” Presupuesto (MM €) 500 15.000€ autoempleo riesgo exclusión 25.000€ necesidades familiares 25.000€ creación o ampliación pequeños negocios 465 400 62% Social 303 31.500 contratos 255 187 MM€ saldo vivo 2,2% morosidad M. Ambiente y ciencia 16% 16% Cultural Vivienda Asequible 6% Educativos e investigación Viviendas de alquiler inferior al mercado 2005 2006 2007 2008 2009P 3.000 viviendas, para jóvenes y mayores • 1.000 viviendas entregadas • 1.000 en construcción • 1.000 con suelo adjudicado • 2ª Fundación europea • 5ª Fundación mundial 1.000 viviendas, para familias • 1.000 viviendas, con opción de compra

33. Muchas gracias www.lacaixa.es 33