Introducción a la Macroeconomía

1. Introducción a la Macroeconomía Curso de capacitación para funcionarios del BCU Octubre-noviembre 2009 Docentes: Alvaro Forteza Ianina Rossi

2. Macroeconomía • Funcionamiento de la economía a nivel agregado. • Microeconomía mira los árboles y macroeconomía mira el bosque. • Ambas (micro y macro) tratan del uso eficiente de recursos escasos Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

3. Enfoques en la macroeconomía • Keynes: • Economía con desempleo involuntario • Ineficiencias por fallas de mercado (precios rígidos) • Insuficiencia de demanda efectiva. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

4. Clásicos: • Economía en pleno empleo (desempleo friccional) • Mercados son eficientes (precios flexibles) • No hay insuficiencia de demanda. • Síntesis neoclásica: Keynesiana en el corto plazo y clásica en el largo plazo. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

5. Herramientas descriptivas: • La contabilidad de la renta nacional: se denomina Cuentas Nacionales. Recogen todos los gastos que contribuyen a la formación de la renta y el producto de un país • La contabilidad de la Balanza de Pagos: se registran las transacciones con el exterior (no residentes) . Permite observar las variaciones del endeudamiento así como de exportaciones e importaciones Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

6. La Contabilidad Nacional • El concepto de Producto Bruto Interno (PBI) • Consideramos una economía compuesta de agricultores y molino/panadería. Se producen 100 tt de trigo y 50 tt de pan. ¿Cómo medimos lo producido? Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

7. País A: Problemas con esta medida: a) Duplicación  producto b) Variación de precios  variables reales Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

8. A) Producto o valor agregado • Comparamos dos países, uno integrado verticalmente y el otro no. • Supongamos que el país B produce físicamente lo mismo que el país A, pero está integrado verticalmente: Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

9. País B: Notar: La producción del país B ($50.000) es menor que la producción del país A ($60.000). Pero ambos producen lo mismo! Necesitamos otra medida del esfuerzo productivo. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

10. País A: Producto País B: Producto  Producto es una medida robusta respecto a grado de integración vertical. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

11. B) Variación de precios o de cantidades? • Variables reales vs nominales: • Contabilidad del producto a precios de un año base • Contabilidad a precios corrientes y luego deflactar por índice de precios. • Producto bruto y neto: la depreciación del capital. • Producto dentro de fronteras: interno •  Producto bruto interno Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

12. Producto e ingreso • El ingreso es la contraparte del producto o valor agregado Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

13. VA = Producto = Producción – insumos = Salarios + Utilidades  VA = Producto = Ingresos Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

14. Oferta y demanda globales • Oferta global = PBI + importaciones (M) • Demanda global = gasto de consumidores, empresas, gobierno y resto del mundo: Demanda global = C + I + G + X  PBI = C + I + G + X - M Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

15. Los 4 usos del PIB Fuente: BCU Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

16. La Contabilidad Nacionalen una economía cerrada Y = C + I + G • Atención: identidad contable ! Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

17. Economía cerrada hipotética Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

18. La Contabilidad Nacionalen una economía cerrada • Ahorro nacional: parte del producto que no es consumida por los particulares ni por el estado • En una economía cerrada siempre es igual a la inversión. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

19. La Contabilidad Nacionalen una economía cerrada • Definimos; T = Impuestos netos de subsidios • Obtenemos : Y – T = C + I + G – T Ingreso disponible • Por lo que el ahorro privado (S) viene dado por: • S = Y – T – C = I + G – T (1) Déficit del gobierno Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

20. La Contabilidad Nacionalen una economía cerrada • A su vez, las compras del gobierno se pueden discriminar en consumo e inversión del gobierno: • G = Cg + Ig • Se define el ahorro del gobierno como los ingresos del gobierno menos su gasto en consumo: • Sg = T – Cg Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

21. La Contabilidad Nacionalen una economía cerrada • De lo anterior se deduce que: • S = Y – T – C = I + Cg + Ig – T = ( I+Ig) – Sg • G • Ahorro = S + Sg = I + Ig = Inversión Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

22. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • A diferencia del caso de economía cerrada el ahorro nacional y la inversión no tienen por qué coincidir. • Nueva forma de ahorro: se puede exportar más de lo que se importa. A su vez, se puede desahorrar en caso contrario. • Nueva forma de renta: cobro por servicios factoriales del exterior. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

23. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • Si definimos la remuneración neta de factores del exterior como: RX = RXc – RXp • En este caso, la nueva identidad de la renta nacional es: • PNB = Y + RX = C + I + G + X – M + RX (2) Cuenta Corriente Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

24. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • La balanza por cuenta corriente: la diferencia entre exportaciones e importaciones de bienes y servicios (balanza comercial), más la diferencia entre las rentas cobradas y pagadas al exterior (exportación neta de servicios factoriales). • En nuestro caso : CC = X – M + RX Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

25. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • Otra forma de ver la cuenta corriente: diferencia entre la renta nacional y el gasto doméstico (absorción) Y + RX – (C + I + G) = X – M + RX = CC absorción Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

26. Economía abierta hipotética Supuesto: no hay pagos ni cobros por servicios de factores Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

27. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • El ahorro y la cuenta corriente: Dado que el ahorro total es la parte no consumida de la renta, tenemos: S + Sg = Y + RX – C – Cg = C + I + G + X – M + RX – C – Cg Recordando que G = Cg + Ig (no hay transferencias) Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

28. La expresión anterior queda: S + Sg = C + I + (Cg + Ig) + (X – M + RX) – C – Cg = (I + Ig) + CC Por lo tanto, en una economía abierta podemos expresar el ahorro nacional total como: S + Sg = (I + Ig) + CC (3) Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

29. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • Diferencia importante con economía cerrada: se puede ahorrar acumulando capital (I) o prestando al exterior (CC). • Un CC negativo implica una inversión (I) menor que el ahorro nacional, debido a que parte del ahorro se destina a financiar el déficit en CC. Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.

30. La Contabilidad Nacionalen una economía abierta • Otra forma de ver la ecuación (3): • S = I + CC + (Ig – Sg) • Esta formulación muestra los tres destinos posibles del ahorro privado: • Financiar la inversión privada • Prestar al resto del mundo • Prestar al gobierno Curso de capacitación para funcionarios del BCU. Macroeconomía, 2009.