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Jason Cole

Jason Cole. El Mercado del Carbono Roger Raufer United Nations DESA New York raufer@un.org Taller “Proyectos de Generación Electrica bajo el Mecanismo de Desarrollo Limpio” Guayaquil, Ecuador Septiembre, 2004. Introducción. Evolución Histórica Dinámica Actual del Mercado

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Presentation Transcript

  1. Jason Cole El Mercado del Carbono Roger Raufer United Nations DESA New York raufer@un.org Taller “Proyectos de Generación Electrica bajo el Mecanismo de Desarrollo Limpio” Guayaquil, Ecuador Septiembre, 2004

  2. Introducción • Evolución Histórica • Dinámica Actual del Mercado • Visión de Mercado R. Raufer, UN DESA

  3. X X X X Enfoques Regulatorios para el Control de la Contaminación Ingeniería Economía Metas Estándares de calidad ambiental Costo Marginal = Benéficos Marginales Instrumentos Regulatorios Estándares basados en tecnologías Mecanismos económicos Impuestos a la contaminación (basados en precios) Estándares de emisiones. Mercados de emisiones (basados en volúmenes) Comercio de emisiones Estándares de desempeño. Pigouvian taxation Estándares de productos. • P Estándares de diseño. Q R. Raufer, UN DESA

  4. X X X X Transición #1: Ingeniería a Economía Ingeniería Economía Metas Estándares de calidad ambiental Costo Marginal = Benéficos Marginales Instrumentos Regulatorios Estándares basados en tecnologías Mecanismos económicos Impuestos a la contaminación (basados en precios) Estándares de emisiones. Mercados de emisiones (basados en volúmenes) Comercio de emisiones Estándares de desempeño. Pigouvian taxation Estándares de productos. • P Estándares de diseño. Q R. Raufer, UN DESA

  5. X X X X Transición#2: de Precio a Cantidad, enmarcado por instrumentos regulatorios económicos Ingeniería Economía Metas Estándares de calidad ambiental Costo Marginal = Benéficos Marginales Instrumentos Regulatorios Estándares basados en tecnologías Mecanismos económicos Impuestos a la contaminación (basados en precios) Estándares de emisiones. Mercados de emisiones (basados en volúmenes) Comercio de emisiones Estándares de desempeño. Pigouvian taxation Estándares de productos. • P Estándares de diseño. Q R. Raufer, UN DESA

  6. El debate `precio vs. cantidad´ en el Calentamiento Global R. Raufer, UN DESA

  7. El Protocolo de Kyoto usa el enfoque basado en cantidades (“Q-Based “) Basado en proyectos • Artículo 6: Implementación Conjunta (IC) • Transferencia de “unidades de reducción de emisiones” • Basado en proyectos; podrán ser generados durante el primer periodo de compromiso 2008-2012 • Artículo 12: Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) • Transferencia de “reducción certificada de emisiones”(CERs) • CERs podrán ser generados desde el 2000; a ser usados para el cumplimento de obligaciones del primer periodo de compromiso 2008-2012 • Artículo17: Comercio Internacional de Emisiones • Transferencia de “unidades de monto asignado” • Entre países anexo I; durante el primer periodo de compromiso 2008-2012 • + Post-Marrakesh “unidades de remoción” Basado en asignaciones R. Raufer, UN DESA

  8. Dinámica del Mercado MDL • 160+ proyectos MDL en 48 países • 450 – 500 “perfiles” de proyectos que incorporan el MDL • $800 millones asignados a fondos / programas de compra de reducciones de emisiones en proyectos MDL o IC • 20 compañías han aplicado para operar como “Entidades Opreacionales Designadas” (18 pertenecen a paíes Anexo I) • 57 países han establecido Autoridad Nacional Designada (AN-MDL) Fuentes: OECD, 2004; Haites, 2004; PointCarbon 2003 R. Raufer, UN DESA

  9. Cambios recientes en el Mercado de Carbono Tipo de transacciones ha cambiado hacia compra de reducciones de emisiones elegibles para el cumplimiento del PK ….. y por consiguiente los precios se han incrementado Fuente: Banco Mundial; Junio, 2004 R. Raufer, UN DESA

  10. Facilitadores del Mercado de Carbono R. Raufer, UN DESA

  11. Proyectos en el mercado del carbono del Protocolo de Kyoto Tipos de proyectos (2003-2004) • Destrucción de HFC23 (35% del volumen ) Alto Potencial de Calentamiento Global –PCG-: 1 tonelada de HFC23 = 11,700 toneladas de CO2eq • Rellenos Sanitarios (20%) Alto Potencial de Calentamiento Global –PCG-: 1 tonelada de CH4 = 21 tonelada de CO2 • Biomasa (12%) • Hidroeléctricas (12%) Nota: Potencial de Calentamiento Global = Global Warming Potential –GWP- Source: World Bank; June, 2004 R. Raufer, UN DESA

  12. Desarrollo Actual de la Oferta y la Demanda en el Mercado del Carbono del PK (2003 - 2004) Oferta: • Asia (51%) • América latina (27%) • Economías en transición (8%) • Mas de la mitad de los créditos comercializados son originados en India, Brasil y Chile Demanda: • Japón (41%; principalmente del sector privado) • Banco Mundial (24%; PCF & CDCF) • Reino de los Países Bajos (23%; principalmente gubernamental) Fuente: Banco Mundial; Junio, 2004 R. Raufer, UN DESA

  13. Inversión en Proyectos MDL • Potencial financiamiento significativo para proyectos • Tecnología CERs como % del costo de capital • (@$3/ton CO2eq) • Biomasa 7.8% • Eólica 2.4-9.6 • Geotérmica 7.2 • Cogeneración 4.5 • Desechos 75 • El Banco Mundial estima que una relación entre 1:6 y 1:8 del costo total del proyecto podría provenir de las “finanzas del carbono” (“carbon finance”). Fuente:EcoSecurities, 2002; Sinha, 2004 R. Raufer, UN DESA

  14. Costos de Transacción bajo el MDL • …pero los costos de transacción son muy altos • Tamaño • del pyto. Tipo €/t CO2 • Muy Grande Grandes Hidroeléctricas 0.1 • Plantas de generación con gas • Pytos. grandes de co -generación, etc. • Grande Eólico 0.3-1 • Térmico- solar • Pequeño Conversión de calderos 10 • Demand Side Management • Mini Eficiencia Energética en viviendas 100 • Mini hidroeléctricas • Micro Fotovoltaicos 1000 Fuente: Michaelowa et al., 2003 R. Raufer, UN DESA

  15. Factores que afectan el precio futuro de los CER´s • Crecimiento económico y sendero de emisiones • Estrategias de mitigación implementadas en los países anexo I • Venta del “Aire Caliente” de Rusia y Ucrania • Desarrollo del mercado del MDL/IC (especialmente en China) • Situación post-2012 R. Raufer, UN DESA

  16. 1. Crecimiento económico & emisiones Fuente: IPCC, 2001 (40 escenarios de emisiones) R. Raufer, UN DESA

  17. 2. El Rol de la mitigación doméstica Mecanismo del PK Distribución del Mercado (%) Mitigación doméstica 29 MDL 32 IC 5 IET (“Aire caliente” AAUs) 34 Total 100 Fuente: Jotzo & Michaelowa, 2002 R. Raufer, UN DESA

  18. 3. El debate del “Aire Caliente” Fuente: www.hotair.org R. Raufer, UN DESA

  19. 4. El desarrollo del mercado del MDL/ IC IC: 17 proyectos MDL: 35 proyectos Fuente: JI Quarterly, March ‘04 R. Raufer, UN DESA

  20. 5. Situación Post-2012 ? • El MDL (y los demás mecanismos de flexibilidad) han sido definidos en relación a las metas del primer periodo de compromiso 2008-2012. • Certificados CERs también podrán ser emitidos para reducciones alcanzadas después del 2012, pero éstos tienen actualmente limitado valor de mercado… • Grandes proyectos requieren periodos largos de preparación… por lo tanto nuevos proyectos deben ser implementados a la brevedad! • Podrá manejar la Junta Ejecutiva del MDL la demanda futura de aprobación de metodologías/ proyectos? • Que pasa luego? R. Raufer, UN DESA

  21. Numerosos enfoques para la modelación del mercado del carbono del PK Springer, Sept. 2003; (25 modelos) Haites, Junio 2004; (21 modelos) R. Raufer, UN DESA

  22. Enfoques para la modelación del PK Fuente: Springer, 2003 R. Raufer, UN DESA

  23. Potenciales precios de mercado del PK en el 2010 (sin los Estados Unidos) • Escenarios sin restricciones para el uso de “aire caliente”: • Precio promedio de los CER´s: $2.35 • Rango: $0 a $13.50 • Escenarios restrictivos sobre el uso de “aire caliente” : • Precio promedio de los CER´s: $11.40 • Rango: $1.00 a $33.00 • Contribución del “aire caliente” : 41% con un rango de 10 – 75% Fuente:Haites survey, Junio 2004 (año 2000 US$/tCO2e) R. Raufer, UN DESA

  24. Potenciales proyectos en el mercado del PK • Potencial para una inversión aproximada de $10 mil millones/año en proyectos bajo el MDL en el 2010 • China podría abarcar entre el 35 y 45% del mercado • Probables proyectos futuros en el MDL • Proyectos de gran escala de cambio de combustible • Eficiencia energética en edificios y artefactos eléctricos • Reducción de emisiones de metano en la industria de petróleo & gas (ej. flameo de gases) R. Raufer, UN DESA

  25. El futuro del mercado del PK? • Ratificación de Rusia en la COP 10 - Diciembre? • Un mercado paralelo entre Estados Unidos y China? • Estructura del PK en los futuros periodos de compromiso? • Naturaleza del desarrollo del mercado del PK? R. Raufer, UN DESA

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