1 / 20

PASAR UANG ANTAR BANK

PASAR UANG ANTAR BANK. DIRANGKUM OLEH : HADI PRIONGGO : 2009-11-102 HANI TRIYANTI : 2009-11-048 LUCYANA : 2009-11-122. BAB I PENDAHULUAN PASAR UANG. Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek , yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan .

effie
Download Presentation

PASAR UANG ANTAR BANK

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. PASAR UANG ANTAR BANK DIRANGKUM OLEH : HADI PRIONGGO : 2009-11-102 HANI TRIYANTI : 2009-11-048 LUCYANA : 2009-11-122

  2. BAB IPENDAHULUAN PASAR UANG • Pasaruangadalahsuatukelompokpasardimanainstrumenkreditjangkapendek, yang umumnyaberkualitastinggidiperjualbelikan. • Fungsipasaruangsebagaisaranaalternatifbagilembaga-lembagakeuangan, perusahaan-perusahaan non keuanganuntukmemenuhikebutuhandanajangkapendekmaupununtukmenempatkandanaataskelebihanlikuiditasnya.

  3. Pasarkeuangandapatberarti : • Suatusistempasar yang memfasilitasiterjadinyaperdaganganantarprodukdanturunankeuangansepertimisalnya bursa efek yang memfasilitasiperdagangansaham, obligasidanwaran. • Pertemuanantarapembelidanpenjualuntukmemperdagangkanprodukkeuangandalamberbagaicaratermasukpenggunaan bursa efek, secaralangsungantarapenjualdanpembeli (over-the-counter) .

  4. CIRI – CIRI PASAR UANG : Ciri-ciriPasarUang 1. Menekankanpadapemenuhandanajangkapendek. 2. Mekanismepasaruangditekankanuntukmempertemukanpihak yang mempunyaikelebihandanadan yang membutuhkandana. 3. Tidakterikatpadatempattertentusepertihalnyapasar modal.

  5. PELAKU PASAR UANG • Bank • Yayasan • Dana Pensiun • Perusahaan Asuransi • Perusahaan-perusahaan besar • Lembaga Pemerintah • Lembaga Keuangan lain • Individu Masyarakat

  6. INDIKATOR PASAR UANG • Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp) • Volume transaksiPasarUangAntar Bank (Rp) • SukubungaPasarUangAntar Bank (US$) • Volume transaksiPasarUangAntar Bank (US$) • J1BOR (Jakarta Interbank Offered) • Sukubungadeposito Rupiah (%/Th) • Sukubungadeposito US$ (%/Th) • NilaiTukar Rupiah (Kurs) • Sukubungakredit • Inflasi • IndeksHargaKonsumen (IHK) • Sertifikat Bank Indonesi (SBI)

  7. BAB IIPASAR UANG ANTAR BANK LATAR BELAKANG PasarUangAntar Bank (PUAB) merupakan media pertamabagitransmisikebijakanmoneter. Melaluitransaksipinjamanantar bank yang sebagianbesarberjangkawaktupendek (harian/overnight) sinyalkebijakanmoneterditransmisikankepadasukubungainstrumenlainnyadipasarkeuangan. Melaluiintervensikepasaruangsecaraperiodik bank sentralmempengaruhi level reserve bank-bank dansekaligusmengendalikanvolatilitassukubunga agar mencapai target yang dikehendaki. Bagiperbankan, PUAB menjadisalahsatualternatifpemenuhankebutuhanlikuiditasharian.

  8. TUJUAN PENELITIAN • Memberikangambaranmikrostruktur PUAB yang mencakupdampakperubahan stance Kebijakanmoneter yang kontraktifditahun 2001 menjadiekspansifditahun 2002 – 2003. • Memberikaninformasistrukturmikro PUAB gunamendukungupaya bank sentralmengembangkanpasaruang yang mampuberfungsidenganbaik (well functioning) sehinggatransmisikebijakanmonetermelaluipasaruangdapatberjalandengan optimal.

  9. PEMBENTUKAN HARGA Permasalahan pembentukan harga selalu dihadapi lembaga intermediasi yang seringkali berada dalam situasi dimana pemain lainnya memiliki informasi yang lebih lengkap dalam menentukan harga. Informasi baru mempengaruhi perubahan harga dan aktivitas perdagangan intraday dan mendorong tercapainya harga baru yang menjadi acuan transaksi berikutnya. Melalui interaksi dan observasi perdagangan dalam kurun waktu tertentu, pelaku pasar mempelajari informasi yang dimiliki pemain lainnya dan menggunakannya sebagai referensi dalam formulasi pembentukan harga transaksinya.

  10. PERAN INFORMASI • Locke (1996) menyimpulkanbahwakegiatan market makers meningkattajamsesudahmasuknyainformasipublikpada future market. • Fleming and Remolona (1999) menyimpulkan pengaruh informasi publik pada proses pembentukan harga dan likuiditas pasar US Treasury Market berjangka 5 tahun menyebabkan terjadinya dua tahap proses penyesuaian harga, volume perdagangan, dan bid-ask spread

  11. HASIL PENGUJIANPEMBENTUKAN HARGA

  12. Selanjutnya, untukmemahamistrukturmikro PUAB, dilakukanpengamatanatasperilakupergerakan PUAB berdasarkan data transaksi PUAB terutamadikaitkandengansikluswaktutertentudankeberadaanpemaindominan. Perilakutransaksi yang dicerminkandarijumlahtransaksi (frekuensi) danbesarnya volume (nominal) dapatdilihatdengansiklusbulanan, mingguan, harian, bahkan per jam transaksi. Prosespemahamanstrukturmikrodilakukandenganmelihatarusinformasikepasar, polawaktupembentukanhargaharian, dankeberadaanpolahubunganklien/pelanggan loyal antarpemain.

  13. PerilakuPUAB secaralebih detail tampakpadadistribusiintrahari. Secarakeseluruhan, distribusitransaksi PUAB Rupiah antaratahun 2001-2003 tampaktinggipadapukul 10.00 – 12.00 dan 15.00 – 17.00 (bentuk two humps) dengankonsentrasipada sore hari yang mencapaipuncaknyapadakisaran jam 16.00 -17.00 yang mencapai 21,1%. Bentukdistribusi two humps iniumumditemukanpada PUAB karenapasarcenderungmemerlukanwaktuuntuk ‘mempelajari’ keadaanpasarsebelumbanyakmelakukantransakasimenjelangsiangharisertamemenuhi target pemenuhanlikuiditasdi sore hari. Hasilsurveimengkonfirmasitemuanbahwawaktutransaksi yang paling ramaiadalahpukul 8.00 – 9.00, 14.00 – 15.00, 9.00 – 10.00 dan 16.00 – 17.00.

  14. Namun, biladipilahberdasarkantahun, tampakadanyaperubahankonsentrasinilaitransaksi PUAB Rupiah intrahariapabilapengamatantransaksi PUAB dibagimenjadisebelumdansesudahkebijakanFasbipagidan sore. Setelahpembedaan rate Fasbipagidan sore, secaraumum, terjadipergeseranwaktutransaksidari PUAB pagike PUAB sore. Penurunantransaksi PUAB pagiterutamaterjadipada jam 9.00 sampaidengan jam 10.00.

  15. HASIL PENGUJIANPENGARUH INFORMASI Untukmelihatresponsukubungasebagaiakibatperubahaninformasi, dilakukananalisis announcement effect denganmelihatsignifikansiperbedaanstandardeviasisukubungamasing-masingkelompok bank padatanggal-tanggal yang terdapatinformasibaru (announcement day) dibandingkanharilainnya (non announcement day). Tampakbahwapergerakanstandardeviasibaikpadasaat announcement day maupun non announcement day mengalamifluktuasi yang cukuptinggipadasesipembukaandanrelatifstabilmenjelangtengahhari. Namunpergerakansukubunga yang ditunjukkandenganstandardeviasimengalamipeningkatanmenjelangpenutupanpasarpada sore hari (grafik 4.7 – 4.10).

  16. Dari keempatgrafiktersebutdiatas, kitajugadapatmelihatperubahanpolapengaruhinformasipadapergerakansukubungasetelahpemberlakuanFasbi dual windows. Standardeviasipadasaatpenutupanuntuk announcement day menjadilebihrendahdibandingkandengan non announcement day padaperiodesetelahpemberlakuanFasbi dual windows. Perubahanpolatersebutterjadiuntuk bank dominanmaupun non dominan yang disertaidengantrenpergerakansukubunga yang relatifstabilpadasaatpenutupan

  17. KESIMPULAN • PUAB bersifat loose oligopoly dengansegmentasipasar yang semakinberkembang. • Pembentukanharga (price formation) olehkelompok bank dominan (price setter) terjadipadawaktutransaksiramaiyaitupadakisaranpk 10.00 s.d. 12.00 dan sore hari. • Perubahanperilakuharga (price behavior) intraday daninterdaysecarasignifikan, sukubungamenjadilebihfluktuatif, volatilitasintraharimeningkatsignifikansepanjangharidan 40% transaksiterkonsentrasipada sore hari. • PerubahanFasbimenjadi dual windows menyebabkansukubungamenjadilebih sensitive terhadapinformasibaru, sukubungasemakinfluktuatifkarenaketidakpastiansaatpasarmenyerapinformasi. • Estimasimodel perilakuhargamenyimpulkanbahwasukubunga PUAB danFasbiperiodesebelumnyaberpengaruhterbesarterhadapharga

More Related