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Fußball - ein komplexes Spiel?

Interne Modelle im Risikomanagementprozess – Im Spannungsfeld von ERM, Aufsicht, Ratingagenturen und Solvency II G. Stahl, BaFin. Fußball - ein komplexes Spiel?. „Das Tor gehört zu 70% mir und zu 40% dem Willmots” Ingo Anderbrügge, FC Schalke 04.

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Fußball - ein komplexes Spiel?

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Presentation Transcript

  1. Interne Modelle im Risikomanagementprozess –Im Spannungsfeld von ERM, Aufsicht, Ratingagenturen und Solvency IIG. Stahl, BaFin Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 1

  2. Fußball - ein komplexes Spiel? • „Das Tor gehört zu 70% mir und • zu 40% dem Willmots” • Ingo Anderbrügge, FC Schalke 04 Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 2

  3. Markowitz meets Herberger - oder was bewirkt der Mannschaftsgeist • Mannschaft = Portfolio Wembley 66 • Modellvalidierung • Mark to Market • Mark to Modell Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 3

  4. Stochastische Methoden – Fluch oder Segen? • Einsatz nicht-linearer Modelle: • g = f(x1,…,x11,y1,…,y11,z1,…z3,u) • f(x1,x2)=0.7 x1 + 0.4 x2 – e (x1,x2) • e - Effekte derrestlichen Faktoren • Statistik als Mittel der Spielanalyse = Performancemessung GDV Berlin | 10.09.2014 | Seite 4

  5. Dimensionen der Komplexität - I Zeit Einflußfaktoren Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 5

  6. Dimensionen der Komplexität - II Zeit Einflußfaktoren Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 6

  7. Spot Futures, FRA‘s Swaps Options Exotics, Structured Deals Structured credit, credit derivatives Why basing regulation on Internal Models? Gapping & Duration MtM & modified duration First-order Sensitivities Volatility, delta, gamma, vega, theta Correlations, basis risk Model risk (inc. smiles, calibration) Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 7

  8. Sektorübergreifende Prüfungen durch Q RM vor-Ort-Prüfungen von internen Modellen • head count: etwa 28 in Q1/2006 Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 8

  9. Gemeinsamkeiten und Unterschiede Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 9

  10. Datenqualität und Modellrisiko • Datenqualität : MR, CR, OpRisk, LiqR • Modellrisiko unterschiedlich Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 10

  11. The Institute of Internal Auditors (IIA) Definition • “Internal auditing is an independent, objective assurance and consulting activity designed to add value and improve an organization‘s operations. It helps an organization accomplish its objectives by bringing a systematic, disciplined approach to evaluate and improve the effectiveness of risk management, control and governance process” Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 11

  12. 1 • 2 • 6 • 8 • hoch mittel niedrig • Wahrscheinlichkeit • 9 • 10 • 8 • 8 • 8 • 3 • 4 • 5 • 7 • hoch mittel niedrig • Wirkung Risiko Management Berichte zur internen Kontrolle • Zuständiger Geschäftsführer • Risikoregister (Zusammenfassung) • Ziele ERM/CRSA Risiko-politik • Risiko • Wir-kung • % • Bestehende Kontrollen • Risiko Managem. Strategie • Eigentümer Risiko Überwachung Identifizierung • CRO • Peoplebuy-in Kosten ZEIT Ziele, Strategieund KPIs Möglichkeiten Gefahren Einbettung Werte • Strategien zur Risikobewältigung • Beendigung • Kontrollen • Transfer • Notfallpläne • Zusätzliches Up-Side-Risiko • Kommunikation • Toleranz • Problemlösung durch Dritte • Untersuchung der Risiken • Compliance-Untersuchungen Bewertung Steuerung Wirkung Stakeholder Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 12

  13. Golden Rules of Risk Management • There is no return without risk – rewards go to those who take the risks • Be transparent – risk should be fully understood • Seek experience – Risk is measured and managed by people, not mathematical models • Know what you don’t know – question the assumptions you make • Communicate – Risk should be discussed openly Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 13

  14. cont. • 6. Diversify – multiple risks will produce more consistent • rewards • 7. Show discipline – a consistent approach will beat a • constantly changing strategy • 8. Use common sense – it is better to approximately right, • then to be precisely wrong • 9. Return is only half of the equation – decisions should be • made only by considering the risk and return of the • possibilities. Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 14

  15. Stakeholder • Shareholder • Ratingagenturen • Aufsicht • Vorstand • Management • Unterschiedliche Zeithorizonte Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 15

  16. Im Leben ist es ja nie der mathematische Satz, den wir brauchen, sondern wir benützen den mathematischen Satz nur, um aus Sätzen, die nicht der Mathematik angehören, auf andere zu schließen, welche gleichfalls nicht der Mathematik angehören. Ludwig Wittgenstein, 1921 Tractatus, Satz 6.211 All models are wrong but some are useful Präsentationtitel | 10.09.2014 | Seite 16

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