ICO: UN PROYECTO DE FUTURO

1. ICO: UN PROYECTO DE FUTURO Lima, mayo 2008

2. Contenido • Actividad crediticia • Financiación • Impacto de la crisis financiera en España y el papel de la banca pública • ¿Qué aporta el ICO a la economía española? 29/09/2014

3. ACTIVIDAD CREDITICIA

4. El ICO: naturaleza El ICO es una entidad pública empresarial, adscrita al Ministerio de Economía y Hacienda a través de la Secretaría de Estado de Economía, que tiene naturaleza jurídica de entidad de crédito, y consideración de Agencia Financiera del Estado, con personalidad jurídica, patrimonio y tesorería propios, así como autonomía de gestión para el cumplimiento de sus fines. 29/09/2014

5. Fines y Funciones Son fines del ICO sostener y promover aquellas actividades económicas que contribuyan al crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional y en especial aquéllas que, por su trascendencia social, cultural, innovadora o ecológica, merezcan una atención prioritaria. Estos objetivos son llevados a cabo por el ICO en su doble función: Banco público de inversión Agencia Financiera del Estado 29/09/2014

6. Banco Caja Banco público de inversión En esta faceta, el ICO actúa de dos formas: Líneas de mediación: • Tienen por objetivo apoyar a las empresas españolas mediante la financiación de sus inversiones productivas. Los préstamos se conceden, con las condiciones marcadas por el ICO, por las entidades crediticias privadas (bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito), quienes asumen el riesgo de insolvencia. Programas de Financiación Directa: Tienen como objetivo financiar grandes proyectos de inversión públicos o privados. El ICO estudia, concede y asume el riesgo de crédito de los préstamos. 29/09/2014

7. Importe total : 24.522,5 millones de € 29/09/2014

8. Líneas de mediación en 2008 (*) Plan de Fomento Empresarial • Crecimiento empresarial • Emprendedores • Internacionalización • PYME • (Convenios de colaboración con CC.AA. para líneas del PFE: Baleares, Aragón, Murcia y Galicia). Resto de líneas • Afectados Fórum Filatélico y Afinsa • Equipamiento de parcelas • ICO-ICEX “Aprendiendo a Exportar” • ICO-Turismo tramo público • Microcréditos • Mapa-Reactivación del Sector Pesquero • Plan Avanza • Préstamo Renta Universidad • Producción Cinematográfica • Permiso de Conducir por 1 euro al día • RDL 10/2007 Inundaciones Comunidad Valenciana • Sector textil-confección, calzado, muebles y juguetes (*) Líneas vigentes en mayo de 2008 29/09/2014

9. Líneas de mediación Factores que explican el éxito de las líneas de mediación: • Largos plazos de amortización. • Tipos de interés preferenciales. • Accesibilidad: los préstamos se solicitan en las entidades de crédito privadas (convenios de colaboración entre el ICO y la mayoría de los bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito). • Simplicidad en la tramitación y en la justificación posterior. 29/09/2014

10. Líneas de mediación Línea PYME dotación anual (millones €) Importe total 50.357 millones de € ampliables en función de la demanda (*) Ampliables en función de la demanda 29/09/2014

11. Financiación directa • Productos: Financiación Estructurada. Corporativa – con y sin Programa-, de Proyectos, Internacional, Financiación Institucional, Programa Mediana Empresas, Participacion en AIE´s para estructuras de Tax Lease, Fondos de Capital, Garantías y Otros Servicios Financieros. • Finalidad: grandes proyectos de inversión productiva de empresas españolas en España y el exterior; adquisición por sociedades extranjeras de bienes y servicios de empresas españolas; fusiones y adquisiciones. No reestructuración de deudas ni capital circulante. • Número de entidades: bilateral, club deal, sindicado. Preferentemete, se actuará en colaboración con otras entidades financieras privadas o públicas nacionales, internacionales multilaterales. • Sectores prioritarios: infraestructuras en mejora medioambiental, energía, gas, electricidad, transporte y telecomunicaciones; I+D+i; suelo y vivienda y socio-sanitario. 29/09/2014

12. Financiación directa • Grinve:grandes proyectos de inversión en España por empresas bien como corporativo, estructuras de proyecto o financiación estructuradas. • Proinvex:grandes proyectos de inversión en el extranjero en los que participen empresas españolas. • Medianas empresas (MED):financiación de inversiones productivas en España y reestructuración de operaciones en vigor de la línea ICO-Pyme. • Instituciones y Empresas Públicas: inversiones realizadas por las instituciones públicas. • Vivienda y Suelo: promoción de Vivienda de Protección Oficial en alquiler y urbanización de suelo. • Audiovisual: fomento de la producción de obras audiovisuales cuyos derechos de comunicación pública hayan sido cedidos a RTVE. • Convenios con Instituciones Financieras Multilaterales:financiación a empresas españolas que quieran realizar inversiones en los países pertenecientes al ámbito de dichas Instituciones. 29/09/2014

13. Financiación directa Créditos formalizados (*) Sin incluir créditos financieros ni créditos a damnificados 29/09/2014

14. Financiación directa Disposiciones de préstamos y avales (millones € en media anual) (*) Sólo considerados los préstamos 29/09/2014

15. FINANCIACIÓN DEL INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL

16. Pasivo: Financiación • El ICO se financia mediante la obtención de recursos, mayoritariamente, en los siguientes mercados: Europa, Asia, Australia y Canadá. • La deuda emitida cuenta con lagarantía del Estado español: directa, explícita, irrevocable e incondicional. • El ICO tiene la máxima calificación crediticia: AAA/AAA/Aaa. • La deuda tiene una ponderación de riesgo del 0%. • Captación de recursos de acuerdo con los principios de minimización de riesgos y diversificación de los mercados e inversores. 29/09/2014

17. 1971-2007: Financiación 29/09/2014

18. Financiación a 31 de diciembre de 2007 Composición según fuentes de financiación 29/09/2014

19. Financiación Financiación a medio y largo plazo (millones €): captaciones anuales 29/09/2014

20. Financiación (distribución por monedas) 29/09/2014

21. IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA EN ESPAÑA Y EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA

22. Efectos de la crisis financiera en el sector real • ¿Cómo repercute en los países afectados?: • Por el mayor spread, los más endeudados • Por la crisis de crédito, (R. Unido, Alemania, Francia) • Por el deterioro de la confianza • ¿Cómo afecta al sector real? • Tipos más caros: • Costes financieros de las empresas. Más endeudadas más impacto • Mayor coste de las nuevas inversiones • En el consumo de las familias (empresas de bienes consumo) • Impacto en los sectores intensivos en capital • Mayores dificultades de acceso al crédito (restricciones liquidez) • Expectativas, posposición de las decisiones de gasto o inversión • Este impacto implica • Revisión a la baja de las tasas de crecimiento • Caída de las cotizaciones en las empresas afectadas. 29/09/2014

23. Efectos en la economía española Elementos negativos • Somos tomadores de préstamos: • 100.000 mm € déficit por c/c. • 50.000 mm € inversiones españolas en el exterior. • 150.000 mm € refinanciación de emisiones anteriores. • Percepción externa, elevada concentración inmobiliaria, spreads más elevados. • Reducción del acceso al crédito. • Desaceleración construcción. • Apreciación del tipo de cambio. • Desaceleración europea (70% X). • Diferencial de inflación con la Eurozona (impacto en la competitividad). 29/09/2014

24. Efectos en la economía española Elementos positivos • Importante superávit fiscal (2,2% PIB), elevado margen de maniobra. • Solidez del sistema financiero (importantes reservas). • Inmigración (eleva la demanda interna). • Bajada tipos de interés (disminuye la carga financiera). • Peso importante de los beneficios obtenidos en el exterior por parte de las grandes corporaciones nacionales (estabilidad del Ibex 35, efecto riqueza). • Amplio diferencial de crecimiento con Europa (IV T 3,5%, según anticipo del Banco de España) • Elevadas tasas de inversión empresarial (impacto positivo en la productividad). 29/09/2014

25. EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? Por una parte esta el colectivo de defensores del “estado mínimo”, argumentando: • No hay fallos e ineficiencias en los mercados • La iniciativa privada tiene una mayor eficiencia • Los gobiernos no deberían intervenir en la asignación de recursos • Otros argumentos 29/09/2014

26. EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? Por otra parte, aquellos que piensan que el sector público juega un papel más determinante, argumentando: • Deficiencias en el mercado • Efecto procíclico de la actividad financiera • Economías de escala: Oligopolización • Aversión al riesgo, inferior oferta de recursos • Inclinación al corto plazo • Influencia del sector bancario • Poco interés en promover nuevas líneas de actividad 29/09/2014

27. EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? • Presencia de externalidades positivas: • Desastres naturales • Cohesión social • Exclusión financiera • Líneas de actividad en energías renovables • Sinergias de red derivadas del desarrollo de las nuevas tecnológías. 29/09/2014

28. EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA ¿Qué nos dice la teoría? • Otros Argumentos: • Incentivar el ahorro • Asegurar la viabilidad de dichas fórumulas de ahorro • Apostar por la internacionalización de nuestra economía • Apoyo a la política económica del Gobierno • Atraer ahorro procedente del extranjero a los mejores precios 29/09/2014

29. EL PAPEL DE LA BANCA PÚBLICA En definitiva • El ICO es la única herramienta financiera que dispone el gobierno para actuar en dicho campo. • Es insustituible a la hora de paliar los fallos de mercado (y hoy estamos en uno de ellos). • La economía tiene problemas de información asimétrica • Efecto rebaño • Cierta tendencia a la oligopolización • Insuficiencia de ofertas de recursos a medio y largo plazo • Necesidad de incentivar el ahorro • Apoyo a la inversión real 29/09/2014

30. ¿QUÉ APORTA EL ICO A LA ECONOMÍA ESPAÑOLA?

31. El valor diferencial del ICO (I) • Su naturaleza como Agencia Financiera del Estado a la hora de aplicar medidas de política económica y las directrices emanadas de los acuerdos de Gobierno. • Financiación a largo plazo, con calificación técnica. • Financiación a las empresas en moneda local en los países donde opera. • Financiación a los ciudadanos y a las pequeñas y medianas empresas, mediante operaciones de mediación con la banca privada (banca de segundo escalón), con la finalidad de alcanzar fines sociales y económicos. • Financiación a los bancos españoles para sacar partido a políticas económicas en las mejores condiciones 29/09/2014

32. El valor diferencial del ICO (II) • Pioneros en negocios donde el sector privado no está suficientemente desarrollado (principio de subsidiariedad). Esto ha ocurrido en el pasado (microcréditos, energías renovables, arrendamientos financieros, etc.) y se intenta que permanezca para el futuro ( becas de estudios, hipoteca inversa, etc.) • Corrección de algunos fallos del mercado • Corrección de algunas deficiencias del mercado • Fomento la generación de externalidades positivas (dualidad entre beneficios sociales y privados) • Respaldo a las pequeñas y medianas empresas • Energías renovables • I+D+i 29/09/2014

33. Papel del ICO durante el año 2007 • Ayudamos a la creación de 94.600 empleos (150.000 euros por puesto de trabajo). • Ahorró a las pymes 355 millones de €, de ellos 238 a las microempresas. • Inyectamos 8.000 millones de euros de liquidez neta a la economía española. • Redujimos el coste financiero a la economía española en 226 millones de € • Apoyamos la VPO tanto de alquiler como de compra. • Apoyamos la internacionalización y financiación de los grandes proyectos nacionales en el exterior. 29/09/2014

34. Papel del ICO en 2008 • Daremos financiación a las PYMES en unos 8.000 millones de €. • Ayudaremos a la creación de 75.000 empleos (150.000 euros por puesto de trabajo). • Ahorraremos a las PYMES 320 millones de €, de ellos 190 a las microempresas. • Inyectaremos 15.000 millones de euros de liquidez neta a la economía española. • Reduciremos el coste financiero a la economía española en unos 680 m€ (45.000*1,5). • Apoyamos la VPO con avales por 5.000 m€. • Seguiremos con las líneas tradiciones de apoyo a la internacionalización y financiación de grandes proyectos. 29/09/2014

35. Para más informaciónwww.ico.es • +34 900 121121