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中国棉花市场供求分析 2010 年展望

中国棉花市场供求分析 2010 年展望. 孙娟 2010 9 10. 2009 年度中国棉花市场供求平衡分析 2010 年度中国棉花市场供求平衡分析 2010 年度棉花市场展望. 2007-2009 年度 CC Index 走势图. 2009 年，受整体经济复苏影响，中国纺织用棉消费大幅增加，当年棉花供求偏紧，棉花价格持续上涨 41 ％。. 数据来源：中国棉花信息网. 2009 年度中国棉花市场供求平衡分析. 期初库存 产 量 消费量 进口量 期末库存. 2009 年度棉花产量. 2009 年度新疆棉花产量推算. 截至 8 月底运输 315 万吨

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中国棉花市场供求分析 2010 年展望

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Presentation Transcript

  1. 中国棉花市场供求分析 2010年展望 孙娟 2010 9 10

  2. 2009年度中国棉花市场供求平衡分析 • 2010年度中国棉花市场供求平衡分析 • 2010年度棉花市场展望

  3. 2007-2009年度CC Index 走势图 2009年，受整体经济复苏影响，中国纺织用棉消费大幅增加，当年棉花供求偏紧，棉花价格持续上涨41％。 数据来源：中国棉花信息网

  4. 2009年度中国棉花市场供求平衡分析 • 期初库存 • 产 量 • 消费量 • 进口量 • 期末库存

  5. 2009年度棉花产量

  6. 2009年度新疆棉花产量推算 • 截至8月底运输315万吨 • 其中：国家储备棉发运32万吨 短绒、进口8万吨（进口4.36万吨） • 疆内库存： 3万吨 • 新疆自用：40万吨 2009年度新疆棉花产量：318万吨

  7. 中国棉花供求平衡分析－消费 单位：千万吨 ×55%＝1431万吨 数据来源：国家统计局

  8. 中国棉花供求平衡分析－库存 数据来源：中国棉花信息网、中国棉花协会仓储分会 库存不含国储棉数量 2009年5月22日-8月31日 抛售153万吨储备棉，截至8月底没有提货转商业库存的储备棉预计达到20万吨

  9. 中国棉花供求平衡分析－消费 期初182＋产量785＋进口145＋抛储153－收储272－期末158

  10. 中国棉花供求平衡分析 数据来源：中国棉花信息网 库存不含国储棉数量

  11. 182万吨 181万吨 X 158万吨 133+X 14+X 导致当前棉价高位的原因： 1、2009年度期末库存低（工商储都低）； 2、天气不利因素造成对产量预期下降； 3、宽松的货币政策； 4、较好的经济发展预期，纺织出口形势。 5、农产品价格的比较效益

  12. 2010年度中国棉花市场供求平衡分析 • 产 量 • 消费量 • 库 存 • 进口量 • 收（抛）储备量

  13. 2010年度中国棉花产量 中国棉花信息网预测：2010年度，中国棉花播种面积比上一个年度小幅增加1%,达到7803万亩；根据最近气候预测，产量较前期预测减少5万吨，为698万吨。

  14. 2010年度中国棉花消费

  15. 纺织用棉量大幅增加，2009年度纺纱量同比增长16.3%（单位：千吨）纺织用棉量大幅增加，2009年度纺纱量同比增长16.3%（单位：千吨）

  16. 本年度以来棉布产量同比增长22.5%单位：百万米本年度以来棉布产量同比增长22.5%单位：百万米

  17. 本年度化纤产量增 长14.8% （单位：千吨）

  18. 纺织品出口形势好转，棉布出口量增长21.8%；纺织品、服装出口金额增长10.6%。纺织品出口形势好转，棉布出口量增长21.8%；纺织品、服装出口金额增长10.6%。 2009年以来纺织品服装出口金额

  19. 2010年度中国棉花消费量 • 影响纺织用棉消费的因素： • 政策影响：货币、退税 • 宏观经济 • 人民币汇率 • 化纤、棉花比较价格等

  20. 人民币对欧元汇率升值幅度很大，直接影响出口。汇改政策（6月19日）后有所反弹，截止9月3日，较2010年1月4日，人民币对欧元升值仍达11%。其中最高时（6月8日）曾升值16.75％ 中国纺织服装出口到欧洲的份额持续保持在总量的20%左右。在整个行业的出口中，以美元结算的订单占到了70%，欧元结算占30%。

  21. 宽松的货币政策刺激经济复苏

  22. 原料差价的持续拉大可能导致其他原料替换棉花，进而降低用棉量原料差价的持续拉大可能导致其他原料替换棉花，进而降低用棉量

  23. 2010年度中国棉花消费量 • 2010年度，中国棉花消费比上一个年度每增加1%,则纺织用棉消费增加10万吨。

  24. 2010年度中国棉花进口量 1、需要进口多少？ 2、进口棉花从哪里来？ 3、对全球棉花价格的影响

  25. 2010年度中国需进口多少棉花？ • 2009年度： • 进口量240万吨 • 储备棉抛售量133万吨 • 2010年度： • 预计产量增加13万吨（685-698）、消费增加20万吨、国储抛售（37万吨），中国至少要进口323万吨棉花，库存才能持平。

  26. 2010年度中国棉花进口量

  27. 进口棉从哪里来？（以2005年为例） 全球棉花产量增加320万吨

  28. 单位：万吨

  29. 中国进口增加对棉花价格影响

  30. 中国进口增加对棉花价格影响

  31. 2010年度中国棉花市场供求平衡分析

  32. 后期棉花价格走势分析 • 2010/11年度，鉴于全球及国内棉花继续产不足需，棉花库存继续下降，整个年度棉花将在高价位运行，但受到短期供求因素影响，包括宏观经济调控措施、农发行贷款资金、天气、下年度播种面积可能增加等，年度内棉价可能出现较大波动，应理性面对市场，审时度势，充分相信国家的宏观调控能力，加强风险防范意识。 • 短期内棉纱利润仍可观，气候不利，青黄不接，棉农惜售对高棉价形成支撑。 • 导致后期价格出现一定回落的可能因素； • 突发政策、利率、汇率、配额增发 • 棉花集中上市、进口棉集中到港 • 纺织淡季、高价引发种植面积增加

  33. 棉纱利润仍可观，对短期棉价形成有力支撑。

  34. 8000元/吨－11000元/吨—14500元/吨－18000元/吨 1999年以来中国棉花价格指数（CC Index 328）走势图

  35. 2009年度的库存消费比是15年来的低点

  36. 1970-2009年度Cotlook A指数走势图 • 全球棉花价格走势

  37. 强麦 棉花 玉米 大豆 白糖

  38. 套保 hedging

  39. 感谢大家关注中国棉花信息网！

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