Capítulo XVI:

1. Capítulo XVI: El sistema financiero Braun, Llach: Macroeconomia argentina

2. En este capítulo se tratarán los siguientes temas: • El rol del sistema financiero en la economía. • Razones de la existencia de los bancos. • Los riesgos del sistema bancario y formas de limitarlos. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

3. El rol del sistema financiero en la economía El sistema financiero es el conjunto de instituciones y mercados que cumplen el rol de acumular el ahorro de las familias y las empresas, y prestarlo para diversos fines: la inversión de capital e inmobiliaria o el consumo. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

4. El sistema financiero cumple dos roles clave: • Permite a las familias suavizar su consumo prestándoles recursos cuando los necesitan y facilitando el ahorro para consumir en el futuro. • Asigna el ahorro a los proyectos de inversión más productivos. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

5. ¿Por qué existen los bancos comerciales? Los motivos por los cuales existen los bancos son: a) Se reducen los costos de transacción: los bancos se especializan en evaluar la posibilidad de repago de deudas y de monitoreo de las empresas. b) Liquidez: permiten a los depositantes disponer de sus ahorros cuando lo deseen. c) Se diversifica el riesgo: los bancos prestan a una amplia gama de empresas y personas. d) Permiten canalizar el ahorro hacia las actividades más productivas. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

6. Los riesgos del sistema financiero a) Riesgo de cartera: riesgo que enfrenta un banco por la posibilidad de que los préstamos que realizó no sean devueltos en tiempo y forma. b) Riesgo cambiario: riesgo debido al descalce de monedas. Cuando un banco tiene más depósitos que activos en dólares, una devaluación del peso le hará perder solvencia. • Riesgo de liquidez: como los depósitos pueden ser retirados en cualquier momento y los créditos son de largo plazo, si todos los depositantes deciden retirar su dinero en el mismo momento el banco no podrá hacer frente a los reclamos. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

7. Cómo limitar los riesgos del sistema financiero 1. Enfoque tradicional a) Requisitos de liquidez: los bancos deben tener activos líquidos para satisfacer la demanda. b) Requisitos de capital: el patrimonio neto de los bancos debe representar un porcentaje importante de sus activos. c) Seguro de depósitos: se asegura a los depositantes en caso de que el banco quiebre (problema de riesgo moral). Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

8. 2. Las frenadas súbitas como causa de las crisis a) Las frenadas súbitas de los flujos de capital a un país pueden causar una crisis financiera, cuyas causas son externas a los bancos. b) En estos casos el enfoque tradicional resulta insuficiente para eliminar las crisis. c) Se debe limitar la probabilidad de ocurrencia de una frenada súbita. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero

9. Características que hacen proclive a un país sufrir una frenada súbita • Son economías cerradas • Tienen un alto grado de dolarización financiera • Tienen altos niveles de deuda pública Por lo tanto, un país con apertura comercial, estabilidad de precios y solvencia fiscal tendrá un menor riesgo de crisis financieras. Braun, Llach: Macroeconomia argentina Capítulo XVI: El sistema financiero