Calificaciones de Empresas

1. Calificaciones de Empresas

2. Agenda • Calificación de Riesgo Crediticio • Beneficios • Metodología y Proceso de Análisis • ¿Quién es Standard & Poor’s?

3. Calificación de Riesgo Crediticio • Es una evaluación de la calidad crediticia basada en factores de riesgo relevantes, tanto cualitativos como cuantitativos • Se expresan mediante símbolos, basados en una escala de letras • Los mercados financieros globales emplean y reconocen las calificaciones, como herramientas confiables y fáciles de utilizar para diferenciar la calidad crediticia

4. Calificación de Riesgo Crediticio • No es una recomendación para comprar, vender o retener títulos de crédito • Tampoco es un proceso de auditoría ni de consultoría • Representa nuestra opinión respecto a la capacidad y voluntad de una entidad, para cumplir con sus obligaciones financieras, basada en la información proporcionada por la propia entidad calificada y en otra que resulte relevante

5. Escala Nacional: CaVal • Categorías Referidas a la Capacidad y Voluntad de Pago Oportuno dentro del mercado mexicano Categorías de Menor Riesgo mxAAA Extremadamente fuerte mxAA Muy fuerte, difiere muy poco de la más alta mxA Fuerte, susceptible a efectos o cambios en entorno mxBBB Adecuada, con posibilidades de debilitamiento Categorías de Mayor Riesgo o IncertudumbremxBB Menor vulnerabilidad de incumplimiento mxB Mayor vulnerabilidad de incumplimiento mxCCC Posibilidad identificada de no pago mxCC Alta susceptibilidad de no pago mxD/mxSD Incumplimiento en pagos Las categorías “mxAA” hasta “mxB” pueden ser modificadas por los signos Más (+) o Menos (-)

6. Beneficios • Permite distinguir la calidad crediticia entre emisores, es decir, su solidez financiera mediante la opinión imparcial de un tercero, bajo un parámetro consistente • Por ende, es una herramienta crucial para negociar con clientes, proveedores y fondeadores • De igual manera, los inversionistas e instituciones de crédito utilizan a las calificaciones como parte fundamental en la toma de sus decisiones de inversión y de crédito • Una calificación aporta información valiosa al mercado que, a su vez, puede traducirse en un valor financiero (costo de fondos, etc)

7. Beneficios • Los participantes del mercado valoran cada vez más la transparencia en la información y a las administraciones de las empresas que la promueven • Contribuye a obtener mejores términos de financiamiento • Prepara las bases para futuras emisiones de deuda y para operaciones de bursatilización de activos o de flujos futuros • En suma, una calificación es un paso natural en el crecimiento de una empresa

8. Beneficios Difusión Si se hace pública, la calificación se dá a conocer al mercado a través de un comunicado de prensa, así como por medios propios y externos Analistas Radicados en México Resuelven dudas y solicitudes de explicaciones a banqueros, inversionistas, clientes, intermediarios financieros y reguladores, entre otros

9. Principales Servicios • Calificación de Riesgo Crediticio o de Crédito de Contraparte Calificación como emisor de deuda, sin hacer referencia a ninguna obligación específica. • Calificaciones Tradicionales de Emisiones de Deuda / Estructuras Calificación específica del riesgo crediticio de una emisión en particular: Opinión sobre la probabilidad de pago oportuno de intereses y principal, en tiempo y forma.

10. Metodología de Calificación Standard & Poor’s califica todo tipo de empresas alrededor del mundo. En todos los casos la metodología de análisis es la misma para cada ramo, como son el grado de riesgo de la indusrtria, la posición competitiva, el perfil financiero, las políticas operativas y la administración y sus estrategias.

11. Metodología de Calificación • RIESGO FINANCIERO • Contabilidad • Políticas Financieras • Flujo de Efectivo • Estructura Capital • Liquidez • RIESGO DEL NEGOCIO • Riesgo país • Factores de la Industria • Posición de la Compañia • Rentabilidad / Comparaciones con sus pares La calificación no se limita sólo al análisis financiero, abarca una perspectiva más amplia, incluyendo aspectos fundamentales y cualitativos del negocio

12. Calificaciones de Proyectos Mejoradores del crédito Riesgo País Riesgo Estructural Riesgo Institucional Riesgo Proyecto

13. Acuerdo con el Cliente Reunión con la Administración Análisis de Información Apelación Comité de Calificación Aviso al Cliente del Resultado Publicación de la Calificación Vigilancia Proceso de Calificación

14. Quién es Standard & Poor’s • Es la calificadora líder con operaciones en más de 100 países y más de 140 años de experiencia • Contamos con más de 220,000 calificaciones asignadas alrededor del mundo, correspondiendo 40,000 de ellas a entidades de diferentes tipos que requieren dar a conocer su fortaleza financiera a través de un tercero, tales como: • Gobiernos Soberanos, Estatales y Municipales • Instituciones Financieras de todo tipo, incluyendo Bancos, Aseguradoras, Sofoles, etc. • Empresas Públicas y Privadas y Proyectos de Infraestructura, • Financiamientos y Emisiones Estructuradas y • Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda

15. Quién es Standard & Poor’s • En México Standard & Poor’s inició operaciones en 1990 como Calificadora de Valores (CaVal), con el apoyo y soporte técnico de Standard & Poor’s New York • Fue la primera y única agencia calificadora en México hasta 1992 • Nuestras calificaciones y experiencia son reconocidas y aceptadas por los mercados financieros

16. Red de Oficinas y Afiliadas