El mercado bursátil costarricense

1. El mercado bursátil costarricense Josué Calderón Porras Octubre 2011 Caracterización de los participantes y reguladores

2. El sistema bursátil costarricense Fuente: Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica

3. Estructura regulatoria del sistema financiero costarricense Fuente: CONASSIF

4. Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) - Generalidades • Creada en 1997 bajo la Ley Reguladora del Mercado de Valores • Su objetivo es "velar por la transparencia de los mercados de valores, la formación correcta de precios en ellos, la protección de los inversionistas, y la difusión de la información necesaria para la consecución de estos fines" Fuente: CONASSIF

5. Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) - Funciones • Participantes del mercado • Emitir la normativa que regula sus actividades • Conceder autorización para prestación de servicio • Supervisar sus actividades • Imponer sanciones y medidas precautorias cuando corresponda • Protección al inversionista • Informar al público sobre los participantes y productos que se ofrecen • Educar al inversionista a través de actividades gratuitas y abiertas al público Fuente: CONASSIF

6. Bolsa Nacional de Valores y subsidiarias Fuente: Bolsa Nacional de Valores

7. Bolsa Nacional de Valores - Funciones • Canalizar el ahorro hacia la inversión productiva • Optimizar la asignación de los recursos financieros • Brindar liquidez a los títulos valores • Contribuir a la fijación de precios de mercado (tasas de interés, precio de las acciones, etc.) • Facilitar las transacciones con valores, así como ejercer las funciones de autorización, fiscalización y regulación, conferidas por la ley, sobre los puestos y agentes de bolsa Fuente: Bolsa Nacional de Valores

8. Bolsa Nacional de Valores - Obligaciones • Autorizar el funcionamiento de los Puestos de Bolsa, y los Agentes de Bolsa • Regular y supervisar las operaciones de los participantes en bolsa y velar porque se cumplan las disposiciones de la LRMV • Dictar los reglamentos sobre el funcionamiento de los mercados organizados por ellos • Ejercer la ejecución coactiva de las operaciones que se realicen en su mercado • Declarar la nulidad cuando corresponda según lo indicado por su Reglamento, de las operaciones realizadas en su mercado • Suspender por decisión propia u obligatoriamente por orden de la Superintendencia la negación de valores cuando existan condiciones desordenadas u operaciones no conformes con los sanos usos o prácticas del mercado Fuente: Bolsa Nacional de Valores

9. Central de Valores (CEVAL) • Entidad especializada en la custodia de valores • Tiene a cargo la liquidación de los valores de las transacciones realizadas en la BNV • Su objetivo es aumentar la seguridad y agilidad en el intercambio de valores realizados en los mercados bursátiles • Subsidiaria de la BNV creada en 1983 Fuente: Bolsa Nacional de Valores

10. Los Puestos y Agentes de Bolsa • Puesto de Bolsa • Sociedad anónima autorizada por la Bolsa Nacional de Valores, cuya actividad primordial es proponer, perfeccionar y ejecutar, por cuenta de sus clientes o por cuenta propia, la compra o venta de valores • Agente de Bolsa • Persona física representante de un Puesto de Bolsa acreditado para realizar actividades bursátiles a nombre del Puesto respectivo ante los clientes y la Bolsa Fuente: Bolsa Nacional de Valores

11. Emisores públicos registrados en Bolsa Fuente: Bolsa Nacional de Valores

12. Emisores privados registrados en Bolsa Fuente: Bolsa Nacional de Valores

13. Los emisores • Representan la oferta de valores en el sistema bursátil • Se financian mediante la emisión de instrumentos financieros de renta fija (bonos) o de acciones • En la actualidad existen 22 emisores públicos registrados en bolsa y 53 emisores privados • La mayoría de títulos ofertados son instrumentos de renta fija (bonos) Fuente: Bolsa Nacional de Valores

14. Los inversionistas • Representan la demanda de valores en el sistema bursátil • Personas físicas o jurídicas que prestan sus recursos financieros con el fin de obtener una ganancia • Realizan sus inversiones a través de Puestos de Bolsa autorizados con base en sus preferencias de riesgo e inversión Fuente: Bolsa Nacional de Valores

15. Las Calificadoras de Emisiones • Se dedican a la calificación de riesgo de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios • Sirven de apoyo para la toma de decisiones del inversionista • Calificadoras de riesgo en Costa Rica • Fitch Costa Rica Calificadora de Riesgo • Sociedad Calificadora de Riesgo Centroamericana • Pondera Calificadora de Riesgo Fuente: Bolsa Nacional de Valores