Mercado de Divisas

1. Mercado de Divisas

2. Estructura de un mercado OFERTA DEMANDA BIEN PRECIO

3. Tipos de organización de los mercados • Centralizados • Descentralizados • Regulados • Desregulados

4. Clasificación de los Mercados: Por tipo de activos que se transan • Mercado de Divisas • Mercado de Acciones • Mercado de Bonos • Mercado de Productos • Mercado de Créditos

5. Clasificación de los Mercados:Por tipo de instrumentos • Mercado de Derivados • Opciones • Futuros

6. Mercado de Divisas

7. Tipos de Monedas • Moneda Doméstica • Llamada también inconvertible y exótica: • Ejemplo: Nuevo Sol • Moneda Internacional • Llamada también moneda vehicular, es lo que conocemos como Divisas. Una moneda doméstica se vuelve internacional mientras mayor sea el volumen de transacciones que tiene un país con otros países, la moneda se vuelve más aceptable.

8. Mercado de Divisas: Definición • Es aquel mercado en el cual se intercambian divisas. • Es descentralizado y desregulado • Opera a través de un sistema de tele- comunicaciones que permite el permanente contacto entre ofertantes y demandantes y no ocupa un lugar físico determinado.

9. Mercado de Divisas: Plazas Financieras • New York • Londres • Frankfort • Tokyo • Singapur

10. Mercado de Divisas: Funciones • Transfiere poder de compra • Es necesario porque las transacciones se realizan en diferentes países con diferentes monedas. • Provisión de crédito • El mercado de divisas otorga crédito a través de instrumentos utilizados para el financiamiento del comercio (letras) • Permite reducir el riesgo de cambio • Las transacciones internacionales afrontan riesgos como fluctuaciones en el tipo de cambio, éstas pueden ser controladas mediante operaciones en el mercado de futuros.

11. Mercado de Divisas: Usuarios • Broker • Agente intermediario que se ocupa de contactar a las partes que intervienen en una transacción, sin tomar posición y cobrando una comisión por los servicios. • Dealer • Operador. Actúa como parte principal en toda transacción comprando o vendiendo por cuenta propia • Individuos, empresas, Bancos y Gobiernos • Importadores, exportadores, inversionistas a nivel internacional, bancos comerciales, bancos centrales, multinacionales.

12. Mercado de Divisas: Operaciones • Hedging • Fijar un tipo de cambio para cubrirse y ese costo fijo se puede trasladar al bien. • Arbitraje • Buscan obtener ganancias como producto de las diferencias en los precios existentes en los diferentes mercados, sin asumir el riesgo cambiario. • Especuladores: • Personas o empresas que arriesgan y participan en el mercado de divisas con la finalidad de obtener ganancias de cambio.

13. Tipo de Cambio • Definición: • Es el precio de la moneda de un país en términos de otra moneda. Se cotiza en T/C compra (BID) y T/C venta (ASK). • Tipos de cotización • Cotización directa • Cotización indirecta • Tipos de tipo de cambio • Tipo de cambio Spot • Tipo de cambio Forward

14. Tipos de tipo de cambio • Tipo de Cambio Spot • Tipo de cambio de hoy, valido para dos días útiles posteriores a la fecha de transacción. • Tipo de cambio Forward • Tipo de cambio a futuro. Existen cotizaciones para 30, 60, 90 y 180 días

15. Tipos de cotización • Directa • La moneda local se expresa en términos de una unidad de dólar. • Ej. S/. 3,48 / US$ 1,00 • Indirecta • La moneda extranjera se expresa en términos de una unidad de moneda local. • Ej. US$ 1,24 / STG 1,00

16. Tipos de Cambio Cruzados • Tipo de cambio existente entre dos monedas, que se obtiene como resultado de relacionar los tipos de cambio de estas dos monedas con respecto a una tercera • Como las tasas de cambio están fijadas con respecto al US$, la relación entre dos monedas extranjeras se halla tomando en cuenta su relación con una tercera moneda (el US dólar):Yen japonés = 132,10 YJ/US$ = 79,69 YJ/FSFranco Suizo 1,6575 FS/US$

17. Presentación de tipos de cambios • Outright rate • Swap rate • Nomeclatura corta

18. Presentación de tipos de cambios • Outright rate4 cifras significativas después del punto decimal a excepción de la Lira o el Yen.FFRSpot: 8,2123 Fw 30 8,2129Fw 60 8,2150

19. Swap rate Variaciones con respecto a la tasa spot. FFR OutrightSwapSpot 8,2103 - Fw30 8,2093 - 10 Fw90 8,2073 - 30 Fw180 8,2054 - 49 Cuando el signo es – se dice que la divisa tiene descuento, es + cuando tiene premio

20. Nomenclatura corta • FFR 1, 3, 67,1823/46, ¾, 14/12, 24/20 • Los primeros números: T/C BID y ASK spot. • El precio BID es menor que el precio ASK, por lo que es segundo término se reemplaza: • 7,1823/46 • BID: 7,1823 • ASK: 7,1846 • Los demás son desviaciones de la tasa spot.

21. Nomenclatura corta • FFR 1, 3, 67,1823/46, ¾, 14/12, 24/20 • Si el numerador es menor al denominador (3/4): • Tasa forward será con premio a la tasa spot: se suma. • Si el numerador es mayor al denominador (14/12): • Tasa Fw será con descuento a la tasa spot; se resta:

22. Ejercicio: FFR 1, 3, 67,1823/46, ¾, 14/12, 24/20 BID ASKTasa Spot 7,18237,1846 FW 1 mes 7,1823 + 7,1846+ 0,0003 0,00047,18267,1850 FW 3 meses 7,1823 - 7,1846- 0,0014 0,0012 7,18097,1834 FW 3 meses 7,1823- 7,1846- 0,0024 0,00207,17997,1826

23. Mercado de Divisas Operaciones de Cambio de Divisas A Plazo Forward Al Contado Spot Overnight Tom/next Outright