1 / 13

PEMBIAYAAN JANGKA PANJANG

PEMBIAYAAN JANGKA PANJANG. Oleh : 1. Dyah Paramita (08-1088) 2. Novia Sofa M. (08-1133) 3. Nur Shilvana S. (08-1135). A. Keputusan Pembiayaan Jangka Panjang. Untuk membuat keputusan pembiayaan jangka panjang , perus . Multinasional harus : Menentukan jumlah dana yang dibutuhkan

jack
Download Presentation

PEMBIAYAAN JANGKA PANJANG

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. PEMBIAYAAN JANGKA PANJANG Oleh: 1. DyahParamita (08-1088) 2. Novia Sofa M. (08-1133) 3. NurShilvana S. (08-1135)

  2. A. KeputusanPembiayaanJangkaPanjang Untukmembuatkeputusanpembiayaanjangkapanjang, perus. Multinasionalharus: • Menentukanjumlahdana yang dibutuhkan • Mengestimasihargajualobligasi • Meramalkannilai-nilaitukarperiodikuntukvaluta yang mendenominasiobligasi

  3. B. BiayaPembiayaanAktualdariObligasi Sebuahperusahaan AS: • Padatgl 1 Januari 1976 • Menerbitkanobligasididenominasidlm pound Inggrisdengannilai £10 juta, sukubungakupon 10% • Pembayarankuponsenilai £1 juta pd tiapakhirtahun • Asumsi: perus. InitdkmemilikibisnisdiInggris harusmenjualdolar & membeli pound unt. Memenuhipembayaran-pembayarankupontiaptahunnya. • Tabel20.6

  4. Tabel20.6

  5. C. MembandingkanAlternatif-alternatifDenominasiObligasi • PemakaianProbabilitasNilaiTukai - Membuatdistribusiprobabilitas - Menghitung expected value - Mengestimasi expected cost of financing - Membandingkannya dg biayapembiayaanmemakaivalutanegaraasal • PemanfaatanSimulasi - Membuatdistribusiprobabilitasnilaitukarunt. tiapakhirtahun - Hasilnyaberupabiayapembiayaan - Tphanyamewakili 1 iterasi - Mengulangprosedurygserupasesuaikebutuhan, misalsebanyak 1 iterasiataulebih

  6. D. PembiayaanMemakai Eurobond BerbungaMengambang • Eurobond kadang-kadangditerbitkan dg sukubunga (kupon) mengambang • Sukubungakuponberfluktuasidrwaktukewaktumengikutisukubungaacuan • Sukubungamengambang: (+) selamaperiodepenurunansukubunga (-) selamaperiodepeningkatansukubunga • Pd sukubungakuponmengambang, proyeksi: padanilaitukardansukubunga

  7. E. RisikoNilaiTukardariObligasiValas • Jikaobligasidipakaisebagaisumberpembiayaan, perus. harusmenilai: - potensipenghematandrobligasiygdidenominasidlmvalutaasing - risikoakibatfluktuasinilaitukar • Meng-hedge risikonilaitukar: - denganalirankasmasukdlmvalutaygsama (aruspengimbang) - dengankontrakforwad

  8. F. PembiayaanJangkaPanjang dg BanyakValutaAsing • Karenausiaobligasiterlalupanjangunt. membuatsatuvalutatunggalbisadikatakanaman, portofoliovalutabisamengurangirisikoygditanggungolehemitenobligasi • Pembiayaanmemakaiobligaiygdidenominasidlmlebihdarisatuvalutadptmenaikkanprobabilitasbahwabiayapembiayaanmemakaiportofoliovalasscrkeseluruhanakanlbhrendahdrpdpembiayaanmemakaivalutadomestik (dolar AS dalamcontohkita) • Currency Cocktail Bond

  9. Currency Cocktail Bond • Metodeygdigunakanperus. untukmelakukanberbagaitipeobligasidemimenghindaribiayatransaksiygtinggi • Dalampasar Euro bond, cocktail bond mungkinlebihdisukaidrpdobligasibervalutatunggalkarenabisamengurangirisikonilaitukar

  10. G. Pemakaian SWAPunt.Meng-Hedge BiayaPembiayaan Interest rate swap dapat digunakan unt. berlindung dari risiko suku bunga, sementara currency swap dapat dimanfaatkan unt. berlindung dari risiko niali tukar • Interest Rate Swap • Currency Swap

  11. 1. Interest Rate Swap • Menukarkan pembayaran berbunga tetap dengan pembayaran berbunga mengambang • Digunakan oleh emiten-emiten obligasi karena memungkinkan mereka untuk menciptakan struktur pembayaran kupon masa depan yang lebih menguntungkan • Keterbatasannya: Pertama, diperlukan waktu dan daya unt. mencari rekan swap yg cocok dan kemudian menegosiasikan ketentuan-ketentuan swap Kedua, masing-masing pihak yg terlibat dalam swap menghadapi risiko bahwa pihak yg kedua tidak mampu memenuhi kewajiban-kewajiban swap-nya

  12. 2. Currency Swap • Memungkinkan perusahaan menukarkan valuta pada interval periodik • Bank-bank besar yang berlaku sbg perantara keuangan bagi currency swap kadang2 juga mengambil posisi langsung. Yaitu, mereka mungkin sutuju untuk men-swap pembayaran2 tetap dg pembayaran2 variabel, atau men-swap valuta antara satu perusahaan dg perusahaan lain, tdk hanya mencari kandidat2 swap yg cocok • Metode pembiayaan alternatif yg bisa dimanfaatkan perusahaan adalah parallel loan (atau back-to-back loan), yg mewakili kredit-kredit simultan yg disediakan oleh dua belah pihak dg kesepakatan unt. melakukan pelunasan pada suatu waktu di masa depan

  13. Bye^^Bye Bye^^Bye

More Related