Tendencias del Seguro de Vida y Pensiones

1. Tendencias del Seguro de Vida y Pensiones 17 Convención Nacional de Aseguradores (2007) • México DF, mayo 22 Fredy Schoepflin

2. Primera Parte:América Latina Buenas perspectivas económicas sientan las bases para el crecimiento del sector: • América Latina desde la perspectiva global • El mercado de vida en cifras • Factores que impactan el desarrollo del seguro de vida – la experiencia latina • Perspectivas

3. Mercados emergentes en el 2006: alto potencial de crecimiento (*) Cifras estimadas Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting

4. Producto Interno Bruto – 2006 Cuarto año consecutivo de expansión económica Fuentes: Oxford Economic Forecasts, Swiss Re Economic Research & Consulting.

5. Desarrollo del PIB - 2003-2006 en USD Fuentes: Oxford Economic Forecasts, Swiss Re Economic Research & Consulting.

6. Desarrollo del tipo de cambio respecto al dólar apreciación devaluación Fuentes: Bloomberg, Swiss Re Economic Research & Consulting.

7. Fuerte descenso de las tasas de inflación en América Latina en % Fuentes: Oxford Economic Forecast, Swiss Re Economic Research & Consulting

8. En el año 2006 (*), el 90% de las primas de América Latina se generan en 5 países (*) Cifras estimadas. Fuentes: Organismos de Supervisión, Swiss Re Economic Research & Consulting.

9. Primas de Vida y pensiones - 2006 USDm Brazil incl. Previdencia Complementar Aberta Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting

10. Primas en USD 800 8% 600 6% 400 4% 200 2% 0 0% Peru Chile Brazil Bolivia Ecuador Uruguay México Jamaica Barbados Panamá Promedio Honduras Argentina Colombia Venezuela Nicaragua Costa Rica Guatemala El Salvador Rep Dom Trinidad and Tobago Primas de vida per capita Primas en % del PIB (rhs) Densidad y penetración del seguro en América Latina, 2006 Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting

11. En el año 2006, en América Latina un tercio de las primas del seguro provienen del seguro de vida Fuentes: Organismos de Supervision, Swiss Re Economic Research & Consulting, …

12. El crecimiento de los sectores de Vida y No-vida Crecimiento Real (*) Crecimiento ponderado de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Venezuela (**) En las cifras de Vida, se excluye Venezuela Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting

13. Factores que impactan el desarrollo del segmento [ + ] Ventajas fiscales Recuperación económica Cambios legales [ - ] Devaluación / Hiperinflación Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting

14. Tasas de crecimiento promedioreal para el período 1997 -2006 Tasa de PIB Seguro Seguro Crecimiento No-Vida Vida Argentina 2.6% 6.7% 7.7% Brasil 2.2% 4.2% 15.3% Chile 4.0% 5.9% 6.0% Colombia 3.6% 2.4% 8.2% México 2.5% 5.2% 11.4% ___________________________________________________________ Total 2.6% 4.5% 9.6% Fuentes: Oxford Economic Forecast, Swiss Re Economic Research Consulting

15. El Seguro de Vida se beneficia de la estabilidad económica y de la privatización del seguro social - creencia de los clientes en una conservación del valor real en caso de siniestro - disminución de las tasas de inflación en la última década - el crecimiento del seguro de vida fue muy marcado en los países con seguro de pensiones privado Chile 1981 60% Colombia 1994 40% Argentina 1994 60% México 1997 7%** ** El estado retiene el riesgo de muerte e invalidez Primas de Seguro País Año de entrada provenientes del Seguro de en vigor Pensiones vs. Primas de Seguro de Vida (2006 e)

16. El Salvador 1998 Reforma previsional - Estado actual México 1997 Nicaragua 2000 Venezuela 1998 Costa Rica 2000 Colombia 1994 Perú 1993 Bolivia 1997 Uruguay 1995 Chile 1981 Argentina 1994

17. Perspectivas • Crecimiento económico: • 2007: se espera un crecimiento a nivel regional, similar al observado en el 2006 • Los factores que permitieron el crecimiento de los últimos años, influirán en el desarrollo del 2007 • A mediano plazo, el crecimiento regional se espera que establezca en la franja de 3-4% • Reformas estructurales deberían implementarse a fin de lograr un desarrollo sostenible en la región • 2007 / 2008 es un período electoral en América Latina

18. Perspectivas • Crecimiento del seguro • Perspectivas para el sector de Vida son optimistas • Crecimiento real en la región superará también en el futuro el crecimiento de la economía • Seguro de vida: se beneficiará del desarrollo económico, la mayor percepción del riesgo y las reformas en los sistemas sociales

19. Segunda Parte:Temas puntuales a nivel mundial • Seguro de Vida – algunas consideraciones • Seguro de Salud • Longevidad

20. Acciones del sector asegurador Depende de acciones del sector asegurador Lobbying posible El sector asegurador no tiene influencia directa Factores Generales • Crecimiento Económico • Distribución de riqueza • Educación, religión, cultura • Derechos de propiedad, seguridad legal y jurídica • Seguro de Viday Salud • Gastos de salud más altos • Indemnizaciones más altas • Estabilidad económica (inflación, tipo de cambio) • Tasa de ahorro • Seguro “Off-shore” • Beneficios impositivos • Sistema de pensiones • Demografía • Seguros en General • Productos ofrecidos • Canales de distribución • Conciencia/Cultura de riesgo • Precio del Seguro • Confianza en el sistema asegurador

21. Life reins. Life ins. Non-life ins. GDP Seguro y reaseguro - una industria crecienteEl reaseguro en vida crece rápidamente 1990 = 100; valores nominales CAGR ‘91-’06 10.2% 6.7% 5.3% Non-life reins. 5.4% 5.1% Primas mundiales de reaseguro 2006* – vida: USD 42bn**; no-vida: USD 138bn ** la cifras de negocio de reaseguro de Accidentes y enfermedades no fueron consideradas Fuente: Swiss Re, Economic Research and Consulting *estimaciones preliminares

22. Crecimiento de ahorro por nivel de bienestar Fuente: World Institute for Development Economics, Research of the United Nations University

23. Prima de riesgo mundial vs el total de prima directa de vida. Gran parte del seguro directo de vida se relaciona con ahorros Nota: Se excluye el negocio de gastos médicos suscrito por los aseguradores de vida, hasta donde la información lo permite. Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting – estimaciones preliminares para 2006.

24. Expectativas del crecimientoglobal de prima de riesgoLa perspectiva de crecimiento es mayor en las líneas de salud Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting - preliminary estimates for 2006-2017

25. La consolidación va en aumento Número de compañías de seguro de vida registradas (como entidad legal), 1993=100 Fuente:: Swiss Re Economic Research & Consulting For sale - buyer

26. Seguro de Salud

27. Situación actual del seguro de salud en algunos países: • Reino Unido : Mercado establecido en PMI (seguro médico privado), marco social de salud bien conformado con una regulación establecida. • Australia : Mercado establecido, con PMI bien regulado • Alemania : Gran mercado de “hospital cash” con una regulación bien establecida • Japón : Mercado asiático establecido, buena rentabilidad en hospital cash market, sector emergente de Medex, muchos intereses del extranjero • Sudafrica : Sector fuerte de seguro de PMI/health, productos innovadores, regulación en desarrollo, mercado emergente. • China : Mercado emergente, énfasis fuerte en seguro de salud, sin un real “claims management”, mercado colectivo de Medex sin rentabilidad • India : Semejanza a China, grandes expectativas de crecimiento, economía en desarrollo

28. Gestión de Siniestros Estatus integrado, ofertas independientes Reembols Total Hospital cash Mercados más maduros, compradores sofisticados Enferm. Criticas Cargas legales y regulatorias, pocos incentivos Solo Vida Riesgo no asegurable – Sin oportunidad Quedar Fuera Actitud de Seguro Administración Suscripción, Desarrollo Productos Gestión Activa de Siniestros Source: Swiss Re Economic Research & Consulting; Swiss Re L&H Evolución del seguro médico Asegurabilidad / Infraestructura

29. >35% 15-20% PHP as % of total health spending 10-14% 5-9% <5% 0 20 40 60 80 100 Population covered by a private health plans, % Una diversidad de modelos a nivel mundial…. Global penetration of private health plans [PHP] Uruguay United States South Africa Brazil Netherlands France Germany Canada Ireland Australia Switzerland SEA China UK Korea Japan Data sources: WHO; World Bank; Swiss Re Economic Research & Consulting

30. Seguro Médico Privado - Cost Drivers Impacto cada vez mayor de la salud en sectores pobres Envejecimiento de la Población Nuevas medicinas y mejora en tecnología Incremento de complejidad en los tratamientos médicos

31. Expectativa en 2007 CAMBIOS ESTRUCTURALES Transferencia del mercado de sector público a privado Cambios en regulación (requerimientos de capital, solvencia mínima). Nueva regulación específica de Seguro de Salud

32. Longevidad

33. 100 90 80 70 60 50 40 1950- 1960- 1970- 1980- 1990- 2000- 2010- 2020- 2030- 2040- 1955 1965 1975 1985 1995 2005 2015 2025 2035 2045 Japón UK USA Francia Alemania World Source: United Nations, World Population Prospects, 2004 Revision La población de todo el mundo está viviendo más tiempo… Esperanza de vida en varias regiones

34. Las presiones demográficas se proyectan con aumentos agudos en las tasas de dependencia Tasa de dependencia en edades avanzadas: Tasa de dependencia medida con la población de edad 65+/ población ente 15-64 años

35. El aumento de los costos por una sociedad que envejece ofrece oportunidades para el seguro privado Beneficios públicos para ancianos en % del PIB

36. Las mejoras de la mortalidad son particularmente importantes en un ambiente de bajas tasas de interés Tasa de inflacion de UK y mejora de mortalidad en hombres

37. LongevidadFactores críticos • Productos de anualidades o rentas vitalicias abarcan una combinación de riesgo de inversión y de longevidad, y generalmente las ganancias de inversión son las que compensan el exceso de longevidad. • Por lo anterior Swiss Re ha limitado su apetito en general para el riesgo puro de longevidad, particularmente en los mercados donde el producto no esta desarrollado. • El riesgo de longevidad realmente se materializa cuando un asegurador (o el fondo de jubilación) tiene exposición muy substancial en su balance financiero (ej. revisiones en las bases de la mortalidad que pueden conducir a ajustes de reservas).

38. Tendencias del Seguro de Viday Pensiones Por un crecimiento sostenible en el largo plazo Muchas gracias 17 Convención Nacional de Aseguradores (2007) • México DF, mayo 22 Fredy Schoepflin