Z licencją na rynek

1. Z licencją na rynek Justyna Gudaszewska KN MANAGER

2. Koło Naukowe Manager • KN Zarządzania Finansami „MANAGER” działa od 2001 roku, • Założycielami Koła to byli studenci AE Wydziału Zarządzania i Informatyki: Wojciech Gudaszewski, Wojciech Wasilewski, • Opiekunem Koła jest prof. dr hab. Krzysztof Jajuga, • KN Manager jest organizacją non-profit propagującą specjalistyczną wiedzę z zakresu: • zarządzania inwestycjami, • zarządzania ryzykiem finansowym, • inżynierii finansowej, • innowacji na światowych rynkach finansowych, • analizy papierów wartościowych, • finansów spółek. • W KN Manager na bieżąco trwają przygotowania do specjalistycznych egzaminów z zakresu zarządzania inwestycjami i ryzykiem finansowym.

3. Dlaczego nasze koło? • Wzajemna motywacja, współpraca i pomoc w grupach samokształceniowych, • Oszczędność pieniędzy, które trzeba byłoby przeznaczyć na kosztowne kursy, • Skuteczność potwierdzona sukcesami w zdawaniu egzaminów przez członków KN Manager, • Sukcesy zawodowe członków KN Manager jako profesjonalistów rynku finansowego, • Nawiązywanie współpracy z instytucjami finansowymi w kraju – organizacja oraz uczestnictwo w konferencjach, seminariach naukowych, spotkania z praktykami rynku, • Rozwój twórczego oraz analitycznego myślenia - poszukiwanie nowości ze świata finansów, nowoczesnych koncepcji, technologii i trendów np rozwój rynku transferu ryzyka, globalizacja rynków finansowych, • Niepowtarzalna okazja zastosowania wiedzy w praktyce i obserwacji mechanizmów rynkowych (praca badawcza koła na temat efektywności polskiego rynku).

4. Licencje - przepustki do kariery w finansach • Przepustka do rozmowy o pracę - dla pracodawcy dyplom jest gwarancją wysokiego poziomu kwalifikacji zawodowych i profesjonalizmu pracownika, • Duży popyt na rynku na posiadaczy tytułów w szczególności CFA oraz doradcy inwestycyjnego, • Interesująca praca i nieograniczona możliwość rozwoju zawodowego w najlepszych instytucjach finansowych, • Gwarancja wysokich zarobków.

5. Statystyki KN Manager Osiągnięcia w latach 2001-2008 Członkowie KN Manager posiadają tytuły: • 12 Doradców Inwestycyjnych (5% posiadających licencję w Polsce, w 2006 roku 3 etap egzaminu zdało 11 osób, w tym 3 osoby będące członkami KN Manager) • 4 Maklerów Papierów Wartościowych • 4 posiadaczy certyfikatu PRM (na 20 w Polsce) • 7 CFA Charterholders • 3 CFA Level III Candidates • 4 CFA Level II Candidates • 3 CFA Level I Candidates

6. Gdzie pracują członkowie koła? • Emil Łobodziński – doradca inwestycyjny, CFA Level III Candidate – Analityk Investors TFI, Akademia Ekonomiczna im. Oskara Langego we Wrocławiu • Grzegorz Jajuga - CFA – Dyrektor Działu Analiz, WDM SA • Michał Hnatiuk-doradca inwestycyjny, CFA, PRM -Wiceprezes Zarządu WDM SA, Wiceprezes CEE Capital, Wiceprezes WDM TFI SA, Wiceprezes Privilege Capital Management S.A. • Adrian Dzielnicki-makler, CFA –Prezes Zarządu WDM TFI SA, wiceprezes Zarządu WDM SA, Prezes Zarządu CEE Capital, Prezes Privilege Capital Management S.A. • Wojciech Gudaszewski-makler, doradca inwestycyjny,CFA, PRM - Prezes Zarządu WDM SA, Wiceprezes CEE Capital, Wiceprezes WDM TFI SA, Wiceprezes freeFUND Sp.z.oo, Wiceprezes Privilege Capital Management S.A. • Wojciech Mróz-Doradca Inwestycyjny, CFA – Dyrektor Inwestycyjny Privilege Capital Management S.A.

7. Gdzie pracują członkowie koła? • Wojciech Wasilewski-makler, doradca inwestycyjny- Analityk SEB TFI, • Adam Łukojć-doradca inwestycyjny, PRM -Credit Suisse Asset Management SA, • Krzysztof Radojewski-CFA- Analityk Ipopema TFI SA • Maciej Łojewski-Doradca Inwestycyjny -Analityk Quercus TFI SA • Marcin Banasiak-CFA-Analityk Allianz PTE SA, • Andrzej Pasławski-Makler, CFA -Analityk DM PKO BP, Dział Zarządzania Portfelem • Bartłomiej Chyłek -Doradca Inwestycyjny -ING TFI SA

8. Licencje polskie Makler papierów wartościowych Makler giełd towarowych Doradca inwestycyjny Licencje międzynarodowe: CFA PRM FRM ACCA, EFG (European Financial Guide) Prestiżowe licencje na rynku finansowym

9. CFA (Chartered Financial Analyst) Dyplomowany Analityk Finansowy • Powszechnie rozpoznawany i uznawany międzynarodowy standard, uprawnia do pracy na całym świecie, • Tytuł cieszący się największym poważaniem i prestiżem w świecie finansów, • Świadczy o wysokim poziomie kwalifikacji zawodowych z zakresu zarządzania inwestycjami i etyki, • Tę specjalizację posiada 160 osób w Polsce, • Organizowany przez CFA Institute (www.cfainstitute.org) • Egzamin anglojęzyczny, • Tytuł otrzymuje się po zdaniu 3 etapów i odbyciu 5-letniego doświadczenia, • W Polsce zdanie choćby jednego egzaminu to spory atut

10. Organizacja egzaminu • Koszt: rejestracja jednorazowo: 390 – 465 USD; każdy jeden etap: 600 – 930 USD w zależności od terminu wpłaty, literatura wliczona w cenę • Termin egzaminu: czerwiec każdego roku, można zdawać w większości stolic europejskich, • Aby rozpocząć program CFA trzeba posiadać co najmniej licencjata (skończone 3 lata studiów) • Praca (wg prowadzonych statystyk) : Fundusze inwestycyjne (27%), Banki inwestycyjne (19%), Banki komercyjne (15%), Konsulting w zarządzaniu inwestycjami przedsiębiorstw (14%), Firmy konsultingowe (7%), Firmy ubezpieczeniowe (5%), inne (13%) • Średnie wynagrodzenie: 5’letnie doświadczenie: 789 000 USD (UK), 600 000 USD (USA), 10’letnie doświadczenie: 1 034 000 USD (UK), 755 000 UDS (USA), zwykle o 25-35% wyższe od średniej • Kursy przygotowawcze: 1500 – 3000 euro za ok. 120 godzin szkoleń • Literatura: Schweser lub materiały CFA Institute • Zdawalność : 50 % 1 etap, 19 % 3 etapy

11. Zakres materiału • Normy etyczne i zawodowe, • Narzędzia inwestycyjne, • Ekonomia, • Analiza sprawozdań finansowych, • Wycena aktywów, • Analiza ilościowa, • Zarządzanie portfelem inwestycyjnym.

12. PRM – Professional Risk Manager • Kolejny międzynarodowy standard zawodowy, bardzo ceniony na rynku finansowym na całym świecie, w języku angielskim, • Egzaminator: PRMIA (Professional Risk Manager International Association) – www.prmia.org, • Praca: zarządzanie ryzykiem na rynku finansowym zarówno w instytucjach finansowych (banki), przedsiębiorstwach, wielkich zachodnich korporacjach, • Dowód na znajomość narzędzi ilościowych, finansów, metod zarządzania ryzykiem, standardów etycznych, praktycznych przypadków zarządzania ryzykiem oraz analitycznego myślenia, • W Polsce do niedawna mniej popularny (20 PRMów, w tym 4 byłych członków KN Manager) Teraz specjaliści od ryzyka są coraz pilniej poszukiwani z powodu wzrostu udziału eksportu w PKB, przystąpieniem Polski do UE, globalizacją i wyrównaniem standardów na świecie.

13. Jak wygląda egzamin • Koszt egzaminu: 1 egzamin – 195 USD, 4 egzaminy – 500 USD, można zdawać razem lub oddzielnie • Posiadacze tytułu CFA muszą zdać tylko 3 i 4 etap • Termin egzaminu : każdego dnia, egzamin przeprowadzany wyłącznie drogą internetową – odbywa się na komputerach, w specjalnych pomieszczaniu, w tym 2 miejsca we Wrocławiu • Egzamin można zdawać nieskończoną ilość razy, ale trzeba odczekać 6 miesięcy (pula pytań prawie stała) • Zdawalność: 60 % - każdy z egzaminów, 50 % - 4 etapy • Literatura: przewodnik samokształceniowy w wersji elektronicznej 250 USD, handbook w wersji drukowanej 315 USD, przykładowe testy

14. Doradca inwestycyjny • 271 doradców inwestycyjnych, a na rynku zapotrzebowanie na ok. 400 – duży popyt na rynku • Egzamin organizowany przez KNF (www.knf.gov.pl ) • Aby być doradcą inwestycyjnym trzeba posiadać co najmniej średnie wykształcenie, • Zajmują się szeroko pojętą analizą rynku, a doświadczeni zarządzają portfelami, • Wybrane instytucje rynku kapitałowego mają obowiązek zatrudniania doradców inwestycyjnych np. Domy Maklerskie, TFI, PTE, • W Polsce CFA i doradca inwestycyjny to kwalifikacje komplementarne.

15. Jak wygląda egzamin • 3 etapy, etap 2 oraz 3 można zdawać 3 razy • Koszt: Każda próba zdawania etapu to 500 zł (3*500 zł), można zdać wszystkie w jednym roku, • Termin egzaminu: zwykle marzec każdego roku w Warszawie, raz lub dwa razy do roku, • Średnie wynagrodzenie: miesięczne „na starcie” waha się od 3500 zł (Wrocław) do 6000 zł (Warszawa). Co roku wzrasta o ok. 20 %. Ponadto wypłacane są coroczne premie za osiągnięte wyniki funduszu jako system motywacyjny (pięciozerowe stawki) • Kursy przygotowawcze – 5400 zł za 148 godzin szkoleń, • Zdawalność – ok. 5%, średnio 10 osób rocznie, etap 1 – ok. 20%, etap 2 – ok. 25%, etap 3 – ok. 90%

16. Mikroekonomia Makroekonomia Rachunkowość Prawo Etyka Statystyka Finanse przedsiębiorstw Instrumenty pochodne Instrumenty udziałowe Instrumenty dłużne Zarządzanie portfelem Etap 1 – test wyboru, 110 pytań, punkty ujemne za błędne odpowiedzi Etap 2 Analiza sprawozdania finansowego Wycena instrumentów dłużnych Wycena instrumentów udziałowych Wycena instrumentów pochodnych Zarządzanie portfelem Etap 3 Etyka oraz przepisy prawa dotyczące pracy DI Zarekomendowanie odpowiedniej strategii inwestycyjnej Zakres tematyczny

17. Makler papierów wartościowych • 1932 licencjonowanych maklerów w Polsce, • Głównie przekazuje na giełdę, modyfikuje i anuluje zlecenia maklerskie, a bardziej doświadczeni są kierownikami POKów, • Od niedawna mogą samodzielnie doradzać – doradztwo inwestycyjne (po zdaniu dodatkowego egzaminu uzupełniającego) • Zatrudnienie : domy maklerskie, banki, zagraniczne osoba prawne, towarzystwa funduszy powierniczych, towarzystwa emerytalne, spółki giełdowe.

18. Jak wygląda egzamin • Organizowany przez KNF (www.knf.gov.pl), • Jeden etap – 120 pytań, test jednokrotnego wyboru • Koszt: 500 zł, egzamin uzupełniający – 150 zł, • Termin: raz lub dwa razy w roku w Warszawie, • Aby być maklerem papierów wartościowych trzeba posiadać co najmniej średnie wykształcenie, • Zakres tematyczny podobny do doradcy, jednak mniej szczegółowy, • Na start 2-3 tysiące złotych, ale w biurze maklerskim w stolicy makler z kilkuletnim stażem może zarobić nawet do 20 tys. zł miesięcznie. Na pensję maklera składa się podstawa oraz prowizja od transakcji (w czasie hossy nawet 100 tysięcy złotych).

19. Zakres tematyczny • Zagadnienia prawne, • Rachunkowość finansowa, • Rynki i instrumenty finansowe, • Matematyka finansowa, • Analiza i wycena instrumentów dłużnych, • Analiza finansowa przedsiębiorstw i wycena akcji, • Analiza instrumentów pochodnych, • Strategie inwestycyjne, • Obrót giełdowy i pozagiełdowy, • Etyka zawodowa. • Dla maklera najistotniejsze jest poznanie zasady zawierania transakcji giełdowych, zasady pracy dealerskiej na rynku walutowym i pieniężnym i zasady działania banków. Z umiejętności technicznych musi poznać technikę zawierania kontraktów w handlu zagranicznym, formy płatności i środki zapłaty stosowane w obrocie gospodarczym (weksle, czeki, akredytywy i inne), mechanizmy działania wszystkich giełdy papierów wartościowych) oraz typy transakcji walutowych (spot, forward, swap, futures i options).

20. Co czytamy? Literatura podstawowa: • F.K. Reilly, K.C. Brown – „Analiza inwestycji i zarzadzanie portfelem T.1 i T.2”, PWE 2001 • J. Hull – „Kontrakty terminowe i opcje: wprowadzenie”, WIG PRESS 1999 • F. Fabozzi – „Rynki obligacji: analiza i strategie”, WIG PRESS 2000 • J. Gajdka, E. Walinska – „Zarzadzanie finansowe: teoria i praktyka. T.1 i T.2”, FRR 2000 Literatura pomocnicza: • D.A Aczel „Statystyka w zarządzaniu” PWN 2000 • D.Begg, S. Fisher, R.Dornbusch – „Ekonomia: Mikroekonomia i Makroekonomia”, PWE 2000 • R.A Brealey, S.C Myers „Podstawy finansów przędsiębiorstw T.1 i T.2” PWN 1999 • E.J. Elton, M.J. Gruber – „Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartosciowych", WIG PRESS 1998 • E.F. Brigham, L. C. Gapenski – „Zarzadzanie finansami. T.1 i T.2”, PWE 2000.

21. Praca w grupach szkoleniowych • Zajęcia odbywają się w czterech grupach szkoleniowych (3-5 osób). Każda grupa niezależnie realizuje materiał według opracowanego harmonogramu - Study Guide: • Grupa szkoleniowa analityków finansowych CFA, • Grupa szkoleniowa Zarządzających ryzykiem PRM, • Grupa szkoleniowa Doradców Inwestycyjnych, • Grupa szkoleniowa Maklerów Papierów, Wartościowych. • Co najmniej roczny okres przygotowań, • Każda grupa wybiera lidera, • Wspólne spotkania i wzajemna pomoc, • Po 2-krotnym zapoznaniu się z literaturą każdy rozwiązuje zadania z książek, • Rozwiązywanie zadań egzaminacyjnych z poprzednich lat, • Próbny egzamin.

22. Przygotowanie do egzaminów • Koło naukowe będzie organizowało co tydzień cykl prezentacji, które przydadzą się na każdym egzaminie i pozwolą utrwalić materiał, wg harmonogramu: • 22.10 Instytucje rynku finansowego – szczegółowe omówienie, • 29.10 Zasady funkcjonowania Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A, • 5.11 Funkcjonowanie GPW – aspekty prawne, • 12.11 Publiczny obrót papierami wartościowymi, • 19.11 Giełda Papierów Wartościowych – atrakcyjna droga pozyskiwania kapitału, • 26.11 Corporate Finance, • 3.12 Kontrakty terminowe i opcje (na WIG20) - wykorzystanie w hedgingu i spekulacji oraz w zarządzaniu portfelem inwestycji (praktyczne aspekty zastosowania), • 10. 12 Innowacje na rynku instrumentów pochodnych, • 17.12 Analiza techniczna. • Prezentacje przygotowują i referują członkowie KN Manager, powiększając swój dorobek naukowy, • Każde spotkanie rozpoczyna się sprawdzianem – rozwiązywaniem testów na maklera / doradcę dotyczących zagadnienia z poprzedniego tygodnia.

23. Badanie naukowe • Temat: „Badanie efektywności polskiego rynku papierów wartościowych na tle zagranicznych rynków”, • Analiza wpływu poszczególnych informacji (takich jak objęcie przez fundusze inwestycyjne udziałów danej spółki, rekomendacje maklerskie) na cenę papierów wartościowych. • Analiza czasu i drogi między zaistnieniem danej informacji, ogłoszeniem jej a skutkiem jaki wywołała. • Badania prowadzone z wykorzystaniem komputerowego arkusza kalkulacyjnego oraz programu matematycznego w oparciu o samodzielnie zbudowane bazy danych, • Podział pracy – członkowie koła analizują wybrane spółki z indeksów WIG, WIG20, SWIG40 itp

24. Badanie naukowe • Badanie będzie podstawą dla szeregu prezentacji i dyskusji przeprowadzonych na spotkaniach Koła Naukowego Zarządzania Finansami Manager, • Cotygodniowe spotkania mające na celu ustalenie dokonywanego postępu i wymianę dotychczasowych wniosków, • Udział w III Ogólnopolskim Forum Zarządów Spółek Giełdowych, • Organizowanie raz na 2 miesiące debaty między kołami działającymi na Akademii Ekonomicznej imienia Oskara Langego we Wrocławiu, które zajmują się podobną tematyką co KN Manager, • Organizacja konkursu z zakresu zarządzania finansami i ryzykiem, • Przedstawienie wniosków badań: • na seminarium organizowanym przez koło i poświęconym rynkowi kapitałowemu oraz metodom analizy i wyceny akcji, • społeczności w formie debaty między kołami, których zainteresowania skupiają się na rynku kapitałowym, • na swojej stronie internetowej, • Publikacja wyników badań (referat dotyczący GPW) na łamach miesięcznika Nasz Rynek Kapitałowy oraz w licznych portalach finansowych (np. Bankier.pl, IPO.pl, www.inwestycjealternatywne.pl).

25. Inicjatywy • Targi Programów Menedżerskich (współpraca z CEMS Club Warszawa organizacją studencką działającą przy Szkole Głównej Handlowej w Warszawie) Projekt pozwala studentom z całej Europy zapoznać się z ofertą programów menedżerskich oferowanych przez największe międzynarodowe korporacje i wziąć udział w procesie rekrutacji. Więcej na stronie http://www.manager.waw.pl • Global Management Challenge www.gmcpoland.pl • Zadaniem uczestników GMC jest skuteczna rywalizacja o klientów, inwestorów i pracowników. Zespoły wcielają się w rolę wirtualnych zarządów i podejmują konkurencyjną walkę na międzynarodowym rynku. Ich skuteczność jest oceniana na podstawie cen akcji osiąganych na giełdzie przez zarządzane firmy. • Global Management Challenge jest polską edycją międzynarodowego przedsięwzięcia, w którym uczestniczy 28 państw. Rozgrywane co roku, równolegle, krajowe edycje mają na celu wyłonienie elity wirtualnego zarządzania. • 26 maja rozpoczął się pierwszy etap, w którym wszystkie zespoły zostały losowo podzielone na grupy w obrębie których toczy się rywalizacja. Przystępuje do niej rekordowa liczba 371 zespołów. • Druga runda odbędzie się w terminie wrzesień – październik, weźmie w niej udział już tylko 128 zespołów. • Finały w Lizbonie zaplanowano na drugą połowę listopada.

26. Inicjatywy Szkolenie X-Trade „Go short ?.. Go long ..? - na rynku zawsze jest jakiś trend” • 2 grudzień ( Wtorek) 10.00-18.00 • Holiday Inn Wrocław, Piłsudskiego 49/57 • godz. 10.00-11.00 „Giełda, waluty, towary - rynki finansowe w przekroju” Fakty, trendy, korelacje – na rynku zawsze jest jakiś trend „Go short – kiedy i dlaczego spada, case” , „Go long – co i kiedy rośnie, case” • godz. 11.00 - 12.45 „Kontrakty CFD i kontrakty terminowe GPW – narzędzia inwestycyjne, cz. I”: dostępne rynki i instrumenty, sposoby składania zleceń i ich rodzaje, wykorzystanie platformy jako narzędzia analitycznego” • godz. 13.00 - 14.45 „ Opcje GPW – narzędzia inwestycyjne, cz. II”: Podstawowe informacje o opcjach, praktyczne wykorzystanie opcji w inwestowaniu i zabezpieczaniu innych pozycji, określanie oczekiwanych wyników transakcji opcyjnych i strategii mieszanych • godz. 15.00 - 16.15 „Analiza techniczna – podstawy, rodzaje wykresów, określanie trendów, pojęcie korekty, formacje cenowe, zarządzenie kapitałem, psychologia inwestowania • godz. 16.30 - 17.30 „Analiza fundamentalna i rynki w przekroju: jak wykorzystać informacje, trendy i instrumenty w „Go short – kiedy spada, Go long – kiedy rośnie” • Dodatkowe pytania, dyskusja: godz. 17.30 - 18.00 • Zgłoszenie na szkolenie tutaj: http://www.xtb.pl/strona.php?p=154 • Więcej o szkoleniach tutaj: http://www.xtb.pl/strona.php?p=55

27. Dziękuję za uwagę. • Teraz do dzieła!!