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10. EL DINERO. 1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO. El dinero es cualquier mercancía que se acepta comúnmente por una sociedad como medio de intercambio para pagar bienes y servicios. 1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO. Para ser aceptada como dinero, una mercancía debe ser duradera,
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10 EL DINERO
1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO Eldinero es cualquier mercancía que se acepta comúnmente por una sociedad como medio de intercambio para pagar bienes y servicios.
1. DEFINICIÓN Y FUNCIONES DEL DINERO Para ser aceptada como dinero, una mercancía debe ser duradera, fácilmente transportable, divisible, homogénea y de oferta limitada. • El público demanda dinero fundamentalmente por dos motivos: • Para comprar bienes y servicios • Como depósito de valor • Mantener el dinero líquido tiene un coste de oportunidad. El coste de oportunidad de tener dinero son los intereses sacrificados que obtendríamos si se invirtiera de algún otro modo. El tipo de interés es el coste del dinero, expresado en unidades monetarias anuales, por cada unidad monetaria prestada.
2. EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL DINERO • Las mercancías más utilizadas a lo largo de la historia como dinero han sido el oro, la plata y otros metales. • Las primeras monedas aparecieron en el siglo VII a.C. en la actual Turquía. • Durante siglos, en Grecia se acuñaron muchas monedas, cada una con su emblema local. • Fue en el Imperio romano cuando se creó por primera vez en la historia de Occidente un sistema monetario unificado. • Con la caída del Imperio el sistema monetario unificado se derrumbó, y obispos, nobles y ciudades comenzaron a acuñar sus propias monedas hasta la época de Carlomagno, quien hacia el año 800 recuperó el monopolio estatal de la acuñación de monedas. • En el siglo VII, en China, nació el papel moneda como certificados de la posesión de una cierta cantidad de oro.
2. EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL DINERO • En Europa, el papel moneda fue introducido por el banquero sueco Johan Palmstruch en 1661. • En España, el papel moneda (los vales reales) comenzó a circular en 1780, bajo el reinado de Carlos III. • En España la emisión se centralizó en el Banco de España en 1874. • Entonces los Estados emitían billetes y monedas que daban derecho a su portador a intercambiarlos por oro y plata de las reservas del país. Y se podía pagar con documentos que garantizaban la existencia de tales metales en los bancos centrales. Hoy el papel moneda ha perdido su convertibilidad en oro.
3. FORMAS DIFERENTES DE DINERO • Dinero mercancía Mercancía física que se valora por sí misma y que, en ocasiones, se utiliza para su consumo final. Ej.: cabeza de ganado. • Dinero metálico Tipo particular de dinero mercancía que, como tal, tiene un valor intrínseco. Ej.: moneda de oro. • Papel moneda convertible Documento que da derecho a una mercancía que circula como medio de pago, generalmente oro o plata. • Dinero fiduciario Mercancía, prácticamente sin valor intrínseco, que desempeña las funciones de dinero por orden de la autoridad que lo emite. Ej.: billete de 20 euros. • Dinero pagaré Préstamo que implica el compromiso del prestatario de reembolsar la cantidad con billetes y moneda en circulación. Ej.: cheque.
4. EL VALOR DEL DINERO Y LA INFLACIÓN • El valor del dinero es su poder adquisitivo; es decir, la cantidad de bienes que se pueden comprar con él. • Aunque el dinero cuenta con el respaldo del Estado, si la confianza social en su valor desaparece, el dinero pierde su función. La confianza es fundamental en el caso de las divisas convertibles. Una de las funciones del dinero es ser conservadora de valor, para garantizar pagos futuros. Pero, como sucede con cualquier bien, si hay mucho dinero en circulación pierde valor. Además, por la ley de la oferta y la demanda, los precios de los bienes y servicios pueden subir o bajar. La tasa de inflaciónes el aumento porcentual del nivel de precios. Indica la pérdida de valor del dinero. El índice más utilizado para medir la inflación es el Índice de Precios de Consumo (IPC).
5. EL PROCESO DE CREACIÓN DEL DINERO La oferta monetaria es la cantidad de dinero en circulación. • DEPÓSITOS BANCARIOS • A la vista • De ahorro • A plazo EFECTIVO (billetes y monedas en manos del público)
La oferta monetaria • La oferta monetaria se mide mediante los agregados monetarios. • Para la zona del euro se han definido tres agregados monetarios: • M1 • M2 • M3
El proceso de creación del dinero Los billetes y monedas son emitidos por la autoridad monetaria competente, normalmente el Banco Central del país, pero los demás bancos también son capaces de crear dinero. Ese dinero circula y en su circulación se crea más dinero. Para que no haya demasiado y aumente la inflación, las autoridades monetarias intervienen. Obligan a los bancos a mantener unas reservas. Coeficiente de reservas = fracción de los depósitos totales de un banco que se mantiene como reservas. Coeficiente de caja (reservas obligatorias) Reservas excedentes (reservas reales – reservas obligatorias)
El proceso de creación del dinero • En el proceso de creación del dinero intervienen: • la autoridad monetaria, que crea la liquidez de base del sistema; • el sistema bancario, que expande el dinero creado; • el público, que decide la distribución del dinero.
El proceso de creación del dinero • La oferta monetaria puede ampliarse de dos formas: • Aumentando la base monetaria mediante la emisión de nuevos billetes o monedas por parte de la autoridad monetaria. • Aumentando la proporción de los depósitos que los bancos utilizan para realizar nuevos préstamos reduciendo el coeficiente de reservas. El inverso del coeficiente de reservas es el multiplicador del dinero; indica cuánto varía la cantidad de dinero por cada euro de variación de la base monetaria. La base monetaria es la liquidez del sistema: la suma del efectivo en manos del público y las reservas bancarias.
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS • Siempre hay ahorradores que pueden prestar dinero a los que necesitan financiación, y deudores, aquellos queadquieren una deuda con quienes les han prestado el dinero que necesitan. Los intermediarios financieros se dedican a conseguir dinero de los ahorradores y prestárselo a los deudores. A su favor, la mayor confianza de los ahorradores en estos intermediarios que en los deudores finales. • Si a los ahorradores les compensa o no prestar su dinero dependerá del interés = la diferencia entre el dinero prestado y el recibido a cambio. • El que presta el dinero tiene un derecho sobre el que lo recibe recogido en un título valor: activo financiero. Y el que recibe el préstamo adquiere una obligación: pasivo financiero. El porcentaje que suponen los intereses sobre el total del dinero prestado es el tipo de interés, que se fijará en función del tiempo entre la entrega y la devolución del préstamo y de la seguridad en que el deudor va a devolverlo.
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS En resumen…
6. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS Los intermediarios financierosson las instituciones especializadas en la mediación entre las unidades económicas que desean invertir sus fondos y aquellas que quieren tomar fondos prestados. El sistema financiero está formado por las instituciones que median entre los demandantes y los oferentes de recursos financieros. Bancarios Sus activos financieros son aceptados como medio de pago. No bancarios Emiten activos financieros que no son dinero en sentido estricto.
7. LA BOLSA DE VALORES • Otro instrumento de mediación financiera: la Bolsa de valores o Mercado de valores. • Es una organización privada que facilita que sus miembros (corredores de bolsa), atendiendo los mandatos de sus clientes, negocien la compra-venta de valores, favoreciendo el ahorro y la inversión y fortaleciendo el mercado de capitales. • Los participantes en la operación de las bolsas son, básicamente: • los demandantes de capital (empresas, organismos públicos y privados, y otros entes), • los oferentes de capital (ahorradores e inversionistas), • los intermediarios corredores de bolsa.
renta fija (tipo de interés prefijado) renta variable (el interés depende de los beneficios o dividendos) 7. LA BOLSA DE VALORES • Los títulos emitidos pueden ser de: • Las Bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales. • En cada Bolsa, a modo de resumen, se construye un índice general que indica su evolución global, como el IBEX 35 en la Bolsa de Madrid. • En la Bolsa se distingue: • Mercado primario o de emisión: el oferente es el emisor del valor que acude al mercado para obtener fondos de los demandantes. • Mercado secundario o de negociación: donde se producen las segundas y subsiguientes transmisiones de los valores emitidos.
