Crecimiento econ mico, macroeconom a y el modelo de desarrollo colombiano Juan Jos Echavarr a S.

1. 1 Crecimiento econ�mico, macroeconom�a y el modelo de desarrollocolombianoJuan Jos� Echavarr�a S.

2. 2 Temas Colombia 2000-2010: lento crecimiento y divisas escasas? El modelo de desarrollo y el crecimiento econ�mico Debe el Banco Central emitir para beneficiar al gobierno?

3. 3 Temas Colombia 2000-2010: lento crecimiento y divisas escasas? El modelo de desarrollo y el crecimiento econ�mico Debe el Banco Central emitir para beneficiar al gobierno?

4. 4 El pasado�Colombia y Brasil crecieron m�s que el resto de Am�rica Latina (crecimiento % anual 1960-95, PIB per capita) Y_L (2)Y_L (2)

5. 5 Algo pas� a mediados de la d�cada de los 90s(crecimiento % del PIB por trimestre)

6. 6 Y, por supuesto, dejamos de avanzar en la lucha contra la pobreza 1er trimestre1er trimestre

7. 7 Qu� pas�? Factores coyunturales? (pronto pasar� la pesadilla) El manejo macroecon�mico y fiscal? Las decisiones de la corte? (vivienda, el salario de los empleados p�blicos, el IVA) Una burbuja en la propiedad urbana? Problemas de corto plazo en el sistema financiero? Cambios en los patrones de inversi�n? O, cambi� la tendencia de crecimiento de largo plazo en Colombia?

8. 8 El precio de la propiedad urbana? * (grupos de altos ingresos, precios constantes, 1990=100) Ptierra2 en final cuadros.xlsPtierra2 en final cuadros.xls

9. 9 El comportamiento del sistema financiero? (utilidades y patrimonio, pesos de marzo de 2003)

10. 10 Condiciones para invertir? (solo desde mediados del 2002 vuelven los empresarios a pensar en la inversi�n) GDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xlsGDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xls

11. 11 O se trata de un cambio de car�cter permanente? Los estimativos del Banco Central sobre el PIB potencial (millones de $ de 1994)

12. 12 Y el futuro? crecimiento (%) del PIB en 2003-2010?(escenarios de mediano plazo en el acuerdo con el FMI)

13. 13 C�mo pensar el crecimiento futuro del PIB? Falta fuenteFalta fuente

14. 14 Divisas: cuenta corriente, exportaciones e importaciones(% del PIB)

15. 15 Exportaciones de diferentes productos (% del PIB) 2003 y 2004, el precio cae 2003 y 2004, cantidades 2008: se descubre un pozo (P80)2003 y 2004, el precio cae 2003 y 2004, cantidades 2008: se descubre un pozo (P80)

16. 16 Exportaciones de diferentes productos (% del PIB) 2003 y 2004, el precio cae 2003 y 2004, cantidades 2008: se descubre un pozo (P80)2003 y 2004, el precio cae 2003 y 2004, cantidades 2008: se descubre un pozo (P80)

17. 17 Inversi�n extranjera, 1980-2000

18. 18 Inversi�n extranjera (US $ millones) Capitalizacion de empresas que ya estaban ac�Capitalizacion de empresas que ya estaban ac�

19. 19 Temas Colombia 2000-2010: lento crecimiento y pocas divisas? Crecimiento econ�mico y el modelo de desarrollo La independencia del Banco Central

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23. 23 Gasto p�blico�la historia es conocida El gasto creci� mucho m�s que en el resto de Am�rica Latina Las enormes transferencias a las regiones no se vieron acompa�adas por reducci�n en el tama�o del estado central El mayor gasto tuvo muy poco impacto sobre la cobertura y calidad de los servicios de educaci�n, salud, etc Las empresas estatales constituyen verdaderas bombas de tiempo con enormes pasivos contingencias

24. 24 Gasto p�blico�la historia es conocida Las metas pactadas con el FMI en 1999 no se cumplieron� se cambiaron las metas La deuda explot�, y puede crecer mucho m�s si no se adelantan dr�sticos ajustes en los frentes anteriores

25. 25 La historia es conocida: el gasto creci�(consumo del gobierno*/PIB) GDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xlsGDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xls

26. 26 Ingreso laboral real de los asalariados(miles de $ de 1994) Jj: Monica chequear $ de qu� a�o?Jj: Monica chequear $ de qu� a�o?

27. 27 Gastos (% del PIB)

28. 28 Enormes transferencias sin recorte del estado central (% del PIB) GDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xlsGDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xls

29. 29 Cu�l modelo de decentralizaci�n? (funciones de los gobiernos Nacional N, Departmental D y Municipal M)

30. 30 Poco impacto del gasto (gasto en salud, $, y cobertura,%. GDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xlsGDP LA col en C:\fedesarrollo\Productividad Banco Republica e Icontec\Y K L.xls

31. 31 Movilidad social en Colombia

32. 32 Telecom: a partir de enero del 2004 la caja acumulada ser�a negativa

33. 33 Telecom vs otras empresas en Am�rica Latina: M�rgen EBITDA %, 2002

34. 34 ISS: # de afiliados a la EPS del ISS

35. 35 ISS: costo promedio por afiliado

36. 36 Ecopetrol: el conflicto juez- parte genera ineficiencias Estrategia de Negocios Pr�cticas de administraci�n del portafolio de activos diferentes a las de la industria (A&D) Inversiones en Upstream solo en Colombia No hay integraci�n en la cadena de valor para crudo y gas Financieros Limitada autonom�a para decisi�n de recursos para inversi�n M�nima flexibilidad para movilidad de recursos No se tiene autonom�a para endeudamiento externo Administrativos Inflexibilidad en los procesos de negociaci�n y contrataci�n (de nuevos negocios y de bienes y servicios) Junta Directiva y Presidente con permanencia de corto plazo Incapacidad para definir accountability por activos

37. 37 Las metas pactadas con el FMI en 1999 no se cumplieron � se ajustaron las metas(balance del sector p�blico consolidado)

38. 38 Y la deuda explotar� si no se adelanta el ajuste fiscal necesario

39. 39 D�ficit fiscal requerido para estabilizar la deuda�balance primario permanente requerido: +2.83% del PIB

40. 40 Lo que brinda cada reforma(% del PIB)

41. 41 Comportamiento del recaudo

42. 42 Fuerte crecimiento de la deuda (% del PIB)

43. 43 Deuda p�blica interna y externa

44. 44 Deuda externa p�blica y privada

45. 45 Otros�hasta el 2010: saldo de deuda externa

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47. 47 Colombia, una econom�a cerrada que poco se abri� en los 90s: bienes (comercio en bienes y servicios/pib %) M�ximos:M�ximos:

48. 48 Colombia, una econom�a cerrada que poco se abri�: bienes (comercio en bienes/PIB en bienes, %) Data para paper cepal wbank.xls TradeData para paper cepal wbank.xls Trade

49. 49 Apertura�hacia dentro?(% del PIB)

50. 50 Alguna relaci�n con la tasa de cambio? tasa de cambio real, 1994=100 14.8% durante este a�o14.8% durante este a�o

51. 51 Arancel (%) promedio en Colombia y en otros pa�ses Freedom Total.xls Gr�fico 1Freedom Total.xls Gr�fico 1

52. 52 Temas II. Algunas caracter�sticas centrales de nuestro comercio internacional en los 90s una econom�a excesivamente cerrada, que poco se abri� en los 90s exportaciones poco din�micas nuestras mayores ventajas se encuentran en el sector agropecuario los Estados Unidos como nuestro principal mercado y exportadores relativamente �modernos�

53. 53 Exportaciones/PIB (%) Gr�fico 4 Data para paper cepal wbank.xls.; Inversi�n Los desequilibrios son entonces may�sculos: externo e interno Gr�fico 4 Data para paper cepal wbank.xls.; Inversi�n Los desequilibrios son entonces may�sculos: externo e interno

54. 54 Los 90s: la d�cada �perdida� en exportaciones(crec. anual % de las exportaciones en US $) M�ximos:M�ximos:

55. 55 Los 90s: la d�cada perdida en exportaciones(crec. anual de las exportaciones en col $ constantes) M�ximos:M�ximos:

56. 56 Composici�n (%) de las exportaciones en los 90s: Colombia y Am�rica Latina M�ximos:M�ximos:

57. 57 Ventajas comparativas �reveladas� en Colombia, Brasil, Chile y M�xico(x-m)/(x+m) % M�ximos:M�ximos:

58. 58 Ventajas comparativas �reveladas� en Colombia: ranking para (x-m)/(x+m) % M�ximos:M�ximos:

59. 59 Ventajas comparativas �reveladas� en Colombia: ranking para (x-m)/(x+m) % M�ximos:M�ximos:

60. 60 Destino de nuestras exportacionesparticipaci�n % en 1999 M�ximos:M�ximos:

61. 61 Destino de las Exportaciones Colombianas, 1980, 1992 y 1999 (participaci�n % de cada mercado en el total de cada categor�a) Los Estados Unidos siempre han constituido nuestro principal mercado de exportaci�n con una importancia creciente en el tiempo: 26.7% del total exportado en 1980, 35.8% en 1992 y 48.6% en 1999. Su peso relativo se increment� entre 1980 y 1992 para manufacturas, materias primas agr�colas y combustibles; y se increment� nuevamente entre 1992 y 1999 en la mayor�a de categor�as pero no en manufacturas. ______ Comunidad Andina La importancia de la Comunidad Andina permaneci� relativamente constante durante los 90s con un peso ligeramente superior al 14% en las exportaciones totales. Ha constituido el principal mercado para las ventas externas de manufacturas con un peso cercano al 36% en 1999. _____ Europa y Asia Europa absorbe buena parte de nuestras ventas externas de caf� y por ello su peso relativo en las ventas de Alimentos (que de todas formas desciende desde niveles cercanos a 45% en 1980 y 1992 a �solo� 36% en 1999). Tambi�n es Europa un comprador crecientemente importante de nuestras ventas de Minerales. Asia compra minerales (pero ha bajado su peso relativo) y alimentos. _____ Los Estados Unidos siempre han constituido nuestro principal mercado de exportaci�n con una importancia creciente en el tiempo: 26.7% del total exportado en 1980, 35.8% en 1992 y 48.6% en 1999. Su peso relativo se increment� entre 1980 y 1992 para manufacturas, materias primas agr�colas y combustibles; y se increment� nuevamente entre 1992 y 1999 en la mayor�a de categor�as pero no en manufacturas. ______ Comunidad Andina La importancia de la Comunidad Andina permaneci� relativamente constante durante los 90s con un peso ligeramente superior al 14% en las exportaciones totales. Ha constituido el principal mercado para las ventas externas de manufacturas con un peso cercano al 36% en 1999. _____ Europa y Asia Europa absorbe buena parte de nuestras ventas externas de caf� y por ello su peso relativo en las ventas de Alimentos (que de todas formas desciende desde niveles cercanos a 45% en 1980 y 1992 a �solo� 36% en 1999). Tambi�n es Europa un comprador crecientemente importante de nuestras ventas de Minerales. Asia compra minerales (pero ha bajado su peso relativo) y alimentos. _____

62. 62 Temas Colombia 2000-2010: lento crecimiento y pocas divisas? Crecimiento econ�mico y el modelo de desarrollo La independencia del Banco Central

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64. 64 Colombia, un pa�s altamente decentralizado...al menos en gasto Colombia se encuentra en un estado �avanzado� de descentralizaci�n. Seg�n el BID (1997) es el tercer pa�s en la regi�n luego de Argentina y Brasil, dos pa�ses federales. El gasto que pueden �asignar� los gobiernos sub-nacionales es 15% y 35% del total en el pa�s promedio de Am�rica Latina y de la OECD, 39% en Colombia.

65. 65 Cu�l modelo de decentralizaci�n? Principal (gobierno central) � Agente (las regiones) Donde el gobierno central �planea� y ordena y las regiones ejecutan Escogencia regional El gobierno central transfiere y las regiones deciden sobre el tipo de gasto

66. 66 Dos frases sobre descentralizaci�n (Richard Bird) El proceso tom� 200 a�os a Europa�no pueden evaluarse solo 10 a�os en Colombia La verdadera descentralizaci�n se da cuando el dinero transferido es verdaderamente de las regiones A�n cuando se la roben Pero las regiones no pueden ir luego al gobierno central a solicitar rescates (bail-outs) El metro de Medell�n?; la negociaci�n con los maestros durante los �ltimos gobiernos?

67. 67 El esfuerzo fiscal ha sido poco�particularmente en los departamentos (impuestos/ingresos totales, %)

68. 68 Deuda, Departamentos(% of PIB) Angela deuda entidades territoriales 2001.xlsAngela deuda entidades territoriales 2001.xls

69. 69 Deuda, Municipios (% del PIB) Angela deuda entidades territoriales 2001.xlsAngela deuda entidades territoriales 2001.xls

70. 70 Deuda, Entidades Descentralizadas (% del PIB) Angela deuda entidades territoriales 2001.xlsAngela deuda entidades territoriales 2001.xls

71. 71 Deudas de las regiones y el sector bancario(regional loans/total loans, %) Angela deuda bancos.xlsAngela deuda bancos.xls

72. 72 Cartera vencida de los bancos con las regiones(cartera vencida/cartera total)

73. 73 Temas Colombia 2000-2010: lento crecimiento y pocas divisas? Crecimiento econ�mico y el modelo de desarrollo La independencia del Banco Central

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75. 75 La llamada �coordinaci�n�� Si el gobierno es responsable para qu� requiere socio (el Banco Central)? Y si no es responsable mejor que no tenga socio que financie el desperdicio

76. 76 Por qu� prestar a dedo? Por qu� al gobierno y no al sector privado? La constituci�n de 1991 sabiamente prohibi� los pr�stamos a dedo a grupos o individuos en el sector privado

77. 77 Adem�s, la independencia del Banco garantiza que la macro se manejar� de manera similar no importa cual sea el gobierno de turno La pol�tica macro la maneja el banco central Y los mercados internacionales de capital Un proceso no democr�tico? As� opera hoy en casi todos los pa�ses del mundo

78. 78 Un poco de inflaci�n para crecer m�s?Tasas de inflaci�n en los pa�ses con mayor crecimiento en el 2000

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