1 / 7

Ataques Especulativos, Colapsos y Crisis Cambiarias

Ataques Especulativos, Colapsos y Crisis Cambiarias. Modelos de 2da Generación (MSG). Modelos que simulan el comportamiento óptimo entre policy makers y participantes en el mercado Obstfeld (1996) y Oskan and Sutherland (1995).

kalani
Download Presentation

Ataques Especulativos, Colapsos y Crisis Cambiarias

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Ataques Especulativos, Colapsos y Crisis Cambiarias

  2. Modelos de 2da Generación (MSG) • Modelos que simulan el comportamiento óptimo entre policy makers y participantes en el mercado Obstfeld (1996) y Oskan and Sutherland (1995). • Obstfeld indica que los ataques especulativos pueden ‘autogenerarse’ y tener equilibrios múltiples (self-fulfilling atacks).

  3. El modelo de Obstfeld • Un gobierno vende unidades externas a cambio de locales en el mercado cambiario para fijar la tasa. • Existen dos inversionistas en el mercado quienes pueden mantener su posición larga (6 unidades locales) o vender. • El gobierno destina una cantidad fija R de reservas para defender la moneda. • Si el ataque tiene éxito el tipo de cambio se deprecia 50% • El costo de vender es una unidad doméstica.

  4. Caso 1: Reservas Altas (20 u.) Trader 2 Mantiene Vende Mantiene ( 0,0 ) ( 0,-1) Vende (-1,0 ) (-1,-1) Trader 1 ¿Cuál es el equilibrio Nash?, ¿Se acaban las reservas?, ¿Qué pasa con el tipo de cambio?

  5. Caso 2: Reservas Bajas (6 u.) Trader 2 Mantiene Vende Mantiene ( 0,0 ) ( 0,2) Vende ( 2,0 ) (1/2,1/2) Trader 1 ¿Cuál es el equilibrio Nash?, ¿Se acaban las reservas?, ¿Qué pasa con el tipo de cambio?

  6. Caso 3: Nivel de Reservas Medio (10 u.) Trader 2 Mantiene Vende Mantiene ( 0,0 ) ( 0,-1) Vende ( -1,0 ) (3/2,3/2) Trader 1 ¿Cuál es el equilibrio Nash?, ¿Se acaban las reservas?, ¿Qué pasa con el tipo de cambio?

  7. Conclusión • Si ninguno de los jugadores cree que habrá un ataque el tipo de cambio sobrevive, de otra manera…. • Contiene un elemento de profecía. • Si hay coordinación el ataque ocurre. • Reservas moderadas hacen que un colapso sea posible pero no es el efecto necesario.

More Related