1 / 28

Program - renteforventninger

Program - renteforventninger. Velkomst v/ Knud Aage Hansen Nykredit v/Hans Nielsen - Renteforventninger og produkter Østdansk ØkonomiRådgivning v/ Søren Olsen - Konjunkturcykler og forventninger. Konjunkturcykler Renteforventninger. Søren Olsen 26. oktober 2009. Emner.

keilah
Download Presentation

Program - renteforventninger

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Program - renteforventninger Velkomstv/ Knud Aage Hansen Nykreditv/Hans Nielsen - Renteforventninger og produkter Østdansk ØkonomiRådgivningv/ Søren Olsen - Konjunkturcykler og forventninger

  2. KonjunkturcyklerRenteforventninger Søren Olsen 26. oktober 2009

  3. Emner • Hvem kan forudsige renten • Konjunkturcykler - Indikatorer • Hvad er drivkraften i et økonomisk opsving • Hvor er vi nu i konjunkturcyklen • Hvad forventer vi det næste år og fremefter • Anbefalinger • Afrunding

  4. Hvem har evnen ? • Oct. 17 (Bloomberg) -- Harvard University’s failed bet that interest rates would rise cost the world’s richest school at least $500 million in payments to escape derivatives that backfired. • Harvard paid $497.6 million to investment banks during the fiscal year ended June 30 to get out of $1.1 billion of interest-rate swaps intended to hedge variable-rate debt for capital projects, the school’s annual report said. The university in Cambridge, Massachusetts, said it also agreed to pay $425 million over 30 to 40 years to offset an additional $764 million in swaps.

  5. Forudsigelser fra økonomer Økonomers forecast på renteudvikling kontra reel renteudvikling, nationalbanks analyse 4. kvartal 2005

  6. Konjunkturcykler

  7. Indikatorer – lagging (leading, coincident)Burns & Mitchells – Business Cycles • Lagging indicators – bekræfter langsigtede trends, men forudsiger dem ikke. • Eksempler: Abejdsløshedstals, virksomhedsoverskud, arbejdsomkostning pr produceret enhed etc. • Renter er en anden god lagging (sen) indikator.

  8. Indikatorer

  9. Drivkraften i et økonomisk opsving • Privat og offentligt forbrug - Løn/indtjening - Opsparingskvote - Politisk prioritering (skatter – investeringer)

  10. Inflation • Svær at forudsige - Råvarepriser, eksempelvis olie kan svinge grundet krige, terror etc. • Kerneinflation lettere at forudsige (forbrugerpriserne ekskl. energi og fødevarer) - Efterspørgselsafhængig (Høj arbejdsløshed ingen inflationspres)

  11. Arbejdsløshedstal From 1948 to 2004, the monthly U.S. unemployment rate has ranged between about 2.5% to 10.8%, averaging approximately 5.6%.  The unemployment rate is considered a lagging indicator, confirming but not foreshadowing long-term market trends.

  12. Arbejdsløshed påvirker kerneinflation

  13. Rente / arbejdsløshed Uro på aktiemarkedet

  14. Rente / arbejdsløshed Uro på aktiemarkedet

  15. Kapacitetsudnyttelse The output gap is the difference between actual output (GDP) and potential output. Potential GDP is essentially GDP calculated using the long-term trend growth rate of approximately 3%.Firms will not be able to induce higher prices until the gap recedes back toward potential.

  16. Opsparingskvote

  17. Hvor er vi nu ?

  18. Er USA fanget i en gældsfælde ?

  19. Skal skatterne op i USA ?

  20. Kan historien gentage sig ? Dette kan ske igen

  21. Hvor er vi med indikationerne ?

  22. Renten bunder tidligst når lagging vender

  23. Samvarians - korrelation

  24. Forventninger til 2010 • Fortsatlav kort rente • Faldende lang rente. Lang rente kan falde 1-2% fra nuværende niveau de næste par år (pt. stejl rentekurve) • Indgå ikke fastkursaftaler på flexlån (for dyr) • Ingen rentehævninger fra FED & ECB • Lav inflation evt. fortsat deflation • Indgå ikke swaps – vi skal have klart signal forinden

  25. Investering frie midler/formue • Sikring hovedstol meget central • Vi anbefaler kontanter, statsobligationer og evt. skibskreditter • Skal der investeres i aktier mv. skal det ske ud fra køb og salg strategi og ikke køb og hold strategi (risikoen ligger i deflationsscenario)

  26. Strategi CHF • Hvad nu hvis……? • Handlingsplan laves inden et problem opstår. Vi kan ikke reparerer senere. • Har du lån eller swaps i CHF så sæt stops • Lav evt. modgående forretning på et niveau = tab låses

  27. Lær mere  Tegn et abonnement på AgroMarkets 1.500 kr./år  Tilmeld dig 2 dages kursus. Nyt hold til december 2009  Tilmeld dig handelserfagrupper. 3 årlige møde af 2½ times varighed med opdatering på råvare og finanser.  Søg rådgivning – vi er uafhængige

  28. Afrunding • Ingen kan med sikkerhed forudsige renten • Ikke inflationspres foreløbigt • Hvordan er din risikoprofil – hvad har du råd til. • Euro ctr DKK og fast ctr variabel • Træf dine egne valg • Spørgsmål

More Related