Valorizzazione Collaterals NPL

1. Valorizzazione Collaterals NPL • Il problema: Trend negativo delle Aste • Negli ultimi 10 anni Italfondiario ha monitorato una media di circa 13.500 aste all’anno per un controvalore in termini di CTU pari a € 3,3 miliardi. • Durante il periodo di osservazione, la percentuale di aste aggiudicate è sceso dal 34% del 2006 al 11% del 2012. Nei primi 6 mesi del 2013 la percentuale si è ulteriormente ridotta all’ 7%. • In termini di prezzi di vendita si è passati dai € 740 milioni del 2007 (picco massimo) ai € 348 milioni del 2011, mentre nel 2012 le vendite sono state di € 227 milioni, mentre nel primo semestre 2013 le vendite sono state 109 milioni. • Nel 2007 i prezzi di vendita sono stati i più alti negli ultimi 10 anni, gli immobili aggiudicati in asta sono stati venduti all’85% del valore della CTU con una media di 3 aste per arrivare alla vendita. Nel 2012, invece, i prezzi di vendita sono stati il 53% del valore di CTU, mentre il numero di aste per arrivare all’aggiudicazione ha raggiunto i 5 tentativi. Nei primi 6 mesi del 2013 il trend è ulteriormente peggiorato con i prezzi di vendita scesi al 46% della CTU ed una media di aste tenute superiore ai 5 tentativi.

2. Valorizzazione Collaterals NPL • Reposses obiettivi e linee guida • Obiettivi e linee guida • Mandato a Vendere • Auction Facilitation • Repossess • Avvio Azioni Legali • CTU • ASTA • REOCO • Costituzione di un veicolo per la partecipazione in asta • Commercializzazione degli immobili aggiudicati • Promozione al mercato tramite operatore connesso con network di broker immobiliari e professionisti • Il debitore conferisce il mandato a vendere ad un broker Descrizione • Anticipare l’aggiudicazione degli immobili promuovendo la partecipazione in asta • Evitare gli abbattimenti d’asta Obiettivi delle Strategie • Favorire soluzioni stragiudiziali anticipando il recupero del credito • Massimizzare il recupero del credito, sostenendo il prezzo di aggiudicazione a terzi degli immobili in asta • Definizione di un BP che evidenzi i costi, il valore di acquisto in asta ed il possibile valore di rivendita, sulla base del quale valutare l’economicità e la congruità dell’intervento in asta • Secondo riscontro della commerciabilità dell’immobile • Specificità tribunale (grado trasparenza delle procedure) • Valutazione della disponibilità del cliente alla vendita dell’immobile • Primo riscontro della commerciabilità dell’immobile Information • 2

3. Valorizzazione Collaterals NPL • Obiettivi strategici e driver di mercato • Obiettivi strategici • Descrizione • Razionali • Driver di intervento • Mitigare il rischio immobiliare • Realizzare in caso di aggiudicazione a REOCO una rapida rivendita dell’immobile 1 • Decisione di interventi su immobili con buona commerciabilità • Minor contrazione del mercato • Ridotto Holding period (180 gg vs 220 gg) Markettability immobili 2 • Valutazione Interna • Analisi del BP • Delibera di partecipazione • Tutelare il rischio sulla speculazione del credito • Non ripartire i benefici dell’intervento con altri soggetti • Non intervenire quando il prezzo base è uguale o inferiore al credito esigibile • Normativa vigente relativa alla tutela dei credito ipotecario in via privilegiata (ex art. 2855 cc) Tutela del credito 3 • Non rilanciare nel caso in cui vi siano uno più partecipanti se non in rare eccezioni • Partecipare in asta con l’obiettivo primario di favorirne l’aggiudicazione a terzi • Gestione del legale esterno e delle corrette indicazioni alla partecipazione Aggiudicazione a Terzi • Applicare a tutto il portafoglio la strategia di repossess • Ridurre rischi gestionali e reputazionali • Evitare l’ingresso in procedure legali complesse • Evitare la partecipazione in asta per immobili di valore esiguo • Mitigare rischi di revocatorie o procedure bloccate per elementi di natura legale • Non realizzare interventi “importanti” sull’immobile per una sua valorizzazione 4 Ridotta complessità gestionale

4. Valorizzazione Collaterals NPL • La nostra rete • Italfondiario RE si avvale di una rete di broker estesa su tutto il territorio italiano. Attualmente la rete è composta da 206 professionisti che prestano la loro consulenza nella valutazione, gestione e vendita degli assets facenti parte dei portafogli NPL e delle REOCO. • I broker che fanno parte del network sono stati selezionati in base alla comprovata leardership nell’area di riferimento ed alla specializzazione sulla specifica tipologia di asset da commercializzare. • NORD • Agenti Immobiliari 53 • CENTRO • Agenti Immobiliari 83 • SUD & ISOLE • Agenti Immobiliari 70