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Análise de Projectos de Investimentos

Análise de Projectos de Investimentos. Paulo Cadete Ferrão Instituto Superior Técnico IN+; http://in3.dem.ist.utl.pt.

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Análise de Projectos de Investimentos

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  1. Análise de Projectos de Investimentos Paulo Cadete Ferrão Instituto Superior Técnico IN+; http://in3.dem.ist.utl.pt

  2. Um projecto de investimento equivale a utilizar num futuro próximo, recursos raros ou pelo menos limitados, na esperança de obter em contrapartida, durante um certo período de tempo, um benefício financeiro ou uma vantagem social. (OCDE) Definição de Projecto de Investimento

  3. Independentes Dependentes: Complementares Concorrentes Convencionais (- + + + + + + + ) Não convecionais (- + + - + - - + +) Classificação dos Investimentos

  4. Valor, no momento presente, de uma despesa ou receita, no futuro. (VA) Considerando uma receita v, daqui a um ano: VA = V / (1+i ) , i=taxa de actualização ou de desconto Considerando uma receita v, daqui a n anos: VAn = V * (1+i )-n, i=taxa de actualização ou de desconto Conceito de Valor Actual

  5. Neste caso considera-se uma receita (cash-flow) uniforme, v, ao longo de n anos. O valor actual de uma renda, v, com termos constantes unitários, ao longo de n anos, considerando uma taxa de actualização, i: 1 - vn a a = n n i (i) (i) Conceito de Valor Actual com Cash-flows uniformes v+v2 +v3 +v4 +...+vn-1 +vn =

  6. Contas de exploração

  7. Mapa do Cash-flow de Investimento

  8. A avaliação da rentabilidade de um projecto não deve ser apreciada num cálculo onde intervenham considerações de financiamento. É necessário garantir o valor intrínseco de um investimento antes de introduzir os mecanismos puramente financeiros. Critérios de avaliação, económico vs. financeiro

  9. O método de avaliação doValor Actual Líquido (VAL) n n Rp - Dp I S S VAL = (1 + i )p (1 + i )p p=1 p=0 • Rp Receitas geradas • Dp Despesas correntes de exploração • I Investimento Cash-flow de exploração

  10. n n Rp - Dp I S S VAL = (1 + i )p (1 + i )p p=1 p=0 O método de avaliação daTaxa Interna de Rentabilidade (TIR) TIR = i1 + [(i2-i1)* VAL1/(VAL1-VAL2)] VAL TIR i i1 i2

  11. VAL VAL = I0 + NPV(taxa; CF1:CFn) TIR TIR = IRR(CF1:CFn ; estimativa ) Cálculos no Excel

  12. Rp ROI = 1, VAL = 0 ROI > 1, n S (1 + i )p ROI = p=0 I O método do índice de rentabilidade ou retorno do investimento • Rp Receitas geradas • I Investimento

  13. O método do período de recuperação do capital investido PR - Momento em que o VAL = 0

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