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Introducción a las decisiones financieras

Introducción a las decisiones financieras. Unidad III. Decisiones financieras. Agentes Económicos Prestamistas: Empresas Sector Público Inversor individual. Mercados financieros: se intercambian activos financieros. Agentes Económicos Prestatarios: Empresas Sector Público

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Presentation Transcript

  1. Introducción a las decisiones financieras Unidad III

  2. Decisiones financieras Agentes Económicos Prestamistas: Empresas Sector Público Inversor individual Mercados financieros: se intercambian activos financieros Agentes Económicos Prestatarios: Empresas Sector Público Inversor individual • Los activos financieros se caracterizan: • por su riesgo (variabilidad en la rentabilidad esperada) • por su liquidez (facilidad para su conversión en dinero) • y por su rentabilidad (Bº/Inversión)

  3. Captación de los fondos Adecuado equilibrio entre Fondos Propios y Ajenos: Estructura del Pasivo Política de dividendos Equilibrio entre recursos a c. y l. Pl. Fondo de maniobra Valoración y selección de los proyectos de Inversión Criterio para valoración: maximización del Valor de la Empresa La función financiera en la empresa Estructura Financiera Estructura Económica

  4. CLASIFICACIÓNDE MASAS PATRIMONIALES

  5. Las decisiones de Inversión Caracterización de los Proyectos de Inversión: • Desembolso inicial de fondos (lo que es realmente LA INVERSIÓN) • Flujos de entradas y salidas de dinero (cobros y pagos) que genera el proyecto • Relación de intercambio entre valores actuales y futuros del dinero • El criterio guía para la valoración y selección de proyectos es la maximización del valor de la Empresa

  6. Tasa de intercambio del dinero en el tiempo x (1+i) x (1+i) x (1+i) Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 C (1+i)2 C (1+i)3 C C(1+i) C (1+i)3 (1+i)3 C (1+i)3 (1+i) 2 C (1+i)3 (1+i) C (1+i )3 1/(1+i) 1/(1+i) 1/(1+i) i: tasa de actualización o descuento / tasa de capitalización

  7. Valor Actual Neto: VA = -A + F1/(1+i)1 + F2/(1+i)2 + F3/(1+i)3 + …+Fn/(1+i)n Tasa Interna de Retorno: Es el valor de la tasa de descuento de los flujos de caja para que el VAN sea 0. Criterios de Selección de Inversiones • Plazo de Recuperación o PAY-BACK: • Nº de periodos necesarios para que los flujos de caja permitan recuperar el desembolso inicial o tamaño de la inversión A=desembolso inicial Fi =flujos netos de caja

  8. Valor actual de n términos de valor F constante descontados a tipo i: VA= F x (1+i)n - 1 i(1+i)n también1-(1+i)-n i Valor actual de infinitos términos F descontados a tipo i: F/i Valor Final, es decir en el momento n de una renta constante de 1 u.m.: (1+i)n - 1 i Algunas fórmulas útiles

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