República de Colombia Octubre , 2011

2. Primer Año del Gobierno Santos, y Perspectivas Económicas Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia Octubre, 2011

3. Agenda El Nuevo Marco Institucional Fiscal El Nuevo ContextoInternacional Producción, Empleo y Competitividad 3

4. En 2012 Colombia deberáalcanzar: *CálculoFMI

5. 2. Nueva institucionalidad fiscal Marco institucional de clasemundial MFMP: marco fiscal de Mediano plazo; MGMP: Marco de gasto de Mediano plazo

6. Presupuesto de Gastos 2002 - 2012 Más Inversión Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado

7. Presupuesto de Gastos 2002 - 2012 Menos pago de deuda Más Inversión Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado

8. Presupuesto de Gastos 2002 - 2012 Menos pago de deuda Menos gasto de funcionamiento Más Inversión Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado

9. Presupuesto de Gastos 2002 - 2012 Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Proyectado

10. Aforos 2002-2012 Presupuesto Ingresos 2002 – 2012 2012: Dividendos de Ecopetrol ($5.3 billones) Fuente: Dirección General de Presupuesto-Ministerio de Hacienda *Ingresos cttes= IVA+Renta+resto cttes **Proyectado

11. Agenda El Nuevo Marco Institucional Fiscal El Nuevo ContextoInternacional Producción, Empleo y Competitividad 11

12. PIB de los Estados Unidos EEUU: desempeño de 2011 más lento de lo esperado Fuente: Bloomberg

13. Desempleo en Europa La tasa de desempleo en Europa está en línea con la disparidad del crecimiento Fuente: Eurostat

14. Deuda pública neta(% del PIB) Riesgo de la zona euro: incertidumbre frente a la sostenibilidad de la deuda de algunos países Fuente: FMI

15. Contratos de Cobertura de Impago (Credit default swap a 5 años) Riesgo de la zona euro: incertidumbre frente a la sostenibilidad de la deuda de algunos países Fuente: FMI

16. Retos para los países emergentes • Profundización de la crisis europea e inestabilidad del sistema financiero • Volatilidad en el precio de materias primas (términos de intercambio) • Flujos de capital • Guerra de monedas • Riesgo de inflación

17. 1. La importancia de la estabilidad fiscal Colombia está “bien anclada” para enfrentar el choque externo Balance Fiscal**(% del PIB) Colombia*** USA Grecia Fuente: FMI.*Proyectado.**Corresponde a Gobierno General.***SPC.

18. 1. La importancia de la estabilidad fiscal Colombia está “bien anclada” para enfrentar el choque externo Deuda Pública 1 (% del PIB) Colombia*** USA** Grecia** Fuente: FMI – Minhacienda 1.DeudaPúblicaNeta de activosfinancieros y de deudaintrapublica *Proyectado. **Corresponde a Gobierno General ***SPNF.

19. Tenemos cómo amortiguar un choque *Proyectado 2011 Fuente: DANE y Banco de la República, cálculos MHCP-DGPM

20. Depósitos en el Banco de la República Fuente: DTGN y DANE, cálculos MHCP-DGPM

21. Recaudo tributario a un ritmo superior al esperado Fuente: DIAN

22. Crédito FMI Crédito contingente FMI Colombia dispone de una línea de crédito contingente con el Fondo Monetario Internacional por US$6.500 millones, para atender crisis de balanza de pagos. Sumado a los US$32.100, de RIN arroja un parachoques substancial

23. Somos más sólidos a choques que hace 10 años Variación anual % de datos mensuales Fuente: Banco de la República, Bolsa de Valores de Colombia, Superfinaciera

24. Somos más sólidos a choques que hace 10 años Variación anual % de datos mensuales Índice de precio junio 2005=100 Fuente: Dane, Bloomberg

25. En 2008 la economía colombiana enfrentó mejor el choque externo que en el pasado Tasa de desempleo Tasa de ocupación Fuente: Dane

26. Sensibilidad del balance del Gobierno Proyecciones para 2012 * Fuente: Cálculos: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público. * Este mayor gasto se ejecuta con dos vigencias de rezago. 26

27. Agenda El Nuevo Marco Institucional Fiscal El Nuevo ContextoInternacional Producción, Empleo y Competitividad 27

28. Los indicadores líderes para Colombia demuestran que aún no se evidencia sobrecalentamiento en la economía colombiana; pero hay que monitorear su desempeño.

29. El crecimiento económico se sustenta en un comportamiento favorable de la demanda interna (consumo e inversión). PIB (variación anual %) Fuente: Dane-Cálculos DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público *Cifras con la nueva base del PIB 2005.

30. Mejor situación de las familias y disposición a comprar durables Índices de confianza de las familias (Balances) Fuente: FEDESARROLLO

31. La confianza, la liquidez y el bajo costo han impulsado el crédito Fuente: Superintendencia Financiera

32. Se están creando empleos y de mejor calidad Ocupados Total Nacional (Promedio Enero-Junio) Ocupados total nal – Asalariados (Promedio Enero-Junio) 2.7 millones de nuevos trabajos Millones de personas Millones de personas En el Gobierno Santos la economía ha creado 700 mil nuevos empleos Fuente: DANE. 32

33. El colombiano medio tiene mayor ingreso PIB per cápita (Paridad de Poder Adquisitivo en dólares corrientes y cambio %) 38% 45% Fuente: Fondo Monetario Internacional. *Proyecciones

34. Capacidad de compra del salario mínimo Número de salarios mínimos mensuales para comprar: Diciembre 2000 Julio de 2011 Un carro 125 meses 64 meses (costo promedio) Un saco de cemento 1.7 días 1 día (50kg) por 1 SMLMV

35. La compra de vehículos y alimentos siguen dinámicas Venta de vehículos (unidades-acumulado 12 meses) Producción de pollo (Miles de toneladas-acumulado 12 meses) Fuente: ECONOMETRIA, Cálculos DGPM Fuente: FENAVI, Cálculos DGPM

36. Índice de Confianza Industrial (balance desestacionalizado) Confianza del sector productivo Fuente: Fedesarrollo

37. Exportaciones totales Exportaciones totales excluyendo la minería y el café (Millones de dólares y crecimiento) Fuente: DANE

38. Exportaciones de bienes industriales Exportaciones de bienes industriales (Millones de dólares y crecimiento) Fuente: DANE

39. Las importaciones de materias primas Importaciones de materias primas (Millones de US) Fuente: DANE

40. Importaciones de bienes de capital Importaciones de bienes de capital para la industria (Millones de US) (Millones de US) Fuente: DANE

41. Los flujos de capital de largo plazo muestran la confianza en Colombia Inversión Extranjera Directa (% del PIB) Fuente: Banco de la República

42. Desempeño de la tasa de cambio Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, cálculos DGPM..

43. Costo de medidas para la competitividad de las empresas • 2011-12: Costo fiscal asumido por la Nación: • $1.000 mm: Eliminación de sobretasa de energía y gas • $1.800 mm: baja de aranceles a materias primas y bienes de capital, por año (esperado, pero ha sido compensado) • $350 mm: Costo en que incurre la Tesorería Nacional para defender la tasa de cambio (I semestre de 2011).

44. En suma • La economía mundial plantea un cambio de contexto • Pero Colombia está sólida: • Las familias tiene más empleo y capacidad de compra • La inversión extranjera y nacional crece robustamente • Inflación y regulación financiera en orden • El crédito fluye copiosamente • Experimentamos un salto en comercio exterior • Las finanzas públicas están aún mejor de lo esperado • No hay signos de sobrecalentamiento • Hay “amortiguadores” substanciales frente a los choques • La gobernabilidad está más firme que nunca!

45. Gracias Ministerio de Hacienda y Crédito Público República de Colombia