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Gestão Financeira e Tributária

Gestão Financeira e Tributária. Curso de Processos Gerenciais. Objetivos. Avaliar a viabilidade financeira de uma empresa por meio do dimensionamento das fontes de recursos, estrutura de gastos, tributos e receitas.

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Presentation Transcript

  1. Gestão Financeira e Tributária Curso de Processos Gerenciais

  2. Objetivos • Avaliar a viabilidade financeira de uma empresa por meio do dimensionamento das fontes de recursos, estrutura de gastos, tributos e receitas. • Utilizar diferentes abordagens de avaliação de viabilidade econômico-financeira em um mesmo estudo de caso. • Elaborar relatórios e pareceres a respeito da viabilidade financeira de um negócio.

  3. Ementa da Disciplina • Estrutura de Financiamentos e Investimentos • -Dimensionar patrimônio • - Avaliar índices financeiros • Elaborar Relatório Gestão Financeira e Tributária • Estrutura de Gastos Operacionais • Levantar custos, despesas e tributos • Realizar análise custo-volume-lucro • Elaborar Relatório • Processo de Orçamento de Capital • - Analisar fluxo de caixa • Avaliar retorno do investimento • Elaborar Relatório

  4. Estrutura de Financiamentos e Investimentos • - Dimensionar patrimônio • - Avaliar índices financeiros • Elaborar Relatório

  5. Giro Fixo Terceiros Próprio

  6. Ativo = Passivo

  7. Estrutura de Financiamentos e Investimentos • -Dimensionar patrimônio • - Avaliar índices financeiros • Elaborar Relatório

  8. Indicadores de Análise Patrimonial Definida a primeira estrutura de financiamentos e investimentos da empresa, já podemos fazer algumas análises de indicadores financeiros, os quais podem nos mostrar sua situação financeira. São eles: • Liquidez corrente e geral • Grau e composição do endividamento • Grau de imobilização do investimento e capital próprio

  9. Liquidez Corrente: capacidade de cobrir as obrigações de curto prazo. LC = 30.900 = 0,77 39.979 Significa que a empresa tem apenas 77% dos recursos necessários para pagar as suas dívidas de curto prazo. LC = Ativo Circulante Passivo Circulante

  10. Liquidez Geral: capacidade de cobrir todas as obrigações da empresa. LG = (30.900 + 0) = 0,43 (39.979 + 31.758) Significa que, contando com todos os recursos conversíveis em moeda, a empresa apenas tem 43% do dinheiro necessário para pagar todas suas dívidas. LG = (Ativo Circulante + Realizável LP) (Passivo Circulante + Exigível LP)

  11. Grau de endividamento total: dependência da empresa para com terceiros. GET = (39.979 + 31.758) = 0,74 96.000 Significa que 74% do patrimônio da empresa representam obrigações (dívidas). GET = Passivo Circulante + Exigível LP Total Ativo ou Passivo

  12. Composição do endividamento: parcela de dívida que vence no curto prazo. CE = 39.979 = 0,55 (39.979 + 31.758) Significa que 55% das dívidas da empresa vencem dentro dos próximos 12 meses. CE = Passivo Circulante Passivo Circulante + Exigível LP

  13. Grau de imobilização do investimento: parcela dos ativos imobilizados. GII = 65.100 = 0,67 96.000 Significa que 67% de todo o investimento feito na empresa está imobilizado, ou seja, investido em ativos fixos que não tem liquidez imediata. GII = Ativo Permanente Total Ativo ou Passivo

  14. Grau de imobilização do capital próprio: parcela dos capitais próprios imobilizados. GICP = 65.100 = 2,68 24.263 Significa que todo o capital próprio da empresa está imobilizado e mais uma parcela do capital de terceiros. GICP = Ativo Permanente Patrimônio Líquido

  15. Estrutura de Financiamentos e Investimentos • -Dimensionar patrimônio • - Avaliar índices financeiros • Elaborar Relatório

  16. Relatório de Análise Para elaborar um parecer com base nos dados anteriormente analisados, é preciso considerar que: • O relatório de análise não precisa ser conclusivo, mas apenas descrever a situação da empresa. • Não é necessário abordar todos os indicadores levantados, mas apenas aqueles considerados mais relevantes pelos seus resultados. • Se possível, fazer cruzamento entre os dados para enriquecer a análise.

  17. A empresa necessita de um capital inicial de R$96.000,00 para suas operações, dos quais R$36.000,00 deverão ser captados por meio de empréstimo bancário. Parte do capital inicial já está comprometido com despesas operacionais, sendo que a análise de indicadores financeiros revela que a empresa deverá gerar recursos equivalente à 57% de seu patrimônio total para pagar todas as obrigações já assumidas, conforme índice de liquidez geral. Considerando todas as obrigações de curto e longo prazo, a empresa se mostra endividada em 74% de todo seu patrimônio, sendo que 55% das dívidas iniciais vencem no curto prazo. Sabe-se ainda que 67% dos investimentos realizados representam imobilizações. Exemplo Empresa de Pesquisa

  18. Ementa da Disciplina • Estrutura de Financiamentos e Investimentos • -Dimensionar patrimônio • - Avaliar índices financeiros • Elaborar Relatório Gestão Financeira e Tributária • Estrutura de Gastos Operacionais • Levantar custos, despesas e tributos • Realizar análise custo-volume-lucro • Elaborar Relatório • Processo de Orçamento de Capital • - Analisar fluxo de caixa • Avaliar retorno do investimento • Elaborar Relatório

  19. Estrutura de Gastos Operacionais O próximo passo de análise de viabilidade do negócio é fazer o levantamento dos custos, despesas, tributos e receita operacional da empresa, a fim de dimensionar seu resultado potencial. Para isso, nos utilizamos da abordagem custo-volume-lucro, que nos fornece informações valiosas sobre a viabilidade do negócio em função de seu nível de operações.

  20. Estrutura de Gastos Operacionais • Levantar custos, despesas e tributos • Realizar análise custo-volume-lucro • Elaborar Relatório

  21. Análise custo-volume-lucro • Permite projetar o lucro operacional da empresa, o qual pode ser afetado pelas variações em: • receitas de vendas • nível de atividades • custos e despesas totais

  22. Elementos envolvidos na Análise Gastos Fixos: Permanecem constantes dentro de certa capacidade instalada independentemente do volume de atividade da empresa. Exemplo: aluguel, salário fixo, tarifas básicas de água, luz, telefone. Gastos Variáveis: são aqueles itens de gastos que variam proporcionalmente ao nível de atividade. Exemplo: comissões de vendas, matéria-prima, embalagem. Receita de vendas: O valor referente a receita total de vendas de uma empresa é determinado pela multiplicação da quantidade de produtos ou serviços comercializados pelo seu respectivo preço de venda.

  23. Gastos Fixos Mensais

  24. Gastos Variáveis por Pesquisa

  25. SIMPLES* Sistema integrado de pagamento de impostos e contribuições das microempresas e das empresas de pequeno porte: integra os seguintes tributos em uma alíquota única. IRPJ ISS PIS/ PASEP SIMPLES COFINS ICMS INSS CSSL IPI

  26. SIMPLES* • A tabela abaixo resume as alíquotas incidentes sobre o faturamento bruto da empresa de serviços, nos limites que estamos analisando: OBS: para maiores informações sobre o SIMPLES, e para obter tabela completa acesse: www.receita.fazenda.gov.br

  27. Indicadores de Análise CVL Conhecidos os gastos operacionais, vamos utilizar a análise CVL para determinar os seguintes indicadores: • Margem de contribuição e preço de venda • Ponto de equilíbrio operacional e financeiro • Nível de atividade que garanta lucro • Margem de segurança

  28. Margem de Contribuição e Preço de Venda A fim de formar seu preço de venda, a empresa deve determinar qual a margem de contribuição que lançará sobre os custos variáveis do produto. A margem representa quanto cada unidade de produto/ serviço vendida contribui com a empresa para o pagamento dos custos e despesas fixos e geração de lucro. MC = Preço de Venda – Gasto Variável Unitário ou PV = Gasto Variável Unitário + Margem de Contribuição

  29. Ponto de Equilíbrio Nível de atividade onde o lucro da empresa é zero. Representa o mínimo de vendas que a empresa precisa ter para não registrar prejuízo. Algebricamente, pode-se obter o PE da seguinte maneira: Receita total = Gasto total (PV x Q) = GF + (GVun x Q) (PV x Q) – (GVun x Q) = GF Q(PV – GVun) = GF Q = GF PV - GVun

  30. Ponto de Equilíbrio em Quantidade Informa a quantidade de produtos/ serviços que a empresa precisa vender para cobrir todos os seus gastos e começar a ter lucro. PEQ = Gasto Fixo Preço de Venda – Gasto Variável Unitário ou PEQ = Gasto Fixo Margem de Contribuição

  31. PE$ = Gasto Fixo 1 – Gasto Variável Unitário Preço de Venda Ponto de Equilíbrio em Faturamento Quando a empresa não tem controle sobre o número de produtos vendidos ou clientes atendidos no mês, uma alternativa é calcular o ponto de equilíbrio em nível de faturamento. O mesmo vale para empresas que trabalham com diferentes produtos.

  32. Q = Gasto Fixo + Lucro Preço de Venda – Gasto Variável Unitário Análise CVL com lucro O ponto de equilíbrio determina o mínimo de atividades que a empresa necessita para começar a ter lucro. Porém, quando for desejado determinar o nível de atividades da empresa que cubra seus gastos e garanta certo retorno é preciso incluir a variável lucro (L) na análise. ou Q = Gasto Fixo + Lucro Margem de Contribuição

  33. Margem de Segurança Trata-se da distância entre o ponto de equilíbrio e nível normal de operação. A margem de segurança evidencia o risco do negócio e representa, em percentual, quanto a empresa pode ter de redução no seu nível normal de vendas sem apresentar prejuízo. MS = Quantidade de Vendas – PEQ x 100% Quantidade de Vendas

  34. Análise Empresa de Pesquisa Conhecendo-se a estrutura de gastos operacionais abaixo, podemos calcular os indicadores de viabilidade já apresentados: • Gasto Fixo Mensal = R$4.800,00 • Gasto Variável Unitário = R$800,00 • Expectativa de atendimento = 10 clientes/mês

  35. Q = Gasto Fixo + Lucro Margem de Contribuição 1. Qual a margem de contribuição unitária que permite à empresa obter lucro de R$6.000,00 por mês? 10 = 4.800 + 6.000 MC MC = 10.800 = R$1.080,00 10 Significa que a empresa deve obter margem de R$1.080,00 por cliente atendido para pagar seus gastos fixos e ter o lucro desejado.

  36. 2. Assim, qual deverá ser o preço de venda de cada pesquisa? PV = 800,00 + 1.080,00 PV = R$ 1.880,00 Para obter lucro de R$6.000,00 com 10 clientes, o preço de venda por pesquisa deve ser de R$1.880,00. PV = Gasto Variável Unitário + Margem de Contribuição

  37. 3. Em pesquisa com consumidores a empresa descobriu que o cliente estaria disposto a pagar R$2.000,00 por cada pesquisa. Nesse caso, qual seu ponto de equilíbrio? PEQ = 4.800 2.000 – 800 PEQ = 4 clientes Significa que a empresa terá lucro a partir de 4 clientes atendidos no mês. PEQ = Gasto Fixo Preço de Venda – Gasto Variável Unitário

  38. Q = Gasto Fixo + Lucro Preço de Venda – Gasto Variável Unitário 4. Com esse preço de venda, qual o lucro mensal da empresa? 10 = 4.800 + L 2.000 – 800 10 x 1.200 = 4.800 + L L = 12.000 – 4.800 = R$ 7.200,00 Fixando o preço de venda em R$2.000,00 a empresa poderá obter lucro de R$7.200,00 com a mesma clientela.

  39. 5. Considerando que os custos da empresa permaneçam em R$800,00 por pesquisa e R$4.800,00 fixos e que o preço de venda seja R$2.000, qual a margem de segurança da empresa? MS = 10 – 4 = 0,6 ou 60% 10 Significa que, mantendo-se as demais variáveis constantes, a empresa somente terá prejuízo se perder 60% dos seus clientes. MS = Quantidade de Vendas – PEQ x 100% Quantidade de Vendas

  40. Q = Gasto Fixo + Lucro Preço de Venda – Gasto Variável Unitário 6. Para obter lucro de R$9.600,00 quantos clientes seriam necessários atender? Q = (4.800 + 9.600) = 14.400 (2.000 – 800) 1.200 Q = 12 clientes Na expectativa de lucro maior, a deverá atender 12 clientes por mês.

  41. Q = Gasto Fixo + Lucro Preço de Venda – Gasto Variável Unitário 7. Para obter lucro de R$9.600,00 atendendo 10 clientes apenas, qual o preço que deve ser cobrado por cada pesquisa? 10 = (4.800 + 9.600) PV – 800 PV – 800 = 14.400 10 PV = 1.440 + 800 = R$2.240,00 Não havendo a possibilidade de realizar mais pesquisas no mês, o preço de venda deve ser aumentado para R$2.240,00.

  42. Relatório de Análise Para guiar a elaboração do relatório vamos esclarecer novamente: • Não é solicitado que o analista dê sua opinião sobre a implementação ou não do negócio, mas apenas que descreva todas as possíveis situações analisadas. • É preciso esclarecer o significado dos indicadores de análise que foram considerados.

  43. Exemplo Empresa de Pesquisa A fim de obter um lucro de R$6.000,00, a empresa deve ganhar uma margem de R$1.080,00 por cliente, o que significa vender a pesquisa por R$1.880,00. Porém, sabe-se que os clientes aceitam pagar o valor de R$2.000,00 por pesquisa, sendo que esse será o preço de venda cobrado pela empresa. Nessas condições, a empresa precisa atender no mínimo 4 clientes por mês para cobrir todos os seus gastos e pode obter um lucro de R$7.200,00 com o atendimento de 10 clientes. Avaliando o risco de prejuízo do negócio, vemos através da margem de segurança que a empresa apenas apresentará prejuízo caso perca mais do que 60% do nível projetado de vendas. Projetando-se novas estimativas de lucros, a empresa deve atender 12 clientes por mês a fim de ter lucro de R$9.600,00. No entanto, a empresa não tem capacidade produtiva inicial para este nível de atividades, o que leva a saber que se desejar este resultado com o atendimento de apenas 10 clientes, o preço de venda deverá subir para R$2.240,00.

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