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EL SISTEMA DE AFP Y EL AHORRO UGAM 2004 Héctor Humeres Noguer

EL SISTEMA DE AFP Y EL AHORRO UGAM 2004 Héctor Humeres Noguer Profesor. AGENDA Evolución del Sistema Previsional Chileno. > Antiguo Sistema de Pensiones Chileno Crisis Financiera Actual Sistema de AFP. > Principales Características

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EL SISTEMA DE AFP Y EL AHORRO UGAM 2004 Héctor Humeres Noguer

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  1. EL SISTEMA DE AFP Y EL AHORRO UGAM 2004 Héctor Humeres Noguer Profesor

  2. AGENDA • Evolución del Sistema Previsional Chileno. > Antiguo Sistema de Pensiones Chileno • Crisis Financiera • Actual Sistema de AFP. > Principales Características > Resultados alcanzados

  3. ANTIGUO SISTEMA DE PENSIONES PRINCIPALES CARACTERISTICAS • BASADO EN EL REPARTO > PENSIONES SE PAGABAN CON LAS COTIZACIONES DE LOS TRABAJ. ACTIVOS (CASI NO EXISTIA AHORRO ) • RIGIDEZ EN LA AFILIACION > SEGUN NATURALEZA DEL TRABAJO

  4. ANTIGUO SISTEMA DE PENSIONES PRINCIPALES CARACTERISTICAS • ADMINISTRACIÓN > 32 CAJAS (MAYORIA ESTATALES) Y 52 REGIMENES • COTIZACION > VARIABLE SEGUN CAJA ( EN ALGUNOS CASOS MAYOR AL 50% DE LA REMUNERACIÓN)

  5. antiguo sistema de pensiones • BENEFICIOS > PENSIONES DE VEJEZ, INVALIDEZ, SOBREVIVENCIA, ERAN DIVERSAS SEGÚN FUERE LA CAJA > PENSIONES NO SE REAJUSTABAN AUTOMÁTICAMENTE SEGÚN LA INFLACIÓN (IPC). SE NECESITABA UNA LEY ESPECIAL. > DISTINTOS REQUISITOS Y FÓRMULAS DE CÁLCULO PARA OBTENER PENSIONES EN CADA CAJAE

  6. antiguo sistema de pensiones • REQUISITOS PARA JUBILAR OBREROS EMPLEADOS PART. EMPLEADOS PÚBLICOS EMPLEADOS BANCARIOS PARLAMENTARIOS 65 AÑOS 35 AÑOS DE TRAB. 30 AÑOS DE TRABAJO 24 AÑOS DE TRABAJO 15 AÑOS DE TRABAJO

  7. CRISIS FINANCIERA CAUSAS: • DISMINUCION RELACION(TRABAJADORES COTIZANTES / PENSIONADOS ) POR: • EFECTOS DEMOGRAFICOS • OTORGAMIENTO BENEFICIOS SIN FINANCIAMIENTO • ALTA EVASION POR: • MINIMA RELACION ENTRE COTIZACIONES Y BENEFICIOS • ALTAS TASAS DE COTIZACIONES • BAJAS PENSIONES • INAPROPIADOS SISTEMAS DE CONTROL

  8. el origen de un cambio... > baja en las tasas de fertilidad > aumento en los índices de expectativas de vida

  9. baja en tasas de fertilidad Nº Hijos por Mujer

  10. aumento en índices de expectativas de vida Años Fuente: División de Población, Naciones Unidas, 1999

  11. situación nacional NÚMERO DE TRABAJADORES ACTIVOS POR CADA PENSIONADO 12,2 2,5

  12. SISTEMA DE AFP BASES DEL SISTEMA NUEVO (Decreto Ley Nº 3500) • Capitalización o Ahorro Individual (art. 1º) • Administración Privada (arts. 23º y ss) • Libertad Individual: • Elección y Cambio de AFP (art. 2º) • Cuánto Cotizar (aet. 14º y ss) • Cuándo y Cómo Jubilar (arts. 3º y 61º)

  13. SISTEMA DE AFP BASES DEL SISTEMA NUEVO • Igualdad: Reglas Comunes para todos (art. 61º) • Separación Patrimonial: AFP y Fondo de Pensiones (art. 27º) • Rol del Estado:Marco Regulatorio y Control / Subsidiario ( arts. 73 y ss. y 93º) • Beneficios: Pensiones de Vejez, Invalidez y Sobrevivencia (arts. 3º a 13º)

  14. sistema de afp > CAPITALIZACIÓN O AHORRO INDIVIDUAL ( > Reparto) (art. 1º - 51 y ss) > ADMINISTRACIÓN PRIVADA ( > Administración Estatal) (arts. 23º y ss.)

  15. sistema de afp FINANCIAMIENTO RÉGIMEN CAPITALIZACIÓN CAPITAL ACUMULADO EN LA CTA. INDIV. Cotizaciones Obligatorias, Voluntarias, Rentabilidad de las Inversiones , - Comisiones (arts. 14º a 22-bis) + BONO DE RECONOCIMIENTO (arts. 1º a 12º transit) + TRASPASO DESDE AHORRO VOLUNT. (arts. 20º a 22 bis) + APORTES ADICIONALES ( Seguro de Invalidez y Sobrevivencia ) (arts. 52 y ss.) + APORTE ESTATAL(Pensión Mínima) (arts. 73 y ss)

  16. sistema de afp > LIBERTAD INDIVIDUAL( >Rigidez en la Afiliación) >> ELECCIÓN Y CAMBIO DE AFP (arts. 2º/14º y ss/ 3º y 61º) >> CUÁNTO COTIZAR (SOBRE EL MÍNIMO) (arts.14º y ss) > CUÁNDO Y CÓMO JUBILAR (art. 3º y 61º) > IGUALDAD: (>Discriminación) > REGLAS COMUNES PARA TODOS (art. 61º) > SEPARACIÓN PATRIMONIAL: (> Sin Separación) > AFP Y FONDO DE PENSIONES (art. 27º)

  17. sistema de afp ROL DEL ESTADO: (arts. 93º y ss) Marco Regulatorio y Control > Dictar leyes y normas complementarias > Supervisa, controla y sanciona a través de la Superintendencia de AFP

  18. sistema de afp > Es subsidiario (en última instancia) > Otorga pensiones mínimas arts. 73º y ss./ > Quiebra de Compañía de Seguros > Rentabilidad Mínima de los Fondos de Pensiones

  19. sistema de afp Beneficios: pensiones de > VEJEZ: 65 AÑOS HOMBRES Y 60 LAS MUJERES (art. 3º) > VEJEZ ANTICIPADA:(art. 68º y 68º bis) * 110% PENSIÓN MINIMA * 50% RENTAS REAJUSTADAS ÚLTIMOS 10 AÑOS

  20. sistema de afp > INVALIDEZ: (art. 4º) * TOTAL: 70% DEL INGRESO (PÉRDIDA CAPACIDAD DE TRABAJO > 2/3) * PARCIAL: 50% DEL INGRESO (PÉRDIDA CAPACIDAD DE TRABAJO > 50% Y < 2/3) > SOBREVIVENCIA: (Viudez y Orfandad)(art. 5º) - Cónyuge; hijos; padres

  21. SISTEMA DE PENSIONES CHILENO Cía. de Seguros de Vida Prima de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia A.F.P. Aporte Adicional ( Siniestro) PENSION COMISION ESTADO FISCALIZA SAFP SVS Administrar Renta Vitalicia Cotizaciones Pensiones Afiliados (Retiros Programados) Fondo de Pensiones

  22. sistema de afp algunas estadísticas

  23. sistema de afp RESULTADOS DEL SISTEMA

  24. Evolución del número de afiliados y cotizantes Fuente: Asociación de AFP-AG

  25. Evolución de los Fondos de Pensiones (En Millones de UF a diciembre de Cada Año) Equivale a más del 50% del PIB (Dic.2001) Fuente: Asociación de AFP-AG

  26. Evolución de las Inversiones de los Fondos de Pensiones por Sector (Como porcentaje del Total del Fondo de Pensiones) 31-Dic.-1981 31-Dic.-1991 31-Dic.-2001

  27. Inversiones de los Fondos de Pensiones (Como % del Fondo de Pensiones 31 de diciembre de 2001) MM US$ 35.460,77 Dep. y Bonos 19,5% L. H. 12,9% Acciones 0,7% B.R. (I.N.P.) 5,0% Banco Central 30,0% Bancario 33,1% Estado 35,0% Empresas 18,5% Extranjero 13,4% C.F.I. 2,4% Bonos. 6,2% Acciones 9,9% Rta. Variable 9,0% Rta. Fija 4,4%

  28. Rentabilidad Real Anual de los Fondos de Pensiones ( *1) Rentabilidad promedio acumulada Julio 81-Dic. 2001 10,7% 4% 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 ‘ 00 ‘01 (*1) Fuente: Asociación de AFP-AG

  29. Total Costo Previsional MensualPara un Cotizante Promedio, incluye el costo del seguro y la C.F.(Diciembre de cada año,como % de la Renta Imponible Promedio) Comisión % = 2,26% (Incluye el costo del Seg.) Comisión Fija = $ 534,41 Promedio Costo del Seguro= 0,78% (Fecu AFP dic.01) La comisión anual cobrada por la administración del Fondo equivale a 0,83% de éste a diciembre de 2001 (Se excluye la comisión por concepto de Seg. Inv. y Sobrev.) Fuente: Asociación de AFP-AG

  30. Número de Pensiones Pagadas

  31. Pensiones Pagadas según Modalidad(Dic. 2001)

  32. El ahorro previsional voluntario y sus objetivos Ley Nº 19.768 D.O. 7-11-01

  33. Para fijar el monto del ahorro es previo determinar las necesidades a cubrir > ¿cuáles y desde cuándo serán mis necesidades futuras de dinero ? (objetivo de la inversión) > ¿desde que edad comenzaré a ahorrar? (horizonte de inversión) > ¿cuál es mi tolerancia al riesgo? (mayor o menor componente variable) el monto a ahorrar dependerá principalmente de las respuestas y de la alternativa que se escoja.

  34. EDAD HOMBRE MUJER 072 78 20 56 76 62 82 40 37 77 43 83 50 28 78 33 83 60 2080 24 84 65 16 81 20 85 70 13 83 16 86 80 8 88 10 90 100 2 102 2 102

  35. perfiles de ahorrantes > conservadores: próximos a pensionarse; tienen objetivo de corto plazo (80/20) > promedios: alto potencial de ganancia con inversiones equilibradas y estabilidad (50/50) > agresivos: lejanos a pensionarse; tienen objetivo a largo plazo: ventajas de fluctuaciones (25/75)

  36. alcances de la ley >autoriza a Bancos e Instituciones Financieras, Cías. de Seguros, Administradoras de Fondos Mutuos, de inversión, para la vivienda y otras AFP para administrar el ahorro previsional voluntario y los depósitos convenidos > permite incrementar monto pensión y anticip. edad > permite retirar el ahorro previsional voluntario para fines distintos a los previsionales, pagando impuestos

  37. > permite retirar los Depósitos Convenidos como Excedentes de libre disposición. > extiende beneficio tributario del Ahorro Previsional Voluntario a trabajadores Independientes > cuentas de ahorro voluntario pueden permanecer en un Fondo distinto de aquel en que se encuentra la Cuenta de Capitalización Individual

  38. ALTERNATIVAS DE AHORRO PREVISIONAL > AFP > INSTITUCIONES AUTORIZADAS * BANCOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS * COMPAÑÍAS DE SEGUROS * ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS * ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE INVERSIÓN * ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA LA VIVIENDA > OTRAS INSTITUCIONES QUE AUTORICE LA S.V.S.-

  39. Ahorro en mercado asegurador * Seguros con ahorro * Planes de Ahorro sin seguros * Planes de pensiones > Depósitos de ahorro previsional voluntario > Traspasos de cotizaciones voluntarias y depósitos convenidos

  40. Ahorro en mercado financiero * Depósitos a plazo y cuentas de ahorro * Cuotas de Fondos Mutuos * Cuotas de Fondos de Inversión * Cuotas de Fondos para la vivienda > Depósitos de ahorro previsional voluntario > Traspasos de cotizaciones voluntarias y depósitos convenidos

  41. Ahorro en AFP(Cuenta de Capitalización Individual) * cotizaciones voluntarias * depósitos convenidos * traspasos de depósitos de ahorro previsional voluntario (las AFP podrán recaudar depósitos de ahorro previsional voluntario )

  42. Características tributarias de los diversos tipos de ahorro previsional

  43. cotizaciones voluntarias y depósitos de ahorro previsional voluntario > son parte de la Remuneración > pero están exentas del Impuesto a la Renta, hasta 50 UF mensuales o 600 UF anuales > montos retirados y no se destinen a anticipar o mejorar pensiones > impuesto único con recargo> rescate afecto a a tasa provisoria 15% (retiene afp o entidad autorizada) > integrados a las pensiones: afectas al impuesto a la renta que se aplican a las pensiones > como excedente de libre disposición: afecto al impuesto global complementario, con exenciones

  44. COTIZACIÓN VOLUNTARIA: diferencias de régimen ANTES AHORA objetivo pensión pensión u otros beneficiarios dependientes depen/indep liquidez no Sí, pagando impto administración afp afp / ent. autoriz. no se puede impuesto único impto retiro anticp. no se puede Tasa entre 3% y 7% castigo anticip. retiro exc. L. Dispos. sí sí impto. Exc. L. Dispos. Impuesto único; exenc. Tasa única a retiros

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