Mayo 2004

1. Mayo 2004

2. Highlights • Solidez financiera • Ventajas reales y sustentables • Tamaño • Crecimiento asociado a inversiones • Una larga historia de creación de valor

3. Solidez Financiera • Empresas Copec ha sido capaz de generar importantes y crecientes flujos de caja, los cuales han permitido financiar su plan de inversión, distribuir importantes dividendos y mantener un bajo nivel de endeudamiento. Evolución EBITDA * 1993 – 2003 En millones de pesos Evolución Razón de Endeudamiento 1993 - 2003 * Utilidad Operacional + Depreciación

4. Ventajas Reales y Sustentables • Empresas Copec participa en sectores donde posee ventajas reales y sustentables: • Sectores forestal y pesquero que presentan ventajas comparativas a nivel mundial. • Sector combustibles a nivel nacional, donde es el actor principal. Años hasta cosecha Capturas por zona 2001

5. Tamaño • Empresas Copec se encuentra entre las compañías más grandes del país. • Representa el 12% del patrimonio bursátil total. Patrimonio Bursátil de las Principales Sociedades Anónimas del País A 28 de mayo de 2004 [MMUS$]

6. Tamaño • Empresas Copec se encuentra entre las compañías más grandes del país. Resultados de las empresas a marzo de 2004 [MMUS$] Resultados de las empresas a diciembre de 2003 [MMUS$]

7. Crecimiento asociado a Inversiones • Empresas Copec ha presentado un sostenido crecimiento en sus ventas, promediando una tasa anual de 7,2% en los últimos 10 años. Este crecimiento ha sido producto de un sólido plan de inversiones, cuyo monto acumulado alcanza una cifra cercana a los US$ 6.000 millones.

8. Precio Acción COPEC vs IPSA Precio Acción Empresas Copec vs. IPSAMayo 2003 - Mayo2004

9. Relación de PropiedadParticipaciones Totales

10. Estructura de PropiedadDiciembre de2003

11. Historia 2000 -2002 Consolidación y Foco Estratégico 1986 Ingreso Grupo Angelini 1970 – ’80 Diversificación 1934 Fundación • Grupo Angelini alcanza el control de la compañía • Venta activos eléctricos y acciones CCU • Concentración en los sectores combustibles, forestal y pesquero. • Reestructuración financiera • Plan estratégico de desarrollo 1950 - 60’ Ampliación del giro 1986 - 2000 Inversiones y crecimiento 1982 Crisis Financiera 2003 Nace Empresas Copec • Abastible • Sonacol • Alto Paraná • Línes 2 Arauco • Licancel • Metrogas

12. Sectores de Negocio: Combustibles, forestal, pesquero y otras inversiones * Utilidad Operacional + Depreciación

13. Sectores de Negocio • Sector Combustibles • Sector Forestal • Sector Pesquero • Otras Inversiones

14. Sector CombustiblesParticipaciones Totales

15. Sector CombustiblesCombustibles líquidos: COPEC • COPEC ha mantenido sostenidamente una participación en torno al 50%, en un mercado en el que compite con empresas de escala y presencia mundial.

16. Sector CombustiblesCombustibles líquidos: COPEC • Presencia en todo el país: • 622 estaciones de servicio • 12 plantas de almacenamiento • COPEC ha superado sostenidamente a la competencia de manera sostenida en eficiencia operacional: • Mejores ubicaciones • Reconocimiento de marca Ventas de Combustibles por Estación de Servicio (miles m3) Fuente: Estimaciones Internas

17. Sector CombustiblesCombustibles líquidos: COPEC • Fuerte rentabilización de los puntos de venta: • Servicios anexos: Lavado Express, LubeExpress, cupón electrónico. • Conveniences Stores. • Alianzas Estratégicas: Falabella, Entel, SalcoBrand. • Alianzas con actores mundiales • Exxon-Mobil: Producción y distribución de lubricantes Mobil y Esso. • BP: Distribución de gasolinas para la aviación.

18. Sector CombustiblesCombustibles líquidos: COPEC • Una acertada estrategia comercial ha permitido a Copec transformarse en líder nacional en ventas de lubricantes. Participación de Mercado de Lubricantes Año 2003 Ventas Lubricantes Mobil Miles de m3

19. Sector CombustiblesGas licuado: Abastible • Distribución de gas licuado, doméstico e industrial desde la III a XI Región. • Sostenido crecimiento de ventas, incluso después de la llegada a Chile del gas natural, alcanzando un crecimiento de 2,1% en el 2003. • Principal marca del mercado. Volumen de Ventas miles de toneladas Participación de Mercado 2003

20. Sector CombustiblesGas licuado: Abastible • Gran potencial de desarrollo: • Sustitución • Expansión geográfica • Nuevos usos • Nuevo proyecto en San Vicente permitirá optimizar el abastecimiento.

21. Sector CombustiblesGas natural: Metrogas • Distribuye gas natural a más de 300.000 clientes en la Región Metropolitana, abasteciendo al 90% de los consumos industriales. • Inversión acumulada: MMUS$ 700 millones. • Gran potencial de desarrollo: • Ampliación geográfica: VI Región. • Nuevos usos: Gas natural vehicular. • Amplias posibilidades de aumentar penetración con inversiones marginales.

22. Sector ForestalParticipaciones Totales

23. Sector ForestalTamaño • Arauco es uno de los mayores productores no integrados de celulosa a nivel mundial. • Arauco es el mayor productor de madera aserrada en América Latina. PARTICIPACIONES DE MERCADO * Celulosa Blanqueada 2002 Celulosa Cruda 2002 * Fuente: Resource Information Systems, Inc. (RISI)

24. Sector ForestalTamaño

25. Sector ForestalCrecimiento • Crecimiento asociado a nuevos proyectos: • Planta Valdivia: • Celulosa blanqueda: Capacidad anual de 700.000 toneladas métricas. • Planta Itata: • 1 aserradero: Capacidad anual de 300.000 m3. • Terciados: Capacidad anual de 200.000 m3. • Celulosa blanqueda: Capacidad proyectada anual de 650.000 toneladas métricas. • Construcción de 1 aserradero cada 2 años. Ventas Consolidadas US$ millones Cosecha de Madera Millones de m3 (e) estimado

26. Sector ForestalVentajas • Arauco presenta uno de los costos de producción más bajos a nivel mundial. Cash Cost de Principales Productores de Celulosa US$ / toneladas Fuente: RISI World Pulp&Paper Review, Julio 2002.

27. Sector ForestalDiversificación geográfica y de productos • Arauco produce celulosa y productos de mayor valor agregado como paneles, madera aserrada y remanufactura. • Durante el año 2003 las ventas consolidadas de Arauco alcanzaron US$ 1.458 millones, de los que más del 90% tuvieron como destino 31 países en los cinco continentes. Ventas por Producto 2003 Ventas por Mercado 2003

28. Sector ForestalPlantaciones: Forestal Arauco • Fuerte crecimiento de plantaciones.

29. Sector ForestalVentas • Celulosa, madera aserrada y paneles: • Fuerte crecimiento y destinos diversificados. Ventas de Celulosa Miles de toneladas Ventas de Maderas Aserradas Miles de m3 Ventas de Paneles Miles de m3

30. Sector PesqueroParticipaciones Totales

31. Sector PesqueroVentajas • Chile se encuentra ubicado en una de las zonas de pesca más ricas del mundo.

32. Sector PesqueroCorpesca - SPK • Proceso de fusiones entre compañías ha permitido minimizar costos. • Nueva legislación ha permitido terminar con la “carrera olímpica” y eliminar la sobreinversión, lo que se ha traducido en una mayor estabilidad para el sector pesquero. • Clara tendencia al alza del precio de la harina y aceite de pescado, resultante de una demanda creciente y una oferta acotada. Precio Harina de Pescado Promedio móvil 5 años US$ / ton FOB

33. Sector PesqueroCorpesca - SPK CORPESCA Ventas Harina de Pescado Miles de toneladas SPK Ventas Harina de Pescado Miles de toneladas

34. Otras InversionesParticipaciones Totales

35. Otras Inversiones • Minería: Can Can • Explota el yacimiento Arqueros de oro y plata en la 3° Región. • Posee yacimiento de Choquelimpie de oro, plata y cobre en 1° Región. Este tiene una extensión de 450 hectáreas y se encuentra en etapa de exploración. • Retail: ABC • ABC ofrece una gran variedad de productos: • Video • Línea blanca y electrodomésticos • Audio • Computación • Muebles • Cobertura a lo largo del país: 67 locales en Chile. • Fuerte reconocimiento de marca. • Electricidad: Guacolda • Central de generación térmica de 304 MW, localizada en el norte de Chile, conectada al SIC. • Representa el 4,3% de la capacidad total del SIC y el 10,3% de la capacidad de generación térmica del SIC. • El volumen de venta alcanzó el valor de 2.299 GWh en el 2003.

36. Resumen Financiero

37. Empresas Copec Resultados Consolidados a marzo de 2004 [US$ millones]

38. Empresas Copec Resultados Consolidados a diciembre de 2003 [US$ millones]

39. Empresas Copec Resultados Consolidados a marzo de 2004 [US$ millones] • Clasificación de Riesgo Internacional para Empresas Copec: • Standard and Poor: BBB+ • Fitch Ibca, Duff and Phelps: BBB+ • Clasificación de Riesgo Nacional para Empresas Copec : • Feller-Rate: 1° clase nivel 1 • Duff and Phelps: 1° class nivel 2

40. Celulosa Arauco y ConstituciónResultados Consolidados a marzo de 2004 [US$ millones]

41. Celulosa Arauco y ConstituciónResultados Consolidados a diciembre de 2003 [US$ millones]