1 / 45

Estonsko v kontextu vstupu do eurozóny a implikace pro ČR

Estonsko v kontextu vstupu do eurozóny a implikace pro ČR. Ing. Josef Abrhám, Ph.D. Vysoká škola ekonomická v Praze. Cíle a nástroje HMU. Fiskální koordinace. Maastrichtská konvergenční kritéria. Očekávané pozitivní efekty přistoupení k eurozóně.

mort
Download Presentation

Estonsko v kontextu vstupu do eurozóny a implikace pro ČR

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Estonsko v kontextu vstupu do eurozóny a implikace pro ČR Ing. Josef Abrhám, Ph.D.Vysoká škola ekonomická v Praze

  2. Cíle a nástroje HMU

  3. Fiskální koordinace

  4. Maastrichtská konvergenční kritéria

  5. Očekávané pozitivní efekty přistoupení k eurozóně • eliminace kursového rizika& vyšší cenová transparentnost • pozitivní dopady na domácí HP (stabilita veřejných financí a strukturální reformy podporující udržitelný růst) • stabilizace dlouhodobých úrokových sazeb na nízké úrovni • podíl na společné měnové a kursové politice • přístup firem a domácností na kapitálové trhy eurozóny • zvýšení stability finančního sektoru a snížení rizik vzniku měnových turbulencí • vytváření stabilnějšího prostředí pro podnikání, efektivnější alokaci zdrojů a potenciál pro vyšší růst ekonomiky

  6. Možná rizika přistoupení k eurozóně • Směnný kurs a úrokové sazby nebude možné používat jako nástroj obchodní a měnové politiky • Nesladěnost ekonomických cyklů a strukturální odlišnosti stabilizující fiskální politiky • Podmínkou přechodu na euro je dosažení udržitelné konvergence ekonomiky a makroekonomických i mikroekonomických politik • Náklady spojené s přechodem na euro (technologické systémy) • Riziko spojené s nekalým jednáním obchodníků v době přijetí eura • Riziko nárůstu cenové hladiny

  7. Důležité dokumenty v oblasti plnění konvergenčních kritérií • Pakt stability a růstu • Konvergenční zprávy

  8. Pakt stability a růstu Nástroj k udržení fiskální rovnováhy i po spuštění měnové unie Schválen na zasedání ER v Dublinu 1997 3 %, 60 %, střednědobě vyrovnanost nebo přebytky veřejných rozpočtů Kdy neplatí – pokles ekonomiky 2 % nebo 0,75 – 2 % Nefunguje automaticky Výsledky ???? Revize v roce 2005, zachování pravidel, ale větší míra flexibility a značné množství podmínek, které umožňují překračování, spíše prevence než sankce

  9. Perspektivy fiskální konsolidace v EU Nutnost posílení fiskální disciplíny !!! Reforma Paktu stability a růstu Státy překračující 3 % a 60 % kritérium Systém poloautomatických sankcí 0,2 % HDP, 3 fáze (1. čerpá úroky, 2. úroky propadají dalším členským státům, 3. depozitum propadá EU) Státům mimo eurozónu hrozí omezení dotací z fondů EU

  10. Deficity veřejných rozpočtů v EU (v % k HDP), zdroj: EUROSTAT

  11. Estonsko v kontextu rozšiřování eurozóny po roce 2004

  12. Konvergenční zpráva – květen 2006 • Slovinsko – ano • Litva – ne

  13. Plnění konvergenčních kritérií podle konvergenčních zpráv EK a ECB zveřejněných v květnu (Litva a Slovinsko) a prosinci 2006

  14. Výsledky konvergenční zprávy za Maltu a Kypr z roku 2007

  15. Deficity veřejných rozpočtů v EU (v % k HDP), zdroj: EUROSTAT

  16. Veřejný dluh (v % na HDP), 1995, 2000, 2005

  17. Rozšiřování eurozóny po roce 2004

  18. Konvergenční zpráva – květen 2006 Slovinsko – ano Litva – ne

  19. Plnění konvergenčních kritérií podle konvergenčních zpráv EK a ECB zveřejněných v květnu (Litva a Slovinsko) a prosinci 2006

  20. Konvergenční zpráva 2007

  21. Konvergenční zpráva 2010 - Estonsko

  22. Ekonomika Estonska

  23. Estonská ekonomika v posledním desetiletí • Dynamický růst • Převis domácí poptávky • Nerovnováhy v ekonomice • Inflační prostředí • Obrat v letech 2008-2009 • Pokles HDP • Nárůst nezaměstnanosti • Pokles mezd a cen • Vyrovnání běžného účtu platební bilance

  24. Vybrané makroekonomické ukazatele Estonska (pramen: Eurostat)

  25. Index ekonomické svobody, sestavenýHeritage Foundation 1) podnikání, 2) obchodní politika, 3) fiskální politika, 4) velikost vlády, 5) měnová politika, 6) investiční prostředí, 7) bankovnictví a finance, 8) vlastnická práva, 9) korupce a 10) regulace trhu práce.

  26. Perspektivy estonské ekonomiky v eurozóně • Malá, otevřená ekonomika – možný pozitivní dopad • Ekonomická úroveň výrazně podprůměrná (63 % EU-27) – předpoklad reálné konvergence • Inflace – riziko číslo jedna • Stabilní makroekonomická politika základ úspěchu • Konkurenceschopnost, strukturální reformy

  27. Implikace pro ČR • Ekonomické odlišnosti – kursový režim, situace v oblasti veřejných financí, odlišný stupeň reálné konvergence • Podobné charakteristiky – orientace na evropský trh, reálně konvergující ekonomika • Euro je nejen ekonomické, ale i politické rozhodnutí – největší rozdíl mezi sledovanými zeměmi

More Related