1 / 18

INVESTICIONO BANKARSTVO

INVESTICIONO BANKARSTVO. Investicione banke. Univerzalne banke Glass-Steagall Act iz 1933 . god. Razdvaja se investiciono i komercijalno bankarstvo komercijalna investiciona. K + D. krediti. HOV. Inve sticiona banka.

nhi
Download Presentation

INVESTICIONO BANKARSTVO

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. INVESTICIONO BANKARSTVO

  2. Investicione banke • Univerzalne banke • Glass-Steagall Act iz 1933. god. • Razdvaja se investiciono i komercijalno bankarstvo • komercijalna investiciona K + D krediti HOV

  3. Investiciona banka • Investiciona bankaje posrednik koji prikuplja sredstva od privrede, države i lokalnih organa vlasti i plasira ih u hartije od vrednosti • Ona je posrednik u emisiji hartija od vrednosti • Generiše profit naplaćujući svoje usluge i na osnovu plasmana sopstvenog kapitala • Prodaje konsalting usluge • Vrši konsalting usluge u slučajevima merdžera i akvizicija • Vrši procenu kapitala i predlaže kupovnu/prodajnu cenu • Poslednjih godina pozajmljuje sredstva za ove transakcije

  4. Poslovi kojima se bavi investiciona banka Plasman hov Priprema emisije hov Investiciona banka Konsultantske usluge Underwriting

  5. Investiciona banka i primarno tržište • Priprema emisije • Kompanija koja želi da emituje dodatne akcije ili IPO kontaktira investicionu banku • Dobija savete po pitanju vrednosti emisije • Utvrđuje se cena akcija (naročito je bitno ako je u pitanju IPO) • Investiciona banka pomaže oko ispunjavanja potrebnih dokumenata koje zahteva Komisija za hartije od vrednosti • Zahtev za davanje odobrenje prospekta za distribuciju hov • Prospekt

  6. Uloga banke pri emisiji hov • Investiciona banka može na sebe preuzeti dve uloge: • Banka principal • garant uspešnosti • otkupljuje emisiju • veći rizik • Banka agent • best effort • manji rizik

  7. Investiciona banka i primarno tržište • Underwriting • Emitent i investiciona bankapregovaraju okounderwriting spread-a (marže) • Razlika između cene po kojoj investiciona banka prodaje akcije investitorima i cene po kojoj plaća emitentu • Zbog velikog rizika investiciona banka formiraunderwriting sindikat (konzorcijum banaka) • Rizik se deli među bankama

  8. Investiciona banka i primarno tržište • Distribucija akcija • puni underwriting vs. best efforts • Uloga banke u konzorcijumu: • Banka gestor ( lead manager) • Underwriter • Grupa za prodaju (selling group) • Računi mogu biti: • podeljeni • nepodeljeni

  9. Investiciona banka i konsalting • Konsultantske usluge • Kompanije same nemaju dovoljno ekspertskog znanja • Konsalting o: • vremenu emisije • obimu emisije • uslovima plasmana • tipu finansiranja

  10. Investiciona banka i konsalting • Priprema emisije • Investiciona banka može sugerisati maksimalni obim obveznica koje kompanija može emitovati u skladu sa svojim poslovanjem i finansijskom pozicijom • Određivanje kuponske stope i roka dospeća • Upoređivanje sa cenom i prinosom obveznica sličnih emitenata sa sličnim rizikom • Kreditni rejting • Registracije emisije kod Komisije za hov • Zahtev za davanje odobrenje prospekta za distribuciju hov • Prospekt

  11. Investicione banke i LBO • Pojam LBO • Uloga investicione banke u LBO: • Procena vrednosti LBO kompanija • Određivanje načina finansiranja • Često i sama vrši kreditiranje • Pruža konsultantske usluge • Pruža usluge po pitanju odbrambenih tehnika kod neprijateljskog preuzimanja

  12. Investiciona banka i arbitraža • Arbitraža = kupovina podcenjenih akcijai njihova kasnija prodaja po nižoj ceni • U slučaju da se radi o akviziciji i kasnijoj prodaji jednog dela kompanije • Efekat sinergije • 2+2=5

  13. Brokerske usluge • Trgovanje jednom ili više vrsta hov • Delatnosti na primarnom tržištu • Izrada analiza i pružanje savetodavnih usluga • Naplata dividende i kamatnih kupona • Zastupanje klijenata u skupštini akcionara • Čuvanje hov • Vođenje portfolija hov za račun klijenata • Pružanje usluga trgovanja na kredit i pozajmljivanje hov

  14. Nalozi • Tržišni nalog (Market order) • Klijent zahteva da se hov kupi/proda po tržišnioj ceni • Nalog se ispunjava brzo, obično u roku od nekoliko minuta • Limitirani nalog (Limit order) • Klijent zahteva da se hov kupi/proda po određenoj ceni ili povoljnijoj • dnevni nalog (Day orders) • nalog do opoziva (Good-till-cancelled orders) • Stop nalog (Stop order) • Klijent utvrđuje stop cenu • Nalog se izvršava po stop ceni ili najboljoj mogućoj

  15. Organizaciona shema brokerske delatnosti Brokersko odeljenje emitent klijent Investiciono bankarstvo Odeljenje za izvršavanje naloga berza Odeljenje istraživanja Odeljenje za kliring i saldiranje Vanberzansko tržište

  16. Pružanje usluga trgovanja na kredit i pozajmljivanje hov • Prodaja na kratko (Short selling) • dobitak usled pada cena hov • Investitor prodaje akcije koje ne poseduje • Investitor pozajmljuje akcije od brokerske kuće • Kasnije, investitor ponovo kupuje iste akcije i vraća ih brokerskoj kući uz proviziju

  17. q A q1 B q2 t1 t2 t

  18. Kontrola poslovanja brokerskih kuća • Komisija za hartije od vrednosti • Profesionalna pravila trgovine (samoregulišuće organizacije) • Sprečavanje zloupotreba insajderskih informacija • Etički kodeks

More Related