250 likes | 575 Views
Целевая структура владения генерирующими активами Группы ИНТЕР РАО ЕЭС 16 марта 2012. 1. Общая информация. Трейдинг. Инжиниринг. Сбыт. Зарубежные активы. Генерация в России. Структура акционерного капитала. Широкий географический охват. Диверсифицированная структура Группы.
E N D
Целевая структура владения генерирующими активами Группы ИНТЕР РАО ЕЭС16 марта 2012
Трейдинг Инжиниринг Сбыт Зарубежные активы Генерацияв России Структура акционерного капитала Широкий географический охват Диверсифицированная структура Группы Ведущая российская энергетическая компания • ИНТЕР РАО – Электрогенерация (100%) • ОГК-1 (75%) • ОГК-3 (82%) • ТГК-11 (68%) • RAO Nordic Oy (Финляндия) • Казэнергоресурс (Казахстан) • TGR Enerji (Турция) • INTER RAO Lietuva (Балтика) • Генерация: • 2 ГЭС - 0.2 ГВт • 4 ТЭС - 5.2 ГВт • 1 ветропарк – 0.03 ГВт • Распределение: • Около 34 тыс. км сетей (Грузия, Армения) • 9 сбытовых компаний • Клиентская база: 314 тыс. юридических лиц, 9,8 млн физических лиц • Группа «Кварц» • СП с Worley Parsons • СП с Росатомом • СП с GE • ЭМальянс - Инжиниринг ИНТЕР РАО Финляндия Генерация Россия Сбыт Распределение Латвия Страны присутствия трейдинга Литва Беларусия Калининград Казахстан Украина Монголия Молдавия Южная Осетия Грузия Азербайджан Армения Китай Таджикистан Краткий обзор ИНТЕР РАО • Диверсифицированный энергетический холдинг, включающий производство и сбыт электрической и тепловой энергии, экспорт и импорт электроэнергии и инжиниринг • Управляет 27 ТЭС, 2 ГЭС и 1 ветропарком • Общая установленная электрическая мощность 29 ГВт, суммарная выработка за 2011 г. 117 ТВт*ч⁽¹⁾ • Ведущий российский экспортер электроэнергии с долей 97% экспорта российской электроэнергии в 2011 году • Осуществляет операционную деятельность в более чем 14 странах, включая Россию, Грузию, Армению, Казахстан, Таджикистан, Молдавию, Литву и Финляндию • Имеет листинг на РТС и ММВБ (котировальный список А1), рыночная капитализация ⁽²⁾ составляет $11.1 млрд. Акции включены Индекс MSCI Russia Large Cap (0.56%)⁽²⁾. GDR ИНТЕР РАО допущены к торгам на LSE. (³) • ____________________ • Без учета Армянской АЭС • По состоянию на 12 марта 2012 г.; • Представлено Федеральным агентством по управлению государственным имуществом;
Стратегическое развитие ИНТЕР РАО Стратегические цели Этапы и приоритеты стратегии Целевые показатели Основные события • Органический рост за счет строительства новых генерирующих мощностей в России • Экспансия на ключевые международные рынки • Повышение эффективности и модернизация существующих активов • Интеграция ключевых активов в области генерации и поставки электроэнергии • Эффективное управление миноритарными долями в различных активах • Повышение прозрачности акционерной структуры и динамики котировок акций • Создание акционерной стоимости • Лидирующие позиции в российской электроэнергетике • Расширение присутствия на международном рынке • Лидирующие позиции в инновациях и энергоэффективности • Обеспечение безопасности российского энергетического сектора 2012 - 2013 2015 - 2017 • Потенциальная приватизация государственного пакета акций ИНТЕР РАО, в соответствии с государственной программой приватизации (до 2017 г.) • Реорганизация ИНТЕР РАО для конвертации акций миноритариев ОГК-1 и ОГК-3 в акции ИНТЕР РАО • Получение международного кредитного рейтинга • Потенциальное вторичное размещение на международной бирже для предоставления возможности выхода существующим акционерам 4
Портфель миноритарных долей Управление с целью создания стоимости Достигнутый прогресс Доля продается / продана Реализация миноритарных пакетов акций • Миноритарные доли разделены на две категории, управление которыми осуществляется различными подходами: • Существенные миноритарные доли (5-50%): • Получение контроля • Своп-сделки для приобретения профильных активов • Создание СП • Несущественные миноритарные доли (<5%): • Монетизация с целью привлечения финансирования для Группы • Своп-сделки для приобретения профильных активов • Иркутскэнерго: принято решение СД о передаче в УК РусГидро • РАО ЭС Востока: обмен на 0.2% акций РусГидро • ОГК-6:продано 3,47% в сентябре 2011 г. (1 571 млн руб. привлечено через выкуп) • ОГК-2:продано 0,62% в сентябре 2011 г. (347 млнруб. привлечено через выкуп) • Кубанская Энергосбытовая Компания: продано 26,26% в сентябре 2011 г. (850 млнруб.) • Кубанская Генерирующая Компания: продано 26,26% в декабре 2011 г. (450 млнруб.) • Томскэнергоремонт: продано 25,88% в декабре 2011 г. (150 млн. руб.) • E.ON Russia: продано 3,26% в январе 2012 года (4 830 млн. руб.) • ФСК ЕЭС:продано ИНТЕР РАО Капитал для дальнейшего обмена с ФСК ЕЭС • Фортум: обмен на акции Петербургской Сбытовой Компании (31%) в январе 2012 г. • Энел ОГК-5: подписан договор о продаже 26,43% (18,5 млрд. руб.) ____________________ * По состоянию на 12марта 2012 г.
ОАО «ОГК-3» ОАО «ОГК-1» ОАО Башкирэнерго (генерация) Консолидация генерирующих активов 75% 82% 27% • ОГК-1 включает 6 тепловых электростанций (ГРЭС) с совокупной установленной электрической мощностью - 9 861 МВт, тепловой – 2 398 Гкал*ч • 100% генерирующих мощностей компании расположено в первой ценовой зоне (Европа и Урал) - в наиболее энергодефицитных регионах России с высокими темпами роста потребления электроэнергии • Компания обладает наиболее современным парком генерирующих мощностей. Средний расход топлива в 2011 г. составил 328,6 г/кВт*ч • Основным видом топлива в структуре топливного баланса является газ – 93%, доля угля – 7% • Поставщики газа: НОВАТЭК, ТНК-ВР • Текущая инвестиционная программа предполагает ввод 1 680 МВт c 2011 по 2015 гг. • ОГК-3 включает 6 тепловых электростанций (ГРЭС) с совокупной установленной электрической мощностью - 8 357 МВт, тепловой – 1 768 Гкал/ч • 69% генерирующих мощностей компании расположено в первой ценовой зоне (Европа и Урал), 18% - во второй ценовой зоне (Сибирь), 13% - в неценовой зоне. • Средний расход топлива в 2011 г. составил 345,1 г/кВт*ч • ОГК-3 имеет диверсифицированный топливный баланс, что делает ее менее зависимой от роста цен на газ (56% - газ, 44% - уголь) • Поставщики газа: НОВАТЭК, Газпром • Текущая инвестиционная программа предполагает ввод 2 265 МВт с 2011 по 2015 гг. • Башкирэнерго включает одну ГРЭС (Кармановская ГРЭС), десять ТЭЦ, в том числе газопоршневая Зауральская ТЭЦ, пять газотурбинных установок (ГТУ) и девять ГЭС, в том числе семь малых ГЭС. • Совокупная установленная электрическая мощность составляет 4 296 МВт, тепловая мощность - 13 035 Гкал/ч • 100% генерирующих мощностей Башкирэнерго расположено в первой ценовой зоне (Европа и Урал) • Продажа мощности осуществляется в ЗСП Урал, на которую не распространяется price cap при проведении КОМ • Средний расход топлива в 2011 г. составил 320 г/кВт*ч • Основным видом топлива в структуре топливного баланса является газ (около 97%). #% - в собственности ИНТЕР РАО
Краткое описание сделки Описание сделки Консолидация генерирующих активов на базе ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» предполагает получение 100% контроля в ОАО «ОГК-1»,ОАО «ОГК-3», ОАО «Башэнергоактив»⁽¹⁾⁽²⁾ В рамках консолидации все миноритарные акционеры данных генерирующих компаний получат возможность конвертировать акции соответствующих компаний в акции ИНТЕР РАО ЕЭС (в совокупности УК ИНТЕР РАО может быть увеличен на 9.56%⁽²⁾) Ожидаемый срок завершения реорганизации – 4 кв. 2012 г. Коэффициенты конвертации акций консолидируемых генерирующих компаний в акции ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» утверждены Советом директоров ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», заключение о справедливости коэффициентов конвертации представлено Консорциумом инвестиционных банков в составе «Morgan Stanley» и «Тройка Диалог» • Основные преимущества сделки для миноритарных акционеров : • Обеспечение роста инвестиционной привлекательности, ликвидности акций и рыночной капитализации ИНТЕР РАО за счет исключения дисконта за холдинговую структуру и увеличения free-float (до 20%⁽³⁾) • Повышение прозрачности структуры собственности генерирующих активов • Снятие неопределенности для миноритариев ДЗО в отношении структуры капитала • Конвертация в акции одной из самых ликвидных ценных бумаг среди компаний энергетической отрасли • Здесь и далее по тексту, исходя из предварительного понимания структуры реорганизации и при условии, что данные условия получат необходимые корпоративные одобрения ОАО Башкирэнерго и АФК Система • ОАО «Башэнергоактив» - генерирующая компания, которая будет образована в рамках реорганизации ОАО «Башкирэнерго» в форме разделения на сетевую и генерирующую компании • При условии, что все миноритарные акционеры конвертируются в акции ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»
Консолидация в собственности ИНТЕР РАО 100% ОГК-1 и ОГК-3 Целевая структура капитала после консолидации ОГК-1 и ОГК-3 Присоединение ОГК-1/ОГК-3 к ИНТЕР РАО Выделение 100% ДЗО ОГК-1’иОГК-3’ с одновременным присоединением к ИНТЕР РАО - Электрогенерация РФ и Госкомпании Миноритарии ИНТЕР РАО РФ и Госкомпании Миноритарии ИНТЕР РАО Госкомпании Миноритарии ИРАО, ОГК-1 и ОГК-3 >50% <50% >50% <50% >50% <50% ИНТЕР РАО ИНТЕР РАО 100% <50% ИНТЕР РАО Миноритарии ОГК-1/ ОГК-3 Конвертация акций ОГК в акции ИНТЕР РАО ИНТЕР РАО – Электрогенерация (филиалы) ИНТЕР РАО – Электрогенерация (филиалы) 75%/82% 100% 75%/82% 25%/18% Миноритарии ОГК-1/ ОГК-3 Присоединение ОГК-1 / ОГК-3 ИНТЕР РАО – Электрогенерация (филиалы) ОГК-1’/ОГК-3’ Выделение 100% ДЗО с одновременным присоединением 25%/18% ОГК-1’/ОГК-3’ ОГК-1 / ОГК-3 >50% ОГК-1’/ОГК-3’ Описание Принятие соответствующих решений о реорганизации на ОСА обществ⁽¹⁾ • ОГК-1 и ОГК-3 реорганизуются в форме выделения из них 100% ДЗО (соответственно, ОГК-1’ и ОГК-3’),куда передаются все активы и пассивы, с одновременным присоединением этих ДЗО к ИНТЕР РАО - Электрогенерация; • Одновременно ОГК-1 и ОГК-3 реорганизуются в форме присоединения к ИНТЕР РАО, при этом происходит конвертация акций миноритарных акционеров ОГК-1 и ОГК-3 в акции ИНТЕР РАО. Решения 1 и 2 взаимообусловлены; • Акционеры, проголосовавшие против реорганизации, могут предъявить акции к выкупу (max объём выкупа ограничен 10% СЧАсоответствующих обществ). • По состоянию на 30.09.2011 г. 10% стоимости чистых активов ИНТЕР РАО составляет 46,049 млн. руб, ОГК-1 – 5,896 млн. руб., ОГК-3 – 9,021 млн.руб. • ОСА ОГК-1/ОГК-3: • решение о реорганизации ОГК-1/ОГК-3 в форме выделения ОГК-1’/ОГК-3’ с одновременным присоединением последних к ИНТЕР РАО – Электрогенерация; • решение о реорганизации ОГК-1/ОГК-3 в форме присоединения ОГК-1/ОГК-3к ИНТЕР РАО; • ОСА ИНТЕР РАО: • решение о реорганизации ИНТЕР РАО в форме присоединения к нему ОГК-1/ОГК-3; • решение об увеличении уставного капитала ИНТЕР РАО; • РЕА ИНТЕР РАО – Электрогенерация: • решение о реорганизации ИНТЕР РАО - Электрогенерация в форме присоединения к нему ОГК-1’/ОГК-3’; • решение об увеличении уставного капитала ИНТЕР РАО – Электрогенерация. (1) Предполагается параллельное осуществление мероприятий по корпоративному одобрению реорганизации обществ
Консолидация в собственности ИНТЕР РАО 100%Башэнергоактив⁽¹⁾ Реорганизация Башкирэнерго в форме непропорционального разделения на сетевую компанию и БашГенко Присоединение Башэнергоактив к ИНТЕР РАО Целевая структура капитала после консолидации Миноритарии РФ и Госкомпании Миноритарии ИНТЕР РАО РФ и Госкомпании Миноритарии ИРАОи Башэнергоактив 49% 26% 25% ОАО «Башкирэнерго» >50% <50% >50% <50% Разделение с одновременным присоединением ИНТЕР РАО ИНТЕР РАО Генерация Сети Прочие Конвертация акций БашГенко в акции ИНТЕР РАО ОАО «Башкирэнерго» Миноритарии [Башэнергоактив] 100% Присоединение Миноритарии Башэнергоактив БГК/БашРТС Башэнергоактив Башкирские Сети Описание Принятие соответствующих решений о реорганизации на ОСА обществ⁽²⁾ • ОСА ИНТЕР РАО: • решение о реорганизации ИНТЕР РАО в форме присоединения к нему Башэнергоактив; • ОСА ОАО «Башкирэнерго»: • решение о реорганизации ОАО «Башкирэнерго» в форме разделения на ОАО «Башкирская электросетевая компания» и ОАО «Башэнергоактив»; • решение о реорганизации Башэнергоактив в форме присоединения к ИНТЕР РАО. Созданная в рамках реорганизации ОАО «Башкирэнерго» в форме разделения на сетевую и генерирующую компании Башэнергоактив одновременно реорганизуется в форме присоединения к ИНТЕР РАО, при этом происходит конвертация акций миноритарных акционеров Башэнергоактив в акции ИНТЕР РАО; Акционеры, проголосовавшие против реорганизации, могут предъявить акции к выкупу (max объём выкупа ограничен 10% СЧА общества) (1) Реализация данной сделки возможна только при условии получения соответствующего одобрения органами корпоративного управления ОАО «Башкирэнерго» (2) Предполагается параллельное осуществление мероприятий по корпоративному одобрению реорганизации обществ
Методология установления коэффициентов конвертации Основные параметры сделки Коэффициенты конвертации ⁽¹⁾ • Для целей определения цен выкупа был привлечен независимый оценщик ООО «Институт независимой оценки»; • Дата проведения оценки – 30.11.2011 г.; • Консорциум инвестиционных банков в составе Morgan Stanley & Co. Limited и ЗАО «ИК «Тройка Диалог» предоставили заключение о справедливости установленных коэффициентов конвертации акций ОГК-1, ОГК-3, Башэнергоактивв акции ИНТЕР РАО, исходя из определения всесторонней справедливости (т.е. справедливости для продающей и покупающей сторон). (1) Акций ИНТЕР РАО за 1 акцию ОГК-1, ОГК-3, Башэнергоактив
Динамика структуры капитала ИНТЕР РАО ЕЭС при реорганизации • Расчет структуры акционерного капитала приведен на основе коэффициентов обмена при условии, что все миноритарные акционеры ОГК-1 / ОГК-3 / Башэнергоактивконвертируются в акции ИНТЕР РАО ЕЭС • В результате реорганизации произойдет увеличение УК ИНТЕР РАО на 9,56% Структура акционерного капитала ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» после реорганизации Структура акционерного капитала ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» до реорганизации Free-float 20.39% Доля государства и госкомпаний 55%+ Доля государства и госкомпаний 60%+
Целевая структура управления Текущая структура управления Переход к целевой структуре управления генерирующими активами ИНТЕР РАО ИНТЕР РАО 68% ООО «УК ИНТЕР РАО – Управление электрогенерацией» ООО «УК ИНТЕР РАО – Управление теплогенерацией» ООО «УК ИНТЕР РАО – Управление электрогенерацией» ОАО «ТГК-11» 100% 100% 100% 27% ОАО «Башкирэнерго» 68% 75% 100% ОАО «ОГК-1» ОАО «ИНТЕР РАО – Электрогенерация» ОАО «ТГК-11» 100% ООО «БГК» 100% 82% ОАО «ОГК-3» Станции ИНТЕР РАО* ООО «БГК» 100% ООО «ПГУ «ТЭЦ-5» 100% 100% ОАО «ИНТЕР РАО – Электрогенерация» Станции ОГК-1⁽²⁾ ООО «ПГУ «ТЭЦ-5» 100% ООО «БашРТС» 100% Станции ИНТЕР РАО⁽¹⁾ Станции ОГК-3⁽³⁾ ООО «БашРТС» #% - владение - управление (1) Калининградская ТЭЦ-2, Сочинская ТЭС, Северо-Западная ТЭЦ, Ивановские ПГУ (2) Пермская ГРЭС, Верхнетагильская ГРЭС, Уренгойская ГРЭС, Каширская ГРЭС, Ириклинская ГРЭС, 75%+1 акция ЗАО «Нижневартовская ГРЭС» (3) Черепетская ГРЭС, Костромская ГРЭС, Гусиноозерская ГРЭС, Харанорская ГРЭС, Печорская ГРЭС, Южноуральская ГРЭС
Заключение Консолидация генерирующих активов на базе ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»: Является одним из важнейших шагов на пути достижения лидирующих позиций в российской электроэнергетике Позволяет упростить структуру управления генерирующими активами, повысить ее эффективность и прозрачность Способствует максимизации финансовой синергии Повышает инвестиционную привлекательность компании за счет увеличения ликвидности и уровня free-float Подтверждает планы менеджмента компании по реализации заявленной стратегии
3. Распоряжение миноритарными пакетами акций: Энел ОГК-5
Целесообразность сделки Условия реализации сделки Продажа пакета акций Энел ОГК-5 • Продажа пакета акций на рыночных условиях в соответствие с Основными принципами распоряжения электроэнергетическими активами ИНТЕР РАО; • Продолжение реализации стратегии формирования целевой структуры владения генерирующими активами; • Привлечение значительного количества денежных средств для целей финансирования деятельности ИНТЕР РАО, включая программу ДПМ 1 Состав консорциума инвесторов – покупателей пакета акций Энел ОГК-5 • Русэнерго Фонд • Российский Фонд Прямых Инвестиций (РФПИ) • Macquarie Renaissance Infrastructure Fund (MRIF) 2 Платеж в момент закрытия • 625 млн. долл. США будет получен ИНТЕР РАО в момент передачи акций Энел ОГК-5 Консорциуму инвесторов 3 Дополнительный потенциальный платеж в момент выхода • Дополнительный потенциальный платеж будет направлен ИНТЕР РАО в момент выхода консорциума из инвестиций при условии достижения Консорциумом заданного уровня внутренней нормы доходности • Уровень IRR нижеили равен 18%: Консорциум ничего не платит ИНТЕР РАО • Уровень IRR выше 18%: Консорциум совершает в пользу ИНТЕР РАО дополнительный потенциальный платеж в размере до 125 млн. долл. СШАнад базовым уровнем доходности (18% годовых) и 20% от последующего превышения (оставшиеся 80% будут получены Консорциумом) 4 Дополнительный потенциальный платеж, если Энел ОГК-5 начнет выплату дивидендов • Если Энел ОГК-5 будет платить ежегодные дивиденды, составляющие не меньше 25% чистой прибыли, Консорциум совершает в пользу ИНТЕР РАО дополнительный потенциальный платеж в размере до 25 млн. долл. США. Дополнительный потенциальный платеж в момент выхода будет уменьшен на эту сумму
Описание компании География деятельности Краткий обзор ОАО «Башкирэнерго» • ОАО «Башкирэнерго» занимается генерацией и передачей электроэнергии и мощности, а также производством, передачей и распределением тепла на территории Республики Башкортостан • Установленная электрическая мощность составляет 4 296 МВт, установленная тепловая мощность - 13 035 Гкал/ч • В настоящее время в Компании происходит процесс реорганизации путем разделения генерирующих и сетевых активов в соответствии с антимонопольным законодательством • ОАО «Башкирэнерго» имеет листинг на бирже ММВБ-РТС Республика Башкортостан Буйская Татышлы Кармановская ГРЭС Янаул БашРТС-Нефтекамск БашРЭС-Нефтекамск Тюльди Кубиязы Штанды Арлан Лемез-Тамак Кундашлы БашРЭС-Нефтекамск Редькино Новобелокатай Н. Киги Месягутово Аргамак В. Киги Бирск БашРЭС-Уфа Бакалы Чекмагуш Приуфимская ТЭЦ (мощность 200 мВт) Нефтепер. завод ТЭЦ-1,2,3,4 (мощность 980 мВт) Языково Нурлино Туймазы Дема Восточный Уфимская Уфа Уфа-Южная Благовар Чимшы Субханкулово Бекетово Иремельl Учалы Раевка Белорецк-110 Аксаково Ново-Стерлитамакская ТЭЦ (мощность 255 мВт) • Республика Башкортостан является одним из наиболее индустриально развитых и активно растущих регионов России: • Регион является одним из 10-ти крупнейших по размеру ВРП и входит в десятку самых инвестиционно-привлекательных регионов России • Республика является важнейшим промышленным центром, на территории которого, в частности, расположены нефтедобывающие предприятия ОАО «Башнефть», а также крупнейшие нефтеперерабатывающие и нефтехимические предприятия группы Уфимских НПЗ (ОАО «Уфимский НПЗ», ОАО «НОВОЙЛ», ОАО «Уфанефтехим», ОАО «Уфаоргсинтез») и ОАО «Газпром нефтехим Салават» Шкапово БашРЭС-Белорецк Тукан Стерлитамакская ТЭЦ (мощность 375 мВт) Белорецк-220 БашРЭС-Стерлитамак БашРЭС-Стерлитамак БашРТС-Стерлитамак Ашкадар БашРЭС-Белорецк Салаватская ТЭЦ (мощность 245 мВт) Самаровка Бурзян Мелеуз Зауральская ТЭЦ Кумертауская ТЭЦ Мраково Сибайский ПП ООО «БГК» Зилаир ВЛ «БСК» (500 кВт) Исянгулово ТЭЦ ООО «БГК» Галиахметово ВЛ «БСК» (500 кВт) Бурибай ПС «БашРЭС» (110 кВт) ПС «БСК» (500 кВт) ООО «БСК» ООО «БашРЭС» ПС «БСК» (220 кВт) ООО «БашРТС» ВЛ «БашРЭС» (110 кВт)) ООО «ПГУ «ТЭЦ-5»
Структура ОАО «Башкирэнерго» Основные показатели Основные показатели ГЕНЕРАЦИЯ ПЕРЕДАЧА ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ ЭНЕРГИИ ИНЖЕНЕРНО-СЕРВИСНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Генерация электрической и тепловой энергии Передача электрической энергии (магистральные сети) ООО «Энергоремонт» ООО «Энерготеплоремонт» ООО «Энергоавтоматика» ООО «Башэнергоучёт» ООО «Башэнерготранс» ООО «Энергоснабкомплект» ООО «БГК»ООО «ПГУ «ТЭЦ-5» ООО «БСК» Генерация, передача и распределение тепловой энергии Передача электрической энергии (распределительные сети) ООО «БашРЭС» ООО «БашРТС» НЕПРОИЗВОДСТВЕННАЯ И СОЦИАЛЬНАЯ СФЕРА ННОУ УТК «Башкирэнерго» ООО «ЛОЦ «Энергетик» ООО «Агрохозяйство «Мир» Источник: данные компании 1 Республика Башкортостан
Удельный расход условного топлива Динамика выработки электроэнергии Установленная мощность Коэффициент использования установленной мощности Производственные показатели по российским активам – 2011(c учетом генерирующих активов Башкирэнерго) ТВт*ч +6,8% 125.6 133.9 Всего: 26.8 ГВт ОГК-3 ИНТЕР РАО - Электрогенерация ОГК-1 ТГК-11 Башкирэнерго ОГК-3 ИНТЕР РАО - Электрогенерация ОГК-1 ТГК-11 Башкирэнерго г/кВт*ч ОГК-3 ОГК-3 ИНТЕР РАО - Электрогенерация ОГК-1 ТГК-11 Башкирэнерго ИНТЕР РАО - Электрогенерация ОГК-1 ТГК-11 Башкирэнерго