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Gestão Econômico-Financeira Critério 7.4 - 20 pontos Critério 8.2 - 100 pontos

FPNQ FUNDAÇÃO PARA O PRÊMIO NACIONAL DA QUALIDADE. Gestão Econômico-Financeira Critério 7.4 - 20 pontos Critério 8.2 - 100 pontos. Olavo Borges Dezembro / 2002. Discutir a dinâmica operacional e financeira das empresas;

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Gestão Econômico-Financeira Critério 7.4 - 20 pontos Critério 8.2 - 100 pontos

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  1. FPNQ FUNDAÇÃO PARA O PRÊMIO NACIONAL DA QUALIDADE Gestão Econômico-Financeira Critério 7.4 - 20 pontos Critério 8.2 - 100 pontos Olavo Borges Dezembro / 2002

  2. Discutir a dinâmica operacional e financeira das empresas; Entender de que forma essa dinâmica está refletida nos relatórios contábeis; Apresentar as técnicas de análise da situação econômico-financeira das empresas através de índices Objetivos

  3. Empresa Dinâmica Operacional e Financeira Estrutura das Demonstrações Contábeis Técnicas tradicionais de Análise de Balanço Fatores de Risco não refletidos nos números contábeis Programa

  4. Parte I Dinâmica Operacional e Financeira

  5. EMPRESA Entidade jurídica que produz bens e/ou serviços, com o objetivo de obter lucro A continuidade de qualquer entidade que desenvolve uma atividade, depende da obtenção de lucros Nesse sentido, não existe entidades sem fins lucrativo$$$.

  6. Economia Setor de atuação Áreas de Apoio Caixa MKT Vendas Dinâmica Operacional Clientes MP PA Fornecedores RH Produção Financeira Concorrência Demais Setores

  7. Dinâmica Financeira data da compra data do pagamento 0 30 PMPC = 30 dias data da venda data do recebimento 0 12 PMRE = 12 dias 37 PMRV = 25 dias COMPRA 0 VENDA 12 PGTO 30 RECBTO 37 CICLO FINANCEIRO 7 DIAS

  8. CICLO FINANCEIRO Quantidade de dias que uma empresa necessita de financiamento de capital de giro CF = PMRV + PMRE - PMPC

  9. Parte II Estrutura dos Demonstrativos Contábeis

  10. Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido Demonstração das Origens e Aplicações dos Recursos Notas Explicativas Demonstrativos Contábeis

  11. Mostra a situação do patrimônio da empresa em determinada data As contas do ativo devem estar em ordem decrescente do grau de liquidez As contas do passivo devem estar em ordem decrescente do grau de exigibilidade Balanço Patrimonial

  12. Balanço Patrimonial Ativo Passivo • Circulante • Ativos realizáveis até 1 ano • Realizável a Longo Prazo • Ativos realizáveis após 1 ano • Permanente • Ativos não realizáveis • Adquiridos em caráter permanente • Para serem utilizados no • desenvolvimento das atividades da • empresa • Circulante • Obrigações exigíveis até 1 ano • Exigível a Longo Prazo • Obrigações exigíveis após 1 ano • Patrimônio Líquido • Obrigações com sócios • Passivos não exigíveis • Ativo - Passivo

  13. Balanço Patrimonial Ativo Passivo • AC e RLP • Disponível • Aplicações Financeiras • Clientes • Estoques • Outros Créditos • Despesas Antecipadas • PERMANENTE • Investimentos • Imobilizado • Diferido • PC e ELP • Fornecedores • Empréstimos e Financ. Bancários • Obrigações Sociais • Obrigações Fiscais • Outras Obrigações • RESULTADO EXERC FUTUROS • PATRIMÔNIO LÍQUIDO • Capital • Reservas • Resultados Acumulados

  14. IMPORTÂNCIA DA GESTÃO FINANCEIRA BALANÇO PATRIMONIAL CAIXA PASSIVOS CAPTAÇÃO RECURSOS ATIVOS APLICAÇÃO RECURSOS

  15. Mostra o resultado líquido entre as receitas e despesas apuradas em um determinado período Está estruturada de forma lógica, evidenciando a análise do resultado em suas diversas etapas de formação: Resultado Bruto Resultado Operacional Resultado não Operacional Resultado Antes do Imposto de Renda Lucro Líquido Demonstração do Resultado

  16. 1 - RECEITA BRUTA 2 - (-) Deduções da Receita Bruta 3 - RECEITA LÍQUIDA ( 1 - 2 ) 4 - (-) Custo Mercadoria Vendida ( CMV, CPV ou CSP ) 5 - RESULTADO BRUTO ( 3 - 4 ) 6 - (-) Despesas Operacionais Administrativas Vendas Financeiras Líquida (Despesa - Receita) Tributárias Resultado de Equivalência Patrimonial Outras 7 - RESULTADO OPERACIONAL ( 5 - 6 ) 8 - (+/-) Resultado Não Operacional Receitas Não Operacionais (-) Despesas Não Operacionais 9 - RESULTADO ANTES DO IR e CS ( 7 +/- 8 ) 10 - Provisão para IR e CS 11 - Participações 12 - RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO ( 9 - 10 - 11) Demonstração do Resultado

  17. Demonstração do Resultado Receita Vendas (-) Custo Produtos Vendidos Resultado Bruto  Resultado Transações com mercadorias Resultado Bruto (-) Despesas Operacionais Resultado Operacional  Resultado desenvolvimento da atividade Resultado Operacional (+/-) Resultado Não Operacional Resultado Antes do Imposto de Renda (-) Provisão para Imposto de Renda Resultado Líquido do Exercício

  18. Mostra as modificações ocorridas nas contas do Patrimônio Líquido de um período para outro Possibilita analisar os eventos que realmente alteram o PL A Lei 6.404/76 exige apenas a mutação da conta Lucros Acumulados A CVM determinou que se faça a mutação de todas as contas do PL Mutações do Patrimônio Líquido

  19. Mutações do Patrimônio Líquido

  20. Mostra as variações do CCL CCL - Capital Circulante Líquido CCL = AC - PC Variações do CCL Var. CCL = CCL per. atual ( -) CCL per.anter. Origens e Aplicações dos Recursos

  21. O CCL também pode ser calculado da seguinte forma : Equação Patrimonial AC + RLP + AP = PC + ELP + PL OU AC - PC = ELP + PL - RLP - AP CCL = ELP + PL - RLP - AP Origens e Aplicações Recursos PC AC ELP RLP PL AP

  22. Fatores que aumentam o CCL ORIGENS aumento do ELP aumento do PL redução do RLP redução do AP Fatores que reduzem o CCL APLICAÇÕES redução do ELP redução do PL aumento do RLP aumento do AP Origens e Aplicações Recursos CCL = ELP + PL - RLP - AP

  23. Origens e Aplicações que não afetam o CCL Integralização de capital em bens do AP Conversão de dívidas de LP em Capital Aquisição de bens do AP a Longo Prazo Venda de bens do AP a Longo Prazo Origens e Aplicações Recursos

  24. Forma de apresentação da DOAR I - Origem dos Recursos 1 - Das Operações 2 - Dos Acionistas 3 - De Terceiros II - Aplicações dos Recursos 1 - Aplicações no AP 2 - Aumento do RLP 3 - Redução do ELP 4 - Redução do PL ( dividendos ) Variação do CCL ( I - II ) Origens e Aplicações Recursos • Fatores que aumentam o CCL • aumento do ELP • aumento do PL • redução do RLP • redução do AP • Fatores que reduzem o CCL • redução do ELP • redução do PL • aumento do RLP • aumento do AP

  25. Informações complementares para melhor compreensão dos Demonstrativos Contábeis Contexto Operacional Principais Práticas Contábeis Abertura de Contas Eventos Subsequentes Passivo Contingente Outras Informações Notas Explicativas

  26. Parte III Técnicas Tradicionais de Análise de Balanço

  27. Panorama das Técnicas Análise Vertical ( % V ) Análise Horizontal ( % H ) Índices Econômico-Financeiros Estrutura Liquidez Atividade Rentabilidade Técnicas de Análise de Balanço

  28. Identifica as principais contas dos Demonstrativos Contábeis Participação % de cada conta no total do Demonstrativo a que pertence A análise deve ser focada nas principais contas Espera-se que as principais contas estejam relacionadas com a atividade operacional da empresa Análise Vertical ( %V )

  29. Análise Vertical ( %V ) BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO $ % V PASSIVO $ % V ATIVO CIRCULANTE 60.000 60% PASSIVO CIRCULANTE 30.000 30% Caixa 2.000 2% Fornecedores 8.000 8% Bancos Cta. Movimento 10.000 10% Empréstimos Bancários 15.000 15% Clientes 25.000 25% Salários e Enc. Soc. 5.000 5% Estoques 20.000 20% Outras Obrigações 2.000 2% Outros Ativos 3.000 3% ATIVO PERMANENTE 40.000 40% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 70.000 70% Investimentos 10.000 10% Capital 50.000 50% Imobilizado 25.000 25% Reservas 5.000 5% Diferido 5.000 5% Lucros Acumulados 15.000 15% TOTAL DO ATIVO 100.000 100% TOTAL DO PASSIVO 100.000 100%

  30. Análise Vertical ( % V ) Demonstração do Resultado CONTAS $ % V Receita Líquida 100.000 100% (-) Custo Mercadoria Vendida ( 60.000) -60% LUCRO BRUTO 40.000 40% (-) Despesas Operacionais ( 25.000) -25% Administrativas ( 15.000) -15% Vendas ( 8.000) - 8% Outras ( 2.000) - 2% LUCRO OPERACIONAL 15.000 15% Resultado Não Operacional 5.000 5% Participações ( 6.000) -6% Prov. Imposto de Renda ( 4.000) -4% LUCRO LÍQUIDO 10.000 10% 40% Margem Bruta 15% Margem Operacional 10% Margem Líquida

  31. Mostra a evolução das contas ocorrida de um período para outro Evolução em termos percentuais Esta análise deve ser focada nas principais contas identificadas na Análise Vertical Análise Horizontal ( % H )

  32. Análise Horizontal ( % H ) BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO T 0 T 1 % H PASSIVO CIRCULANTE 30.000 40.000 33% Fornecedores 15.000 20.000 33% Empréstimos Bancários 8.000 12.000 50% Salários e Enc. Sociais 6.000 6.000 0% Outros Passivos 1.000 2.000 100% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 70.000 90.000 29% Capital 50.000 65.000 30% Reservas 5.000 3.000 -40% Lucros Acumulados 15.000 22.000 47% TOTAL DO PASSIVO 100.000 130.000 30% ATIVO T 0 T 1 % H ATIVO CIRCULANTE 60.000 80.000 33% Disponibilidades 12.000 15.000 25% Clientes 25.000 35.000 40% Estoques 20.000 24.000 20% Outros Ativos 3.000 6.000 100% ATIVO PERMANENTE 40.000 50.000 25% Investimentos 15.000 20.000 33% Imobilizado 20.000 27.000 35% Diferido 5.000 3.000 -40% TOTAL DO ATIVO 100.000 130.000 30%

  33. Análise Horizontal ( % H ) R E S U L T A D O CONTAS T 0 T 1 % H Receita Líquida 100.000 130.000 30% (-) Custo Merc. Vendida (60.000) (70.000) 17% LUCRO BRUTO 40.000 60.000 50% Despesas Operacionais (25.000) (40.000) 60% Administrativas (15.000) (20.000) 33% Vendas ( 8.000) (15.000) 88% Outras ( 2.000) ( 5.000) 150% LUCRO OPERACIONAL 15.000 20.000 33% Res Equivalência Patrimonial ( 6.000) 4.000 167% Resultado Não Operaciona 3.000 ( 2.000) -167% Prov. Imposto Renda ( 2.000) ( 6.000) 200% LUCRO LÍQUIDO 10.000 16.000 60%

  34. Estrutura Liquidez Atividade Rentabilidade Índices Econômico-Financeiros

  35. Índices Econômico-Financeiros ESTRUTURA Análise da estrutura de capitais De modo geral, quanto MENOR, melhor Endividamento Proporção entre recursos de terceiros e próprios (PC+ELP) / PL Composição do Endividamento Quanto do endividamento é de CP PC / (PC+ELP) Endividamento Oneroso Quanto do endividamento refere-se a Recursos Onerosos Rec Oner / (PC+ELP) Financ AC por Rec Oner de CP Quanto do AC é financiado por Recursos Onerosos de CP Rec Oner CP / AC Imobilização Quanto o AP representa do PL AP / PL

  36. Índices Econômico-Financeiros LIQUIDEZ Análise da capacidade de pagamento de dívidas De modo geral, quanto MAIOR, melhor Liquidez Corrente Capacidade de pgto de dívidas no curto prazo AC / PC Liquidez Geral Capacidade de pgto de dívidas no longo prazo (AC+RLP) / (PC+ELP) Liquidez Seca Capac pgto dívidas no CP conside- rando não realização dos estoques (AC - Estoques) / PC Liquidez Imediata Capac pgto dívidas considerando venc de todo PC de imediato (Disp.+Aplic.Fin) / PC

  37. Índices Econômico-Financeiros ATIVIDADE Análise do nível de atividade da empresa PMRV - Pz Médio Receb Vendas Qtd de dias para recebimento de clientes Clientes / Receita Liq PMRE - Pz Médio Renov Estoques Qtd dias entre entrada MP e saída de Produto Acabado do estoque Estoques / CMV PMPC - Pz Médio Pgto Compras Qtd de dias para pagamento dos fornecedores Fornecedores / Compras CF - Ciclo Financeiro Qtd dias que a empresa necessita de financiamento capital giro PMRV+PMRE-PMPC COMPRAS = CMV - EI + EF

  38. Dinâmica Financeira data da compra data do pagamento 0 30 PMPC = 30 dias data da venda data do recebimento 0 12 PMRE = 12 dias 37 PMRV = 25 dias COMPRA 0 VENDA 12 PGTO 30 RECBTO 37 CICLO FINANCEIRO 7 DIAS

  39. Índices Econômico-Financeiros RENTABILIDADE Análise da rentabilidade das operações De modo geral, quanto MAIOR, melhor Giro Ativo Quanto, cada R$ 1,00 de ativo gera de Receita Líquida Receita Liq / Ativo Rentabilidade do Ativo Rentabilidade da empresa Resultado Líq / Ativo Rentabilidade do Patrimônio Líq. Rentabilidade dos sócios Resultado Líq. / PL

  40. Análise Econômico-Financeira Saldo das contas em determinada DATA BP T0 BP T1 Resultado Exercício Endividamento 180% 110% Liquidez 0,75 1,30 Resultado Líquido entre Receitas e Despesas de determinado PERÍODO

  41. Análise Econômico-Financeira Indústria Gigantesca S/A

  42. Análise Econômico-Financeira Indústria Gigantesca S/A

  43. Análise Econômico-Financeira Indústria Gigantesca S/A

  44. Análise Econômico-Financeira Endivi Dada S/A

  45. Análise Econômico-Financeira Endivi Dada S/A

  46. Análise Econômico-Financeira Endivi Dada S/A

  47. Análise Econômico-Financeira Tabajara S/A

  48. Análise Econômico-Financeira Tabajara S/A

  49. Análise Econômico-Financeira Tabajara S/A

  50. Parte IV Análise da Empresa

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