Ковальова Наталія Миколаївна 6 жовтня 2004 р., м. Судак

Посилення надійності накопичувальних пенсійних фондів, захист пенсійнихактивів в процесі накопичення та інвестування Ковальова Наталія Миколаївна 6 жовтня 2004 р., м. Судак

Ефективність діяльності НПФ • Ефективність ≡ надійність • Складові • модель НПФ (життєздатність) • законодавство (адекватність, повнота) • державне регулювання • ринкове середовище (наявність інституцій, фінансових інструментів) • наявність попиту на НПФ • впровадження НПФ на практиці

Правила регулювання НПФ • ліцензійні умови (дозвільні правила); • правила діяльності; • вимога відокремлення активів фонду від активів засновників фонду та надавачів послуг; • вимога користуватися послугами зберігача; • зовнішній аудит (актуарій); • вимоги розкриття та оприлюднення інформації; • правила інвестиційної діяльності; • гарантії; • вимоги до мінімального капіталу та резервів; • регулювання розміру витрат та комісійних

Види ризиків в НПФ • системні ризики • агентські ризики • портфельний (інвестиційний) ризик (систематичний та несистематичний)

Державний НПФ • НПФ ІІ рівня – аналогія НПФ ІІІ рівня • Основні особливості • обов'язковість участі • обов'язковість сплати внесків • адміністратор – ПФУ • декілька КУА та зберігач, що обираються за законом • пенсійні виплати – довічні та одноразові

Формування пенсійних коштів в НПФ • Пенсійні внески (розмір, постійність та регулярність здійснення) • Інвестиційний доход (пропозиція фінансових інструментів, керуючий активами – “діяти в інтересах НПФ”

Виплати пенсійних коштів • Пенсійні виплати – абсолютна непередбачуваність щодо одноразової; відносна щодо строкової • Перехід учасника НПФ – абсолютна непередбачуваність • Оплата послуг ? • Питання – планування “резерву” грошових коштів для виплат

Результат діяльності НПФ • Інвестиційний прибуток (збиток) – прибуток (збиток) НПФ • Активи, з яких виплачуються пенсійні виплати, інвестуються окремо – наслідки: • 2 портфелі? • 2 ЧВА? • 2 вартості ОВП? • Інвестиційні обмеження (ст.49 ЗУ )

Інвестування • Усі надходження на поточні рахунки НПФ мають бути використані за цільовим призначенням відповідно до законодавства про НПЗ протягом двох тижнів з дати зарахування цих коштів. • Вимоги до осіб, що здійснюють професійну діяльність з управління активами пенсійних фондів щодо складу та структури активів, застосовуються через рік після реєстрації пенсійних фондів відповідно до чинного законодавства України.

Інвестування • Інвестиційні обмеження (ст.47, 49 ЗУ) • Пропозиція фінансових інструментів • Оцінка активів • Ліквідність активів

Абсолютні гарантії • Встановлена мінімальна доходність • Централізований гарантійний фонд • Чи дадуть гарантії очікуваний ефект? • “Стадна” поведінка • Джерела забезпечення гарантій? • Вартість запровадження гарантій

Вдосконалення законодавства • Внесення змін до законів України • Про страхування • Про банки та банківську діяльність • Прийняття нових законів України • Про іпотечні цінні папери • Про цінні папери і фондовий ринок • Про акціонерні товариства • Внесення змін до підзаконних нормативно-правових актів та прийняття нових

Заснування НПФ • Засновник НПФ = Учасник непідприємницького товариства НПФ • “Вихід” одноосібного засновника: наслідок – ліквідація НПФ • Вступ нових учасників до непідприємницького товариства, що є НПФ - ???

Установчі документи НПФ • Єдиний установчий документ – СТАТУТ • З огляду на зміни в порядку державної реєстрації НПФ як юридичних осіб: • Перегляд вимог до змісту Статуту НПФ • Пенсійні схеми повинні бути самостійними документами, а не додатками до Статуту • Ввести - Договір про спільну діяльність, що укладається між засновниками НПФ (див. ст.1130 ЦКУ) (не є установчим документом).

Учасники корпоративного НПФ • За Законом: “виключно фізичні особи, які перебувають (перебували) у трудових відносинах з роботодавцями-засновниками та роботодавцями - платниками цього фонду” • “перебували” потребує роз'яснення • Визначення поняття “найманий працівник” • За яких працівників роботодавець сплачує пенсійні внески? За всіх?

Інші питання • Врахування особливостей НПФ як юридичної особи • при проведенні державної реєстрації • при обслуговуванні зберігачем (відкриття поточних рахунків НПФ, відокремлення пенсійних активів) • При взаємодії Адміністратор-КУА-зберігач • Перехід між НПФ та до інших суб'єктів

Дякую за увагу Ковальова Наталія Миколаївна т.234-04-19 n_kovalyova@dfp.gov.ua

Ковальова Наталія Миколаївна 6 жовтня 2004 р., м. Судак