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Finanzmarktkrise: wie lange noch?

Finanzmarktkrise: wie lange noch?. Mission impossible !. Mission impossible !. Mission impossible !. Kenntnisse über Zusammenhänge (VWL, Kybernetik usw.) sind bei Bankmanagern gering!. Risikosteuerung ausser Kontrolle geraten. Kenntnisse über Produkte ebenfalls …. Eine Krise in einem

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Finanzmarktkrise: wie lange noch?

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Presentation Transcript

  1. Finanzmarktkrise: wie lange noch?

  2. Mission impossible !

  3. Mission impossible !

  4. Mission impossible !

  5. Kenntnisse über Zusammenhänge (VWL, Kybernetik usw.) sind bei Bankmanagern gering!

  6. Risikosteuerung ausser Kontrolle geraten

  7. Kenntnisse über Produkte ebenfalls … Eine Krise in einem Netzwerk hat immer Nebenwirkungen… High Grade Credit Risk High Yield / Loan Risk Mortgage Credit Risk Cash CLO ABSCP SIV ABS CDO HG CDO Cash CBO GSE CMO Synthetic CDO CP Equity AAA AAA Mez. Mez. Equity Super Senior Super Senior Equity Equity AAA Equity Mez. AAA Equity Mez. Mez. Equity Mez. Insurance Companies CDO Managers ABS CDOs Brokers / Inv. Banks Hedge Funds Financial Guarantors Banks Quelle: Lehman Brothers, Moody’s, Alegra Capital

  8. Leverage – eine Frage der Darstellung!! http://www.docstoc.com/docs/2554584/financial-crisis

  9. 2008: Das schlechteste Jahr seit 1825 (Beginn der statistischen Auswertung…)

  10. Was sagen uns die Kapitalmärkte langfristig?

  11. Einfluss des Finanzsektors auf das BIP: beachtlich! Der Einfluss des Finanzsektors auf das BIP der SchweizträgtalleinzurRezessionmit ca. –3 % (2008/9) aus!

  12. Zur US Wirtschaft: Entwicklungsprognosen http://www.levy.org/pubs/sa_dec_08.pdf

  13. Anhang

  14. Das US Sparschwein ist ziemlich abgemagert

  15. Renditespreads gegenüber Eidgenossen (3-7 J.) Quelle: ZKB / SIX

  16. Finanzmärkte im RückblickSchwere Korrektur bei Aktien und Unternehmensanleihen Investment Grade Spread (Zinsaufschlag Unternehmensanleihen Investment Grade [Rating AAA – BBB] gegenüber US-Staatsanleihen) 30 6 MSCI Welt (proz. Abweichung vom 12-Monats gleit. Durchschnitt) 4 20 2 10 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 0 High Yield Spread (Zinsaufschlag Unternehmensanleihen High Yield [Rating < BBB] gegenüber US-Staatsanleihen) -10 20 15 -20 10 -30 5 -40 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 00 01 02 03 04 05 06 07 08

  17. USA: Entwicklung der Monetären BasisFed ist zum wichtigsten Kreditgeber für die Realwirtschaft geworden Monetäre Basis (Veränderung vs. Vq., Mrd. USD) 300 Monetäre Basis ist im Vergleich zum Nov. 2007 um 1'300 Mrd. USD gestiegen  davon ca. 300 Mrd USD Commercial Papers  neu werden Asset Backed Securities (hinterlegt mit Konsumkrediten) und Mortgage Backed Securities dazukommen (max. 800 Mrd USD) 250 200 150 100 50 Milleniumswechsel 9/11 0 -50 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08

  18. Zur US Wirtschaft: Entwicklungsprognosen http://www.levy.org/pubs/sa_dec_08.pdf

  19. Immobilien Preisindex 10-50 years ? 16 years 26 years 40 years

  20. Baustopp von Moskva Cityderzeit Europas grösste Baustelle: Bis 2015 sollte dort das neue Geschäftszentrum der Stadt entstehen!

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