Política monetária e Taxa selic

1. Política monetária e Taxa selic ASPECTOS CONCEITUAIS – CASO 2 Profª Daniela Scarpa Beneli Segundo semestre de 2012

2. moeda • Moeda: aceito pela coletividade para intermediar as transações econômicas. Essa aceitação é garantida por Lei (“curso forçado”). Moeda = Dinheiro • Moeda metálica • Papel – moeda • Moeda escritural ou bancária

3. Funções da moeda • Meio ou instrumento de troca • Unidade de medida ou de conta • Reserva de valor • Moeda fiduciária (valor intrínseco) x moeda lastreada (ouro, prata)

4. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL • O sistema financeiro do Brasil é formado por um conjunto de instituições financeiras voltadas para a gestão da política monetária do governo federal • Introdução do SFN no Brasil: 1808 – Família Real – criação do Banco do Brasil/ RJ • Fase mais moderna: 1964 – Reformas do Período Militar

5. Organograma do Sistema Financeiro Nacional

6. Sistema financeiro nacional • Conselho Monetário Nacional: O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão deliberativomáximo do Sistema Financeiro Nacional • Ao CMN compete: • diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia • regular as instituições financeiras

7. Sistema financeiro nacional • Ao BACEN (Banco Central) cabe: • Execução da política monetária • Banco emissor • Banco dos bancos • Banco do Governo • Controle e regulamentação da oferta de moeda • Execução da política cambial e administração do câmbio • Fiscalização das instituições financeiras

8. Oferta de moeda • A oferta de moeda = estoque de moeda = meios de pagamento • Esta oferta pode ser feita pelas Autoridades Monetárias e pelos Bancos Comerciais • M1 = papel moeda em poder do público + depósitos a vista nos bancos.

9. OFERTA DE MOEDA - Base monetária • Engloba papel-moeda emitido e reservas bancárias. • Assim: do que foi emitido, uma parte está nas mãos do público e nos cofres das empresas e a outra está em poder dos Bancos comerciais

10. As decisões de retração ou expansão da base monetária do Brasil são tomadas pelo CMN/BACEN e se constitui na Política Monetária dos Governo, que é uma Política de caráter Macroeconômico

11. Oferta de moeda • Para análise mais ampla de oferta monetária no Brasil, além do conceito M1, pode-se usar outros três: M2, M3 e M4, uma vez que nossos ativos financeiros possuem, na prática, liquidez semelhante ao dinheiro

12. Oferta de moeda Tabela I. Haveres financeiros (saldo em dezembro de cada ano), 2008-2011

13. Oferta de moeda e base monetária • M1> B • M1 = mB

14. Multiplicador Monetário A tabela abaixo mostra o efeito de criação múltipla do depósito a vista, após emissão primária de $100.000 pelo BACEN e entregue ao público através dos Bancos comerciais Note que a oferta inicial de moeda manual de $100.000 se transformou em oferta total de moeda escritural (depósitos a vista) de $250.000,00 M = 1/r

15. Demanda por moeda • Quantidade de riqueza que os agentes decidem manter na forma de moeda • A demanda por moeda é determinada basicamente : • pela taxa de juros; • pelo nível de preços • pelo custo real das transações; • e pela renda.

16. Três motivos para a retenção/demanda por moeda: • Para transações • Por precaução • Para especulação

17. O que é juros • Juro é o preço (remuneração) de um crédito ou capital emprestado • O crédito ou capital emprestado tem dois destinos: • o consumo de bens de consumo ou; • o investimento para aquisição de bens de produção • Taxa de Juros Nominal • Taxa de Juros Real

18. Qual a influência da Tx de juros num sistema econômico? • A taxa de juros tem influência direta no funcionamento da economia e ela reflete o nível de atividade econômica • Afeta a demanda agregada via C, I e G

19. Decisões de Investimento O empresário decide pelo investimento de acordo com a eficiência Mg do Capital

20. O que acontece com os juros: • Juros baixos: significam crescimento econômico (investimentos) e mais emprego para os trabalhadores • Juros altos: significam redução no crescimento econômico e menor emprego para a população • Os Bancos Centrais de todos os países, através das políticas monetárias definem se aumentam ou diminuem suas taxas de juros. Com a política, procuram resolver ou manter sob controle certas situações econômico-sociais.

21. Vemos então que a administração ótima da taxa de juros de um país constitui-se em grande desafio para Economistas e Autoridades Monetárias

22. TAXA DE JUROS selic • No Brasil a determinação da taxa básica de juros é competência do Banco Central por intermédio do COPOM • SELIC = Sistema Especial de Liquidação e Custódia

23. selic • criado em 1979 pelo Banco Central e pela Andima (Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto) com o objetivo de tornar mais transparente e segura a negociação de títulos públicos. É definida pelo Banco Central. • O SELIC é um sistema eletrônico que permite a atualização diária das posições das instituições financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas bancárias. • SELIC - também é um Instrumento utilizado pelo Banco Central para atingir as metas de inflação

24. selic Evolução da Taxa de Juros Selic (acumulado ao ano), 2009-2012 Fonte: http://www.bcb.gov.br/Pec/Copom/Port/taxaSelic.asp Acesso em: 24 set. 2012.

25. Como é definido O valor da moeda ? O valor da moeda/dinheiro é inversamente proporcional ao nível geral de preços.

26. O que é política monetária? • Política monetária é a atuação de autoridades monetárias sobre a quantidade de moeda em circulação, de crédito e das taxas de juros, controlando a liquidez global do sistema econômico • A política monetária, juntamente com as políticas fiscal e cambial, constituem-se em políticas econômicas do Governo.

27. Quais são os instrumentos de política monetária utilizados pelo BACEN? • Emissão de papel moeda; • Depósito compulsório • Compra e venda de títulos da dívida pública • Redescontos • Regulamentação sobre crédito e taxas de juros (Selic)

28. Instrumentos para uma Política Monetária Expansionista: • Aumentaras emissões de moeda, na exata medida da necessidade dos agentes econômicos (com cuidado para não gerar inflação); • Diminuir a taxa de compulsório (encaixe) dos Bancos Comerciais para com o BACEN, com o objetivo de aumentar o volume do crédito a ser oferecido ao público; • Recomprar títulos públicos no mercado. Trocar papel por moeda, elevando a quantidade de moeda disponível no mercado; • Diminuir a regulamentação no mercado de crédito: relacionados a limites de prazos ou montante de empréstimos a consumidores.

29. bibliografia • VASCONCELLOS, M.A.S. - Economia Micro e Macro. Parte III – item 11 – o lado monetário da economia e Item 13 – inflação. • GREMAUD, A.P. - Ec. Bras. Contemporânea Parte I Cap. 5 e Parte II Cap. 9 • Sites: • www.fazenda.gov.br • www.bacen.gov.br • Textos disponibilizados no FTP (daniela.scarpa) Profª Cleide de Marco Pereira