Los hechos macroeconómicos y los temas de la teoría macroeconómica.

1. TEMA I El enfoque macroeconómico. Una aproximación desde la contabilidad nacional Los hechos macroeconómicos y los temas de la teoría macroeconómica. Agregados económicos e identidades contables. De las identidades contables a las condiciones de equilibrio macroeconómico

2. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • Enfoque macroeconómico Fabrica social “Producto final” • Preguntas relevantes: • ¿Nivel producción? • ¿Nivel general de precios? • ¿Nivel empleo?

3. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • Variables fundamentales: • PIB, • Nivel empleo, • Nivel precios • Panorama economía mundial. • 1991-2001. Ola de prosperidad de la mano de las TIC • 2001. Pérdida de dinamismo por crisis TIC, aumento precios petróleo, inseguridad tras atentados y escándalos bursátiles USA. • 2008-2010. Crisis tras estallido burbuja inmobiliaria, primero en USA y liego RM. 1.1. Observando la economía

4. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • (1) Crecimiento continuado del PIB… 1.2. Hechos destacados macroeconomía

5. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • …pero con carácter cíclico 1.2. Hechos destacados macroeconomía

6. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • Economía Española 1.2. Hechos destacados macroeconomía

7. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • (2) Output inferior al potencial • Perspectiva K  Y*=πk·K  PIB plena capacidad • Perspectiva L  Y*=πL·L  PIB pleno empleo • PIB potencial no límite máximo  sobreexplotación máquinas y horas extras permiten aumentar Y • Output gap  diferencia entre output real y potencial 1.2. Hechos destacados macroeconomía

8. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • (3) Relación inversa entre crecimiento del output y tasa de desempleo. Ley de Okun. 1.2. Hechos destacados macroeconomía

9. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • Consideraciones sobre la Ley de Okun • Aproximadamente economía debe crecer 3% para que se reduzca el paro. Razones. • Crecimiento de población activa (aprox 1,7%) • Crecimiento de productividad del trabajo (aprox 1,3%) • Los incrementos de producción por encima del 3% no se traducen en disminuciones en igual proporción tasa de paro: • Ajustes producción no simétricos • Nuevos puestos ocupados por población potencialmente activa 1.2. Hechos destacados macroeconomía

10. 1. Los hechos y los temas de la macroeconomía • (4) Los precios se mueven al alza y existe una relación inversa entre desempleo e inflación 1.2. Hechos destacados macroeconomía

11. 2. Agregados económicos e identidades contables • Contabilidad nacional (CN) • Ver economía en su conjunto • Calcular riqueza creada ex novo. Triple perspectiva • Producción • Distribucion • Gasto • CN no valora el stock de riqueza sino el flujogenerado en el intervalo escogido (1 año). 2.1. Las cuentas económicas agregadas

12. 2. Agregados económicos e identidades contables • Agentes económicos relevantes  • Empresas.- Unidades de producción e inversión. • Bienes de consumo • Bienes de inversión • Familias.- • Trabajadores (w).- unidades de renta-consumo. • Capitalistas/rentistas (EBE) - propietarios medios producción. • Administraciones públicas.- Se financian con impuestos, realizan transferencias y regulan legislativamente • Resto del mundo.- Agentes económicos no residentes 2.1. Las cuentas económicas agregadas

13. 2. Agregados económicos e identidades contables 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada

14. 2. Agregados económicos e identidades contables • (1) Perspectiva producción • PIB = Σ bienes finales = Bc+Bk • PIB = Σ VAB todas empresas = Bc+Bk • VAB  diferencia entre el valor del producto y el valor de lo utilizado para producirlo • (2) Perspectiva distribución • Y = R = W + EBE = PIB; • Salarios pactados y EBE como renta residual • (3) Destino renta • Perspectiva ahorro  Y = C+S • Perspectiva gasto  DAC = C + FBKC 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada

15. 2. Agregados económicos e identidades contables • Funcionamiento básico del circuito • Empresas (capital productivo) piden prestado dinero-financiación a otras empresas (capital financiero)  producen bienes finales  ceden a otras empresas (Capital comercial)  vende a familias (Bc) u otras empresas (Bk)  ventas generan valor monetario de la producción  reparto entre factores producción  trabajo-salarios; capital-Bº (EBE) 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada

16. 2. Agregados económicos e identidades contables • Contablemente, el circuito se puede resumir • PIB = BC + BK = ∑VAB = OA • Y = W + EBE • Y’= C + S • DAC = C + FBKC • De donde • Identidades contables  OA ≡ DAC ; S ≡ IC • Condiciones equilibrio  OA = DA ; S = I • Diferencia: IC = FBK (Inversión en sentido económico) + Variación de stocks 2.2. Esquema circular de la renta: economía cerrada/privada

17. 2. Agregados económicos e identidades contables 2.3. Esquema circular de la renta: economía sector publico

18. 2. Agregados económicos e identidades contables • AA.PP Dos actividades principales: • Producción bienes y servicios • Empresas públicas se asimilar resto empresas • Servicios públicos: defensa, educación, sanidad… que se prestan gratuitamente. 2 problemas: • ¿Cuánto valen los servicios?  Coste producción • ¿Quiénes adquieren  propias AAPP (Cpb) • Redistribución renta: • Impuestos: indirectos (producción y consumo) y directos (renta, sociedades) • transferencias: subvenciones, subsidios y pensiones. 2.3. Esquema circular de la renta: economía sector público

19. 2. Agregados económicos e identidades contables • AA.PP aumenta renta unos individuos (Tr>t) y disminuye otros (Tr<t)  Renta disponible • Familias: Yd = Y – Td + Tr • AA.PP.: Yd = TT – (Tr + Sb) • AA.PP disponen renta disponible que pueden destinar: • Consumo (Cpb) • Ahorro (Spb)  Inversión pública (infraestructuras…) • Positivo  Capacidad Financiación • Negativo  Necesidad Financiación 2.3. Esquema circular de la renta: economía sector público

20. 2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

21. 2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

22. 2. Agregados económicos e identidades contables 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

23. 2. Agregados económicos e identidades contables • Documento contable que está siempre en equilibrio. Las reservas garantizan el ajuste final. • Sub-balanzas pueden presentar déficit/superávit. • Balanza por cuenta corriente compuesta por: balanza de bienes, de servicios y balanza de rentas • Saldo balanza financiera =VNP-VNA • Saldo operaciones corrientes coincide en valor absoluto con el de las no financieras: • Déficit por cuenta corriente más capital = Superávit de B. financiera + variación de reservas • Déficit por cuenta corriente  país por encima de sus posibilidades 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

24. 2. Agregados económicos e identidades contables • Déficit por cuenta corriente  país por encima de sus posibilidades. Posibilidades financiación: • Préstamos del RM • Superávit en la balanza de capital (fondos europeos) • Déficit por (cuenta corriente + Capital) → Necesidad de financiación de la nación (por la cuantía del déficit) • Superávit por cuenta corriente + Capital) → Capacidad de financiación de la nación • Nota.- No asociar déficit por cuenta corriente a necesidad de financiación pues se ha de tener en cuenta la cuenta de capital 2.4. Esquema circular de la renta: economía sector exterior

25. 3. De las identidades contables a las condiciones equilibrio • Identidades contables  OA ≡ DAC ; S ≡ IC • Condiciones equilibrio  OA = DA ; S = I • Diferencia: IC = FBK (Inversión en sentido económico) + Variación de stocks

26. El economista y los datos económicos

27. 4. Referencias Bibliográficas • BLANCHARD (2006): Macroeconomía, Prentice-Hall, 4ºEd, Caps. 1 y 2. • DEJUAN, O. (2000): Macroeconomía, Bomarzo, Cap. 1.