Trh peněz Ing. Vojtěch Jindra

1. Trh penězIng. Vojtěch Jindra

2. Historie vzniku peněz • Naturální charakter – směna zboží • Komoditní peníze – zbožové peníze (kožešiny, obilí, dobytek atd.) • Drahé kovy • trvanlivé, dobře dělitelné, malé množství s velkou hodnotou • Papírové peníze (1. pol. 18. století, Francie) • bankovky, směnitelné za zlato; • Dnes jsou všechny mince i papírové oběživo neplnohodnotné penízes nuceným oběhem.

3. Funkce a formy peněz • Funkce peněz • prostředek směny (oběživo, platidlo) • zúčtovací jednotka • uchovatel hodnoty (prostředek akumulace a úspor) • Formy peněz • mince • papírové peníze • depozitní peníze • termínované depozita

4. Konstrukce peněžních agregátů: • Peněžních agregátM1 (transakční peníze) • hotové peníze • depozitní peníze na požádání • M1 – peníze ve vysoce likvidní podobě, které mohou být kdykoliv použity k placení • Peněžních agregátM2 • peněžních agregát M1 • termínovaná depozita u bank • depozita v zahraniční měně • M2 - peníze v širším smyslu (zahrnuje peněžní aktiva) • L + krátkodobé cenné papíry • D + obligace, hypotéky

5. Úvěry • Vztah mezi věřitelem a dlužníkem • Úrok je cena peněz • Obchodní úvěr - odložení platby za dodané zboží • Bankovní úvěr - věřitelem je banka • Podle doby: • krátkodobé (do 1 roku) • střednědobé (2-4 roky) • dlouhodobé • Podle účelu: provozní, investiční, vývozní aj.

6. Poptávka a Nabídka peněz • Poptávka podle motivu: • transakční • majetková • Teorie portfolia – skladba souboru cenných papírů (aktiv) • Teorie, jak s minimálním rizikem dosáhnout co největšího rozšíření svého bohatství • Diverzifikace – rozložení aktiv do různých forem a oblastí s různou mírou rizika a výnosů

7. Poptávka po penězích (MD) • Poptávka po penězích závisí na: • výši úroku • nabídce zboží, služeb a výrobních faktorů • na úrovni cen na trhu zboží a kapitálu • Změna poptávky po penězích – posun křivky • Změna úrokové míry – pohyb po křivce

8. Poptávka po penězích (MD)

9. Nabídka peněz (MS) • Nabídka peněz (peněžní zásoba) je na změnu úrokové míry málo citlivá nebo zcela neelastická. • Změna nabídky peněz je ovlivňována monetární politikou centrální banky.

10. Rovnováha na trhu peněz • Průsečík křivek MD a MS • Bod rovnováhy (E) • Dosaženo rovnovážné úrokové míry a rovnovážného množství peněz • Porušená rovnováha znovu obnovena v případě MS změnou monetární politiky centrální banky a v případě MD změnou objemu produkce a úrovní cen.

11. Rovnováha na trhu peněz

12. Bankovní soustava • 1. Centrální banka • Emise bankovek a regulace nabídky peněz • Prosazujemonetární politiku vlády, nebo svoji vlastní • Nástroje monetární politiky centrální banky • stanovení diskontní sazby • diskontní sazba • lombardní sazba • repo sazba • refinanční úvěr • reeskont • lombard cenných papírů • stanovení povinné minimální rezervy obchodním bankám • operace na volném trhu

13. Monetární politika • Monetární politika:(jako součást hospodářské politiky) • a) expanzivní (zvyšuje se nabídka peněz snižováním diskontní sazby, snižování minimální míry rezerv, nákupem obligací) • b) restriktivní (omezování nabídky peněz zvyšováním diskontní sazby, zvyšováním minimální míry rezerv a prodejem obligací) • Po přechodnou dobu možnost použít přímé nástroje monetární politiky centrální banky.

14. Bankovní soustava II. • 2. Obchodní banky • aktivní operace (poskytují úvěry) • pasivní operace (přijímají vklady, vydávají cenné papíry) • zprostředkovatelské operace • Uskutečňují platební styk mezi hospodářskými subjekty • Platební styk: • hotovostní • bezhotovostní (vzájemné kompenzace, bankovní účty, směnky, šeky) • Bankovní účty: běžné, sporožirové, kontokorentní, termínované, úvěrové