התכנית להגברת התחרות בשוק ההון נובמבר 2004

1. התכנית להגברתהתחרות בשוק ההוןנובמבר 2004

2. שוק הון מקום המפגש בין חוסכים ומשקיעים משקיעים חוסכים שוק הון

3. שוק הון יעיל תיווך אחר בנקאות השקעות חברות ביטוח קופות גמל קרנות נאמנות קרנות פנסיה כרטיסי אשראי משקיעים חוסכים בנקים

4. שוק ההון בישראל תיווך אחר חברות ביטוח קרנות פנסיה בנקים אשראי בנקאי משכנתאות כרטיסי אשראי קופות גמל קרנות נאמנות חיתום משקיעים חוסכים

5. שליטת המערכת הבנקאית בתיווך הפיננסי בנקים ביטוח/פנסיה מיליארדי ש"ח, דצמבר 2003

6. שליטת המערכת הבנקאית בתיווך הפיננסי בנקים דצמבר 2003

7. הדומיננטיות של בנק פועלים ולאומי במערכת הבנקאות פועליםולאומי שיעור מסךהמערכת מיליארדי ש"חדצמבר 2003

8. ריבוי העיסוקים של הבנקים מוביל לניגודי עניינים מובנים בפעילותם • גם מנהלים את חשבונות העו"ש • גם נותנים אשראי • גם בעלים ומנהלים של חברות כרטיסי האשראי • גם מנהלים השקעות (תיקי ני"ע, פיקדונות, תוכניות חסכון) • גם מייעצים • גם בעלים של הקופות והקרנות • גם נותנים לקופות ולקרנות שירותים נלווים • גם עוסקים בחיתום ...

9. ליבת הבעיה – השילוב בין הריכוזיות וניגודי העניינים ניגודי הענייניםמעצימים אתהריכוזיות הריכוזיותמעצימה את ניגודי העניינים

10. השלכות המצב הקיים • ניצול כוח שוק – • העדר תחרות בניהול נכסי הציבור – פגיעה באיכות השירותים והתשואות • העדר תחרות בתחום האשראי– ריביות גבוהות ומחנק אשראי • העדר תחרות על מגזר משקי הבית– פגיעה באיכות ומגוון השירותים, סבסוד צולב, תשואות נמוכות וריביות גבוהות

11. חסמים לפיתוח שוק ההון – מגוון מצומצם של מכשירי אשראי והשקעה השלכות המצב הקיים מקור: עיבודי רשות ניירות ערך

12. תלות גבוהה בבנקים – השלכות המצב הקיים • דו"ח ברודט (1995) – "...ריכוז כוח בידי קומץ מקבלי החלטות עלול לפגוע ביציבות הכלכלית... " • דו"ח בן בסט (2000) – "...עצם קיומה של ריכוזיות מונעת קיומם של תמריצי שוק נכונים..." • דו"ח היציבות הפיננסית (2003) – "...דומיננטיות זו... פוגמת בעמידותה של המערכת הפיננסית." • כנס קיסריה (2004) – "...ריכוזיות מערכת הכספים מונעת היווצרות שוקי הון וכספים פעילים בהם נקבע באופן חופשי מחירי השוק..."

13. שיווק במסווה של ייעוץ השלכות המצב הקיים שיעור מכירות עצמיות בבנקים קרנות נאמנות קופותגמל מקור: רשות הגבלים עסקיים

14. השלכות המצב הקיים - סיכום * אי מיצוי פוטנציאל הצמיחה * פגיעה ברווחת הציבור תיווך לא יעיל חסמיכניסהלשוק

15. מטרת הרפורמה הגברת התחרות בענף הבנקאות ובשוק ההון באמצעותצמצום הריכוזיות וניגודי העניינים

16. מטרת הרפורמה בנקים משקיעים תיווך לטווח ארוך(גמל, ביטוח חיים, פנסיה) חוסכים בתי השקעותקרנות נאמנות

17. השפעות על החוסכים בנקים • ייעוץ אובייקטיבי • הרחבת מגוון מוצרי החסכון • שיפור באיכות השירותים • שיפור תשואות משקיעים תיווך לטווח ארוך(גמל, ביטוח חיים, פנסיה) חוסכים בתי השקעותקרנות נאמנות

18. השפעות על המשקיעים בנקים • גידול מגוון מקורות האשראי • ירידה בעלות האשראי • הרחבה משמעותית ביכולות המימון משקיעים תיווך לטווח ארוך(גמל, ביטוח חיים, פנסיה) חוסכים בתי השקעותקרנות נאמנות

19. עקרונות הרפורמה • הפרדת פעילויות עם פוטנציאל לתחרות • מניעת "נדידה" של בעיות הליבה לענפים אחרים • צמצום ניגודי העניינים המובנים • ניצול יעיל של מערכת ההפצה הבנקאית • צעדים משלימים

20. המלצות

21. א. הפרדת פעילויות עם פוטנציאל לתחרות • הפרדת קופות הגמל וקרנות הנאמנות, באופן הדרגתי

22. א. הפרדת פעילויות עם פוטנציאל לתחרות • מימוש החלטת הממשלה למכירת בנק אוצר החייל • מכירת אחזקות הבנקים בביטוח כתנאי למכירת מוצרי ביטוח

23. ב. מניעת "נדידה" של בעיות הליבה • קריטריונים לקבלת היתר לרכישת הקופות והקרנות • האחדת הנורמות לניהול כספי ציבור • הגבלת נתח שוק ברכישת מכשירי חסכון לטווח ארוך ל- 15% • הגבלת נתח שוק ברכישת קרנות נאמנות ל- 20%

24. ג. צמצום ניגודי העניינים • הפרדת קופות הגמל וקרנות הנאמנות מהבנקים • חיתום – • הגבלת גופים מלווים מלשמש חתמים מובילים • הגבלת החתם במכירת ני"ע לגופים מוסדיים קשורים • הפרדת עיסוקים – • יועץ-מפיץ • משווק

25. ג. צמצום ניגודי העניינים • מודל התגמול לעוסקים בייעוץ/הפצה - יצרןמנהלי נכסים:קופות, קרנות,ביטוח, פנסיהובתי השקעות יצרןמנהלי נכסים:קופות, קרנות,ביטוח, פנסיהובתי השקעות צרכן יועץ/מפיץבנק מוצריהבית משווק

26. ד. ניצול יעיל של מערכת ההפצה הבנקאית • הפצת מוצרי ביטוח חיים ופנסיה על ידי הבנקים לאחר מכירת קופות הגמלוהאחזקות בביטוח בנקים קטנים(הון עצמי קטן מ- 10מיליארד ש"ח) לאחר מכירת קופות הגמל, האחזקות בביטוחוקרנות הנאמנות בנקים גדולים(הון עצמי גדול מ- 10מיליארד ש"ח)

27. ה. צעדים משלימים • הצוות הבין-משרדי ישמש "צוות היגוי" שילווה את תהליך החקיקה והסדרת הפיקוח • שלב ב' - גיבוש המלצות בנושאים שתכליתם הגברת התחרות: • מעבר לקוחות בין בנקים • ביטוח פיקדונות • Money Market Funds • Repo • ועוד...

28. תוצאות הרפורמה

29. תוצאת הרפורמה – עפ"י הבנקים... "...הבנקים מאיימים: נמכור מוצרים חדשים..."(הארץ, 23 באוגוסט 2004) "...אם תהיה הפרדה – נרוקן הקופות והקרנות על ידי הצעות מפתות ללקוחות..."(גלובס, 23 באוגוסט 2004)

30. סוף

31. מוטת השליטה של הבנקים(מיפוי חלקי) פיבי בנק דיסקונט בנק לאומי בנק הפועלים הבנקהבינלאומי בנקהמזרחי בנקים קונט-יננטל אוצרהחייל יהב מסד פאג"י אינווסטק מרכנתיל ערבי ישראלי בנקיםלמשכנתאות בנק טפחות דיסקונטלמשכנתאות בנקלאומילמשכנתאות בנקמשכן הבינלאומיהראשוןלמשכנתאות בנק אדנים עמדה אילנותדיסקונט לאומיקרנותנאמנות פועליםקרנותנאמנות קרנותנאמנות דקלה דיסקונטקופותגמל לאומיקופותגמל פועליםקופותגמל קופותגמל בינלאומיקופותגמל המזרחיקופותגמל דיסקונטחיתום לאומי חיתום פועליםשוקי הוןI.B.I חיתום מגדל ביטוח ישיר כללביטוח הראל ביטוח פנסיה ספרינג –קרנות פנסיה עדי – קרנות פנסיה מגדל ניהולקרנות פנסיה מקפתהחדשה עתודותהחדשה מיטבית