1 / 20

Türk Şirketlerinin Almanya’da Halka Arzının Vergisel Etkileri

Türk Şirketlerinin Almanya’da Halka Arzının Vergisel Etkileri. Oktay ALTINTAŞ İzmir, 17 Ekim 2012 Sun Bağımsız Dış Denetim YMM A.Ş. www.pkf izmir .com. İÇİNDEKİLER. Almanya’da Hisse Senedi ile Halka Arz SPV aracılığı ile Halka Arz (Almanya’da kurulacak bir şirket üzerinden)

shayna
Download Presentation

Türk Şirketlerinin Almanya’da Halka Arzının Vergisel Etkileri

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Türk Şirketlerinin Almanya’da Halka Arzının Vergisel Etkileri Oktay ALTINTAŞ İzmir, 17 Ekim 2012 Sun Bağımsız Dış Denetim YMM A.Ş. www.pkfizmir.com

  2. İÇİNDEKİLER • Almanya’da Hisse Senedi ile Halka Arz • SPV aracılığı ile Halka Arz (Almanya’da kurulacak bir şirket üzerinden) • Depo Sertifikası ile Halka Arz • Hisseleri SPK’yaKote Olmayan Şirketlerin Halka Arzı • Hisseleri SPK’yaKote Şirketlerin Halka Arzı • Almanya’da Bono İhracı • Direk İhraç • SPV Aracılığı ile Bono İhracı (Almanya’da kurulacak bir şirket üzerinden) www.pkfizmir.com

  3. KISALTMALAR Kısaltma Açıklama GDR Global Depo Sertifikası ADR Amerika Depo Sertifikası DR Depo Sertifikası GVK Gelir Vergisi Kanunu KDV Katma Değer Vergisi KVK Kurumlar Vergisi Kanunu SPK Sermaye Piyasası Kurumu SPV SpecialPurposeVehicle www.pkfizmir.com

  4. YÖNTEM Almanya’da Hisse Senedi ile Halka Arz Almanya’da Bono İhracı Türkiye’den yurtdışına halka arz için 2 yöntem kullanılabilir. www.pkfizmir.com

  5. I. Almanya’da Hisse Senedi ile Halka Arz İki yöntemle yapılır • SPV aracılığı ile halka arz (Almanya’da kurulacak bir şirket üzerinden) • Depo Sertifikası ile halka arz www.pkfizmir.com

  6. A. SPV Aracılığı ile Halka Arz TANIM: Türk X. A.Ş. tam mükellef bir kurumdur. Almanya’da aynı hisse yapısı ile SPV şirketi kurulur. (Almanya X A.Ş.). Türk X A.Ş. hissedarları, hisselerini Ayni Sermaye olarak Almanya X A.Ş.’ye aktarır. Almanya X A.Ş. sermaye arttırıp Almanya’da halka arz olur. Türk X A.Ş. eş zamanlı olarak sermaye arttırır ve Almanya X A.Ş. bu sermaye artışına Almanya’da kendi hisselerinin halka arzı sonucu elde ettiği parayla katılır. www.pkfizmir.com

  7. A. SPV Aracılığı ile Halka Arz (devamı) 1) Türk X A.Ş.’nin ortaklarının hisselerini aynı sermaye olarak koymaları satış hükmündedir. 2) Türk X A.Ş.’nin sermaye artırıp, Alman X A.Ş’nin bu sermaye artışına iştirak etmesinde vergiye tabi bir durum yoktur. www.pkfizmir.com

  8. B. Depo Sertifikası ile Halka Arz TANIM: Türk X. A.Ş. tam mükellef bir kurumdur. Türk X A.Ş.’nin ortağı Y gerçek ve/veya Z tüzel kişisi Almanya’daki bir banka ile Depo Sertifikası Sözleşmesi imzalar ve bunun sonuncunda hisseler Türkiye’de bir saklama kuruluşunda bloke edilir. Depo sertifikası çıkartılıp, Almanya’daki bankanın geçici mülkiyetinde yurtdışında Alman Borsası’nda halka arz edilir. Depo sertifikasından elde edilen para Y gerçek ve/veya Z tüzel kişisine hisselerinin satışı karşılığı verilir. www.pkfizmir.com

  9. B. Depo Sertifikası ile Halka Arz (devamı) Depo Sertifikası ile Halka Arz vergilendirme açısından 2 konu başlığında incelenir. • Hisseleri SPK’ya Kote Olmayan Şirketlerin Halka Arzı • Hisseleri SPK’ya Kote Olan Şirketlerin Halka Arzı www.pkfizmir.com

  10. Hisseleri SPK’ya Kote Olmayan Şirketlerin Arzı Türk X A.Ş. hisse senedine sahip Y gerçek kişisi ve/veya Z tüzel kişisidir. Y gerçek kişisi ve/veya Z tüzel kişisi ‘nin elindeki hisseler GDR haline getirilip satılıyor. www.pkfizmir.com

  11. Hisseleri SPK’ya Kote Olmayan Şirketlerin Arzı (devamı) GDR’lerin yurtdışında alım satımı Türkiye’de vergiye tabi değildir. GDR’lerin dar mükelleflerce hisseye dönüştürülüp tekrar Türkiye’de satılması ilke olarak vergiye tabi. Ancak; www.pkfizmir.com

  12. Hisseleri SPK’ya Kote Olmayan Şirketlerin Arzı (devamı) e) Dar mükellef gerçek kişi ve kurumun mukim olduğu ülkeyle yapılan vergi anlaşmaları çerçevesinde olayın irdelenmesi gerekir. Almanya ile yapılan anlaşma çerçevesinde, hisse senetleri ya da GDR’ler bu ülke mukimi gerçek kişi/kurumu tarafından 1 yıldan fazla elde tutulursa vergileme hakkı Türkiye’den Almanya’ya geçer; aksi halde vergileme hakkı Türkiye’nindir. www.pkfizmir.com

  13. Hisseleri SPK’ya Kote Olan Şirketlerin Arzı Türk X A.Ş. hisse senedine sahip Y gerçek kişisi ve/veya Z tüzel kişisidir. Y gerçek kişisi ve/veya Z tüzel kişisinin elindeki hisseler GDR haline getirilip satılıyor. www.pkfizmir.com

  14. Hisseleri SPK’ya Kote Olan Şirketlerin Arzı (devamı) GDR’lerin yurtdışında alım satımı Türkiye’de vergiye tabi değil. GDR’lerin dar mükelleflerce hisseye dönüştürülüp tekrar Türkiye’de satılması ilke olarak vergiye tabi www.pkfizmir.com

  15. II. Bono İhracı İki yöntemle yapılır • Direk İhraç • SPV aracılığı ile halka arz (Almanya’da kurulacak bir şirket üzerinden) www.pkfizmir.com

  16. A. Direk İhraç TANIM: Türk X. A.Ş. tam mükellef bir kurumdur. Türk X A.Ş. Almanya’da bulunan kurumsal yatırımcılar ve Alman Borsası aracılığıyla satış gerçekleştirilir. www.pkfizmir.com

  17. A. Direk İhraç (devamı) www.pkfizmir.com

  18. B. SPV Aracılığı ile ile Bono İhracı TANIM: Türk X. A.Ş. tam mükellef bir kurumdur. Almanya’da aynı hisse yapısı ile SPV şirketi kurulur. (Almanya X LTD.) Türk X A.Ş. Almanya’daki SPV şirketinin borçlanmasına garantör olduğunu bir yazı ile bildirir. SPV şirketine ait bonoların satışı, kurumsal yatırımcı, bireysel yatırımcı ve Frankfurt Borsası’nda gerçekleştirilir. SPV bono ihracından elde ettiği parayı aynı şartlarda, Türk X A.Ş.’ye kredi olarak verir. www.pkfizmir.com

  19. SPV Aracılığı ile ile Bono İhracı (devamı) www.pkfizmir.com

  20. TEŞEKKÜRLER www.pkfizmir.com

More Related