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Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn

Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn. PILARES. Apoyo de los Gobiernos Marco Normativo Apoyos Tècnicos Capacitaciòn e Informaciòn. FACTORES DE EXITO. Apoyo de los Gobiernos Creaciòn de normas que permitieron el desarrollo

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Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn

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Presentation Transcript

  1. Pilares de sustento de la Securitizaciòn o Titularizaciòn

  2. PILARES • Apoyo de los Gobiernos • Marco Normativo • Apoyos Tècnicos • Capacitaciòn e Informaciòn

  3. FACTORES DE EXITO • Apoyo de los Gobiernos • Creaciòn de normas que permitieron el desarrollo • Acompañamiento de las S. de Valores en el proceso • Otorgamiento de coberturas y garantìas • Incentivos Tributarios

  4. FACTORES DE EXITO • Marco Normativo • Actividad reguladora • Estandarización de Reglamentos y Prospectos • Sociedades de Giro exclusivo • Patrimonios Autónomos o Universalidades • Contabilidad separada del administrador

  5. FACTORES DE EXITO • Marco Normativo • Patrimonios Autónomos o Universalidades • Destinación de los flujos exclusivamente al pago de los Bonos • Posibilidad de colocar los bonos sin haber finiquitado la compra • Procesos de liquidación ágiles

  6. FACTORES DE EXITO • Marco Normativo • Alta exigencia de control de información al inversionista y al mercado • No vinculación patrimonial • Reglamento de las emisiones a través de los contratos de emisión y no por parte de la superintendencia

  7. FACTORES DE EXITO • Marco Normativo • Normas especificas • Obligación de calificar las emisiones

  8. FACTORES DE EXITO • Apoyos Técnicos • Conocimiento de los socios • IFC • Cias de Securitización y de Administración de cartera • Superintendencias

  9. FACTORES DE EXITO • Capacitación e Información • Alta exigencia de la Ley • Códigos de buen gobierno • Capacitación a Inversionistas y Analistas Económicos • Alta divulgación previa y posterior a las emisiones

  10. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Manejar sistemas abiertos o master trust • Estándar en las normas contables y de valoración • Bajar los costos y tiempos buscando bajar los costos de los créditos

  11. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Considerar para los efectos de riesgo y lìmites cada patrimonio por separado y no en cabeza del administrador • Desarrollo de líneas de crédito de interés de los gobiernos, por la vía de otorgar garantías, mecanismos de cobertura o credit enhancement

  12. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Profundización en las calificaciones • Profundización del mercado de capitales qaue permita: • Aumentar la liquidez • Desarrollo de inversionistas en los diferentes puntos de la curva de plazos • Capacitación y divulgación

  13. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Profundización del mercado de capitales que permita: • Desarrollo de derivados: • Repos • Swaps • Forward

  14. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Estandarizar y mejorar la capacidad de originar créditos para la pequeña y mediana industria • Ampliar la oferta de productos • Eliminar límites a originadores

  15. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Incentivar el desarrollo de títulos que estén respaldados en flujos futuros • Consistencia tributaria en toda la cadena (Originador, estructurador, inversionista) • Aumentar la información y capacitación al mercado

  16. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Desarrollo de sistemas de Behavior Scoring que estandaricen la originación y posterior compra de créditos • Desarrollo de bases de datos con diferentes variables que mejoren el scoring

  17. PROFUNDIDAD DEL MERCADO • Estructurar en forma mas sofisticada, en paralelo con el conocimiento del producto por parte del mercado • Bonos solo intereses • Bonos que asuman el prepago • Etc

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