Technical Analysis on Oil Market

1. Technical Analysis on Oil Market 작성자: 이선호 02) 3774-0311/ 019-278-2186 shlee@futures.co.kr A Presentation by Overseas Futures Team, Woori Futures, Co. Ltd. 22. Jan. 2007 -$49~$50대의 지지속에 기술적 반등 가능성에 주목 -

2. 2 지난 주 국제 에너지 시장 동향 • 지난 주 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 원유 선물 최근월물은 $54대의 저항이 기술적 반등을 제한되는 가운데 사우디 석유장관의 발언과 큰 폭 증가한 미 석유재고의 발표 등으로 $49대 수준까지 낙폭을 확대하기도 하였다. 그러나 주 후반, 이상 고온으로 일관해왔던 미국 기온의 하락 예상과 주말을 염두에 둔 차익실현용 매수세 유입 등으로 $52대 수준까지 하락폭을 줄이며 장을 마감하였다. • 지난 주 월요일, 마틴 루터킹 기념일로 휴장한 뉴욕상업 거래소(NYMEX)의 원유선물 최근월물은 주초, OPEC의 감산조치로 인해 세계 과잉공급물량은 상당부분 해소되었다며 3월 총회 이전에 긴급총회를 개최할 필요가 없다는 사우디 Ali AL-Nalmi 석유장관의 발언과 18일, 예상보다 큰 폭으로 증가한 미 석유재고의 발표 등으로 19개월래 최저치인 $49.90수준까지 하락을 시도하기도 하였다. • 그러나 이후, 주말을 앞둔 숏커버링의 출현과 미국의 기온하락에 따른 난방유와 천연가스 등의 랠리 등으로 반등을 시도해 상당부분의 낙폭을 만회하며 장을 마감하였다. 결국 뉴욕상업거래소의 원유 선물 최근월물은 전주 보다 95센트 하락한 $52.04, 런던 원유선물시장(ICE)에서 거래된 북해산 브렌트유 최근월물은 전주보다 49센트 상승한 $53.44로 지난 한주 거래를 마쳤다. • 한편, 기상 전망 기관에 의해 뉴욕과 시키고의 기온이 적어도 이번 주까지 평년 기온을 밑돌 것으로 예상되는 가운데 주요 리서치 기관들은 이러한 예상이 현실화될 경우 $55수준까지도 회복할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

3. 3 중요 지지선인 $49~$50대 구간이 추가낙폭을 제한하고 있는 상황. • 뉴욕 상업거래소의 원유선물 최근월물은 $54대를 하향돌파한 이후, 머리-어깨형 패턴을 완성하여 장기적으로 하향채널 내에서의 추가하락 가능성을 높이고는 있는 상황이나 단기적으로 중요 지지선인 $49대의 지지에 가로막혀 있어 이러한 레벨의 하향돌파가 용이치 않을 경우 단기적인 기술적 반등 시도를 배제할 수 없는 상황이다. • 지난 주 후반, 낙폭을 제한한 $49~$50 구간은 $40대와 $50대를 나누는 심리적 지지선으로서도 적지않은 의미를 갖고 있을 뿐 아니라 과거 추세적 상승과정에서 8차례나 중요 저항선이나 지지선으로 작용했던 구간이어서 현재 기온하락과 같은 강세요인이 시장에 잠재해 있는 상황에서는 이러한 레벨의 하향돌파가 기술적 반등 이후로 지연될 가능성이 크기 때문이다. • NYMEX 원유선물 최근월물 Weekly chart와 거래량

4. 4 거래량과 미결제약정 추이, 오실레이터계 지표상에서의 상향 추세선 등을 고려할 때 향후 기술적 반등시도의 가능성은 점차 강화되고 있는 상황. • 감소하는 거래량과 평평한 미결제약정 추이, 오실레이터계 지표상에서의 상향 추세선 등을 고려할 때 단기적인 기술적 반등시도의 가능성은 점차 강화되고 있는 상황이다. 특히 오실레이터계 지표상에서 나타나고 있는 저점 상향 추세선의 연장은 기술적 반등의 에너지가 축적되고 있음을 의미한다는 점에서 관심이 요구된다. • 지난 주, 목요일 전 저점이 경신되었음에도 불구하고 오히려 거래량은 줄어 2주 거래량을 하회하는 모습을 보였으며 또한 미결제약정 역시 최근 증가세가 제한되는모습을 보이고 있어 일단 $60대에서 $49대 후반까지의 하락장을 지배했던 하락 에너지는 현재, 상당부분 소진된 것으로 판단되기 때문이다. 이러한 상황에서 오실레이터계 지표상에서 진행중인 상향추세선이 지속될 경우 기술적 반등의 강도는 다소 강화될 가능성이 크다. • NYMEX 원유선물 최근월물 Weekly chart와 일목균형표, RSI 거래량 오실레이터계 지표상의 상향추세선 미결제 약정

5. 5 오실레이터계 지표상의 상향추세선의 연장 여부에 주목하며 중요 저항선의 상향돌파  상단 저항선까지의 추가상승 가능성에 주목하는 매수우위의 시장접근이 유효 • NYMEX 원유선물 최근월물 Daily chart와 관련 기술적 지표 • 이미 앞에서 언급한 것처럼 뉴욕상업거래소의 최근월물은 중요 지지선인 $49~$50대의 지지속에 단기적인 기술적인 반등 가능성이 높아보이는 시점이다. 따라서 오실레이터계 지표상의 상향추세선의 연장 여부에 주목하며 중요 저항선의 상향돌파  상단 저항선까지의 추가상승 가능성에 주목하는 매수우위의 시장접근이 유효하다는 판단이다. • 일단 볼린저 밴드 하단회복단기 하향채널 상향돌파 된 상황에서 10일 이평선의 상향돌파 여부 $55대 회복 여부 30일 이평선 상향돌파 여부 일목균형표 상의 구름대 상향 돌파 여부  하향추세선의 상단 돌파여부가 주목된다. 하향 채널의 상단 30MA 10MA RSI 14 Stochastic