INTEGRAÇÃO GÁS- ELETRICIDADE NO BRASIL Principais Desafios

1. INTEGRAÇÃO GÁS- ELETRICIDADE NO BRASIL Principais Desafios LuizBarroso luiz@psr-inc.com

2. Portfólio de expansão: eixo renovável Hidroelétricas Grandes usinas na Amazônia Renováveis “não hidro” Biomassa Eólica PCH • Atributos interessantes • Complementariedade regional • Complementariedade na produção As hidroelétricas facilitam a integração das renováveis e formam o eixo de expansão renovável

3. Portfólio de expansão: eixo termoelétrico Um “paraíso renovável” precisa de térmicas? Sim! Compensar a redução da capacidade de armazenamento das novas hidroelétricas e a intermitência na produção de renováveis A capacidade das térmicas de produzir energia quando necessário, sem depender da natureza (“despachabilidade”) é muito importante para enfrentar eventos adversos/inesperados (atrasos, falhas, secas etc.) Tecnologias Gás (local + LNG) Carvão Nuclear

4. Alternativas de contratação para térmicas Contratos respaldados por “garantia física” Calculada pelo MME/EPE a partir de parâmetros técnicos da usina Função do custovariávelunitário (CVU) e inflexibilidade da térmica Garantía Física CustoVariávelUnitário Garantía Física Inflexibilidade Para um mesmo CVU, quanto maior a inflexibilidade, maior sua Para uma térmica flexível, quanto maior seu CVU, menor sua garantia física

5. Contratos de suprimento com consumidores livres Negociação bilateral em contratos por quantidade (preço “fixo” em R$/MWh de garantia física, risco hidrológico com a térmica) Mesmo com benefícios de autoprodução, desafio é o preço da energia Contratos de suprimento com consumidores regulados Foco desta apresentação Mercado organizado de leilões de contratos de longo prazo Contratos por disponibilidade  transferem ao consumidor riscos difíceis de serem gerenciados pelo investidor individual Precificação através do Índice Custo Benefício (ICB) Alternativas de comercialização para térmicas

6. O ICB: captura trade-off entre custos fixos e variáveis • Custo da energia pela ótica do consumidor: investidor oferece somente a despesa fixa. A expectativa das variáveis são estimadas pelo leiloeiro. ICB = (Receita Fixa + COP + CEC) (R$/ano) Garantia Física (MWh/ano) • No leilão, o ICB é usado para comparar ofertas no leilão; no dia a dia, o consumidor pagará a parcela fixa e a realização das parcelas variáveis (independente das estimativas na época do leilão) Custo da parcela fixa (ofertada pelo investidor no leilão) custo de operação (COP), compra e venda na CCEE (CEC) e GF (estimadas pelo governo antes do leilão a partir da declaração de CVU e inflexibilidade da usina)

7. Exemplo do ICB considerando teto do A-5 • Remunerar custos fixos (incluindo takeorpay) e remunerar o capital • Soma “COP+CEC+Delta K” RF total (R$/MWh) Fator K (R$/MWh) ICB = (R$/MWh) + RF total 104 RFmax= ~ 93 R$/MWh 197 = + • UTE GNL Flex, com despacho antecipado e CVU = 250 R$/MWh • Preço teto do leilão • Estimativa da PSR Assume venda de 100% da GF no centro de gravidade Fator K: COP + CEC + Delta K, estimativas PSR para A-5 de 2014

8. Principais desafios para as UTEs a GN Dilema produtor de gás natural vs gerador Competição com as outras fontes Lastro de gás natural nos leilões de energia nova

9. Lógica econômica do setor elétrico A predominância de umafontemaisbarata (hidro) torna o despachotérmicobastantevariável o setorelétricogosta de térmicasflexíveis (“pay per view”) Esta flexibilidade é valorizada economicamente no ICB

10. Lógica econômica do setor de gás natural A flexibilidade operativa não exime o produtor de gás de garantir infraestrutura de produção e transporte para o consumo termelétrico máximo, mesmo quando as térmicas não são despachadas Como esta infraestrutura está baseada principalmente em custos fixos, e não é econômico construi-la com capacidade ociosa 70% do tempo. É a origem das cláusulas de TakeorPay (ToP) nos contratos de gás... Transformam custos variáveis (precificados pelos seus valores esperados no ICB) em custos fixos (precificados diretamente na Receita Fixa) Para um mesmo preço do gás, o aumento da inflexibilidade aumenta o ICB • A flexibilidade operativa do setor elétrico não é ótima sob a ótica do setor de gás natural

11. Exemplo do ICB considerando teto do A-5 • Remunerar custos fixos (incluindo takeorpay) e remunerar o capital • Soma “COP+CEC+Delta K” RF total (R$/MWh) Fator K (R$/MWh) ICB = (R$/MWh) + RF total 104 RFmax= ~ 93 R$/MWh 197 = + • UTE GNL Flex, com despacho antecipado e CVU = 250 R$/MWh 197 = RFmax= 167 R$/MWh RF total 30 • UTE GN com 50% de inflexibilidade e CVU = 130 R$/MWh + • Remunerar todos os custos fixos incluindo os 50% de ToP Assume venda de 100% da GF no centro de gravidade Fator K: COP + CEC + Delta K, estimativas PSR para A-5 de 2014

12. Exemplo: Impacto do ToP(2013, pré-CVaR) Apenas UTEs com preço de GN de cerca de 5 US$/MMBTU seriam competitivas com as UTEs flexíveis. UTE com GN a 12 US$/MMBTU flexível deslocaria termicas com ToP de 70% com preços > 6 US$/MMBTU Preço do GN no citygate (sem impostos) – US$/MMBTU Parâmetros COP, CEC e GF calculados com critério do 1º LEN A-5 de 2013 (CMO = CME = 102 R$/MWh e sem CVaR)

13. Impacto do CVaR • A partir 2013, os parâmetros do ICB passaram a ser calculados com o CVaR (adequou os critérios de planejamento com operação) O CVaR aumenta sensivelmente o ICB das UTEs flexíveis, com pouco impacto nas UTEs com ToP de 70%. UTEs com ToP de 70% e preço de GN de até 8 US$/MMBTU poderiam deslocar UTEs flexíveis com preços superiores a 12 US$/MMBTU Preço do GN no citygate (sem impostos) – US$/MMBTU

14. Em resumo... A metodologia anterior de cálculo do ICB penalizava termelétricas inflexíveis, favorecendo UTEs com CVUselevados porém flexíveis A alteração metodológica ocorrida para os leilões de 2013 corrigiu a distorção no cálculo do ICB, passando a valorizar a inflexibilidade das termelétricas Mas inflexibilidade não seria ruim para o sistema elétrico? 14

15. Analisando custos e benefícios da inflexibilidade • Por solicitação do IBP, a PSR preparou um estudo analisando os custos e benefícios totais de uma expansão térmica com maior inflexibilidade • Metodologia: • Construção de cenários de oferta e demanda com inserção térmica a gás na expansão com diferentes combinações de inflexibilidade e CVU • Preços de gásdiferenciados para térmicasflexiveis e inflexiveis • Garantia física total dos cenários igualada • Comparação econômica entre os custos e benefícios totais entre os cenários • Diferenças entre custo operativo termelétrico e déficit • Diferenças entre custos fixos (investimento e O&M) • O objetivo foi representar o efeito sinérgico de uma expansão baseada em térmicas flexíveis ou inflexíveis, considerando a inserção hidro sem reservatório e os procedimentos operativos atualmente em vigor • Mostrou-se que uma expansão com maior ToP pode acarretar em custos totais inferiores à alternativa flexível dependendo do preço do gás...

16. Custo esperado total médio anual (2019-2030) Déficit + Operativo Termelétrico + O&M fixo + Investimento + TUST O caso com ToP de 70% possui custo total menor ou igual ao caso 100% flexível (menor custo de investimento)... inflexibilidade não necessariamente é ruim para o sistema quando todas as sinergias são consideradas

17. No entanto, há limite na inflexibilidade para os leilões... Em 2008 uma térmica totalmente inflexível (200 MW) usando vapor de processo industrial ganhou um leilão A-5… …mas a partir de 2009 as diretrizes do leilão definem um limite máximo para a inflexibilidade operativa das térmicas: 50% da capacidade disponível Exceção para a biomassa (inflexibilidade plena durante a safra) Regra definida possivelmente para maximizar a coordenação hidrotérmica, minimizando vertimentos 17

18. O ToP maior afeta o vertimento? O sistemaelétricopodeabsorverToPmaiselevados: apenas2% de probabilidadedo aumento do ToPaumentaro vertimento

19. Assimetria na Competição com as outras fontes • As restrições atuais nos leilões para inflexibilidade reconhecem que a despachabilidade possui um valor • Mas a despachabilidade não é valorizada explicitamente nos leilões, assim como outros atributos... 19

20. Necessidade de comprovação de lastro de GN • Por fim, mesmo que os entraves anteriores sejam resolvidos, há outros entraves regulatórios... • Exemplo: comprovação imediata de lastro de gás pela duração do contrato e considerando o despacho na base • ...que podem ser facilmente “consertados”: • Horizonte rolante para comprovação de lastro (quantil da distribuição de consumo projetado para os próximos 5 anos)

21. Outros aperfeiçoamentos • “Desenvolvimento do Mercado de Gás Natural no Brasil para Geração de Energia Elétrica” - projeto de P&D emandamento, conduzido pela EPASA e organizadopela APINE • Propostas de aperfeiçoamento apresentadas e simuladas visando maior integração das indústrias em planejamento, comercialização e operação, olhando todos os recursos (armazenamento, produção e transporte de EE e GN) • Exemplo de proposta: permitir sazonalizar declaração de CVUs e inflexibilidadenosleilões

22. Conclusões • O acionamento recente de toda capacidade térmica do país teve como benefício colateral reduzir a “demonização” das termelétricas e estimular sua reabilitação pois o Brasil precisará de térmicas • O perfil da nova oferta de gás demandará a discussão sobre a questão da inflexibilidade, de forma a permitir um portfólio de térmicas com distintos niveis de inflexibilidade de forma a melhor utilizar os recursos existentes • Há propostas de solução para os obstáculos regulatórios • A ANP é parte fundamental no processo • No caso dos leilões, a competição poderia ser apenas através de um ICB “aperfeiçoado”, sem limitações em CVU e inflexibilidade