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  1. Gen Re Cobertura en base CLAIMS MADE Desafíos, Necesidad, Funcionamiento Juan José Comerio Presidente General Re Argentina Chief Account Executive Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  2. Coberturas Claims Made Bases Técnicas del Seguro El largo plazo en RC (Responsabilidad Civil) - Factores determinantes y dinámica - Implicancias económicas - Soluciones Manejando el Claims Made Trigger Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  3. Bases Técnicas del sistemaLa Ley de los Grandes Números • Principio general del Seguro: Ley de los Grandes Números “…Hechos irregulares, aparentemente aleatorios, revelan una constante estadística en su comportamiento cuando se observan en grandes conjuntos y largos períodos de tiempo.” Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  4. ∑x1 • ∑∑xj • ∑x2 • ∑x3 Bases Técnicas del sistemaLa Ley de los Grandes Números – Condiciones necesarias • Número de Riesgos • Exposición Homogénea • Valores a Riesgo Homogéneos • Riesgo Específico • Dispersión física Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  5. Ideal Realidad Ley de los Grandes Números Ley de los Grandes Números Ley de los Grandes Números Bases Técnicas del sistemaLa Ley de los Grandes Números – Condiciones necesarias Ley de los Grandes Números Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  6. Elementos de la Prima de Seguros Costo – Precio en otras Actividades EX ANTE EX POST Fabricación / Compra Venta • Costo • Ganancia • Impuestos • Costo de Fabricación ó Precio Compra • Gastos varios • Costo Financiación ? Costo Precio Momento Cero Momento Uno: < 1 año ? Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  7. Elementos de la Prima de Seguros Costo – Precio en Seguro EX ANTE EX POST Venta Pago de Siniestros • Estimación del Costo de los Siniestros • Gastos varios: Estimación de los Gastos Futuros • Ganancia • Impuestos • Siniestros • Gastos Reales Precio Costo Momento Cero Momento Uno: < 1 año en Seguros de “Cola Corta” en Seguros de “Cola Larga” : 1, 2, ….10,…, años Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  8. Elementos de la Prima de Seguros Costo – Precio en Seguro EX ANTE EX POST Precio Costo INCERTIDUMBRE = Frecuencia * Monto de Siniestro Esperado + Margen de Seguridad + Gastos por Póliza • Número de Siniestros • Monto de los Siniestros Pagados • Momento de Pago de los Siniestros • Gastos de Administración Futuros: Inflación Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  9. Elementos de la Prima de Seguros Costo – Precio en Seguro EX ANTE EX POST Precio Costo INCERTIDUMBRE Número de Siniestros Real: • Número de Asegurados Reales ??? • Riesgo de Cambio = Frecuencia:Número de Siniestros esperados por póliza Ley de los Grandes Números: cuanto más grande sea la cantidad de riesgos expuestos menor es la dispersión sobre el valor esperado Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  10. Elementos de la Prima de Seguros Costo – Precio en Seguro EX ANTE EX POST Precio Costo INCERTIDUMBRE = Monto de Siniestro Esperado:Valor Esperado de cada siniestro Monto de los Siniestros Pagado : • Distintas Jurisdicciones (volatilidad) • Cambios Tecnológicos / sociales / económicos Cuanto más homogéneos sean los valores de siniestros pasados menor es la dispersión sobre el valor esperado Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  11. Elementos de la Prima de Seguros Costo – Precio en Seguro EX ANTE EX POST Precio Costo INCERTIDUMBRE = Monto de Siniestro Esperado:Valor Esperado de cada siniestro Momento de Pago de los Siniestros : • Tasa de Interés • Inflación (económica y/o social) También se ve afectado por el momento en el tiempo en que se pague el siniestro Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  12. Riesgo de fluctuaciones aleatorias Desvíos Riesgo de error Riesgo de cambio •  Cambios impredecibles y sistemáticos en la experiencia siniestral, producto de alteraciones economicas, juridicas o sociales (inflación económica, social, tasas de interés, cambio de leyes, etc) • Errores en la estimación de los valores esperados producto de falta de información suficiente •  Fluctuaciones aleatorias alrededor de la media siniestral estimada (riesgo de frecuencia, intensidad y acumulación) Bases Técnicas del sistemaLa Ley de los Grandes Números Factores que alteran el equilibrio del sistema Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  13. REASEGUROS: Suscripción • El seguro (y reaseguro) tiene un carácter prospectivo • El precio se calcula en base a estadísticas (retrospectivo)... ¿Como conocer y absorver el riesgo? Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  14. Coberturas Claims Made • Bases Técnicas del Seguro • El largo plazo en RC (Responsabilidad Civil) Factores determinantes y dinámica Implicancias económicas Soluciones • Manejando el Claims Made Trigger Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  15. 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica • Creciente mentalidad de demandas • Creciente valor económico del individuo • Cambio cualitativo en la actividad de ciertos sectores económicos • nuevas tecnologías • nuevos procesos de producción etc. • surgimiento de “nuevos” riesgos y nuevas fuentes de causalidad Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  16. 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica Cambios jurídicos y/o legislativos, como p.ej.: • Inversión de la carga de la prueba (productos) • Imposición de nuevas obligaciones • Modificaciones en el cálculo de la indemnización etc. Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  17. 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica • Esta creciente dinámica en el desarrollo económico, jurídico y tecnológico es la fuente de la imprevisibilidad e inseguridad del desarrollo del ramo de R.C. Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  18. 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica – Ejemplos RC Profesional, eje: • RC médicos / hospitales • RC arquitectos / ingenieros • RC Productos, eje: • Farmacéuticos, p.ej. Baycol, Vioxx • Baycol: Medicamento para reducir el nivel del colesterol. Vendido durante varios años – reclamaciones presentadas a partir del 2002. • Vioxx: Antiinflamatorio, vendido durante varios años – reclamaciones presentadas en 2002 • Químicos • P.ej. moho tóxico, amianto, plomo, pesticidas, formaldehido, etc. Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  19. 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica – Ejemplos • R.C. ambiental (contaminación gradual) • R.C. Directores y Gerentes • DaimlerChrysler: Causa en 1998 – reclamación en 2003 • Lufthansa / Skychefs: Inicio del problema durante los años 1990 – reclamación en 2004 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  20. El Largo Plazo en RCIBNR versus IBNER 2 conceptos básicos: • IBNR* = Occurrido, pero todavía no reportado • IBNER = Occurrido y reportado, pero insuficiencia de reserva • = siniestros tardíos(o latentes) • “Lapso de tiempo” entre la ocurrencia de un siniestro y su manifestación (IBNR) • Desarrollo de siniestros conocidos, sobre todo de daños a personas (IBNER) • La problemática de determinar el momento de la ocurrencia del siniestro Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  21. 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica ¿En qué fase se encuentra Argentina? • Globalización económica • Complejidad tecnológica • Trascendencia de los medios de comunicación Efectos de la dinámica: Proceso inicial Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  22. ?  1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica – ¿ Inexistentes en Argentina? * “percepción del valor final” Reservamonetaria $ IBNR* IBNER - ¿para siniestros grandes?- ¿con exposición internacional?- ¿en 5, 10 o 20 años? 5 años? 10 o 20 años? 0 Tiempo “ocurrencia” Reporte (y reserva inicial) Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  23. ? ? 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica – ¿Inexistentes en Argentina? * “percepción del valor final” Reservamonetaria $Reserva“real” $ IBNR* IBNER 5 años? 10 o 20 años? - ¿para siniestros grandes?- ¿con exposición internacional?- ¿en 5, 10 o 20 años? 0 Tiempo “ocurrencia” Reporte (y reserva inicial) Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  24. ? ? “Margen de error” 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica – España en la segunda mitad de la década 80 * “percepción del valor final” Reservamonetaria $Reserva“real” $ IBNR* IBNER 5 años? 10 o 20 años? 0 Tiempo “ocurrencia” Reporte (y reserva inicial) Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  25. ? ? “Margen de error” El Largo Plazo en RCFactores Determinantes y dinámica – Italia en la década 90 – RC Profesional Medicos Y Hospitales * “percepción del valor final” Reservamonetaria $Reserva“real” $ IBNR* IBNER 5 años? 10 o 20 años? 0 Tiempo “ocurrencia” Reporte (y reserva inicial) Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  26. ? ? “Margen de error” 1. El Largo Plazo en RCFactores determinantes y dinámica – Polonia en el início del siglo 21 - Productos * “percepción del valor final” Reservamonetaria $Reserva“real” $ IBNR* IBNER 5 años? 10 o 20 años? 0 Tiempo “ocurrencia” Reporte (y reserva inicial) Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  27. 1. El Largo Plazo en RC Implicancias económicas Insuficiencia de reservas  Insuficiencia de precios = primas • Erosión del capital. Quiebras virtuales. • Azar vs ciencia Conclusión: La imprevisible dinámica de los factores socio- económicos que determinan la naturaleza del largo plazo en el ramo de RC puede causar la quiebra (liquidación) de una compañía de seguros.  Manejar (= reducir) el largo plazo es una cuestión estratégica central. Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  28. 1. El Largo Plazo en RCSoluciones • Suscripción: • Prospectiva en vez de retrospectiva (curvas /modelos) • Inversión en know-how e investigación • Productos & RC Profesional • Claims Made en vez de Occurrencia • Manejo de siniestros • Base de capital • La volatilidad inherente al ramo de RC requiere una base más amplia de capital (Solvency II) • Reaseguro • Relación basada en transferencia de know-how • Reaseguradores con soluciones a largo plazo (bajo riesgo de credito) Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  29. 1. El Largo Plazo en RCBase Reclamación contra Base Ocurrencia Cola siguiente contra cola anterior Garantía subsecuente Indefinida = Período de ocurrencia = Período de presentación de la reclamación (no tomando en cuenta la prescripción) = Período de presentación de la reclamación = Período de ocurrencia Cobertura retroactiva Conclusión: Pólizas de Reclamación contra Pólizas de Ocurrencia = cola anterior contra cola siguiente Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  30. El Largo Plazo en RCConclusiones • CM permite que el sistema asegurador incremente sensiblemente su capacidad de reacción frente a circunstancias / dinámicas nuevas. “A tiempo”… • CM maneja eficientemente el problema IBNR: acorta la cola • Aporta mayor transparencia al sistema • CM es una herramienta estratégica central para compañías que operan en ramos con potencial de siniestros tardíos / latentes Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  31. El Largo Plazo en RCConclusiones • La conclusión más importante es que el empleo de las coberturas en base Claims Made en algunos ramos de seguro de Responsabilidad Civil (RC) mas expuestos a las dinámicas sociales, económicas y jurídicas es fundamental para garantizar un mercado de seguros: • Estable • Duradero Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  32. Coberturas Claims Made Bases Técnicas del Seguro El Largo Plazo en RC (Responsabilidad Civil) Factores determinantes y dinámica Implicaciones económicas Soluciones Manejando el Claims Made Trigger Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Sobre Justicia & Seguros - Buenos Aires, Argentina Noviembre 2006 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  33. 2. Manejando el CM Trigger Puntos de Atención • Retroactive Date y Extended Reporting Period (ERP)(Fecha de Retroactividad y Período Extendido de Denuncias) • Posibilidad de vacíos de cobertura y soluciones adecuadas • Cambio de Ocurrencia a Claims Made Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  34. Reclamación 2.1 Retro Date y ERP Póliza en Base a CLAIMS-MADE Siniestros o Eventos Cubiertos Bajo la Póliza Fecha Retroactiva Perído Extendido de Denuncias 1 Enero, 2010 1 Enero, 2013 1 Enero, 2011 1 Enero, 2009 1 Enero, 2012 Vigencia Actual Evento Evento Reclamación Reclamación Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  35. Cambio de Asegurador en póliza CM Fecha Retroactiva de las pólizas 1-5 Fecha Retroactiva avanzada de póliza 6 1 Enero, 2010 1 Enero, 2011 1 Enero, 2005 Pólizas 1 - 5 Póliza 6 Evento Reclamación Cambio de Asegurador 2.2 Posibilidad de Vacíos de Cobertura Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  36. Cancelación Definitiva Póliza CM Fecha Retroactiva de las pólizas 1-5 1 Enero, 2010 1 Enero, 2011 1 Enero, 2005 No E.R.P. Pólizas 1 - 5 Evento Reclamación Cancelación definitiva de la póliza(por parte de la compañía o del asegurado) 2.2 Posibilidad de Vacíos de Cobertura Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  37. Evento 2.2 Posibilidad de Vacíos de Cobertura Cambio de Base Reclamación a Ocurrencia Fecha Retroactiva de las pólizas 1-5 1 Enero, 2005 1 Enero, 2010 1 Enero, 2011 Pólizas 1 – 5: B. Claims-Made Póliza 6: Ocurrencia Reclamación Cambio del tipo de póliza Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  38. Evento Reclamación 2.3. Cambio de Ocurrencia a Claims Made Fecha Retroactiva de la póliza 2 1 Enero, 2002 1 Enero, 2003 1 Enero, 2001 Pólizas 1: Ocurrencia Póliza 2: CM Cambio del tipo de póliza Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  39. Conclusion • Los términos y condiciones de las pólizas en base a CM deben: • Otorgar la suficiente seguridad a los asegurados frente a eventuales revisiones judiciales de la cobertura otorgada • Que las mismas no sean socialmente percibidas como mecanismos para no cubrir siniestros • La evolución del mercado hacia estas coberturas es asimismo fundamental para que su desarrollo sea: • Estable • Duradero Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

  40. GRACIAS Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010 Coloquio Seguros & Justicia - Miami, 30/05 al 04/06/2010

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