Š v ý carsk ý solven č n í test

1. Švýcarský solvenční test

2. Obsah • Úvod • Solvency II – nováéra evropského pojišťovnictví • Solvency II / švýcarský solventní test • Kompetence odpovědného pojistného matematika • Hlavní principy švýcarského solvenčního testu • Ocenění aktiv • Ocenění pasiv • Scénáře • Výsledky • Dokumentace

3. Úvod • Alena Koubová • Matematickástatistika, Karlova Univerzita, Praha • Od roku 1991 Švýcarsko • Odpovědnáaktuárka pro 16 společností – zdravotní, neživotní pojišťovny, 1 zajišťovna • 4 švýcarské solvenční testy • E-mail: a.kouba@rvk.ch

4. Solventnost • Solventnost v pojišťovnictví je schopnost pojistitele plnit přijaté závazky, tj. uhradit oprávněné pojistné nároky z realizovaných pojistných událostí.

5. 2. Solvency II – nováéra evropského pojišťovnictví • Solvency II je založená na reálném ocenění aktiv a pasiv pojišťovny • Solvency II včleňuje diversifikaci do modelů • Solvency II umožňuje vytvoření kompletního vnitřního modelu pojišťovny • Směřuje k optimalizaci vlastního kapitálu • Klade vyšší kvalitativní požadavky na řízení rizik • Mádetailní požadavky na zveřejňování informací a reporting

6. 2. Solvency II – pojmy • Minimum Capital Requirements (MCR) – absolutní minimální přirážka • Solvency Capital Requirements (SCR) - ekonomický kapitál • zohlednění všech kvantifikovatelných rizik pojišťovny • úroveň kapitálu jež umožní absorbování neočekávaných ztrát a tudíž poskytne rozumnou jistotu pojistníkům • SCR je založen na předpokladu, že výše kapitálu neumožní spravděpodobností 99,5% ruinování pojišťovny na jednoletém horizontu. (Švýcarsko - cílový kapitál)

7. 2. Solvency II – rizika • Rizika na něž se bude vytvářet kapitálový požadavek jsou definována dle IAA rizikové klasifikacea zahrnují: • pojistné riziko • úvěrové riziko • tržníriziko • operačníriziko (Švýcarsko bez kvantifikace) • likviditní riziko

8. 2. Solvency II – rizika • Tržní rizika včetně splatnostního, časového a objemového nesouladu aktiv a pasiv. Nejistota spojená s vývojem kursů, cen, úrokových měr; • Pojistná rizika – katastrofy, stárnutí populace, epidemie, opční faktory v závazcích, růst nákladů pojišťovny, apod. Nejistota spojená s budoucím objemem pojistného plnění a nedostatečnou výší rezerv;

9. 2. Solvency II – rizika • Úvěrové riziko – úpadek dlužníka, resp. emitenta cenného papíru nebo pokles jeho ratingu. Nejistota spojená s úpadkem dlužníka, snížením ratingu či rozšířením úvěrového spreadu; • Operační riziko – chyby procesů, lidí, IT nebo externí vlivy. Nejistota spojená s procesy, chováním lidí a chybovostí, technologií a externími vlivy; • Likviditní riziko – riziko vysokých nákladů likvidity v daném čase.

10. pojistné riziko třída aktiv akcie tržní riziko třída aktiv dluhopisy úvěrové riziko Celkové riziko třída aktivnemovitosti likviditní riziko třída aktiv.... operační riziko 2. Solvency II – rizika Modelování typů rizik a jejich agregace

11. 3. Solvency II / švýcarskýsolvenční test • Solvency II – faktorový model jako minimum • SST – stochastický model jako minimum, scénářový model • Solvency II – kvantifikuje operační rizika • SST – nekvantifikuje operační rizika • Solvency II – ve vývoji • SST – v praxi od 1.1.2006

12. 4. Kompetence odpovědného pojistného matematika • Odpovědný pojistný matematik ve Švýcarsku od 1.1.2006 • V Evropské unii mnohem dříve • SST – patří do kompetencíodpovědného pojistného matematika (vliv roste!)

13. 5. Hlavní principy švýcarského solvenčního testu Assets Liabilities Reálné,tržní ocenění! „Přebytek“ RK 1 roční rizikový kapitál Cílový kapitál A L Stávající závazky Diskontované Cashflows

14. 5. Statutární / tržní bilance Assets Liabilities Assets Liabilities Best-Estimate rezerv tržní rezervy Run-Off Minimální solventnost Cílový kapitál Risikový kapitál Volný vlastní kapitál tržní ocenění aktiv Best-Estimate rezerv statutární tržní

15. 5. Hlavní principy švýcarského solvenčního testu Risikový kapitál (RK) RK31.12. ok RK1.1.06 0 Run-Off t0=dnes t0+12 měsíců Cílový kapitál: Jak vysoký musí být minimálně RK01.01.06, aby s velmi malou pravděpodobností (0.5%)platilo: RK31.12.06 < 0

16. 5. SST- Cílový kapitál 1.1.2006 Stochastický model & scénáře  (0.5%) E[RK31.12.06] ES VaR 0 RK31.12.06

17. 5. SST- Výpočet cílového kapitálu Rozdělení tržních rizik Rozdělení pojistných rizik Životnípojištění Tržní riziko Neživotnípojištění Zdravotní pojištění x scénáře Tržní riziko ∑ Celkové rozdělení + Úvěrové riziko + Run Off Cílový kapitál ES+CR

18. Pausa

19. 6. Ocenění aktiv - Akcie

20. 6. Ocenění aktiv - Obligace

21. 6. Ocenění aktiv - Nemovitosti • DCF – discounted cash flows • příjmová (výnosová metoda) • tržně srovnávací metoda • metoda sumární hodnoty aktiv

22. 7. Ocenění pasiv - životnípojištění Model předpokládá: rizikové faktory mají normálni rozdělení s předepsanou volatilitou a korelacemi. Změna rizikového kapitálu v závislosti na rizikových faktorech je lineární. -> Celkové rozdělení je zase normální. • Rizikové faktory: Volatilita: • Úmrtnost 20% • Dlouhověkost (trend) 10% • Invalidita (ne BVG) 10% • Invalidita (BVG) 20% • Reaktivace 20% • Storno 25% • Prodej opcí 25%

23. 7. Ocenění pasiv - neživotnípojištění Riziko nových škod Tržní riziko Normálníškody Velkéškody, kumulovanéškody Variabilita ročních škodních výdajů Rizikové faktory Kovariance Sensitivita Ni i, i počet škod:Poisson výše škod: Pareto s Cutoff Momentová metoda s korrelační maticí Xi Normálníškody a riziko rezerv je aggregaci prvních dvou momentů Složené Poisson Normální rozdělení Riziko rezerv 1. a 2. moment pro odvětví, korrelačnímatice … Aggregace se scénáři Aggregace faltováním Aggregace faltováním Lognormal

24. 7. Ocenění pasiv - zdravotnípojištění • Modelování ročních výdajů daného portfolia normálním rozdělením. • Riziko: počet a výše jednotlivých plnění

25. 8. Scénáře

26. 8. Scénáře - Aggregace • Příklad 2 scénářů • p=4%, Shift = -50 MCHF • p=5%, Shift = -150 MCHF

27. 9. Výsledky

28. 9. Výsledky • Hodně záleží na účetním standardu • Tržní rizika mají většinou větší vliv na výši cílového kapitálu než pojistná rizika • Vliv diversifikace 24% • Vliv scénářů 10%

29. 9. Dokumentace • http://www.sav-ausbildung.ch/ Dokumente • http://www.bpv.admin.ch/ Dokumentation, Themen • http://www.bpv.admin.ch/themen/00506/00553/00735/index.html?lang=de SST: Excell -Template 2006 • SST: Technisches Dokument 2006 • Dotazy: a.kouba@rvk.ch