Treasury, transfer a oceňování zdrojů

1. Treasury, transfer a oceňování zdrojů Ekonomika a finanční řízení bank a finančních institucí 1 3. ročník – zimní semestr Přednáška 8 – 2005/6

2. Obsah • Opakování • Koncept měření tvorby hodnoty • Typy kapitálu • Dekompozice zisku • Účel oceňování vnitřních zdrojů • Treasury • Role treasury • Funkce treasury • Metody oceňování vnitřních zdrojů • Výnosová křivka • Vnitrobankovní výnosová křivka • Vybrané pojmy • Shrnutí EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

3. Koncept měření tvorby hodnoty Tvorba hodnoty se měří v několika dimenzích Oblast podnikání Produkt Distribuční kanál Banka Zákazník Region V každé dimenzi se měří dva ukazatele:- rizikově upravená návratnost ve srovnání s náklady na kapitál • objem zisku / hotovosti ve srovnání se ziskem / hotovostí požadovanými akcionářem Uvedený koncept měření hodnoty v uvedených dimenzích: • zohledňuje cíle akcionáře / investora • je tržně orientovaný • bere v úvahu riziko • podporuje hodnocení jednotlivých oblastí podnikání (retail, corporate, …) EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

4. Typy kapitálu Potřeba kapitálu • Vlastní zdroj • Solventnost • Pokrytí rizik, kterým banka čelí Zdroje kapitálu • Základní kapitál • Akciový • Fondy, rezervy • Dodatkový kapitál • Dluhové nástroje, rezervy • Podřízený dluh Typy kapitálu Účetní kapitál • Účetní hodnota kapitálu Tržní kapitalizace • Trhem stanovená hodnota akcií Rizikový kapitál • Kapitál pro pokrytí rizik, kterým banka čelí (komplexní a specifický přístup) Regulatorní kapitál • Kapitál požadovaný regulátorem pro pokrytí rizik (zjednodušený a zobecněný přístup) Účel jednotlivých typů kapitálu: • Kolik má banka kapitálu z účetního hlediska? – Účetní kapitál • Jak je banka vnímána trhem? – Tržní kapitalizace • Jak je skutečně z ekonomického hlediska kapitál „zaměstnán“ pro oblasti podnikání? - Rizikový kapitál • Splňuje banka požadavky regulátora na výši kapitálu? – Regulatorní kapitál EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

5. Dekompozice zisku (1) Dekompozice zisku se provádí podle modelu: ROE Kapitálový multiplikátor x ROA Celková úroková marže Celková neúroková marže Celková Ostatní marže Daňová marže + + - Čistá úroková marže Ukazatel výnosových aktiv x Čisté úrokové rozpětí Zisk z čisté úrokové pozice + Prům.sazba úročených aktiv - Prům.sazba úročených pasiv Čistá úrok. pozice vztaž. na úročená aktiva x Průměrná sazba úročených pasiv EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

6. Účel oceňování vnitřních zdrojů Banka centralizuje řízení redistribuce zdrojů mezi jednotlivými organizačními útvary z účelem: • Optimalizace využívání zdrojů za účelem maximalizace zisku • Nastavení limitní požadované výnosnosti zdrojů – sazba příležitosti (matched opportunity rate) • Usměrňování poboček při rozhodování o obchodních příležitostech • Vyhodnocování příspěvku k zisku jednotlivých organizačních útvarů • Získání údajů pro sledování výnosů podle • organizačních útvarů, • produktů, • segmentů trhu nebo klientů, • distribučních kanálů • Převzetí centrální odpovědnosti za řízení likvidity, úrokového a kursového rizika • Organizační útvary se nezabývají řízením svojí likvidity • Úrokové riziko a kursové riziko je řízeno specializovaným útvarem • Organizační útvary přispívají na pokrytí uvedených rizik formou „paušální platby“ • Řízení struktury aktiv a pasiv na celobankovní úrovni • Vnitřní redistribuce zdrojů je centrálně řízena a oceňována na základě jednotné ceny aktiv a pasiv Řízení a oceňování vnitřních zdrojů zajišťuje specializovaný útvar „treasury“ EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

7. Funkce TREASURY • Dvě hlavní funkce • Řízení aktiv a pasiv banky – řízení likvidity a zisk z úrokové marže a poplatků (banking book) • Obchodování na finančních trzích - obchodování s rizikem (trading book) • Různé modely organizačního uspořádání • Jednotný útvar „treasury“ • Oddělení ALM a tradingu • Obchodní aktivity musí být odděleny od kontrolních i administrativních funkcí, včetně zázemí zpracování obchodů • Organizační struktura „trading room“ je uspořádaná buď - na „klientský segment“ - (mezibankovní obchody, obchodování na účet klientů dalších hodnotových středisek, přímé obchodování s financemi klientů a obchodování vlastním jménem banky) anebo - na tradiční funkcionální „sekce“ - FX / MM / Cenné papíry / Customer desk • Zásady a provozní limity jsou stanoveny výborem ALCO • Požadavky na informace pro řízení jsou absolutně kritické, včetně denního výkazu aktiv a pasiv podle funkcí treasury a podle klientských segmentů Treasury EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

8. Role „Treasury“ FINANČNÍ TRH ČERPÁNÍ UMÍSŤOVÁNÍ TRADING TREASURY ÚROKOVÉ RIZIKO POBOČKA POBOČKA POBOČKA POBOČKA ÚVĚRY VKLADY KLIENTI ÚČEL TREASURY: • Řízení aktiv a pasiv v bance • Centralizace řízení úrokového rizika • Obchodování na finančních trzích (pro banku i spekulativně) EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

9. Metody oceňování vnitřních zdrojů Centralizované řízení redistribuce vnitřních zdrojů vyžaduje zavedení metod jejich oceňování • pool – zásobník peněžních zdrojů • různý počet podle splatností, měn • hrubá x čistá metoda = všechny zdroje x jen vyrovnávání vlastní bilance • jednoduchý pool – soustředěny všechny zdroje bez rozdílu splatností a měn • přeceňování • nepracuje s časovou hodnotou peněz • nemožnost měřit ziskovost konkrétních případů • vícenásobný pool – rozlišení z časového hlediska • krátko, středně, dlouho – dobé zdroje • měny • přeceňování aktiva pasiva Krátkodobá externí Krátkodobá externí Krátkodobá vnitrobankovní Střednědobá externí Střednědobá externí aktiva pasiva Externí aktiva Externí pasiva Střednědobá vnitrobankovní Dlouhodobá externí Dlouhodobá externí Dlouhodobá vnitrobankovní Vnitro- bankovní zdroje vícenásobný pool Jednoduchý pool EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

10. Výnosová křivka EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

11. Sazba aktiva klient 7 Sazba aktiv pobočka úrok Spread aktiva 6 Spread z nesouladu 5 Sazba pasiva pobočka Vnitrobankovní výnosová křivka Spread pasiva 2 Sazba pasiva klient I I 1 3 splatnost Vnitrobankovní výnosová křivka IFTP - vnitřní oceňování redistribuce zdrojů • redistribuce zdrojů v bance • centrála banky přebírá odpovědnost za řízení likvidity a úrokového rizika EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

12. Vybrané pojmy Pojmy: • ALM • Trading • Banking book • Trading book • Treasury • Pool – jednoduchý, vícenásobný • Čistá a hrubá metoda vnitrobankovního přerozdělování • Časová hodnota peněz • Výnosová křivka • IFTP – Internal Funds Transfer Pricing • Opportunity rate • Spread – rozpětí • marže EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů

13. Shrnutí • Funkce a role Treasury musí vyhovovat závazným pravidlům obezřetnosti • Transfer – přerozdělování vnitřních zdrojů je nutné pro centralizaci řízení likvidity a úrokového rizika • Pro redistribuci zdrojů v bance je třeba zavést metody jejich oceňování • Výnosová křivka udává úrokový výnos podle splatnosti • Vnitřní výnosová křivka stanovuje ceny peněz pro redistribuci zdrojů mezi pobočkami a centrálním útvarem treasury EBF 1/8 -Treasury, transfer a oceňování zdrojů