Investor Relations(KADI 용 )

1. IR의 이론과 실제 Investor Relations(KADI 용)

2. C.O.N.T.E.N.T.S • IR이란 무엇인가? • 왜, IR인가? • 어떤 기업, IR이 필요한가? • IR활동 프로그램 • IR활동 조직 • IR활동 프로세스 • IR자료 만드는 방법 • 설명회 개최방법 • Net IR 수행방법 • 적정주가 관리와 커뮤니케이션 전략

3. Investor Relations = Financial Marketing + Communications (전사적∙ 전략적 증권마케팅활동) (재무홍보) (정보전달) Ⅰ. IR이란 무엇인가? 1. IR의 개념 1) 의무로서의 Communication • 소유관계 측면 • 존재양식 측면 2) 증권 Marketing 활동 • The effective communication of all information likely to affect market value of a corporation’s securities • National Investor Relations Institute(1988년) • IR은 기업가치의 이해증진을 통해 기업을 매력있는 투자대상으로 부각시키고 주가가 적정하게 평가되도록 하는 전사적, 전략적 증권마케팅 활동임 Selling Your Story to Wall Street

4. Ⅰ. IR이란 무엇인가? 2. IR의 기능 경영자 설명책임의 의무수행(Accountability) 경영자와 투자자 사이의 “정보의 비대칭성” 시정 - 정보의 비대칭성 → 소유정보의 양적, 질적 차이 투명성 확보를 위한 공공적, 사회적 책임의 수행 공정한 주가형성과 시장의 효율성 촉진 투자자 자기책임원칙의 기반제공 투자가의 적절한 권리행사가 가능한 환경의 조성 IR의 기능 = 주주대책기능 + 기업홍보기능

5. Ⅰ. IR이란 무엇인가? 3. IR의 목적 증권시장적 측면 IR활동에 의한 정보전달 촉진 기업 투자가 Fundamental에 부합한 적정주가의 형성 정당한 투자판단에 의한 투자활동 촉진 건전한 투자시장의 실현 투자의 활성화

6. Ⅰ. IR이란 무엇인가? 기업목적적 측면 투자가 단기전망 부응 Coping with Short-term Perspective of investors 기업이미지 제고 Contribute to Overall Corporate Image 기업의 차별화 Differentiation within Peer Groups Analyst 관심 제고 Building Buy and Sell-side Interest 매수기반 확충 Increasing Number of Market Makers 주주수 증대 Broaden Shareholder Base 고기업가치 추구 Pursue Higher Valuation 신규자본시장 개척 Access New Capital Markets

7. 순 위 내 용 점 수 100 200 300 400 500 1 기업, 사업내용의 이해촉진 (516) 2 경영전략, 경영이념의 전달 (321) 3 적정한 주가의 형성 (284) 4 기업이미지 향상 (180) 5 안정주주 만들기 (129) 6 자사팬 만들기 (119) 7 개인주주수 증가 (68) 8 경영에 유용한 정보 Feed Back (50) 9 자금조달 비용감소 (50) 10 매출증가 (26) 11 기타 (21) Ⅰ. IR이란 무엇인가? 일본기업의 IR활동목적 ㈜IR활동의 실태조사 : 일본iR협의회(1999.3)

8. Ⅰ. IR이란 무엇인가? 우리나라기업의 IR실시목적 자료 : IR활동실태조사, 2001. 8.

9. Ⅰ. IR이란 무엇인가? 4. 제도적 Disclosure와 IR • 제도적 Disclosure • 상법, 증권거래법, 상장법인 공시규정, 상장법인 등의 주요경영사항 신고 및 사업보고서에 관한 규정에 의거 기업정보를 공시하도록 하는 기업공시제도 • 투자자의 합리적 투자판단과 자기책임 하에 투자결정을 내리도록 지원 • 기업공시 제도의 한계 • 재무제표중심의 회계정보 • 적시성 결여 • 정보로서의 질과 양 부족 • IR • 비제도적, 자발적 임의적 정보공시 • 정보의 수용자가 정보내용을 이해하기 쉬운 형태로 정보공시 • 정량적 정보외 현재와 미래의 모습을 나타내는 정성적 정보의 제공 • 기업업적 • Vision • 기업전략 • 경영방침 • 환경변화에 따른 기업의 대응 등

10. Ⅰ. IR이란 무엇인가? 5. IR과 PR의 주요 차이점

11. Ⅱ. 왜, IR인가? 1. 경영환경변화에 능동적 대처 • 자금조달 패턴의 변화 • IMF전 → 차입경영 • IMF후 → Equity Finance • 경영의 투명성 요구 증대 • 연결재무제표 작성 의무화 • 분기별 실적 보고 등 • 기업지배구조(Corporate Governance)의 변화 • 사외이사제 • 사외감사제 도입 등 • 책임경영 강화 • 누적투표제, 대표소송제 등 도입 • 기관투자가 투표권 부여 • 소수주주권 강화 등 • Shareholder Activism의 등장 • 참여민주시민연대 • 주주동호회 Silence is not Gold!

12. Ⅱ. 왜, IR인가? 2. 증시환경변화에 탄력적 대처 • 증권거래법 200조의 폐지와 적대적 M&A허용(1997. 4. 1) • 상장주식의 대량 소유제한제도 폐지 • 경영권 보호와 안정의 문제 대두 • 의결권 확보를 위한 IR의 필요성 부각 • 자본시장의 국제화 • 외국인의 증시지배력 증대 • 투자패턴 변화 • 해외에서의 효율적 자금조달을 위한 IR강화 • 증시전망 불투명 • 악재요인 • 미국경제의 장래전망 불투명 • 일본의 금융위기 • 국제 반도체 시장 침체 지속 • 환율급등 • 물가불안 • 현대그룹의 유동성 위기 상존 • 통상마찰 재연 • 호재요인 • Oversold • 주가 저평가 • 주가예측시 Fundamental 중시 • 기업경영 및 재무상태에 대한 정보욕구 증대 • Analyst의 Valuation 중시 • 성장성, 수익성, Hard Cash Flow, Vision 등에 Focus • 투자심리 극도로 위축 • 지속적 정보전달로 • 투자심리 안정화 도모 투자가가 기업가치를 결정하는 시대의 도래!

13. Investment Value Marketing 기업가치 재평가 기회 부여 투자매력 Appeal Analyst의 호의적 평가획득 투자자 신뢰 구축 기관투자가, 외국투자가 : 포트폴리오 편입 일반투자가 : 신규매수 세력화 매수기반 확충, 매도 자제 유도 주가의 왜곡시정, 적정주가 실현 기업목표 달성 자금조달 원활화 기업가치의 증대 기업내용 건실화 우호주주 양성 등 Ⅱ. 왜, IR인가? 3. 기업목적의 효율적 실현 • 기업 Marketing 측면

14. Ⅱ. 왜, IR인가? • 시장관리 측면 • 악성루머 사전방지 / 해소 • Analyst, Fund Manager와의 유대강화 • 효율적 자금조달 추진 • Competing for Capital → 호의적 신용평가 필수적 • 유동성위기 상존 → 경기전망 불투명, 빈익빈부익부 현상지속 • 주가상승의 Momentum 확보 • 기업내용의 이해촉진 → Silence is not Gold! • Market Player의 관심유도 → Valuation, Recommendation • 우호주주 그룹형성 등

15. Ⅲ. 어떤 기업, IR이 필요한가? 1. 지명도가 낮은 기업 • 기업명이 알려져 있지 않은 기업 • 사업내용이 잘 알려져 있지 않은 기업 • 해외진출, 신사업진출 등 사업내용이 크게 변한 기업 • 최근의 상황이 투자가에게 충분히 이해되지 못하고 있다고 생각하는 기업 등 2. 주가에 불만인 기업 • 내재가치에 비해 주가가 저평가 되었다고 생각하는 기업 • 동업회사, 경쟁사에 비해 상대적으로 주가가 낮다고 판단하는 기업 • 사업내용이 주가에 적절히 반영되지 않았다고 생각하는 기업 • 풍문등으로 주가가 급등락하는 기업 • 일부문의 평가가 기업전체의 평가로 오인되어 정당한 평가를 받고자 하는 기업

16. Ⅲ. 어떤 기업, IR이 필요한가? 3. 투자동기를 부여하고자 하는 기업 • 정보전달이 부족했다고 판단하는 기업 • 주식의 지속보유나 신규투자의 매력을 호소하고자 하는 기업 4. 자금조달의 효율화를 도모하고자 하는 기업 • 자본시장에서 적정한 평가를 받고자 하는 기업 • 자금조달 코스트를 인하하고자 하는 기업 5. 주주구성, 주주분포의 적정화를 기하고자 하는 기업 • 기관투자가 소유비중이 낮은 기업 • 개인투자자 소유비중이 낮은 기업 • 투자계층 분포의 적절한 균형을 이루거나 유지하고자 하는 기업 6. 주식의 유동성을 제고하고자 하는 기업 • 거래량이 적은 기업 • 액면분할을 계획하고 있는 기업

17. Ⅳ. IR활동 프로그램 1. 개별대응형 프로그램 • 특징 • 사람을 미디어로 한 Face to Face 커뮤니케이션 • 가장 기본적이며 효과가 높은 커뮤니케이션 수단 • 정보의 도달범위는 좁음 • 대상은 프로집단 : 애널리스트, 펀드매니저 • 제공되는 정보의 질이 고수준 • 프로그램

18. Ⅳ. IR활동 프로그램 2. 출판물 배포형 프로그램 • 특징 • 도달범위가 가장 넓다. • 정확하고 동질의 정보전달 → 통일적 이해와 반응 기대 • 비용의 효율이 가장 높다. • 프로그램

19. Ⅳ. IR활동 프로그램 3. 불특정다수 대응형 프로그램 • 특징 • 매스미디어 활용 • 도달범위가 넓다. • 잠재주주 발굴에 유효 • 밀도 높은 커뮤니케이션은 부족 • 프로그램 • IR광고 • News Release

20. Ⅴ. IR활동 조직 1. IR활동 조직 체계 • 조직체계 최고경영자 (CEO) 최고경영자 (CEO) 최고경영자 (CEO) IR담당임원 (CFO) 재무담당임원 (CFO) 재무담당부서 IR IR IR • 우리나라의 IR활동 조직(IR활동 실태조사, 2001.8) • IR전담조직 설치여부

21. Ⅴ. IR활동 조직 • 전담조직 명칭 • 전담부서 구성인원

22. Ⅴ. IR활동 조직 • IR주관 부서(전담조직이 없는 경우)

23. Ⅴ. IR활동 조직 2. IR활동부서의 담당업무 • 자본정책에 관한 업무 • 자기자본의 구성, 상장, 기채 등 파이넌스에 관한 장기계획 수립 및 실행 • 주주구성 관리(국ㆍ내외) • 회사팬의 확보(국ㆍ내외) • 투자지표 관리업무 • 시가총액, 주가, PER, PBR, ROE, EVA 등 관리 • 회사이미지 관리업무 • 투자커뮤니티내 위치구축과 이미지 관리 3. IR담당자의 자격요건 • 재무, 경리의 전문지식 보유 • Story의 개발과 발신능력 • 쌍방향 커뮤니케이션 능력 • 사내커뮤니케이션 능력 • 어학력 • 호기심 • 명랑한 성격