Regímenes fiscales petroleros y algunas reformas recientes en diversos países productores

1. Regímenes fiscales petroleros y algunas reformas recientes en diversos países productores Juan C. Quiroz Revenue Watch Institute Diciembre 9, 2009

2. Preguntas frecuentes en los países productores de hidrocarburos… • Estamos recibiendo un pago justo por nuestros recursos? • Quién debe capturar los ingresos extraordinarios del incremento en los precios del petróleo? • Deben las compañías petroleras internacionales recibir un pago normal o un pago adicional por tomar riesgos? • Cumplen los inversionistas internacionales con sus compromisos? • Cómo tranformar el petróleo en desarrollo?

3. Flujos de capital en un proyecto petrolero típico Ingresos Costos de capital Costos operativos

4. Herramientas fiscales para recaudar ingresos de las industrias extractivas • Existen básicamente dos regímenes fiscales para la industria petrolera en el mundo: • Concesiones y • Contratos de riesgo y producción compartida, mejor conocidos como Production Sharing Agreements or Contracts (PSA o PSC). • Desde el punto de vista fiscal, ambos sistemas producen resultados similares.

5. Resumen de dos regímenes en Angola • Concesión Cabinda • Bonos • Negociados en la extensión del contrato • Regalías • 20% producción bruta • Impuesto a Transacción Petrolera • 70% ingreso menos depreciación, costos operativos, $ por bbl cuota de producción y cumplimiento plan de inversion • Depreciación en 4-6 años • Impuesto a la renta • 65.75% de ingreso menos depreciación, opex, 50% capex, regalía e ITP • Participación del estado • Sonangol 41% acciones Aguas profundas PSC Bonos • Uno de tres elementos de oferta en subasta de licencias. Recuperación de costo (límite) • Normalmente 50% de producción (hasta 65%) • Incluye recuperación de costos de capital (20%-50%) • Depreciación en 4 años División de la Producción • Escala variable ligada a tasa interna de retorno en cada campo • El porcentaje del estado varía c.20% - c.85% • Bloques 2/3 tienen dif. términos Impuestos • 50% de las ganancias de inversión Participación del estado • Sonangol 0-20% acciones Fuente: WoodMackenzie, Mayo 2006

6. Ingresos brutos por extracción y venta de petroleo Ingreso disponible de la compañía Regalía Costo Produc. Ganancia operativa antes de impuestos Ganancia despues de ISR ISR [IE = Impuestos especiales] Ganancia neta IE Dividendo inversionistas Div. Gob. [ISR = Impuesto sobre la renta] Dividendo ISR Retorno inversión Ingreso del gobierno Herramientas fiscales en la industria petrolera

7. Ingresos brutos por extracción y venta de petroleo Ingreso disponible Derechos por ca. 60.8% (modif. recientes) Costo Producción Retorno Inversión (-) Ingreso petrolero del gobierno En la práctica el sistema fiscal de Pemex luce como en un ‘contrato peruano’ Este sistema fiscal pre-asigna un porcentaje fijo para cubrir costos a la compañía. Es un sistema que evita complejos sistemas de control de gastos.

9. Algunos cambios recientes en términos fiscales Alaska: Impuesto a ganancias sustituye imp. producción Rusia:incrementó derecho exportación RU: incremento a imp. ganancias Canadá: Reducción imp. Ingreso Aumentó regalías Kazakhstan:incremento Regalías e impuestos Argelia / Libia: Altos precios en subasta China: introdujo Impuesto ganancias extraordinarias Indonesia / Vietnam: Introdujo incentivos aguas profundas América Latina Venezuela: aumentó regalía, impuestos y particip. estatal. Bolivia: nacionalización Ecuador: impuesto a ganancias extraordinarias, aumentó participación estatal. Argentina: introdujo impuesto a exportación Trinidad: aumentó impuestos Perú:redujo regalías Colombia:redujo regalías, participación estatal. Brasil: discute una reforma que limitaría participación privada. Nigeria: incrementó regalías, porcentaje participación estatal Australia: redujo impuesto ingresos Fuente: WoodMackenzie, Mayo 2006, actual. a 2009

10. Efectos en la recaudación del gobierno

11. 1972 2005 Las Siete hermanas 53 millones de barriles diarios - Production total global Más de 80 millones de barriles diarios producción actual La importancia relativa de las CPI se ha reducido 2005 Las siete hermanas: Exxon, Mobil, Gulf, Shell, Chevron, Texaco, BP

12. Firmas transn’les El mundo es cada vez más competitivo

13. CPN controlan 90% reservas globales Reservas petróleo y gas

14. CPN con acceso a CPI Compañías Rusas Acceso a CPI Reservas de CPN sin acceso a CPI Fuente: PFC Energy Las CPI han visto reducido su acceso a reservas Source: PFC Energy 2005 data

15. Las CPN no son como las CPI • CPN tienen objetivos que van más allá de la maximización de valor para sus accionistas • Redistribución de la riqueza petrolera • Creación de riqueza para la nación • Industrialización y desarrollo económico • Garantía de suministro local de combustibles • Las prioridades de las CPN Pueden interferir con su capacidad para maximizar el valor de los recursos • Para la mayoría de las CPNel objetivo no es convertirse en empresas puramente comerciales • Replicar a Exxon no es una opción

16. Pero a pesar de las diferencias necesitan mejorar su gobernabilidad • La situación más común • Rol y misión confusos • Poca transparencia • Pobre rendición de cuentas • Presupuesto insuficiente • Confiscación de fondos • Consecuencias • Baja eficiencia • Problemas fiscales • Problemas para cumplir compromisos en asociaciones • Principios de buena gobernabilidad • Una misión clara • Un Consejo profesional • Buena estructura empresarial • Estados de cuenta auditados • Transparencia y rendición de cuentas

17. Política • Ejemplos • Noruega • Brasil • Colombia • Nigeria • Argelia • Indonesia • Madagascar Ministerio IOC IOC IOC IOC Directorado Compañía Petrolera nal. IOC IOC Regulador Negocios Separación de funciones y responsabilidades

18. Ley anterior a 2001 Pertamina concentraba funciones CPN, regulador y supervisor Pertamina tenía monopolio Exploración y producción Refinación y distribuc. Contatar compañías privadas vía PSA Pertamina estaba a cargo Recaudar ingreso a nombre del gobierno Indonesia cambió la función de su CPN • Ley posterior a 2001 • Nuevos entes reguladores • BP Migas E&P • BHP Migas Refinación • Pertamina “es un jugador más” • Eliminación de los monopolios • La función de custodia de los recursos del subsuelo en manos de organismos reguladores • Pertamina busca bursatilizarse

19. Conclusiones • El sistema fiscal es la traducción práctica del principio de propiedad soberana de los recursos del subsuelo. • Los estados cuentan con diversas herramientas fiscales para maximizar el valor de sus recursos minerales. El monopolio sobre la E&P es sólo una de ellas. • El poder de negociación favorece a los países productores. Los incrementos en recaudación no obedecen sólo a la burbuja de precios, sino a cambios estructurales: mayor competencia y acceso a reservas. • Los cambios institucionales pueden atraer inversiones sin comprometer soberanía y sin rematar recursos.

21. Overview of recent changes

22. Africa occidental crece rápidamente • Africa occidental permite el acceso a reservas y se ha convertido en una región atractiva para las CPI • CPI invertirán 50 mil millones de dólares en los próx. 5 años • Las reglas del juego se están modificando rápidamente • CPI compiten con compañías petroleras estatales que ofrecen acuerdos diplomáticos, políticos y económicos a cambio de acceso a reservas petroleras • Compañías independientes se mueven hacia aguas poco exploradas

23. Alto Colombia Noruega Venezuela UK Nigeria China Iran Malasia Russia Argelia Kazakhstan India Angola Libia Interés nacional Rusia UK US Indonesia Ecuador Bolivia Brasil Bajo Alto Nuevo “nacionalismo petrolero” Interés comercial

24. Creando valor con contenido local • Muchos píses productores desean más empleos, competencia, transferencia de tecnología, creación de valor local • Muchos inician “planes de contenido local” • Angola, Nigeria, Argelia, Libia, Brasil, Venezuela, Rusia, Kazakhstan, Iran, Saudi Arabia…… • Son difíciles de implementa… • Pocos piensan en los riesgos del uso ineficiente de recursos.

25. ‘Super majors’ Nuevos compet. La nueva cara de la industria petrolera

26. Pre 1960s 1960s a 1970s • Nacionalismo petrolero • Auto-suficiencia • Leyes laborales • Asegurar control estatal • Capturar mayor renta • Estrategias industriales 1980s 1990s post 2000 • Lento proceso de nacionalización en Arabia Saudita • Reorganización de Ministerios en Corporaciones La historia de las CPN influencia sus estrategias y respuestas

27. What does change mean? • Market conditions, prices and technology change overtime, while contract’s assumptions and expectations remain fixed. So, change is almost inevitable. • Renegotiation process around the world resembles a rental market with five “cases”: • Fearing eviction • Suffering a rent increase • Finding a good deal • A good location often cost a “premium” • Paying a condo’s utility bill

28. Some conclusions • Change is more common than acknowledged; it is inherent in prices, markets, technology and expectations • Contracts balance risk and expectations about future profits sharing, therefore it is important to introduce some flexible and progressive measures • Companies accept several levels of profit share renegotiation, provided ventures are not turned uneconomical • Public and open bidding rounds have helped some countries to increase their share of profits • Transparency and regulatory improvements also attract investment