1 / 39

Pengurusan Risiko Pelaburan Awam

PENGURUSAN DAN ANALISIS PELABURAN. Kuliah 4. Pengurusan Risiko Pelaburan Awam. Pengenalan. Keputusan pelaburan awam juga di-pengaruhi oleh risiko dan ketakpastian. Risiko mempunyai kaitan dengan ketakpastian. Contoh: Sesuatu projek yang dilaksanakan mungkin akan berjaya/gagal.

warren
Download Presentation

Pengurusan Risiko Pelaburan Awam

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. PENGURUSAN DAN ANALISIS PELABURAN Kuliah 4 Pengurusan Risiko Pelaburan Awam PJJ UUM April 2008/2009

  2. Pengenalan • Keputusan pelaburan awam juga di-pengaruhi oleh risiko dan ketakpastian. • Risiko mempunyai kaitan dengan ketakpastian. • Contoh: • Sesuatu projek yang dilaksanakan mungkin akan berjaya/gagal. • Sesuatu projek mungkin memberi faedah kepada semua/sebahagian. • Nilai matawang di dalam pelaburan boleh merosot atau meningkat . PJJ UUM April 2008/2009

  3. Pengenalan • Pengurusanrisikoadalahprosesmengenalpastidanmengawalrisiko. • Kebaikanpengurusanrisiko • Mengelakkanpembazirandansalahgunasumberkerajaan. • Meminimumkankosiaituperbelanjaan yang berkaitandenganpembelian input danaset. • . Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 3

  4. Pengenalan • Di dalam analisis pelaburan awam, seringkali diandaikan bahawa segala maklumat adalah mencukupi dan lengkap. Oleh itu, tiada masalah untuk melaksanakan projek-projek awam. • Dalam keadaan sebenar, maklumat yang dikehendaki adalah tidak selengkapnya diperolehi. Masih wujud pelbagai kekurangan dan halangan untuk mem-perolehi maklumat lengkap. PJJ UUM April 2008/2009

  5. Definisi Ketakpastian • Ketakpastianadalahkeadaandimanasalahsatudaripadaduaataulebihperistiwa yang akandisusulidenganreaksitetapiperistiwatersebuttidakdiketahuidankebarangkalianterjadinyaperistiwatersebutsecaraobjektifnyatidakdapatditentukan. Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 5

  6. Definisi Ketakpastian • Keadaaniniberlakukerana: • tidaksemuahasil (outcome) adalahnyatadankeputusan yang dibuattidakdapatdirujukkepada data lepas. • keputusankadangkaladibuatberdasarkanpengalaman, perasaandansebagainya. • Secaraamnyakeadaanketidakpastianadalahbersifatsubjektif. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 6 6

  7. Jenis-JenisKetakpastian • Duajenisketakpastian: • Ketakpastian primer • (primary uncertainty) • Ketakpastiansekunder (secondary uncertainty) Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 7 7

  8. Ketakpastian Primer • Ketakpastian primer wujudapabilasesuatuperistiwa/keadaanpadamasahadapanmempunyaihubunganatauakanmemberikesankepadakeputusan yang akandibuatpadamasakini. • Peristiwa/keadaaninibelumwujuddantidakdiketahuibiladanbagaimanakahakanberlaku. Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 8

  9. Ketakpastian Primer Contoh: Seorang petani yang menanam sejenis tanaman. Beliau tidak mengetahui keuntungan yang bakal diperolehi pada masa hadapan. Beliau boleh mengawal semua input ke atas tanaman tersebut kecuali keadaan cuaca. Dalam kes ini, cuaca adalah suatu ketakpastian. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 9 9

  10. KetakpastianSekunder • Ketakpastiansekunderdikatakanwujudapabilasesuatuperkaratentangkeadaanpadamasakini/masahadapanadalahdiketahuiolehsesetengahorangtetapitidakkepadaorang lain. • Contoh: • Seorangpenggunainginmembelisebuahkereta yang berhargarendah, tetapidiatidakmengetahuidimanakahharusdiperolehidanberapakahtingkatharga. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 10 10

  11. KaedahPenganalisaanKetakpastian • Duakaedahbolehdigunakaniaitu: • kaedahkebarangkalian • kaedahnilaijangkaan Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 11 11 11

  12. KaedahKebarangkalian • Kebarangkalianialahsesuatukemungkinan yang bakalberlakudidalamsesuatuperistiwaataufrekuensirelatif yang mungkintimbuldidalamsesuatuperistiwa. • Duajeniskebarangkalian: • kebarangkalianobjektif • kebarangkaliansubjektif Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 12 12 12

  13. KebarangkalianObjektif • Kebarangkalian objektif wujud apabila salah satu daripada kejadian sahaja yang berlaku. • Contoh: • Lambungan duit syiling akan memberi keputusan samada ekor (E) atau kepala (K) sahaja. Jika E yang keluar, K sudah pasti tidak akan keluar lagi. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 13 13 13 13

  14. KebarangkalianSubjektif • Kebarangkalian subjektif pula wujud apabila keputusan yang bakal diketahui mempunyai pelbagai keadaan. • Dengankata lain, tidakadapilihanataupilihanlebihtepatsepertikebarangkalianobjektiftadi. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 14 14 14 14 14

  15. KaedahNilaiJangkaan • Nilaijangkaanialahhasilataukeputusanpurata yang diketahuidaripadasesuatuperistiwaataukejadian yang tidakdiketahuiatautidakpasti. • Nilaijangkaaniniselalunyaditunjukkandengansimbol E(U(W). Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 15 15 15 15

  16. KaedahNilaiJangkaan • Contohnyanilaijangkaanterhadaphasilsesuatukejadianadalah : E(X) = (1/6) 1 + (1/6) 2 + (1/6) 3 + (1/6) 4 + (1/6) 5 + (1/6) 6 = (1/6) + (2/6) + (3/6) + (4/6) + (5/6) + (6/6) = 3 1/2 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 16 16 16 16 16

  17. TeoriUtilitiJangkaan • Teori utiliti jangkaan dikatakansebagaiperbandingan yang ditunjukkandengannilaijangkaanfungsiutilititerhadapganjaranberdasarkankeadaan yang takpasti. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 17 17 17 17 17 17

  18. TeoriUtilitiJangkaan • Kerajaanmempunyaipelbagaipilihan. • Katakanterdapatduapilihanprojekiaituprojek A danprojek B dengankebarangkalian 0.5 bagikeadaanbaik (B) dantidakbaik (TB). • Projek A melibatkanpembayaran RM100 juta (TB) ataupembayaran RM300 juta (B). • Projek B melibatkanpembayaran RM50 juta (TB) atau RM350 juta (B). Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 18 18 18 18 18 18 18

  19. TeoriUtilitiJangkaan PJJ UUM April 2008/2009

  20. TeoriUtilitiJangkaan • Utilitijangkaanbagiprojek A: E [U(W) ]A = 0.5 U(100) + 0.5 U(300) = 0.5(100) + 0.5(30) = 20 • Utiliti jangkaan bagi projek B: E [U(W) ]B = 0.5 U(50) + 0.5 U(350) = 0.5(2) + 0.5(24) = 18 • Dalamkeadaanbaik, projek B menjadipilihan. Dalamkeadaantidakbaik, projek A menjadipilihan. Walaubagaimanapun, E [U(W) ]A > E [U(W) ]B , maka projek B lebih berisiko. Projek A lebih disukai dari projek B. PJJ UUM April 2008/2009

  21. DefinisiRisiko • Risiko adalah kemungkinan kerugian yang harus ditanggung. • Sikap terhadap risiko akan mempengaruhi pilihan apabila hasil adalah tidak pasti. PJJ UUM April 2008/2009

  22. Jenis-JenisRisiko Duajenisutamaialah: • RisikoBersistem • RisikoTakBersistem PJJ UUM April 2008/2009

  23. RisikoBersistematik • Risikobersistematikadalahrisikoluaran yang tidakbolehdikawaldandipelbagaikan. • Antaranyaialah: • RisikoPolitik • Risiko Kadar Faedah • RisikoKuasaBeli • RisikoPeristiwa PJJ UUM April 2008/2009

  24. RisikoPolitik • Risikopolitikmerujukkepadapertukaranpemerintahdanketakstabilansenariopolitikakibatdaripadapercaturanpolitik. PJJ UUM April 2008/2009

  25. RisikoKuasaBeli • Risikokuasabelimerujukkepadaketaktentuanjumlahkuasabeli yang akanditerimapadamasaakandatang. • Risikokuasabelidisebabkanolehperubahanharga yang berpuncadaripadainflasidandeflasi. • Kebanyakan risiko kuasabeli disebabkan oleh perubahan tingkat harga umum atau masalah inflasi yang meningkatkan kos input. Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 25

  26. Risiko Kadar Bunga • Hutang awam internal diperolehi dalam atau luar negeri. • Setiap hutang haruslah membayar bunga. • Kadar bunga adalah tidak stabil. • Peningkatan kadar bunga menyebabkan kenaikan kos pinjaman. Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 26

  27. RisikoPeristiwa • Risikoperistiwaialahrisiko yang ditanggungolehkerajaanakibatdaripadakejadian-kejadiantertentualamsemulajadiataubencanaalamsepertibanjir, kemaraudangempabumi. • Banjir menyebabkan kerosakan harta benda. Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 27

  28. RisikoTakBersistematik • Risikotakbersistematikdikenalisebagairisikodalaman. Risikoinibolehdikawaldandipelbagaikan. • Antaranyaialah: • RisikoPentadbiran/Pengurusan • RisikoKewangan • RisikoCukai PJJ UUM April 2008/2009

  29. RisikoPentadbiran/Pengurusan • RisikoPentadbiran/pengurusanialahrisiko yang dihadapiolehsesebuahkerajaanketikamelaksanakanpemerintahan. • Risikoinidikaitkandengan: • fungsioperasikerajaan – masalahrasuah. • situasiekonomi yang mengalamikeadaanturun-naik (fluctuation). PJJ UUM April 2008/2009

  30. RisikoKewangan • Risikokewanganberkaitandenganketakpastianmemperolehisumberpembiayaan yang mencukupidalamusahameningkatkanperkembanganekonomimelaluiaktivitipelaburanawam. • Risikoiniberkaitrapatdenganstrukturcukai yang manaianyamempengaruhikeupayaankerajaanuntukmemperolehihasilmencukupibagipembiayaanpelaburan. PJJ UUM April 2008/2009

  31. RisikoCukai • Kerajaan mempunyai kuasa untuk mengurangkan atau meningkatkan cukai. • Tingkat cukai akan menentukan jumlah hasil kerajaan bagi sesuatu tempoh perakaunan. • Cukai yang tinggi meningkatkan masalah ”mengelak cukai” PJJ UUM April 2008/2009

  32. PenilaianRisiko • Risiko kitaran perniagaan dinilai berasaskan kepada turun-naik pendapatan negara. • Risiko kewangan dinilai berasaskan kepada jumlah pungutan hasil cukai dan bukan cukai. • Risiko kuasabeli dinilai berdasarkan kepada keupayaan kerajaan membeli input. PJJ UUM April 2008/2009

  33. PenilaianRisiko • Penganggaran kekerapan berlaku potensi risiko. • Penganggaran boleh dibuat: • berdasarkan rekod lampau atau sejarah kejadian. • dengan membuat unjuran berkomputer. PJJ UUM April 2008/2009

  34. PenilaianRisiko • Penganggaran nilai risiko: • Kerosakan harta benda. • Kehilangan harta benda kerajaan – wang,peralatan ketakjujuran kakitangan. • Kehilangan pendapatan. • Kenaikan kos. • Ketakupayaan kakitangan akibat kecederaan. • Membandingkan nilai kini dengan nilai lepas bagi menentukan pendedahan tanggungan (liability exposures). Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 34

  35. PenilaianRisiko Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 35 35

  36. PengawalanRisiko • Penghapusan risiko. • Pengurangan risiko. • Pemindahan risiko. Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 36

  37. PenghapusanRisiko • Ianya melibatkan penghapusan keseluruhan risiko. • Dapat dilakukan dengan: • mengubah prosedur kerja. • Menamatkan atau memindahkan projek yang berkaitan. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 37 37

  38. PenguranganRisiko • Mengurangkannya ke tahap yang dikehendaki secara signifikan atau sebahagian risiko. • Mengadakan program keselamatan. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 38 38

  39. PemindahanRisiko • Sesetengah risiko tidak dapat dipindahkan. • Pemindahan risiko boleh dibuat dengan: • Memindahkan risiko kepada organisasi lain melalui hold-harmless agreement. • Memindahkan projek kepada organisasi lain yang lebih berupaya. Pelaburan Awam MGF2223 Pelaburan Awam MGF2223 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 PJJ UUM April 2008/2009 39 39

More Related