RIZIKOS KAPITALO FONDAI LIETUVOJE

1. RIZIKOS KAPITALO FONDAI LIETUVOJE Mokslo, inovacijų ir technologijų agentūra www.mita.lt

2. RIZIKOS kapitalo FONDO sąvoka Rizikos kapitalas (RK; angl. Venture capital) – privataus kapitalo (angl. Private equity) forma. RK daugiausiai siejamas su investicijomis į nelistinguojamas, dažnai naujai kuriamas (pvz., naujųjų technologijų) įmones (pvz., Startup). Investuojama į akcijų paketus (dažnai -kontrolinius). Fondas – kolektyvinio investavimo subjektas. Svarbus skirtumas: RK investuotojas yra aktyvus investicijų atžvilgiu 4 3 RKF Investicijos 2 1

3. RKF teisinės formos Investicinisfondas-IF Reguliuojami-veikiantys pagal KIS įstatymą Investicinė bendrovė-IB Nereguliuojami KŪB

4. IF veiklos struktūra Investicijos INVESTUOTOJAI 1 IF Depozitoriumas 2 N Investicijų valdytojas LB

5. IF RŪŠYS IR PRIVALUMAI . • IF (kurie pagal investavimo strategiją galėtų būti RKF): • privataus kapitalo; • alternatyvaus investavimo. • IF gali būti atviro ir uždaro tipų • Privalumai: • apibrėžta priežiūra (3 lygiai); • veiklos skaidrumas (taisyklės ir prospektai, veiklos ataskaitos ).

6. KAS YRA KŪB? • Komanditinė ūkinė bendrija (KŪB) veikia pagal Ūkinių bendrijų įstatymą: • KŪB sudaro tikrieji nariai - TN (veikia pagal JVS) ir komanditoriai –KO (Kiekvienas KO su KŪB pasirašo KOS); • KŪB sudaro min. 3 dalyviai: 2 TN ir 1KO, max. 20 dalyvių; • KŪB įgyja civilines teises, prisiima civilines pareigas ir jas įgyvendina per TN; • Atsakomybė: TN-visu turtu. KO-įneštu į KŪB turtu; • Dalyvių įneštas turtas tampa KŪB nuosavybe; • KŪB reikalus tvarko ir priima sprendimus TN; • Pelną skirsto TN; • JVS ir KOS gali būti numatyta, kad pelnas skirstomas neproporcingai įnašams.

7. KŪB struktūra

8. Dabartinė RKF padėtis Lietuvoje • Reguliuojami (turi galimybę investuoti kaip RKF): • „Finasta Delta“ specialusis alternatyvus investicinis fondas (valdytojas FAM); • "Finasta PE FeederFund I" uždaro tipo specialusis privataus kapitalo investicinis fondas (valdytojas FAM); • AxiaValueFund uždaro tipo specialusis alternatyvaus investavimo investicinis fondas (valdytojas Orion AM); • Atviro tipo sudėtinio specialusis alternatyvus investicinis fondas „ORION PORTFOLIO FUND“(valdytojasOrion AM) ; • PrudentisUnitedAlternativeFund alternatyvus investicinis fondas (valdytojas UAB „Prudentis“). • Nereguliuojami: • KŪB „Verslo Angelų Fondas I“ (valdytojai UAB „MES INVEST“ ir UAB „Strata“); • KŪB „LitCapital I“ (valdytojas UAB „LitCapital AS"); • Lithuania SME Fund KŪB (valdytojas BaltCap).

9. Veikiančių RKF apibūdinimas KŪB „Verslo Angelų Fondas I“ Veiklos tikslas - investuoti į perspektyvias ir į eksportą orientuotas Lietuvos bendroves. Fondo steigėjas – Europos IF (JEREMIE programa) FONDO DUOMENYS: Dydis – 27,6 mln. Lt Investavimo laikotarpis – iki 2015 m. gruodžio 31 d. Investavimo geografija – Lietuva Investicijų dydis - nuo 173 000 iki 1 381 000 Lt į vieną bendrovę Investavimo taikiniai – MVĮ (angl. SMES), su metine apyvarta iki 15 mln. Lt, orientuota į eksporto rinkas, stipri ir sėkmingai dirbanti vadovų komanda. Bendrovės amžius – 1,5-2 metai. Investicijų panaudojimas – technologijoms, įrangai įsigyti, daliniam apyvartinio kapitalo finansavimui.

10. Veikiančių RKF apibūdinimas (tęsinys) Investavimo principas –Fondas investuoja 50% (tame tarpe Valdytojas investuoja 5%) ir Verslo Angelas – 50% bendros investicijų sumos. Su bendrove, jos savininkais pasirašoma akcininkų sutartis dėl bendrų valdymo, strateginio plano sudarymo, pelno dalybų principų ir kt. akcininkams svarbių dalykų. Investuojama įsigyjant naujai išleidžiamą bendrovės akcijų emisiją. Kartu su Verslo Angelu siekiama įgyti bendrą 50% kontrolę. Konkretus paketo dydis priklauso nuo bendrovės vertės ir susitarimo su esamais savininkais. Verslo angelo investicijų suma – nuo 86 320 iki 690 560 litų į vieną bendrovę, taip pat skiriama 1 diena per savaitę darbui su bendrovės vadovais. Dabartinį portfelį sudaro 8 įmonės

11. Veikiančių RKF apibūdinimas (tęsinys) • KŪB „LitCapital I“ • investicijos ilgalaikės, investuojama į plėtrą. Siekiama spartaus vertės augimo. • Fondas yra įsteigtas pagal JEREMIE programą. • Dydis – 20 mln. EUR • Investavimo kriterijai • Formalieji : • Įmonės dydis - tik MVĮ; • Pramonės šaka – visi, išskyrus žemės ūkio ir socialiai neatsakingų sektorių verslas ; • Įsigyjama naujų akcijų emisija ; • Finansavimo dydis - 2-10.4 mln. Lt ; • Finansavimo trukmė - 3-6 m; • Aiškios verslo pardavimo galimybės po 3-6 m. • Pagrindiniai kokybiniai kriterijai: • Aiškus, veikiantis verslo modelis ; • Profesionali ir patikima vadovų komanda ; • Pagrįstas ir profesionalus verslo plėtros planas ; • Pagrįstas investicijų poreikis plėtros plano įgyvendinimui. • Dabar portfelyje 3 įmonės

12. Veikiančių RKF apibūdinimas (tęsinys) • Lithuania SME Fund KŪB • Įsteigtas 2010 metais BaltCap, per Europos IF valdomą JEREMIE programą. • Iš viso investuos 20 mln. EUR į 7-15 perspektyvių Lietuvos MVĮ, kurias atrinks BaltCap komanda. • Finansuojama į sparčiai augančių įmonių plėtrą (pvz. įmonės pajėgumų plėtrą; konkurentų įsigijimą, esamų banko paskolų sumažinimą). • Įsigyjama nauja akcijų emisija, naują kapitalą skiriant įmonės plėtrai. • Dažniausiai įsigyjama 25-49%, kai kada >50%. • Investuojama iki 10 mln. Lt į vieną įmonę (5 mln. iš karto, kitus 5 mln. ne anksčiau nei po 12 mėn.). • Aktyviai dalyvauja strateginių sprendimų priėmime per valdybą, nesikiša į kasdieninį įmonės valdymą. • Dabartinį portfelį sudaro 5 Lietuvos įmonės.

13. TRUMPAI APIE VERSLO ANGELUS • „Verslo angelas“- privatus individas, kuris investuoja dalį savo privačių lėšų į pradedantį verslą ir dalijasi savo asmenine vadybos patirtimi su antrepreneriais. • Tipinis "verslo angelas„ • 35-60 metų amžiaus vyras (moteris labai retai); • turi sėkmingos antrepreneriškos arba verslo valdymo patirties; • gali bent vieną dieną per savaitę skirti antrepreneriams konsultuoti; • įsikūręs ne toliau kaip 2 val. kelio automobiliu nuo verslo, į kurį investuoja; • pasirengęs investuoti 25 000 – 250 000 EUR arba 25% nuosavų lėšų į vieną verslo sandorį; • turi sukaupęs nuosavų lėšų daugiau nei 400 000 EUR (neįskaitant NT); • gali pasidalyti su verslu savo asmeniniais kontaktais; • gali sukurti pridėtinę vertę, geranoriškai dalydamasis savo patirtimi. • Antrepreneris - individas, orientuotas į galimybių paiešką, greitą jų panaudojimą ir rizikos valdymą, investuojant firmos kapitalą taip, kad jis būtų likvidus ir lengvai naudojamas kitiems projektams. • Daugiau: • VŠĮ "Saulėtekio slėnis"/ verslo angelų tinklas http://www.businessangels.lt/turinys/savokos • http://www.eban.org/

14. JEIGU IEŠKOTE VERSLO ANGELO... • Turėsite būti pasirengę pateikti bent tokią informaciją: • Įmonės rekvizitai; • Produkto/paslaugos aprašymas; • Aptarnaujamų rinkų segmentų aprašymas; • Konkurentai; • Reikiamų investicijų apibūdinimas (kam ir kokia suma); • Verslo prognozė 3-4 metams; • Pajamų prognozės (balansai, pelno/nuostolio ataskaitos, pinigų srautai); • Būsimo pelno prognozės (kada bus pasiektas lūžio taškas); • Kaip bus atsiskaityta su kreditorium (sukaupta suma, verslo ar jo dalies pardavimas ir pan.).

15. Įmonės veiklos raida Šaltinis: http://opencoffeeclub.lt/2009/04/14/verslo-finansavimas-veiklos-pradzioje/

16. Privačios iniciatyvos • Venture.lt-http://venture.lt/ • Dalyviai susibūrė ir sukūrė šį fondą su tikslu padėti jaunam verslui kurtis, įgyvendinti savo svajones, o tuo pačiu ir padėti sukurti sėkmingus verslus, kurie ateityje sukurtų vertę Lietuvai, verslo steigėjams ir investuotojams; • - jungtinės veiklos pagrindu veikianti 7 privačių investuotojų grupė. Fondas vysto kelias veiklas: • Investuoja į pradedančiuosius ir pažengusius technologinius verslus; • Administruoja technologinių verslų inkubatorių "VentureLAB„; • Per VšĮ Jaunimo iniciatyva, kartu su partneriais organizuoja verslumo skatinimo konkursą - Verslauk.lt; • Konsultuoja "startup" verslus plėtros ir investicijų klausimais; • Fondas investuoja į technologinius pradedančiuosius verslus (angl. startup ir spinoff) iki 50 tūkst. Lt. Investicijos daromos ankstyvojoje (angl. pre-seed/angelcapital) stadijoje. • Ypač domina projektai mobiliųjų technologijų, e-komercijos, žaidimų industrijose, kurių teigiami pinigų srautai planuojami per pirmuosius veiklos metus ir yra didelės globalios plėtros perspektyvos.

17. Dėkoju už dėmesį! www.mita.lt