Zdroje financování malých firem

1. Zdroje financování malých firem

2. Možnostfinancování ze zdrojů: • Přátelé, rodina (tzv. „tři F“ – Family, friend and fools). • Rizikový kapitál (Venture Capital) • Bankovní úvěr • Leasing • Faktoring • Business angels • Faktoring • Dotace úřadu práce • Grant nebo dotovaný projekt z veřejných zdrojů (prostředky se nevrací), např. z EU fondů – operační programy, státní fondů

3. Fondy rizikového kapitálu • Podstatou investování do podniku formou rizikového kapitálu je přímý vstup do základního jmění firmy. Obvykle se venture kapitálový investor stává menšinovým podílníkem na firmě s právem veta v některých zásadních rozhodnutích. Když firma neuspěje, pak ztrácí vložené prostředky. V případě úspěchu firmy může jeho menšinový podíl představovat i několikanásobné zhodnocení investice. Venture kapitálový investor však vydělá pouze tehdy, když vydělá i tvůrce podnikatelského záměru (podnikatel). • Od obvykléhospolupodílníka na firmě se venturekapitálodlišujesvousnahouúčastnit se pouze na přijímánízásadníchrozhodnutífirmy a ponechatběžnýchodfirmy na tvůrcíchpodnikatelskéhozáměru. Na rozdílodbank se připoskytovánífinancínerozhodujepodlezáruk a zajištěnísplácenívloženýchprostředků, alepředevšímpodleatraktivnostipodnikatelskéhozáměrua předpokládanouschopnostíjehotvůrcůúspěšnězáměrrealizovat • Setrvává obvykle 3 – 5 let.

4. Bankovní úvěr • Bankynedbajína to, abyfinancovánívašehopodnikuslibovalovysokýzisk. Zajímá je pouzeschopnostpodnikusplácetdohodnutýmzpůsobemvloženýkapitál i s úroky. • Banka vyžadujedaňovápřiznání, účetnívýkazy, cash flowpředpokládanýchpeněžních toků • Je vhodnémítalespoňposlednídvarokyziskové • Jednotlivébankymajírůznákritéria, proto se nenechteodraditprvnízamítnutoupůjčkou

5. Náklady na cizí kapitál (CK) • Cenou za používání kapitálu je úrok • Úrok roste s rostoucím rizikem věřitele – méně výkonná firma s nejasnou budoucností, již zadlužená firma, úvěr s delší dobou splatnosti • Skutečné úrokové náklady se snižují působením tzv. daňového štítu. • Cena vlastního kapitálu je obvykle vyšší než cena kapitálu cizího (platí spíše pro a.s.).

6. Druh kapitálu a riziko pro podnik (platí spíše pro a.s.) • Vlastní kapitál je nejméně riskantním a je nejbezpečnějším zdrojem financování. Nevyžaduje splacení, nevyžaduje stálé úrokové platby bez ohledu na dosažený zisk. Za to vše však platí nejvyšší cenu. • Požadovaná procentní výnosnost vlastního kapitálu (dividendy) je vyšší než úroky z úvěru. • Rozdílné zdanění úroků a dividend ovlivňuje rovněž atraktivnost obou forem financování. Úrokové splátky jsou daňově uznatelné a tedy odečitatelné, zatímco dividendy tuto možnost nemají (naopak jsou zdaněny srážkovou daní 15 % při výplatě akcionáři). • Dopadem této skutečnosti je snížení efektivních nákladů cizího kapitálu – daňový štít.

7. Míra zadluženosti a optimální finanční struktura • Nutno posuzovat relaci mezi vlastním a cizím kapitálem – ukazatel celkové zadluženosti – hodnotí úvěrové zatížení podniku = cizí zdroje / celková aktiva • Jestliže je však ukazatel zadluženosti vyšší jak 50%, věřitelé vždy váhají s poskytnutím úvěru a zpravidla žádají vyšší úrok. V zahraničí se výše tohoto ukazatele: do 0,30 považuje za nízkou 0,30 až 0,50 za průměrnou 0,50 až 0,70 za vysokou nad 0,70 za rizikovou. • Míra zadluženosti vlastního kapitálu = cizí zdroje / vlastní kapitál

8. Leasingové financování Pronájem majetku za sjednané nájemné. • Provozní leasing má krátkodobý charakter, poskytuje se servis. • Finanční leasing – dlouhodobý, neposkytuje servis. • Prodej a zpětný pronájem – při platebních potížích. • Leasingová platba je kalkulovaná tak, aby stačila na úhradu odpisů pronajatého majetku, služeb (pokud jsou poskytovány (servis)) a přinesla požadovanou míru výnosnosti.

9. Finanční leasing s následnou koupí Je daňověúčinný jaknastraněposkytovatele i příjemceleasingu.Abybylyvýdajefinančníholeasingudaňověuznatelné, musíbýtdobatrváníleasingovésmlouvydelšínež 20% stanovenédobyodpisovánípředmětuleasingu. Nejkratšílhůta je třiroky, u nemovitostipakosm let.Po dobutrváníleasingovésmlouvy je předmětzařazen v majetkuposkytovatele, kterýjejodepisuje, přičemžmůževyužíttzv. leasingovýchodpisů. Pro daňovouuznatelnostvýdajů u příjemceplatípodmínka, žekupnícenapředmětupoukončenídobyleasingunenívyššínežzůstatkovácenavypočtenázevstupnícenyevidované u vlastníka, kterou by věcmělapřirovnoměrnémodepisování k datuprodeje. Finanční leasing je daňověvýhodný pro poskytovatele i příjemceleasingu, neboťvstupnícenupředmětulzezahrnout do daňověúčinnýchvýdajůzadobupodstatněkratšínežpřipřímémnákupu. Zdroj: http://www.ipodnikatel.cz/danove-aspekty-financniho-leasingu.html

10. Business angels Majetné osoby, které obvykle investují do slibných firem v počáteční fázi podnikání a na oplátku získávají vlastnický podíl této firmy. Business angel je soukromá osoba, která pro finanční prostředky sahá do vlastní kapsy, a proto lze předpokládat, že jejich angažovanost ve firmě bude mnohem intenzivnější Výhody: • Mohou pomoci otevřít dveře do dalšího podnikání či k dalším investicím prostřednictvím svých kontaktů • Mohou předat cenné zkušenosti • V průběhu investice nedochází k odčerpávání volných finančních prostředků ze společnosti, neboť veškeré zisky jsou reinvestovány. Tím společnost sílí a narůstá její hodnota Nevýhody: • Za vložené prostředky požaduje protihodnotu, kterou je minoritní podíl ve firmě a odpovídající pravomoc k ovlivňování jejího chodu • Business Angels mají tendenci investovat ve svém okolí, tedy v blízkém geografickém regionu • Předpokládá se, že v určitém, předem dohodnutém okamžiku, z firmy vystoupí

11. Factoring • Factoring umožňujezískathotovostnazákladěpostoupenípohledávekpředjejichsplatností. • Vhodné u faktur/pohledávek do zahraničí s očekávanou dlouhou dobou splatnosti. • Lze rychlevyrovnatokamžitývýpadek v provozním cash flow. • Dodavatelprodáváfaktorovi (cožmůžebýtbankanebospecializovanáorganizace) svéfakturyzadodanézboží a dostává od faktorafinančnízálohu, následně faktorpohledávkuinkasuje, provádívyúčtování a posíládoplatek.

12. Dotace na společenskyúčelnápracovnímísta • Jsoupracovnímísta, kterázaměstnavatelzřizujena základědohody s úřadempráce a obsazuje je uchazeči o zaměstnání (nezaměstnanými). • Tímto místemje i pracovnímísto, kterézřídilpodohodě s úřadempráceuchazeč o zaměstnánízaúčelemvýkonusamostatnévýdělečnéčinnosti - podnikání. • Na společenskyúčelnápracovnímístamůžeúřadpráceposkytnoutpříspěvek. • Výšepříspěvkumůžemaximálněčinitšestinásobekprůměrnémzdy. • Začínající podnikatele mohou získat i více než 90 tisíc korun. O dotaci může žádat jen uchazeč o zaměstnání, který je v době podání žádosti veden jako uchazeč o zaměstnání a • podnikatelská činnost musí být jedinou hlavní činností, • samostatně výdělečnou činnost je třeba vykonávat po stanovenou dobu (různé 1 – 2 roky.

13. Podpora tvorbypracovníchmíst u zaměstnavatelů • Podporuveforměpříspěvků na mzdovénákladyvynaložené na zaměstnancemůžedostatzaměstnavatel, který se rozhodnenavýšitpočetsvýchzaměstnanců a vytvořitnovépracovnímísto • Podporamůžebýtposkytovánapodobu 6 – 12 měsícůvevýšivycházející z měsíčníchnákladů na velehruboumzduzaměstnance. • Finančnípodporamůžečinitaž 100 % mzdovýchnákladů na vytvořenénovépracovnímísto, maximálněaletrojnásobekminimálnímzdyměsíčně. Podpora je omezenamaximálníčástkou 130 000,- Kč na jednovytvořenénovépracovnímísto.