Maxim Tafintsev Максим Тафинцев

1. Tax Risks in Russia from Using International Business Companies/Налоговые риски международных компаний в России Maxim Tafintsev Максим Тафинцев President of Arabic European Legal Президент Арабско-Европейской Association, Luxembourg юридической ассоциации, Люксембург Moscow, 2nd June 2011 Москва, 02 июня 2011

2. Dividends/ Дивиденды Repatriation of profits: • Withholding tax (WHT) at 20% • But: decreased under DTTs (incl. Cyprus and NL) to 5% • Requirement: tax residency certificate • No deduction for profit tax purposes Перевод прибылей: • Налог у источника (WHT) по ставке 20% • НО: уменьшение ставки в соответствии с СоИДН(вкл. Кипр и Нид.) до 5% • Требование: сертификат налогового резидентства • Нет вычетов по налогу на прибыль 2

3. Tax Base Erosion InstrumentsМетоды уменьшения налоговой базы Interest • Deduction subject to thin cap rulesand max rates • WHT at 20% but 0% under DTTs • Tax certificate required Royalties • Fully deductible • WHT at 20% but 0% under DTTs • Tax certificate required Проценты • Вычет в соответствии с правилами тонкой капитализациии предельными ставками • WHT поставке 20%,но 0% поСоИДН • Необходим сертификат налогового резидентства Роялти • Полный вычет • WHT поставке 20%,но 0% поСоИДН • Необходим сертификат налогового резидентства 3

4. Anti-Avoidance MeasuresМеры по борьбе с уклонением от уплаты налогов Substance over form principle: - is the picture in reality the one presented by the taxpayer? - incl., e.g. is the recipient the beneficial owner of the income? Business purpose test: - was the taxpayer pursuing a business purpose or predominantly the tax benefits? Specific instruments: - transfer pricing - thin cap rules Сущностьпринципа преобладания содержания над формой: - соответствует ли реальность картине, представленной налогоплательщиком? - в т.ч., является ли получатель прибыли бенефициарным собственником? Проверка цели деловой деятельности: - преследовал ли налогоплательщик деловую цель или преимущественно цель получить налоговые преимущества? Специальные инструменты: - установление трансфертных цен - правила тонкой капитализации 4

5. Anti-Avoidance MeasuresМеры по борьбе с уклонением от уплаты налогов The Tax Code: - Art. 20 & 40 (transfer pricing) - Art. 269-2 (thin cap rules) The Court Anti-Abuse Doctrine: - Supreme Arbitration Court Plenary Ruling #53 (thesubstance over form principle, the business purpose test) Налоговый кодекс: - Ст. 20 и 40 (установление трансфертных цен) - Ст. 269-2 (правила тонкой капитализации) Судебная доктрина противодействия злоупотреблениям: - Постановление Президиума ВАС №53 (принцип приоритета содержания над формой, проверка деловой цели) 5

6. Thin Cap RulesПравила тонкой капитализации • Apply if the loan is provided or guaranteed: • Either by a direct or indirect foreign >20% shareholder, or • Its Russian affiliate • Debt to equity ratio > 3; • Interest on «excess» debt – non-deductible and subject to WHTas dividends • Применяются, если заем предоставлен или обеспечен: • Или непосредственным или косвенным иностранным (>20%) участником, или • Его российской аффилированной организацией • Отношение долга к акционерному капиталу > 3 • Проценты на «излишний» долг не вычитаются и облагаются WHT как дивиденды 6

7. Case LawProtecting against Thin CapСудебная практика против тонкой капитализации • Germany (Ferrotek – Moscow 2005, Тekhnologiyidobychineftiiinvestitsiyi – Western Siberia2008) • Netherlands (SvedwoodTikhvin, North-West 2007) • Finland (АЕК, North-West 2009) • Cyprus (Field Invest, Moscow 2009) • Германия (Ферротек, ФАС МО 2005, Технологии добычи нефти и инвестиции - ФАС ЗСО 2008) • Нидерланды (Сведвуд Тихвин, ФАС СЗО 2007) • Финляндия (АЕК, ФАС СЗО 2009) • Кипр (ФилдИнвест, ФАС МО 2009) 7

8. Hydromashservice (Millhouse) CaseДело Гидромашсервис (Миллхаус) • Parent Company (CypCo): • Incorporated and tax resident in Cyprus • Listed at LSE • Russian Borrower: • 100% subsidiary or the Cyprus Company • Charter capital of 30 MRUB • Hungarian Lender (FinCo): • 100% subsidiary of the Cyprus Company • The group’s finance company • The Courts (1st instance and the Court of Appeals): • The funds originated from CypCo’s shares and bonds offered at LSE; • The CypCo’s memo with LSE states it has been created for development activities in Russia; • Hence, FinCo has no separate purpose and no separate source of funding • Hence, it should be ignored and the loan be considered granted by CypCo • Hence, thin cap rules do apply • Материнская компания (CypCo): • Учреждена и является налоговым резидентом Кипра • Включена в список Лондонской фондовой биржи (LSE) • Российский заемщик: • 100% дочерняя компания кипрской компании • Уставный капитал 30 млн. руб. • Венгерский заемщик (FinCo): • 100% дочерняя компания кипрской компании • Финансовая компания группы • Суды (суд 1-й инстанциии Апелляционный суд): • Фонды, возникшие из акций CypCoи облигации, выставленные на продажу на LSE; • МеморандумCypCo’sна LSE говорит, что компания создана для целей развития в России; • Таким образом, FinCo не имеет других целей создания и другого источника финансирования • Однако, вышеуказанное необходимо игнорировать и заем должен считаться предоставленным материнской компанией • Следовательно применяются правила тонкой капитализации 8

9. Hydromashservice (Millhouse) Case – the OutcomeДело Гидромашсервис (Миллхаус) – результат • The Cassation Appeal Court: • The rules do not apply to loans provided by Russian affiliates of foreign shareholders • DTTs not applied • What if the loophole in the law is closed? • Кассационный суд (ФАС МО): • Правила не применяются к займам, предоставленным иностранными аффилированными лицами участников российских компаний • СоИДН не применялись • Что если «дырка» в законе будет закрыта? 9

10. What if the Treaty Protection Is Lifted?А если защиту соглашения отменят? • Russia is to introduce into the DTTs clauses directly allowing the application of thin cap rules • In particular, into the Russia- Cyprus DTT • The loophole in the law (loans from foreign sister companies) will be the only recourse • Россия будет вводит в СоИДН оговорки, прямо допускающие применение правил тонкой капитализации • В частности, в СоИДН Россия-Кипр • Защита по «дырке» в законе (займы иностранных сестринских компаний) будет единственным средством 10

11. Consider Disregard ConceptПодумайте о концепции игнорирования • MolochnyKombinatSyktyvkarsky case (High Arbitration Court 2010): • The company created a trader to purchase raw materials and contract the company to produce goods at a fee; • No substance (separate business purpose) in the trader; • The court disregarded the trader and: • Added sales and costs of the trader to the company; • Disregarded the fee received. • Молочный комбинат Сыктывкарский (Президиум ВАС РФ 2010): • Компания создала торговца для закупки сырья и подряда за плату самой компании для производства товаров; • У торговца не было сущности (отдельной деловой цели); • Суд проигнорировал торговца и: • Добавил выручку и расходы торговца компании; • Проигнорировал полученную компанией плату 11

12. Substance / Separate Business Purpose Directors Staff Office Normal Commercial Expenses Commercial Risks Parent Company (Cyprus) Loans Financial Company (Hungary) Loans Russia Russian Borrower Russian Borrower Russian Borrower This equally applies to royalties, dividends and trade operations 12

13. الإتحاد العربي الأوروبي للمحاماة Arabic European Legal Association Арабско-Европейская Юридическая АссоциацияЛюксембург Phone: +352 246974 Fax: +352 246974 40 291, route d'Arlon L-1150 Luxembourg info@rhlawi.lu www.rhlawi.lu Россия 7 (495) 211 41 88 Mobil 7 (903) 109 71 50 CONSINGO bldg 2, 43, Baumanskaya str. MoscowRussia 13 Luxembourg Al-Khobar, Saudi Arabia www.theisenlaw.lu • Moscow • www.rhlawi.com

14. Thank you for your attention Questions? Благодарю за внимание. Вопросы?